Система управления рисками

Стратегический риск-менеджмент компании

Стратегия риска — это искусство управления рисками компании в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании риска и внедрения методов его снижения. Стратегия включает правила, на основе которых принимается рисковое решение и способы выбора варианта решения.

Правила стратегии риск-менеджмента в компании:

1. Максимум выигрыша.
2. Оптимальная вероятность результата.
3. Оптимальная волатильность результата.
4. Оптимальное сочетание выигрыша и величины риска.

Сущность правила максимума выигрыша заключается в том, что из возможных вариантов рисковых вложений капитала выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность экономического результата при минимальном или абсолютно приемлемом для инвестора риске.

Суть правила оптимальной вероятности результата состоит в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора, то есть дает максимальный финансовый результат. На практике применение правила оптимальной вероятности результата обычно сочетается с правилом оптимальной волатильности результата.
Смысл правила оптимальной волатильности результата заключается в том, что из возможных решений стратегического видения развития предприятия выбирается то, при котором возможности выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала, имеют небольшой разрыв.

Основной смысл правила оптимального сочетания выигрыша и величины риска в том, что менеджер оценивает ожидаемые величины выигрыша и риска (проигрыша, убытка) и принимает решение вложить капитал в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска.

Правила принятия решения рискового вложения капитала дополняются следующими способами выбора варианта решения:

• Выбор варианта решения при условии, что известны вероятности возможных хозяйственных ситуаций.
• Выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений.
• Выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных ситуаций неизвестны, но существуют основные направления оценки результатов вложения капитала.

Организация риск-менеджмента в компании

Компания придаёт первостепенное значение организации эффективного контроля и управления рисками. Основной целью риск-менеджмента является обеспечение оптимального соотношения рентабельности, ликвидности и надежности (техническая, кадровая, финансовая) Компании с помощью количественного изменения рисковых позиций и оценки возможных потерь.

В Компании должна функционировать система управления рисками, позволяющая учитывать их как на стадии принятия управленческих решений, так и в процессе осуществления деятельности. Эта система базируется на своевременном выявлении возможных рисков, их идентификации и классификации, измерении и оценке рисковых значений, а также на применении конкретных методов управления комплексом рисков. Процедуры оценки рисков и управление ими интегрированы в процессы осуществления текущей деятельности.

Эффективность организации управления рисками во многом зависит от классификации. В нашем случае риски классифицированы по степени контроля. В первую группу мы относим финансовые риски, для которых существуют сбалансированные модели управления (рыночный, кредитный, риск ликвидности). Ко второй группе, принадлежат нефинансовые риски (операционный, репутационный и стратегический риски): кредитный риск, рыночные риски, риск потери ликвидности, операционные риски, стратегический риск.

Определение и категории риска

В общем виде риск может быть определен как возможность отклонений (как положительного, так и отрицательного характера) от ожидаемого сценария развития событий. Традиционно риск описывается распределением вероятности потерь. Различные показатели (меры риска) в большей или меньшей степени отражают указанные характеристики. Например, изменения рыночной конъюнктуры предполагают:

• непосредственно изменение цен (так называемое «узкое» понятие риска);
• качественное изменение ситуации на рынке — состава участников, уровня ликвидности, соотношения спроса и предложения и пр. (соответственно, «широкое» понятие риска).

Что такое риск-менеджмент

Искусство современного риск-менеджмента сегодня — это нечто большее, чем разработка персональных инвестиционных стратегий по отдельным портфелям ценных бумаг с учётом допустимого соотношения ожидаемая доходность/ риск.

Риск-менеджмент преимущественно работает с негативным риском и тесно связан с нестабильностью дохода. Поэтому в нашем случае под риск-менеджментом понимается стратегический и операционный инструмент роста и сглаживания волатильности прибыли Компании.

Риск-менеджмент, в конечном счёте, заключается в количественной и качественной оценке риска, вероятности успеха различных бизнес-инициатив и действий. С другой стороны, риск-менеджмент является процессом, направленным на анализ альтернатив, по которому осуществляется выбор между стратегическими и тактическими предпочтениями в развитии и функционировании бизнеса Компании.
Управление рисками в Компании осуществляет специальное подразделение, задачей которой является предоставление руководству рекомендательной и аналитической информации на каждом этапе принятия управленческих решений.

Бизнес-модель риск-менеджмента представляет собой совокупность организационно-функциональной модели и функционально-технологической модели.
Организационно-функциональная модель управления рисками представлена определенными документами, которые описывают задачи, функции, а также порядок взаимодействия с другими подразделениями Компании.

Функционально-технологическая модель — своеобразный рабочий конвейер, который группирует функции по процессам и по циклам принятия управленческих решений в области управления принимаемыми рисками.

Система управления рисками

Система управления рисками представляет собой архитектуру, через которую Компания может контролировать риски на всех уровнях и подразделениях из единого центра управления.
Системы управления рисками делятся на две группы: «микро риск-менеджмент» и «макро риск-менеджмент». Системы микро риск-менеджмента представляет собой систему управления рисками на уровне «рабочего места» и подразумевает тактическое управление рисками, которое осуществляется в рамках определенных полномочий.

Макро риск-менеджмент представлен интегрированными решениями по управлению рисками на уровне Компании: стратегию управления рисками определяют Совет безопасности или Совет директоров в форме принятия Политики по управлению комплексными рисками и других регламентирующих документов с учётом принципов Базельского Комитета.

Конкретные компоненты эффективной системы риск-менеджмента

• Определение склонности к риску. Построение матрицы рисков;
• Изучение возможных подходов, разработка и описание процедур управления рисками;
• Разработка и внедрение отчётных форм;
• Распределение и закрепление ответственности и полномочий;
• Наличие информационной системы поддержки принятия решений, позволяющей контролировать ход деятельности и оценивать её результаты;
• Действующая система оценки результатов деятельности профильных подразделений.

Методы оценки рисков

• Качественная оценка

Качественный анализ рыночного риска предполагает: выявление источников и причин, идентификацию всех возможных рисков; выявление практических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск решения. Под качественной оценкой риска понимается также разнесение риска по группам с критериями неприемлемого, предельно допустимого риска и максимально приемлемого риска.

• Количественная оценка

Количественной оценкой риска является предел потерь за определенный период, выраженный в денежных единицах по методологии расчета риска Value-at-Risk. Например, расчёт рыночного риска (VaR-оценка) производится методом исторического моделирования, который относится к группе методов полного оценивания и основан на предположении о стационарности рынка в ближайшем будущем. В контексте портфельного VaR историческое моделирование является продолжением технического направления рыночного анализа, декларирующего тезис о концентрации в показателе цены полного объема рыночной информации, позволяющей на основе его динамики осуществлять всеобъемлющий анализ и прогнозирование конъюнктуры рынка, в т.ч. в части рисков. Глубина периода расчетов равна 1 году при уровне доверия 99%. Период удержания выбран на основе критерия ликвидности.
Анализ точности статистической модели может быть проверен с помощью приема «backtesting», который состоит в оценке числа случаев фактических убытков, течение определенного промежутка времени, превосходили прогнозные значения VaR. Этот метод помогает выявить случаи, когда вычисленные меры риска не полностью отражают волатильность рисков Компании.

Калькуляция риска концепции доходного управления Компанией

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: