 |
Операции и сделки коммерческих банков с ценными бумагами
|
|
|
|
Важное место в деятельности коммерческих банков занимают операции и сделки с ценными бумагами. Это могут быть ценные бумаги, выпускаемые как самим банком, так и другими юридическими лицами, выразившими желание купить, продать или хранить их в банке.
К ценным бумагам законодательство относит документы, удостоверяющие имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа. К ценным бумагам, наиболее часто встречающимся в деятельности банков, относятся акции, чеки, векселя, сберегательные (депозитные) сертификаты. Акцией признается ценная бумага, удовлетворяющая право ее держателя (акционерам на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов) на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.
Банки могут выпускать акции при создании акционерного банка и для увеличения уставного фонда акционерного банка. В первом случае все его акции (первый выпуск акций) распределяются только среди учредителей этого банка. Выпуск акций для увеличения уставного фонда акционерного банка (повторный выпуск акций) может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций.
Широкое поле деятельности у банков при операциях с акциями, выпущенными другими организациями (эмитентами). Они могут выступать в качестве посредника (финансового брокера), то есть выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению предприятия на основании договора комиссии или поручения. Банки могут оказывать консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Законодательство предусматривает возможность банков выполнять функции инвестиционной компании - организовать выпуск ценных бумаг, выдавать гарантии по их размещению в пользу третьих лиц, вкладывать средства в ценные бумаги, покупать и продавать ценные бумаги от своего имени и за свой счет[2].
|
|
|
Среди ценных бумаг в банковской деятельности большое место занимают чеки. Основная функция чека состоит в том, чтобы служить средством получения платежа. Продавец принимает от покупателя вместо денег чек для того, чтобы получить в банке наличную валюту или для зачисления суммы чека, списанной со счета покупателя, на свой счет. Кроме того, держатель чека имеет возможность рассчитываться этим чеком с третьим лицом - кредитором по другой сделке. Таким образом, чек может служить средством обращения.
По своей юридической природе чек является ценной бумагой. Чек является денежным документом. Он обладает публичной достоверностью: права, вытекающие из чека, определяются только его содержанием и не требуют каких-либо дополнительных доказательств - свидетельских показаний, документов, подтверждающих текст чека и т.д. Чек относится к числу строго формальных документов: его форма, реквизиты, круг участников и т.д. определяются законом [12].
В связи с введением в хозяйственный оборот векселей банки совершают с ними следующие операции:
) учет векселей - состоит в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное получение определенною процента от этой суммы. Этот процент называется учетным процентом или дисконтом.
) принятие векселей на инкассо для получения платежей и для оплаты векселей в срок.
В то время как при учете векселей банк несет известный риск, выдавая клиенту сумму, обозначенную на векселе за минусом установленного процента, при инкассировании он принимает лишь поручение получить при наступлении срока причитающиеся по векселю платежи и передать получение суммы владельцу векселя. Роль банка сводится лишь к точному исполнению инструкции клиента [2].
|
|
|
К ценным бумагам, выпускаемым банками, относятся и депозитные сертификаты. Депозитный сертификат - это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему. Сертификаты выпускаются на определенный срок. Срок обращения по депозитным сертификатам ограничен одним годом.
В случае, если срок получения по сертификату просрочен, то такой сертификат считается документом до востребования, по которому банк несет обязательство оплатить означенную в нем сумму немедленно по первому требованию владельца. Банк может предусмотреть возможность досрочного предъявления к оплате срочного сертификата. При этом банк выплачивает владельцу такого сертификата его сумму и проценты по пониженной ставке, устанавливаемой банком при выдаче сертификата.
В последнее время получили широкое развитие взаимоотношения предприятий и банков, связанных с выпуском приватизационных чеков. При проведении государственной программы приватизации банки могут:
) покупать приватизационные чеки у граждан и у юридических лиц по договорным ценам для целей дальнейшего собственного инвестирования в ценные бумаги приватизируемых предприятий и инвестиционных фондов - в соответствии с действующим законодательством;
) выступать финансовыми брокерами между гражданами, юридическими лицами по сделкам купли-продажи приватизационных чеков, ценных бумаг приватизируемых предприятий и инвестиционных фондов в соответствии с действующим законодательством;
) выступать покупателями ценных бумаг приватизируемых предприятий и инвестиционных фондов на общих с другими основаниями - как за счет денежных средств, так и за счет купленных ими приватизационных чеков;
) принимать приватизационные чеки, ценные бумаги приватизируемых предприятий и инвестиционных фондов от граждан и юридических лиц на хранение;
|
|
|
) на договорной основе обслуживать хранящиеся у них приватизационные чеки и иные ценные бумаги клиентов.
