 |
Процедура выпуска валюты (эмиссия)
|
|
|
|
Это, пожалуй, наименее известный из всех четырех аспектов работы валют, изложенных в данной работе. Но, несмотря на это, он является одним из самых важных.
Ошибки в проектировании:
Ошибки допущенные при проектировании процесса эмиссии новой валюты (запуска ее в оборот), являются наиболее распространенной причиной неудачной работы дополнительных валют сообществ (в качестве примера рассмотрим судьбу аргентинской валюты «Кредитос» creditos1). Есть семь основных способов выпуска валюты (варианты эмиссии):
1) Валюта, обеспеченная другой валютой (валютообеспеченные деньги): Подобные местные валюты, как правило, весьма устойчивы, поскольку имеют под собой резерв в виде национальной валют и могут легально и свободно обмениваться на них.
Исторически сложилось, что многие валюты выпускались при поступлении каких-либо новых богатств, то есть были на 100% обеспеченны товарами или иными ценностями (например, в Древнем Египте основной валютой была валюта Острака, обеспеченная зерном). Некоторые современные дополнительные валюты обеспеченны национальными валютами тех стран, где они существуют, другие местные валюты обеспеченны конкретными товарами или услугами.
Валюты, обеспеченные юридически оформленным залогом: на сегодня это самая распространная схема, большая часть современных валют созданно именно так: через банковский кредит частным лицам (обеспеченных, например, ипотекой на дом), или кредитам бизнесу, обеспеченному материальными запасами и собственностью.
Данный тип можно рассматривать как одну из форм Валюто обеспеченных денег, но их выкуп требует юридического действия (изъятия и реализации обеспечения), что делает данную схему более сложной.
|
|
|
Наиболее известной валютой такого типа является система WIR в Швейцарии,которая в точности воспроизводит обычную банковскую, внося лишь изменения в цели работы данной, но не меняя общей логики.
2) Приобретаемые и погашаемые ваучеры: ваучеры, которые приобретаются непосредственно за национальную валюту и циркулируют в качестве средства обмена. При определенных условиях эти ваучеры могут быть обменяны обратно на национальные валюты. Примеры: Save Australia vouchers; Swiss Chiemgauer,Torontodollars.
3) Коммерческие ваучеры: Они похожи на ваучеры, кроме того, что они не подлежат обратному выкупу и обмену на обычные деньги. Они могут быть предоставлены бесплатно(например, в виде купонов в газете) или могут быть приобретены со скидкой.
Они не обмениваются на наличные, но обычно могут быть обменяны на товар или услугу, обеспечив солидную скидку. В большинстве случаев, такие ваучеры могут быть использованы только между эмитентом и клиентом, ваучеры редко обращается как средство платежа между клиентами. Наиболее типичным примером являются коммерческие ваучеры, выпускаемые супермаркетами для привлечения клиентов.
4)Валюты систем лояльности: валюты лояльности – коммерческие дополнительные валюты, выданные предприятием клиенту в момент совершения им покупок в обычных деньгах.
В целом, это схоже с корпоративными ваучерами, отличие лишь в том, что валюты лояльности ориентированны прежде всего на действующих клиентов и их приверженность тому или иному предприятию. Их так же можно обменять на товары или услуги в той жекомпании, которая их выпустила или в консорциуме компаний, участвующих в объединении. Авиа милли были первым массштабным примером такого рода систем; валюта лояльности Tesco в Великобритании, вероятно, одна из наиболее успешных систем такого типа.
|
|
|
5)Системы взаимного кредита: при выдаче (возникновении) валюты между участниками сделки одновременно проводится запись по их дебетовым и кредитным счетам. Пример систем взаимногокредита это LETS-системы и различные банки времени.
Поясним на примере банков времени: если Юлия оказывает услугу стоимостью 1 час Джеймсу, она получает +1 час на свой дебетовый счет, а у Джеймса -1 час по кредитному счету. Таким образом, валюта была создана в ходе самой сделки, после того, как было принято решение о ее совершении, эмиссия произошла в ходе взаимной кредитной операции.
