 |
Инвестиции, их классификация и структура
|
|
|
|
ВВЕДЕНИЕ
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. В условиях рыночной экономики возможностей для вложения денежных средств довольно много. Вместе с тем любая фирма имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Ситуация на инвестиционном рынке России в основной капитал в 2010 г. складывается таким образом, что 41% инвестиций приходится на собственные средства предприятия, 59% - привлеченные средства, а доля инвестиций из-за рубежа составляет лишь 3,7%. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля с помощью привлечения все новых инвесторов.
Целью данной работы является изучение инвестиционной деятельности в сфере строительства и выявление источников ее финансирования.
Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
раскрыть сущность инвестиций;
выявить основные признаки, направления и виды источников финансирования инвестиционной деятельности;
определить источники формирования инвестиционной деятельности и ее основные направления в сфере строительства;
изучить результаты инвестирования в строительство;
Объектом исследования являются источники финансирования инвестиционной деятельности. Предметом исследования являются источники финансирования инвестиционной деятельности в сфере строительства.
Структура курсовой работы обусловлена поставленными в исследовании задачами. Глава первая посвящена теоретическому анализу проблемы финансирования инвестиционной деятельности. Во второй главе работы анализируется инвестиционная деятельность в строительной сфере.
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
|
|
|
Инвестиции, их классификация и структура
Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие "валовые капитальные вложения", под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.
Инвестиции - более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину "капитальные вложения", и "финансовые" (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности.
Помимо такого разграничения инвестиции имеют и более разветвленную структуру:
. Нефинансовые инвестиции.
Инвестиции в нефинансовые активы включают в себя следующие элементы:
² инвестиции в основной капитал;
² затраты на капитальный ремонт;
² инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии и т. д.);
² инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств;
² инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования.
. Инвестиции по формам собственности.
Под структурой инвестиций по формам собственности понимаются их распределение и соотношение по формам собственности в общей их сумме, т. е. кому они принадлежат: государству, муниципальным органам, частным юридическим или физическим лицам, или к смешанной форме собственности.
. Инвестиции по отраслям экономики.
Под отраслевой структурой - понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве РФ.
|
|
|
. По источникам финансирования.
Под структурой инвестиций по источникам финансированиясоответственно понимаются их распределение и соотношение в разрезе источников финансирования (собственные, заемные, привлеченные). Совершенствование этой структуры инвестиций заключается в повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня.
. Технологическая структура
Под технологической структурой - понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости, т.е. показывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы (СМР), на приобретение машин, оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты.
. Воспроизводственная структура
Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов.
Важное значение для экономики страны имеет также распределение реальных инвестиций по отраслям экономики РФ, так как именно от этого распределения в значительной степени зависит ее будущее. Экономическая эффективность капитальных вложений существенно зависит от отраслевой и территориальной (региональной) их структуры.
Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:
. По объектам инвестирования:
· Инвестиции в имущество (материальные инвестиции);
· Инвестиции в нематериальные ценности;
· Финансовые;
· Реальные;
Инвестиции в имущество (материальные инвестиции) - под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).
Инвестиции в нематериальные ценности - это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий.
Финансовые инвестиции - это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.
|
|
|
Реальные инвестиции - вложение капитала в производство на его создание и развитие.
Инвестиции относительно объекта инвестирования можно разделить на два вида:) Портфельные -вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменении курса и (или) получении дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов.) Реальные инвестиции (прямые).
Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов:
v инвестиции в основной капитал;
v инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал.
В свою очередь, реальные инвестиции можно разделить на:
Ø Внутренние - это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования;
Ø Внешние - это вложения средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.
К реальным инвестициям имеет смысл отнести также понятия валовые и чистые инвестиции. Чистые инвестиции это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала.
. По продолжительности инвестирования:
· Краткосрочные (до 1 года);
· Долгосрочные.
Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.
Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени)- это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например, в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.
Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.
Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.
|
|
|
. Инвестиции по характеру использования или по формам воспроизводства в реальном секторе:
Ø На создание объекта предпринимательской деятельности;
Ø На расширение производства;
Ø На реконструкцию, техническое перевооружение.
Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении.
. В зависимости от конечных результатов:
§ На рост объемов производства;
§ На повышение качества производимой продукции;
§ На экономию ресурсов (в конечном счете на снижение себестоимости);
§ На увеличение количества рабочих мест.
. По формам собственности:
«Частные;
«Государственные.
Частные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.
Государственные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников.
. По источникам финансирования:
² Собственные (амортизация, прибыль);
² Заемные (кредиты);
² Привлеченные (посредством эмиссии акций).
Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные -- 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача - сократить расходы, связанные с инвестированием.
. По составу участников инвестиционного процесса, их вкладу в разработку и реализацию проекта:
· Предприятия;
· Акционеры;
· Коммерческие банки;
· Структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компания, холдинги);
· Бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный).
Таким образом, классификация и структура инвестиций позволяет анализировать уровень их использования и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.
|
|
|
