Оценка риска стратегических решений

В предложенном подходе используется несколько расчетных агрегированных показателей: производственный, потребительский и фондовый потенциалы³³, которые позволяют оценивать риски стратегических решений. Их величина рассчитывается как средневзвешенное стандартное отклонение текущих результатов от полных ожидаемых (проектных).
Производственный потенциал – это проектные возможности и ресурсы, которыми располагают отраслевые субъекты хозяйствования, стремящиеся максимизировать доходность инвестированного капитала за определенный период времени. Математическая формула расчета производственного потенциала имеет следующий вид:

,
где:
D_р – производственный потенциал отраслевого предложения;

N_a – количество предприятий, производящих данный товар (услугу) на национальной территории;
W_a – проектная мощность;

R_a – проектный расход ресурсов;

E_b – эластичность предложения отраслевой продукции от цен на сырье и комплектующие;

M_B – импорт отраслевой продукции.

Параметры производственного потенциала используются в качестве необходимого условия оценки пороговых значений экономических рисков при выборе стратегии развития и привлечения инвестиционных ресурсов.

Потребительский потенциал – это максимально возможное качественно определенное количество товаров и услуг, которое может поглотить национальный (локальный) рынок за определенный период времени по равновесной цене. Математическая формула расчета потребительского потенциала отраслевой продукции имеет следующий вид:

,
где:
D_E – потребительский потенциал отраслевого спроса;
N_а – количество домашних хозяйств и фирм, потребляющих данную продукцию;
F_b – доля финансового бюджета домашних хозяйств и фирм, расходуемая на отраслевую продукцию;
E_d – эластичность спроса по цене;

R_S – нормативные запасы;

H (насыщенность рынка) – объем товаров, находящихся в потреблении на данный момент времени;
A – объем товаров-заменителей;

M_B – импорт отраслевой продукции.

Параметры отраслевого потребительского потенциала используются в качестве необходимого условия оценки пороговых значений коммерческих рисков при выборе стратегии управления объемами выпуска.

Фондовый потенциал – это фундаментальная ценность отраслевых акций, приносящих доход и зависящих либо от характера отраслевых инвестиций на определенный момент времени, либо от относительной ценности капиталов других участников фондового рынка. Он представляет собой совокупность предпочтений участников рынка относительно ситуации с оценкой уровня эффективности экономической деятельности отраслевых субъектов хозяйствования и рассчитывается с использованием числовых значений полного ожидаемого дохода и прогнозируемого роста имущественных активов. Математическая формула расчета фондового потенциала имеет следующий вид:
,
где:
D_F – фондовый потенциал национальной отрасли;

N_a – количество предприятий;

v_i(n) – полный ожидаемый доход за n переходов из состояния (i);

R_i – текущая денежная выручка в состоянии (i);

I_G – чистые внутренние инвестиции;

D – задолженность;

E_f – эластичность спроса на национальные отраслевые активы по цене;

S_m – расходы участников рынка на зарубежные отраслевые активы.
Параметры отраслевого потенциала используются в качестве одного из необходимых условий оценки территориально-отраслевых рисков для прямых зарубежных инвестиций.
Свободный выход региональных администраций и предприятий различных форм собственности на мировой инвестиционный рынок в качестве важнейшей теоретической и практической задачи выдвигает обоснование и разработку алгоритмов стратегии управления экономическими рисками, поскольку без их решения рассчитывать на приток прямых зарубежных инвестиций не приходится. Поэтому после того, как проанализирована категориальная сущность рисков, необходимо исследовать их как целостную систему, динамика и направленность развития которой детерминированы множеством факторов, которые необходимо учитывать при выработке стратегии привлечения зарубежных производственных капиталов.

МЕТОД КЕТЛИНСКОГО

Среди предлагаемых рядом исследователей ответов на вопрос, каким же образом люди воспринимают риск, следует отметить результат, полученный Р. Кетлинским. Он сформулировал и проверил следующие общие гипотезы:

1. Лица, принимающие решение, создают представление о ситуации в виде списка ее свойств или факторов. В этот список помещаются такие характеристики, как размер выигрыша (РВ), размер проигрыша (РП), вероятность проигрыша (ВП) и уровень риска (R).

2. Решение есть функция двух переменных: размера выигрыша (РВ) и риска (R).
Проведенные Р. Кетлинским исследования позволили установить, как люди воспринимают величину риска. Оказалось, что, оценивая риск, люди принимают во внимание две переменные: субъективную вероятность проигрыша (СВП) и размер проигрыша (РП). Зато вероятность выигрыша не оказывает никакого влияния на оценку риска. Найденная им эмпирическая формула оценки величины риска выглядит следующим образом:

Из этой формулы вытекает, что риск определяется не дисперсией или величиной ожидаемого убытка, а суммой субъективной вероятности и логарифма размера проигрыша. Окончательное же решение зависит от двух параметров, а именно: величины выигрыша и риска.