Банки не вправе применять приватизационные чеки для оплаты (или для обмена на) товаров и услуг (в том числе выступать посредниками в таких операциях), заимствовать приватизационные чеки и предоставлять их в заем, принимать и передавать приватизационные чеки в залог, принимать приватизационные чеки в оплату (или в обмен) за собственные ценные бумаги, осуществлять с приватизационными чеками операции, не предусмотренные законодательством о приватизации [13].
Факторинг
Банк, осуществляя обслуживание клиентов, может оказывать им факторинговые услуги. Факторинг представляет собой переуступку банку неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации продукции (товаров, работ, услуг), и является разновидностью торгово-комиссионной операции.
Цель факторинговых операций - своевременное инкассирование долгов для снижения потерь от отсрочки платежа и предотвращения появления безнадежных долгов. Использование факторинга ускоряет получение большей части платежей, гарантирует полное погашение задолженностей, снижает расходы, связанные с ведением счетов, и обеспечивает своевременность поступления платежей поставщикам при наличии временных финансовых трудностей у плательщиков [5].
В факторинговых операциях участвуют три стороны:
фактор-посредник, в роли которого выступает банк в лице своего факторингового подразделения;
покупатель
Благодаря факторингу создаются условия, при которых банк систематически наблюдает за финансовым состоянием поставщиков и платежеспособностью их покупателей [13].
По составу оказываемых услуг факторинг может быть конвенционным или конфиденциальным. Первый представляет собой систему финансового обслуживания клиентов, включающую бухгалтерский учет, расчеты с поставщиками и покупателями, страхование, кредитование, представительство и т.д. Предприятия при этой форме факторинга могут отказаться от сохранения собственного штата служащих, выполняющих функции, которые принимает на себя банк - организатор факторинга. Это способствует сокращению издержек по производству и реализации продукции при сохранении полной коммерческой самостоятельности.
|
|
|
Конфиденциальный факторинг предусматривает ограниченный перечень услуг, в состав которых входят:
приобретение у предприятий-поставщиков права на получение платежа по товарным операциям от определенного покупателя или группы покупателей;
покупка у поставщиков дебиторской задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным, но не оплаченным в срок (просроченная дебиторская задолженность);
приобретение векселей у своих клиентов.
Таким образом, суть конфиденциальных факторинговых операций заключается в том, что банк за счет своих средств гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определенных плательщиков платежных требований-поручений немедленно вдень предъявления их на инкассо. В свою очередь, поставщик передает факторинговому отделу банка право последующего получения причитающихся ему платежей от этих покупателей. Досрочная оплата платежных требований-поручений поставщика фактически означает предоставление ему факторинговым отделом банка кредита, который ликвидирует риск несвоевременного поступления поставщику платежа и исключает зависимость его финансового положения от платежеспособности покупателя. В результате, получив незамедлительно денежные средства на свой счет, клиент факторинга имеет возможность, в свою очередь, без задержки рассчитываться со своими поставщиками, что способствует ускорению расчетов и сокращению неплатежей.
Факторинговые услуги оплачиваются по установленным в соглашении сторон ставкам, которые по своему экономическому содержанию являются процентом за кредит и комиссионными за посреднические операции [8].
Факторинг может быть открытым и закрытым.
Открытый факторинг - это форма факторинговой услуги, при которой плательщик уведомлен о том, что поставщик переуступает право получения денег факторинговому отделу банка, который указывается в расчетных документах как получатель денег от покупателя.
