Оценка финансовой устойчивости организации

	Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение	Критерий
	Коэффициент собственности или коэффициент, характеризующий долю собственного капитала организации (отношение собственного капитала к итогу баланса)				≥0,6
	Коэффициент, характеризующий долю заемного капитала в общей величине имущества предприятия (отношение заемных и привлеченных источников к итогу баланса)				<0,4
	Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала предприятия (отношение привлеченных и заемных источников к собственному капиталу)				<0,7
	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств[ (долгосрочные кредиты и займы): (собственный капитал + долгосрочные кредиты и займы)]
	Коэффициенты обеспеченности внеоборотных активов:
5.1	Собственным капиталом [(основные средства и внеоборотные активы: собственный капитал)]
5.2	Перманентным капиталом [(основные средства и внеоборотные активы): (собственный капитала + долгосрочные кредиты и займы)]
	Коэффициент привлечения средств для финансирования оборотных средств (отношение краткосрочной задолженности к оборотным активам)
	Коэффициент маневренности собственных средств (отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу)				0,2-0,5
	Коэффициент обеспеченности собственными средствами (отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств организации)				≥0,1
	Коэффициент прогноза банкротства, доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств организации (отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса)
	Коэффициент имущества производственного назначения (отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса)				≥0,5
	Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (отношение оборотных средств к внеоборотным активам)
	Коэффициент накопления амортизации (отношение суммы накопленной амортизации (износа) к первоначальной стоимости амортизируемого имущества)
	Коэффициент реальной стоимости основных средств (отношение основных средств по остаточной стоимости к остаточной стоимости имущества предприятия)

 

3.8. Оценить эффективность использования заемного капитала с помощью показателя эффекта финансового рычага:

 

Э_фр = (Р_А (1 - К_н) –СП))ЗК/СК, (2)

 

где Э_фр – эффект финансового рычага;

Р_А – экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);

К_н – коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);

СП – ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом;

ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.

Если при исчислении налогооблагаемой прибыли учитывают финансовые расходы по обслуживанию долга, тогда за счет налоговой экономии реальная ставка процента за кредиты уменьшается по сравнению с контрактной. В таких случаях Э_ФР рекомендуется рассчитывать следующим образом:

 

Э_фр = (Р_А –СП) (1 – К_н) ЗК/СК. (3)

 

Расчеты оформить в таблице 3.7.

Таблица 3.7

Расчет эффекта финансового рычага

тыс.р.

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период	Отклонение
1. Среднегодовая сум­ма капитала
В том числе
2. Заемного
3. Собственного
4. Прибыль до налогообложения
5. Общая рентабельность совокупного ка­пи­тала, %
6. Сумма процентов за кредит (при ставке10%)
7. Налогооблагаемая прибыль
8. Налог (24%)
9. Чистая прибыль
10. Рентабельность собственного капитала,%
11. Эффект финансового рычага, %

 

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

3.9. Провести сравнительный анализ финансового риска при различной структуре капитала (в предыдущем и отчетном периодах). Рассчитать, как изменится рентабельность собственного капитала при отклонении прибыли от базового уровня на 10% (таблица 3.8).

Таблица 3.8

Оценка финансового риска

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период
-10%	100%	+10%	-10%	100%	+10%
1. Общая сумма капитала, тыс. р.	х		х	х		Х
2. Заемный капитал, тыс. р.	х		х	х		Х
3. Доля заемного капитала, %	х		х	х		х
4. Общая прибыль периода (включая уплаченные проценты), тыс. р.
5. Уплаченные проценты, тыс. р.
6. Налог на прибыль (24%), %
7. Чистая прибыль (с.4-с.5-с.6), тыс. руб.
8. Рентабельность собственного капитала, %
9. Размах вариации рентабельности собственного капитала, %	х		х	х		х
10. Темпы прироста общей прибыли (ΔП), %
11. Темпы прироста чистой прибыли (ΔЧП), %
12. Коэффициент фи­нан­сового левериджа (Кфл)	х		х	х		Х

 

К_фл =ΔЧП / ΔП. (4)

 

Финансовый леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Воз-

растание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам.

 

⇐ Предыдущая123456789Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: