Классификация типов финансовой устойчивости

 

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источ­ников средств формирования запасов и затрат, получа­емый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеет­ся в виду обеспеченность запасов и затрат такими ис­точниками, как собственные оборотные средства, дол­госрочные и краткосрочные кредиты и займы, креди­торская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансо­вые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состоя­ния характеризуется тем, что запасы и затраты хо­зяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устой­чивости.

2. Нормальная устойчивость финансового состоя­ния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты хозяй­ствующего субъекта равны сумме собственных обо­ротных средств и кредитов банка под товарно-мате­риальные ценности.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое со­стояние, когда запасы и затраты равны сумме соб­ственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свобод­ных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т. д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюда­ются следующие условия:

а) производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов.

б) незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.

Неустойчивое финансовое состояние характеризует­ся тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

4.Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства), когда рав­новесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т. д., т. е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные цен­ные бумаги и дебиторская задолженность не покры­вают даже его кредиторской задолженности и про­сроченных ссуд:

Финансовая устойчивость может быть восстановле­на как путем увеличения кредитов, займов, так и обо­снованным снижением уровня запасов и затрат.

Неустойчивое финансовое состояние характеризует­ся наличием нарушений финансовой дисциплины, пе­ребоями в поступлении денежных средств на расчет­ный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме указанных признаков неустойчивого финансо­вого положения, наличием регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолжен­ности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансо­вого состояния характеризуется высоким уровнем до­ходности и отсутствием нарушений платежной дисцип­лины.

 

Анализ деловой активности

 

Платежеспособность, финансовая устойчивость и ста­бильность финансового положения предприятия в немалой степени определяются его деловой активностью.

Критериями деловой активности являются уровень эффективности использования капитала, устойчивость экономического роста, степень выполнения задания по основным показателям деятельности, обеспечение за­данных темпов экономического роста.

Анализ деловой активности начинается с сопоставления темпов изменения прибыли, реализации и активов. Оптимальным является следующее соотно­шение:

 

Тп>TQ> ТА > 100%,

где Тп — темп изменения прибыли;

TQ— темп изменения объема реализации;

ТА — темп изменения активов.

Увеличение прибыли более высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж и с увеличением активов свидетельствует о том, что ресурсы предприя­тия используются эффективно. В целом данное соотношение свидетельствует о том, что экономический потенциал возрастает по сравнению с предыдущим годом.

В том случае, если осуществляются вложения в ос­воение новых технологий производства, переработки, хранения продукции, техническое переоснащение, мо­гут возникнуть отклонения от «золотого, правила эко­номики», так как значительные капитальные вложе­ния могут окупиться и принести выгоду только в перс­пективе.

Эффективность хозяйственной деятельности изме­ряется одним из двух способом: ресурсным либо за­тратным. Данные показатели характеризуют степень деловой активности хозяйствующего субъекта.

При ресурсном способе степень деловой активности определяется следующим способом:

 

Реализованная продукция (стоимость) или

прибыль от реализации авансированных ресурсов

Эффективность = ----------------------------------------------------------------.

Авансированные ресурсы

 

При затратном способе:

 

Реализованная продукция (стоимость) или

прибыль от реализации потребленных ресурсов

Эффективность = ----------------------------------------------------------------.

Потребленные ресурсы

 

Соотношение между динамикой продукции и дина­микой ресурсов (затрат) определяет характер экономи­ческого роста. Экономический рост может быть достиг­нут как на экстенсивной, так и на интенсивной основе. Превышение темпов роста продукции над темпами ро­ста затрат или ресурсов свидетельствует об интенсив­ном типе экономического роста.

Деловая активность хозяйствующего субъекта в фи­нансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Анализ эффективности использования ресур­сов начинается с расчета показателей, характеризую­щих интенсивность использования всех ресурсов. Таким образом, анализ деловой активности — это анализ уровня и динамики различных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности. Обобщающим показателем использо­вания ресурсов является ресурсоотдача (или коэффициент оборачиваемости вложенного капитала) (Ко.А):

Ко.А = Vрп / А,

где Vрп – объем выручки от реализации продукции (работ, услуг);

А – величина вложенного капитала.

Рост ресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала, и наоборот.

Эффективность использования основных фондов оп­ределяется показателями фондоотдачи и фондоемкос­ти. Рост фондоотдачи и снижение фондоемкости свиде­тельствуют об эффективности использования основных фондов.

Показатель фондоотдачи тесно связан с производитель­ностью и фондовооруженностью труда, т. е. темпы рос­та производительности труда должны быть выше тем­пов роста вооруженности труда:

Фо = В / Фв,

где Фо – фондоотдача;

В – средняя выработка на 1 работника;

Фв – фондовооруженность труда.

Показать фондоотдачи тесно связан с производитель­ностью и фондовооруженностью труда, т. е. темпы рос­та производительности труда должны быть выше тем­пов роста вооруженности труда.

 

Одним из показателей деловой активности являет­ся степень устойчивости экономического развития, или роста. Поэтому одной из задач управления хозяй­ствующих субъектов является обеспечение устойчивых темпов экономического роста, определение финансовой стратегии, выбора структуры капитала.

Степень возможностей предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвести­рования собственных средств определяется через коэф­фициент устойчивости экономического роста (Ку.р):

Ку.р = (Пч – Д) / Ис.с ∙ 100% = (ПрП / Ис.с) ∙ 100%,

 

где Пч – чистая прибыль;

Д – дивиденды, выплачиваемые акционерами;

Исс – собственный капитал (капитал и резервы);

ПрП – прибыль, направляемая на развитие произ­водства.

