 |
Цель и задачи финансового менеджмента, основные научные концепции финансового менеджмента
|
|
|
|
В системе управления различными направлениями деятельности любого предприятия в рыночной экономике наиболее сложным является управление финансами. Управление финансами, т. е. финансовый менеджмент начал свое развитие на рубеже XX в, и как наука сформировался в основном за рубежом. С начала ХХ в. центр развития науки был в Англии, Франции и Германии, а затем (после второй мировой войны) переместился в США. Финансовый менеджмент включает в себя изучение следующих основных направлений финансовой деятельности предприятий и организаций:
1. Финансового планирования и прогнозирования;
2. Финансового анализа;
3. Работы организаций на финансовом рынке и на рынке ценных бумаг;
4. Управление активами и капиталом предприятия;
5. Управления инвестициями;
6. Управление денежными потоками предприятий;
7. Управления финансовыми рисками;
8. Антикризисного финансового управления при угрозе банкротства;
9. Работы на страховом рынке.
В настоящее время большинство направлений финансового менеджмента выделились в самостоятельные науки, которые изучаются в отдельных специальных дисциплинах, таких как:
1. Финансы предприятий;
2. Управление инвестициями;
3. Финансовый анализ;
4. Финансовый рынок;
5. Рынок ценных бумаг;
6. Организация денежных потоков;
7. Риск-менеджмент;
8. Антикризисное управление предприятием;
9. Финансовое планирование.
В нашей стране финансовый менеджмент получил развитие лишь в начале рыночных реформ, т. е. в 90-е годы ХХ-го столетия. Естественно, что мы перенимаем опыт зарубежных стран в осуществлении, учете и планировании финансовых операций и финансовой деятельности предприятий и организаций, приспосабливая к нашим российским особенностям. Таким образом, финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений в сфере финансовой деятельности, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятий и организаций с осуществлением финансовых операций, способствующих воспроизводству и обеспечению платежеспособности организаций. В процессе реализации на практике финансовый менеджмент опирается на следующие основные принципы:
|
|
|
1) интегрированность в общей системе управления предприятием;
2) комплексный характер формирования управленческих решений;
3) высокий динамизм управления;
4) многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений;
5) ориентированность на стратегические цели развития предприятия.
С учетом содержания и принципов финансового менеджмента формируются его цели и задачи. Главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимализации благосостояния собственников предприятия и его работников в текущем перспективном периоде, что достигается путем эффективного управления финансовыми ресурсами и его активами и ростом рентабельности работы предприятий в целом. В процессе достижения своей главной цели финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач:
1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с масштабами развития предприятия.
2. Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов по основным направлениям деятельности предприятия.
3. Оптимизацию денежного оборота предприятий, обеспечивающего его производственный и воспроизводственный процессы и текущую платежеспособность.
4. Обеспечение максимизации прибыли предприятий при определенном уровне финансовых рисков.
|
|
|
5. Обеспечение минимального уровня финансовых рисков для предприятий, при помощи учета их влияния в плановых финансовых расчетах.
6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятий в процессе его развития. Как любая наука, финансовый менеджмент имеет свой объект изучения, предмет исследования, субъектов, осуществляющих работу с финансовыми операциями и методы расчетов.
Основные базовые научные концепции финансового менеджмента
1. Концепция альтернативных затрат состоит в том, что принятие любого решения финансового характера осуществляется в результате сравнения альтернативных затрат в стоимостном и процентном изменении (методики эффекта операционного рычага и эффекта финансового рычага).
2. Концепция временной ценности денег состоит в том, что любая сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость, при том эта стоимость в настоящий момент времени всегда больше, чем в любом будущем периоде (методы финансовой математике, методы учета риска ликвидности инвестиционных объектов, методы учета риска инфляции, методы наращения и дисконтирования денежных потоков и т. д.).
3. Концепция денежного потока предполагает идентификацию денежного потока, его продолжительность и виды; оценку факторов, определяющих величину его элементов; выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставлять элементы потока, образующиеся в разные периоды времени; оценку риска, связанного с денежным потоком, и способы его учета.
4. Концепция стоимости капитала состоит в том, что обслуживание того или иного источника финансовых ресурсов обходится компании не одинаково, в связи с этим стоимость собственного заемного и привлеченного капитала различна и должна оцениваться при помощи специфических методов финансового менеджмента. Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника, выраженного в процентах или коэффициентах (методы и методики расчета стоимости различных видов финансовых ресурсов: собственность капитала (долевого капитала в виде привилегированных акций; долевого капитала в виде обыкновенных акций; реинвестированной прибыли); заемного капитала (стоимость долгосрочного банковского кредита, стоимость облигационного займа); средневзвешенной стоимости капитала).
|
|
|
5. Концепция эффективности финансового рынка характеризуется уровнем его информационной насыщенности и доступности информации участникам рынка. В условиях эффективного рынка любая новая информация по мере её поступления немедленно отражается на цене акций, облигаций и других ценных бумаг. 6. Концепция компромисса между риском и доходностью состоит в объективной оценке уровня риска с целью обеспечения необходимого уровня доходности финансовых операций и разработке системы мероприятий, минимизирующих его негативные финансовые последствия для результатов финансовой деятельности организаций. Чем больше риск, тем больше должно быть доходность финансовых операций (экономико-статистические методы, методы формирований необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора риска, методы формирования стоимости доходов при осуществлении финансовых операций с учетом влиянием инфляционного риска и др.).
|
|
|
