 |
Пример расчета стоимости золоторудного месторождения на основе горной ренты
|
|
|
|
Оценка земли и природных ресурсов
Медведева Ольга Евгеньевна – профессор кафедры экономических измерений Государственного университета управления, г. Москва, доктор экономических наук
Тема данной статьи посвящена трем вопросам:
1.Что такое оценка природных ресурсов и как она связана с природной рентой?
2. Что надо сделать на институциональном уровне, чтобы измерять природную ренту?
3. Как связана природная рента с устойчивым развитием и благосостояние общества?
Оценка земли и природная рента
Оценка земли и других природных ресурсов является важнейшим направлением теоретических и прикладных исследований оценки стоимости имущества. Даже, скорее прикладным, так основные теоретические положения были разработаны в 18 веке классиками экономической теории – Адамом Смтом, Давидом Рикардо, Иоганном Генрихом фон Тюненом, и с тех пор не претерпели принципиальных изменений.
Почему важны прикладные или методологические исследования в сфере оценки природных ресурсов? В условиях, когда использование природных ресурсов приносит около 70% всех образующихся в стране доходов, надо, по крайней мере, знать, сколько эти ресурсы стоят. На макроуровне без ответа на этот вопрос невозможно грамотно выстраивать бюджетную, налоговую и финансовую политику страны, формировать нужные для общества тенденции развития, применять экономические инструменты, позволяющие повышать благосостояние населения и обеспечивать такое экономическое развитие, в ходе которого реальное богатство нации с течением времени не сократиться. На уровне отдельных людей и предприятий, использующих те или иные природные ресурсы без ответа на этот вопрос также невозможно принимать грамотные решения.
|
|
|
В экономике в широком смысле слова под землей подразумевают все природные ресурсы и связанные с ними блага, которые не созданы человеком, а дарованы Природой или Богом. Такая трактовка понятия земли совпадает с основными принципами оценки стоимости недвижимости, в соответствии с которыми под земельным участком понимается конус, который берет начало в центе Земли, а оканчивается в безвоздушном пространстве. Соответственно, стоимость земельного участка определяется всеми ожидаемыми доходами и выгодами от использования такого земельного участка. Оценка земли в этом смысле есть не что иное, как оценка природной ренты и ничего нового в этом вопросе со времен классиков не изменилось. А. Смит[1] определял ренту как "произведение природы, которое остается за вычетом и возмещением всего того, что можно считать произведением человека". В современной экономической науке под природной или земельной рентой понимается доход, который образуется при использовании земли (природных ресурсов) вследствие ее способности производить что-либо или удовлетворять потребность в определенных благах, не созданных человеком, за вычетом всех издержек, связанных с его получением. Традиционно считается, что рента возникает вследствие лучшего качества природных ресурсов (рента Рикардо[2]) и их лучшего местоположения (рента Тюнена[3]). Иногда природную ренту называют сверхдоходом или остаточным доходом от использования ограниченных природных ресурсов, который подсчитывается как разница между стоимостью произведенной продукцией и общими затратами на их производство, включая амортизацию основных фондов (возмещение капитала) и отдачу на капитал: R= (P-C)×Q, где R - рента, P- цена реализации, C - затраты, Q - количество реализованного продукта. Строго говоря, данная величина измеряет экономическую прибыль, а не остаточную ренту, так как не учитывает прибыль предпринимателя (М), которую надо включить в данную формулу: R+M=(P-C)×Q. Однако, сделать это не так просто, так как прибыль предпринимателя так же, как и рента, рассчитывается как остаточный доход или определяется из условий рынка. Часто эту величину подменяют нормой отдачи на капитал, то есть не учитывают в расчетах или учитывают в виде оплаты труда управляющих.
|
|
|
Далее эта величина капитализируется по приемлемой ставке процента (e) и получается капитальная оценка природного ресурса (лес, месторождение полезных ископаемых, нерестилище и др.) или земельного участка (V): V=R/e. Данная формула является классической и применяется в настоящее время повсеместно для оценки любых природных ресурсов и земельных участков, в том числе и застроенных.