Коэффициент финансовой устойчивости показыва­ет, какими темпами в среднем увеличивается экономи­ческий потенциал.

 

Анализ и оценка коэффициентов деловой активности

Анализ деловой активности заключает­ся в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ко.А) отражает скорость оборота всего капитала. Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств предприятия:

Выручка от реализации

Ко.А = -----------------------------------------.

Средний за период баланс-нетто

 

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобиль­ных) активов (Ко.OA) характеризует скорость оборота всех оборотных активов хозяйствующего субъекта. Рост данного показателя характеризуется положительно, если наблюдается рост числа оборота запасов хозяйству­ющего субъекта:

 

Выручка от реализации

Ко.ОА = ----------------------------------------------.

Средняя величина запасов, денежных

средств, расчетов и прочих активов

 

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Ко.ГП) показывает скорость оборота готовой продук­ции. Его рост означает увеличение спроса, а сниже­ние — затоваривание готовой продукцией вследствие спроса:

 

Выручка от реализации

Ко.ГП = -------------------------------------------------------------.

Средняя величина готовой продукции за период

 

Данный показатель можно рассчитать через затра­ты на производство и реализацию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задол­женности (Ко.ДЗ) характеризует скорость оборота де­биторской задолженности. Рост данного показателя отражает сокращение продаж в кредит (если он рас­считывается по сумме погашенной дебиторской задол­женности), а снижение – увеличение объема коммер­ческого кредита, предоставляемого покупателям:

Выручка от реализации

Ко.ДЗ = ---------------------------------------------------------------------------.

Средняя величина дебиторской задолженности за период

 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задол­женности (Ко.КЗ) характеризует расширение или сни­жение коммерческого кредита, предоставляемого хо­зяйствующим субъектам. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйству­ющим субъектом, и наоборот:

 

Выручка от реализации

Ко.ДЗ = ---------------------------------------------------------------------------.

Средняя величина кредиторской задолженности за период

 

Коэффициент фондоотдачи основных средств и про­чих внеоборотных активов (Фо.ОС) показывает вели­чину выручки от реализации, приходящуюся на 1 рубль основных средств и прочих внеоборотных активов:

 

Выручка от реализации

Фо.ОС = ----------------------------------------------.

Средняя величина ОС и прочих

внеоборотных активов за период

Коэффициент оборачиваемости собственного капи­тала (Ко.СК) показывает скорость оборота собственно­го капитала, что для акционерных предприятий и фирм означает активность средств собственников капитала. Рост данного показателя свидетельствует о повышении уровня продаж. Повышение уровня продаж в значи­тельной степени обеспечивается кредитами и снижает долю собственника в общем капитале хозяйствующего субъекта.

 

Вопросы для повторения и закрепления знаний

1. Что понимается под финансовым состоянием предприятия и в связи с чем повышается значимость его анализа на современном этапе?

2. Назовите основные задачи анализа финансового состояния предприятия и основные источники его информационного обеспечения.

3. Каковы основные источники формирования капитала предприятия? Охарактеризуйте методику их анализа.

4. Изложите значение, объекты и методику анализа имущественного положения предприятия.

5. Назовите основные показатели эффективности использования капитала предприятия. Какова методика их расчета и анализа?

6. Какие показатели используются для оценки интенсивности использования капитала? Какова методика их расчета и анализа?

7. Что понимается под финансовой устойчивостью предприятия и с помощью каких показателей она оценивается?

8. Что понимают под платежеспособностью предприятия и как она оценивается?

9. Что включает в себя система показателей ликвидности?

10. Назовите критерии деловой активности.

11. Назовите два способа измерения степени деловой активности.

12. Что характеризует коэффициент устойчивости экономического роста? Перечислите факторы, влияющие на этот коэффициент.

Список использованной литературы

Основная литература

1. Шеремет А.Д.Теория экономического анализа. М.«Финансы и статистика» 2007г.

2. Ефимова О.В. Финансовый анализ.- М.: «Бухучет», 2005.

3. Ковалев В.В. Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности. - М. ПБОЮЛ, 2007.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, 2-е изд., перераб. и доп.- Минск: «Экоперспектива», 2008.

5. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. Изд.2-е, доп. и перер. – Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2005г-480с

6. Портнягина В.В. Теория экономического анализа: Учебно-практическое пособие. Бузулук, 2006г.

 

Дополнительная литература

1.Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник Л.А. Богдановская, Г.Г. Виногоров, О.Ф. Мигун и др.; Под общ. ред. В.И. Стражева. - 2-е изд., стереотип. - Мн.: Выш. шк., 2004. - 363с.

2. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательство, - М.: «Софит», 2005. - 496с.

3. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово -экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 471с.

4. Потёмкина В.М. Финансы предприятий: Учебное пособие. -М: КИТИС, 2006. -276с.

5. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. с франц. под ред. Л.П. Белых. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006. - 375с.

6. Экономика предприятия: Учебник для вузов / В.Я. Горфинкель, Е.М. Купряков. В.П. Прасолова и др.; Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Е.М. Купрякова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. - 367с.

7. Шеремет А.Д.- Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия.— М.: «Инфра-М», 2005.

 

⇐ Предыдущая12131415161718192021

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: