Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Транспортные и имущественные риски

Лекция 3. ХАРАКТЕРИСТИКА ВИДОВ РИСКА

 

1. Политические риски

2. Экологические риски

3. Транспортные и имущественные риски

4. Производственные и коммерческие риски

5. Финансовые риски

6. Инвестиционные и инновационные риски

7. Отраслевые и операционные риски

 

Политические риски

Политический риск проявляется в форме обусловленного политическими соображениями изменений условий хозяйственной деятельности, что может привести к потери прибыли. Политические риски можно подразделить на несколько типов:

1. Риск национализации и экспроприации без адекватной компенсации (может быть конфискация или ограничение доступа инвесторов к управлению активами).

2. Риск трансферта связан с переводами местной валюты в иностранную. Например, предприятие получает прибыль в национальной валюте, но не в состоянии перевести ее в валюту инвестора, чтобы рассчитаться за кредит или просто вывести в страну. Причин возникновения этого риска может быть много, например, принудительно длинная очередь на конвертацию.

3. Риск разрыва контракта. Возникает в случае, если сохранить контракт не помогают ни предусмотренные штрафные санкции, ни арбитраж. Контракт разрывается по независящим от партнера причинам. Например, изменение национального законодательства.

4. Риск военных действий и гражданских беспорядков.

5. Риск изменения юридической базы, затрудняющий осуществление предпринимательской деятельности.

6. Риск внесения изменений в арбитражное право.

Политический риск можно подразделить также на региональный, страновой и международный.

Региональный риск характеризует особенности региона, в котором планируется или уже осуществляется финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

Страновой риск характеризует особенности страны.

Международный – особенности осуществления международной финансово-хозяйственной деятельности.

Политический риск также подразделяется на экстралегальный и легально - правительственный. Экстралегальный риск означает любое событие, источник которого находится в нелегитимных структурах страны: терроризм, военный переворот, революция. Легально-правительственный риск является продуктом текущего политического процесса. Например, демократические выборы, приводящие к новому правительству и изменениям в законодательстве, касающимся торговли, совместных предприятий, денежной политики.

К политическим факторам риска относится также налоговая система. Большое количество налогов – тяжелое бремя для предпринимательства. Уровень предпринимательского риска увеличивают не только высокие ставки налогов, но и нестабильность налогового законодательства. Инвестор, работающий в стране с нестабильной политико-экономической системой, потребует дополнительную премию за политический риск, то есть более высокую норму прибыли. Снижение премии может быть достигнуто предоставлением инвестору правительственных гарантий. Политический риск в России имеет некоторую специфику:

• политическая традиция, несовершенство демократических институтов и переломный момент исторического развития обусловили значительную роль личностного фактора;

• наличие множества разнотипных политико-территориальных образований, обладающих различным экономическим потенциалом, разнородных по национальному составу.

Страновой риск – это предпринимательские риски применительно к отдельно взятой стране. Страновые риски возникают при осуществлении предпринимателями и инвесторами своей деятельности на территории иностранных государств. Страновые риски могут быть трех типов: социально-политические, макроэкономические, микроэкономические.

Для инвестора страновые политические риски определяют вероятность того, что объекты инвестиций будут уничтожены или экспроприированы в результате общественно-политических потрясений или что ухудшатся условия для инвестиционной деятельности в результате изменения законодательной базы.

Политическая стабильность связана с типом политической системы. Можно выделить четыре основных типа политических систем:

1. Авторитарно-традиционную систему (монархия или военная диктатура, например Чили).

2. Авторитарно-мобилизационную (тоталитаризм, Китай).

3. Либерально-демократическую (парламентская или президентская).

4. Новая независимая (бывшие колонии).

Наиболее стабильными считаются вторая и третья системы. Относительно стабильная – первая. Наименее стабильная – четвертая.

Наличие в недавнем прошлом страны гражданской войны, революции, военных переворотов считается прецедентом для возможного решения будущих конфликтов. В разное время наблюдался «инвестиционный бум» на рынках стран Латинской Америки, Юго-Восточной Азии. Эти страны характеризуются неустойчивым политическим режимом, но в то же время доходность инвестиций в них весьма велика.

Страновые макроэкономические риски связаны с неравномерностью инфляционных процессов в различных странах, колебаниями цен на энергоносители, внешним долгом стран. Приближение внутренних цен к мировым ставит предприятие перед проблемой резкого удорожания производства. Высокий внешний долг ведет к снижению покупательной способности населения. Инфляционные процессы подрывают стимулы экономического роста, так как внедрение новой техники обходится все дороже. Становится выгодно сохранять устаревшее, но дешевое оборудование. Инфляция искажает все экономические расчеты, делает неопределенными перспективы развития, усиливает риск, связанный с новыми инвестициями.

Страновые микроэкономические риски связаны с низкой договорной дисциплиной, которая ведет к срыву и нарушению сроков поставок. Сюда же относятся потери, связанные с некомпетентностью местного управленческого персонала, а также потери, обусловленные низким качеством комплектующих деталей (Бразилия, Индия).

Количественная оценка странового риска имеет значение для принятия решений об инвестициях в другие страны. Существует стратегия международного инвестирования, основанная на концепции так называемого «мирового портфеля», согласно которой доли вложения средств в активы различных государств должны быть распределены обратно пропорционально их страновому риску.

Страновые риски имеют отраслевую ориентированность. Так, добывающие отрасли больше подвержены экспроприации, чем высокотехнологичные.

Мировой финансовый кризис 1997 – 1998 гг. привел к необходимости пересмотреть количественные оценки странового риски практически для всех стран в сторону увеличения. Кризис выявил глобальную взаимосвязь экономик различных государств мира («принцип домино»). Существуют рейтинги всех стран мира по уровню риска (в том числе низкая заработная плата).

Экологические риски

Экологический риск связан с природными катастрофами, с функционированием экологически опасных объектов, а также с принятием решений о размещении жилищно-коммунальных и промышленных объектов в зонах возможных стихийных бедствий. Ущерб может быть нанесен окружающей среде, то есть загрязнение или уничтожение лесных, водных и земельных ресурсов, а также жизни и здоровью населения, выражающийся в виде увеличения заболеваемости и смертности.

Последствия ущерба (например аварии) можно разделить на ближайшие и отдаленные. Под ближайшими последствиями понимается непосредственный ущерб в виде разрушения зданий и сооружений, травм и гибели людей. Отдаленные последствия – в виде долговременного загрязнения почвы, водных и других ресурсов и дальнейшего воздействия на здоровье людей. Характерный пример – авария на Чернобыльской АЭС.

Транспортные и имущественные риски

Транспортные риски связаны с проблемой сохранности товара на протяжении всего пути следования от продавца к покупателю. Транспортные риски возникают при перевозках на любом виде транспорта. Исключить транспортные риски невозможно, им можно противодействовать. Это можно сделать с помощью страхования, когда риск переводится на страховщика. Существует страхование каско (страхование транспортных средств, судов, самолетов, автомобилей, вагонов, цистерн и пр.) и страхование карго (перевозимых грузов на судах, самолетах, автомобилях).

Имущественный риск представляет собой вероятность потери предприятием части своего имущества или его порчи. Имущественные риски можно подразделить на следующие виды:

• риск потери имущества в результате стихийных бедствий (пожаров, наводнений, землетрясений, ураганов и т.п.);

• риск потери имущества вследствие действий злоумышленников (хищения, диверсии);

• риск утраты имущества в результате аварий на производстве.

Имущественные риски можно страховать. Страхование этих рисков достаточно развито почти во всех странах мира.

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...