Применительно к каждому типу природного ресурса термин «рента» уточняется добавлением определений лесная, горная, водная, земельная рента.
Приведем примеры расчета стоимости:
а) пашни;
б) участка леса;
в) месторождения полезного ископаемого;
г) земельного участка под зданием.
Пример расчета стоимости пашни на основе земельной ренты
Расчет проводится по формулам:
V = R /e, где V–стоимость участка пашни, R - земельная рента, рассчитанная как чистый операционный доход, получаемый при выращивании пшеницы, e –норма отдачи на капитал или ставка дисконтирования;
Rf= (P-C)×Q, где Р- цена реализации пшеницы, С- все затраты на выращивание пшеницы и норма прибыли на вложенный капитал, Q – урожайность пшеницы.
Урожайность пшеницы — 30 ц/га или 3000 кг/га.
Цена реализации пшеницы — 2,2 руб./кг.
Суммарные издержки по выращиванию пшеницы с учетом нормы прибыли — 1,5 руб./кг.
Ставка дисконтирования – 10%.
Чистый операционный доход по пшенице = 3000 кг/га × (2,2 – 1,5) = 2100 руб./га.
Стоимость пашни = 1350/0,1 = 13500 руб./га.
Пример расчета стоимости участка леса на основе лесной ренты
Расчет проводится по формулам:
Vf = R f/e, где Vf – стоимость участка леса, R f - лесная рента, e –норма отдачи на капитал или ставка дисконтирования;
R f = (P-C)×Q, где Р - цена реализации круглого леса, С - все затраты на заготовку леса и норма прибыли на вложенный капитал, Q – объем заготавливаемого леса.
|
|
|
Объем леса, который ежегодно можно вырубать на оцениваемом участке земли (расчетная лесосека) – 100 м3.
Затраты:
- плата за лес на корню – 40 руб./м3;
- заготовка леса - 50 руб./м3;
- вывозка леса - 100 руб./м3.
Норма прибыли – 20%.
Цена реализации круглого леса – 500 руб./м3.
Ставка дисконтирования – 10%.
Для простоты расчета капитальные вложения в строительство лесовозных дорог и приобретение техники не рассматриваются, также как и другие статьи издержек.
Лесная рента = (500 руб./м3 – 40 руб./м3 -50 руб./м3 -100 руб./м3 - 0,20 ×190 руб./м3) × 100 м3 = 262 руб./м3 × 100 м3=26200 руб.
Стоимость участка леса =26200 руб./0,1 = 262000 руб.
Пример расчета стоимости золоторудного месторождения на основе горной ренты
Расчет проводится по формулам:
, где Vg – стоимость месторождения, Т- период освоения месторождения, i – годы освоения месторождения, R g - горная рента; e – норма отдачи на капитал или ставка дисконтирования.
, где Р - цена реализации золота, С - затраты на добычу золота леса, Кg – коэффициент капитализации для горного оборудования, состоящий из нормы прибыли на капитал (10%) и нормы возмещения капитала (2%), Q – объем добычи золота.
Цена реализации золота - 11,4 долл. США/г.
Средние издержки - 9,7 долл. США/г.
Годовой объем добычи золота - 4000 кг;
Период отработки запасов - 20 лет
Стоимость горного оборудования с учетом износа - 20 млн. долл. США
Ставка дисконтирования -10%
Коэффициент капитализации для горного оборудования (норма прибыли + норма возмещения капитала или амортизация) - 12%.
Горная рента = (11,4 - 9,7 $/г)×4000 000 -0,12×20 000 000 $=4 400 000 $ или 4,4 млн.долл. США
Стоимость месторождения 
млн.долл. США.
Оценки земли в составе застроенного земельного участка техникой остатка также представляет собой расчет земельной ренты.
|
|
|