Основным преимуществом систем взаимного кредита является то, что в них самостоятельно регулируется количество необходимой денежной массы, валюты всегда ровно столько, сколько требуется для работы местной экономики.
6) Беззалоговое кредитование: валюта выдается ввиде кредита, но без формального залога (кроме, неофициального обещания предоставить товар или услугу в будущем). Фактически, системы взаимного кредита могут рассматриаться как форма беззалогового кредитования между самими участниками.
Так же существуют системы, которые работают на основе беззалогового кредитования из центрального офиса,(например, Bia Kud Kum в Таиланде).
7) Централизованная эмиссиия и впрыск новой валюты: Один из самых простых способов создания валюты. Учреждается центральный офис, который распространяет валюту всем или избранным группам участников. Таким путем проводятся крупные валютные реформы, когда необходимо провести радикальные изменения в денежной системе(например, немецкие «Währungsreform» после Второй Мировой войны, система «Credito» в Аргентине).
Смешанные варианты: Некоторые системы сочетают в себе черты различных подходов к выпуску валюты. Например, WIR выдаются как в виде взаимного кредита между участниками, так и путем необеспеченного кредита выдаваемого центральным офисом без юридически легитимного оформления. Или некоторые некоммерческие валюты социальной направленности также принимаются для частичной оплаты в местных магазинах, наряду с законными средстваим платежа.
Преимущества и недостатки перечисленных схем выпуска валюты:
Как правило, при проектировании валюты всегда ищется компромисс между простотой создания валюты и усилий, необходимых для приобретения и поддержания ее авторитета (доверию к ней как средству платежа). Надлежащий баланс между этими двумя целями является определяющим при разработке всех составных частей любой дополнительной валюты.
|
|
|
Приведенный выше список различных типов валют выстроен в следующем порядке: чем ниже валюта в списке, тем проще она для самих участников и пользователей валюты, и, вместе с тем, возрастают требования к дисциплине ее участников, для того чтобы поддерживать доверие к валюте внутри этого сообщества.
Валюты, основанные на юридически оформленном залоге (как это делается в случае большинства национальных валют), а так же валюты, которые полностью обеспечиваются товарами или услугами широкого спроса, гораздо легче завоевывают доверие у пользователей, что в общем то и логично. Но недостатком данной схемы явлется то, что люди, которые не имеют необходимых залогов или денежных средств для депонирования, просто не могут пользоваться данным типом валют, а те люди, которые соответсвуют требованиям банка имеют меньше причин пользоваться дополнительной валютой.
Валюты лояльности целиком и полностью заисят от репутации того предприятия которое выпускает их.
Валюты взаимного кредита имеют один неоспоримый плюс: выпущенное количество денег, по определению всегда идеально соответствует экономике того сообщества в котором она функционирует. Так же полностью исключен риск инфляции, валюты всегда ровно столько, сколько товара, в случе снижения товара снижается и денежная масса, это два взаимосвязанных процесса. Но, при этом отсутвие центрального агентства, которое контролирует эмиссию все участники могут выпускать валюту без ограничений, возникает один серьезный риск для такого рода валют. Совсем бесконтрольная эмиссия, особенно со стороны недобропорядочных партнеров ведет к предсказуемому краху всей валюты.
В декабре 2001 года, в Аргентине произошел финансовый кризис: все банки в течении нескольких месяцев были закрыты, люди не имели доступа к своим банковским депозитам. В течение лета 2002 года около 7 миллионов человек регулярно использовали дополнительные валюты. Но уже в ноябре того же года количество пользователей местных валют сократиласьдо 70 000. Что случилось? Если вкратце, то эта система, Credito, была дескридетированна в глазах населения действиями недобросовестных руководителей, которые бесконтрольно выпускали валюту для своих личных нужд. У этой аргентинской валюты существовало три ключевых недостатка:
|
|
|
1.Créditos создавались по указанию центральных властей, без учета интересов местных жителей.
2. Система была абсолютно непрозрачной для пользователей, поэтому власти имели возможность скрывать реальное количесвто выпущенных купюр и цели их использования.
3.Créditos в основном были созданы в качестве бумажных денег, без использования каких-либо надежных средств предотвращающих их подделку.
|
|
|
