 |
Эффективность использования оборотных средств
|
|
|
|
Эффективность использования оборотного капитала характеризуется следующими показателями:
1) величина текущих активов и собственных средств;
2) структура оборотных средств;
3) оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств;
4) рентабельность текущих активов;
5) длительность финансового цикла.
Прибыль и объем реализованной продукции находятся в прямо пропорциональной зависимости от скорости оборачиваемости оборотных активов.
Увеличение периода оборота текущих активов сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота и их «омертвлением» в запасах, незавершенном производстве, готовой продукции. Вследствие этого, коммерческая организация вынуждена дополнительно привлекать в оборот средства. Расчет дополнительно привлеченных в оборот средств:
С доп. = (О отч. - О баз.)*В / 360,
где: С дол. - дополнительное привлечение средств в оборот,
О отч. - оборачиваемость текущих активов в днях в отчетном периоде,
О баз. - оборачиваемость текущих активов в днях в базисном периоде,
В - выручка - нетто от реализации продукции, 360 - продолжительность анализируемого периода.
Оборачиваемость можно определить по всем оборотным средствам или по отдельным их элементам. Для этого необходимо сопоставить показатели объема реализации и величины активов.
1. Наиболее обобщающим показателем оборачиваемости является коэффициент оборота активов (К о. а).
К о.а. = Объем реализации / Среднее значение активов
Коэффициент оборота активов (деловой активности) показывает величину отдачи реализации на каждый рубль вложенных средств и характеризует эффективность их использования. Этот показатель во многом зависит от специфики деятельности коммерческой организации, т.е. профиля, структуры активов и уровня амортизационных отчислений.
|
|
|
Так, например, высокая оборачиваемость характерна для предприятий с относительно небольшими активами (торгово-закупочные фирмы, консалтинговые и рекламные агентства) или с сильно амортизированными активами. Организации с высокой долей основных активов инизким уровнем амортизации будут иметь низкий коэффициент оборота активов (новые фондоемкие предприятия).
Для промышленных организаций наиболее приемлемым уровнем является 2,5 (см. таблицу 2.1).
2. Более широкое применение имеет коэффициент оборачиваемости текущих активов
К о.т.а = Объем реализации / Среднее значение текущих активов
Средняя продолжительность оборота определяется как частное от деления продолжительности оборота (360 - год, 90 - квартал, 30 - месяц) на число оборотов (коэффициент) (см. таблицу 2.2).
3. Оборачиваемость товарных запасов может быть определена двумя способами:
К о.з. = Себестоимость / Среднее значение запасов
Или К о.з = Объем реализации продукции / Среднее значение запасов
Кризисные явления в экономике могут привести к образованию сверхнормативных запасов по следующим причинам:
1) завоз избыточных (ненужных) товарно-материальных ценностей;
2) наличие аннулированных заказов со стороны обанкротившихся
3) покупателей;
4) рост остатков готовой продукции в результате снижения покупательной способности денег и населения.
Все отмеченные причины ведут к сокращению числа оборотов и замедлению оборачиваемости запасов. Однако в условиях экономического кризиса иногда и ускорение оборачиваемости запасов может скрывать ряд негативных явлений:
1) недопоставка товарно-материальных ценностей из-за нарушения хозяйственных связей;
2) использование готовой продукции (работ, услуг) как средства платежа (бартерные расчеты);
|
|
|
3) увеличение объема реализации вследствие инфляционных процессов.
В странах с развитой инфраструктурой нормативом оборачиваемости запасов является 3 оборота, что составляет приблизительно 122 дня в год (см. таблицу 2.3).
4. Скорость превращения дебиторской задолженности в денежные средства определяется через коэффициент оборота счетов к получению:
К д.з. = Объем реализации / Дебиторская задолженность (средняя)
Необходимо отметить, что для дебиторской задолженности оборотом (объемом реализации) при оценке и анализе оборачиваемости является реализация продукции (работ, услуг) по безналичному расчету. Сравнительно чаще практическое применение находит показатель общего объема реализации, т.к. его можно получитьиз данных обязательной отчетности. В определенной степени это снижает достоверность и объективность указанного показателя.
Нормативом оборачиваемости дебиторской задолженности является 4,9 оборота или, приблизительно пять, что соответствует 73 дням. Для экономически развитых стран продолжительность оборота может достигать 20 дней, что, безусловно, является недосягаемым в условиях нестабильности экономики РФ. И это связано не только с дефицитом денежных средств и неплатежеспособностью участников рыночных отношений, но и нарушением расчетной дисциплины в банковской системе и непоследовательностью экономических реформ в РФ (см. таблицу 2.4).
5. Оборачиваемость собственного капитала характеризует объем реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на 1 рубль собственного капитала. При этом из величины собственных средств должны быть исключены статьи: убытки; собственные акции, выкупленные у акционеров и задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал:
К о.с.к. = Объем реализации продукции / Среднее значение собственного капитала
Экономическая интерпретация показателя оборачиваемости собственного капитала свидетельствует оботдаче вложенных средств собственников коммерческой организации.
Например К о.с.к. = 0,90, т.е. на каждый рубль капитала (средств,
вложенных собственником) приходится 90 коп. выручки от реализации или
средства, вложенные собственниками, сделали в отчетном периодеменее
одного оборота.
В практике аналитической работы могутбыть использованы и другие показатели, характеризующие оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств (см. таблицу 2.5).
|
|
|
