Расчёты и оценка финансовых коэффициентов платёжеспособности по данным бухгалтерского баланса ОАО «Межрегионэнергосбыт»

Исходя из данных баланса[7] в анализируемой организации финансовые коэффициенты платёжеспособности имеют значения, представленные в таблице 4.

Таблица 4. Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность

Мы видим, что динамика показателя общей платежеспособности ОАО «Межрегионэнергосбыт» отрицательная. На 2009 год значение этого показателя значительно ниже нормы – исходя из этого, можно сделать вывод о неудовлетворительной платёжеспособности организации в целом. Это может оказать влияние на возможность ОАО «Межрегионэнергосбыт» быть выбранной в качестве надёжного партнёра другими организациями.

Динамика коэффициента абсолютной ликвидности так же, как и динамика общего показателя платёжеспособности отрицательная: в 2008 году значение этого коэффициента ухудшилось. В конце 2008 года организация могла оплатить 21,5% своих краткосрочных обязательств. Значение этого коэффициента имеет значения для поставщиков сырья и материалов ОАО «Межрегионэнергосбыт».

Динамика коэффициента «критической оценки» за 2007–2008 годы положительная. Согласно расчетам, к 2009 году 95,6% краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашено за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам. Но стоит помнить, что достоверность выводов по результатам расчётов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учёта. За. 2008 год коэффициент «критической оценки» на 0,056 приблизился к 1 – это положительная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платёжеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5. В анализируемой организации данный коэффициент на 0,48 единиц не дотягивает до необходимого значения, более того, его динамика отрицательна. Но так как значение коэффициента текущей ликвидности превышает 1, можно сделать вывод, что организация всё же располагает некоторым объёмом свободных ресурсов, формируемых за счёт собственных источников. Из Формы №1 видно, что такими ресурсами являются денежные средства, объём которых за 2 года увеличился почти в 2 раза, краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоёмкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоёмкостью может быть объяснена логически: чем меньше необходимая потребность в материальной ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем большая часть оставляется на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платёжеспособной при условии, что сумма её оборотных активов равна сумме краткосрочных обязательств[8]. В организации ОАО «Межрегиноэнергосбыт» сумма оборотных активов (2 230 155) больше суммы краткосрочных обязательств (2 187 022), поэтому организация может считаться платёжеспособной.

Так как коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса, сделаем вывод об удовлетворительности бухгалтерского баланса ОАО «Межрегионэнергосбыт». Так как покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности, организация не потеряет заказчиков и привлечёт инвесторов.

По расчётам коэффициента маневренности функционирующего капитала видно, что на 2009 год 4% функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. В динамике показатель уменьшился на -0,078 единиц, это положительный факт.

Доля оборотных средств в активах (L6) зависит от отраслевой принадлежности организации. В анализируемой организации в 2007 году она была выше нормы, но в 2009 году понизилась на 0,694 единиц и стала ниже нормы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Тенденция у анализируемого хозяйства отрицательная, коэффициент снизился на 2,024 единиц.

В условиях рыночной экономики любая организация рискует при определенных обстоятельствах оказаться банкротом или подойти очень близко к черте, отделяющей благополучную в финансовом отношении организацию от несостоятельности.

К критериям, позволяющим объявить организацию неплатежеспособной, отнесены коэффициенты текущей ликвидности (L4) и обеспеченности собственными оборотными средствами (L4).[9] Методика расчета этих коэффициентов приведена выше. Если на отчетную дату коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – 0,1, есть основание признать организацию неплатежеспособной, а структуру ее баланса – неудовлетворительной.

При решении вопроса о возможности признания организации неплатежеспособной необходимо установить, обладает ли она реальной возможностью восстановить платежеспособность в установленные сроки (или, наоборот, утратить ее, если она пока еще платежеспособна). Основными показателями, характеризующими наличие у организации реальной возможности восстановить (либо утратить) платежеспособность в течение определенного времени, являются коэффициенты восстановления платежеспособности (L8) и утраты платежеспособности (L9).

В анализируемой организации коэффициент восстановления платёжеспособности = (1,020+6:12*(-0,005))/2=0,051, это свидетельствует об отсутствии реальной возможности у организации восстановить платежеспособность в течение указанного срока.

Коэффициент утраты платежеспособности = (1,020+3:12*(-0,005))/2=0,51

Значение L9 в ОАО «Межрегионэнергосбыт» меньше 1, таким образом не признаем организацию неплатежеспособной, а структуру баланса неудовлетворительной, однако ввиду реальной угрозы утраты платежеспособности организация может быть поставлена на учет в Федеральную службу России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.

Из Формы №2[10] видно, что чистая прибыль 2008 года существенно увеличилась по сравнению с прибылью 2007 года. Также повысились и другие показатели: выручка, себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческие расходы. Это говорит о расширении деятельности организации, об увеличении собственных средств в её распоряжении. Это даёт основание полагать, что организация будет дальше развиваться и восстановит свою платёжеспособность.