Закрытый факторинг свое название получил в связи с тем, что служит скрытым источником средств для кредитования продаж поставщиков товаров, так как никто из контрагентов клиента не осведомлен о переуступке счетов-фактур факторинговому отделу банка. В данном случае плательщик ведет расчеты с самим поставщиком, который после получения платежа должен перечислить полученные деньги факторинговому отделу банка.
|
|
|
Взаимоотношения факторингового отдела и поставщика по осуществлению операций регулируются договором. В договоре предусматриваются условия совершения кредитно-расчетных операций; реквизиты платежных требований; доля сумм платежа отделом от суммы по операциям факторинга; размер компенсационного вознаграждения; условия расторжения факторингового договора и другие условия по усмотрению сторон. В нем также оговаривается ответственность сторон в случае невыполнения или ненадлежащего выполнения взятых на себя обязательств. В случае невозможности выполнения принятых на себя обязательств факторинговым отделом имущественную ответственность несет банк, при котором он создан [13].
Трастовые операции
Трастовые операции - это доверительные операции, которые в виде различных услуг банки оказывают своим клиентам - юридическим и физическим лицам. Такие операции осуществляются на основе договора об учреждении траста.
Трастовые услуги включают управление недвижимостью и другим имуществом, формирование инвестиционного портфеля и управление им, принятие ценностей на хранение, управление имуществом в качестве опекуна недееспособного собственника, урегулирование претензий кредиторов по отношению к обанкротившейся фирме, управление имуществом по завещанию. Участники траста следующие:
учредитель траста, то есть собственник имущества или имущественных прав, которые он передает в управление по доверенности доверительному собственнику. Учредителем траста может выступить любое физическое или юридическое лицо, в том числе орган государственной власти или управления, предприятие, учреждение, общественная, религиозная, благотворительная организации, а также иностранное, физическое или юридическое лицо, лицо без гражданства, международная организация.
доверительный собственник - это юридическое или физическое лицо, которое принимает на себя функции управления имуществом на условиях, предусмотренных договором траста. В качестве доверительных собственников выступают часто банки, которые заинтересованы в развитии трастовых операций.
бенефициарий - это любое физическое или юридическое лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста. Бенефициарий траста вправе получать доходы, возникающие в силу владения имуществом, переданным в траст доверительному собственнику, в пределах и на условиях, установленных договором об учреждении траста. Учредитель также может быть бенефициарием траста [10].
Правоотношения, связанные с трастом, возникают в результате учреждения траста на основании договора об этом, заключаемого между учредителем траста и доверительным собственником в пользу бенефициария.
При учреждении траста учредитель передает имущество и имущественные права, принадлежащие ему как собственность, на определенный срок доверительному собственнику, а доверительный собственник обязан осуществлять право собственности на доверенное ему имущество исключительно в интересах бенефициария. После того как договор о трасте вступил в силу, учредитель не вправе вмешиваться в действия доверительного собственника по управлению предметом траста. Доверительный собственник имеет исключительное право определять, какой способ действий при осуществлении прав и обязанностей, вытекающих из договора траста, является наилучшим с точки зрения интересов бенефициария. При этом он должен действовать добросовестно, не допуская смешения личных интересов с интересами учредителя или бенефициария.
Учредителю предоставляется право проверять выполнение условий траста. Доверительный собственник обязан для этого передавать учредителю необходимые документы, а также представлять ему балансы и отчеты о своих действиях не позднее месячного срока по окончании соответствующего квартала [13].
Практическая часть
Таблица 2 - Исходные данные
| Наименование показателя | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода |
| Основные средства (СО) | 1059945,0 | 1027296,0 |
| Введено СО | 225416,0 | |
| Выбыло СО | 258065,0 | |
| Износ СО за срок службы | 745621,0 | 789653,0 |
| Оборотные средства (СОб) | 187809,0 | 206318,0 |
| Сырье и материалы | 14566,0 | 12921,0 |
| Незавершенное производство | 1824,0 | 2353,0 |
| Готовая продукция | 82389,0 | 116107,0 |
| Товары отгруженные | 33960,0 | 30006,0 |
| Расходы будущих периодов | 0,0 | 0,0 |
| Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение года | 39204,0 | 35921,0 |
| Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через год | 0,0 | 0,0 |
| Денежные средства | 2473,0 | 8731,0 |
| Прочие оборотные средства | 13393,0 | 279,0 |
| Активы предприятия | 1694412,0 | 1788505,0 |
| Долгосрочные обязательства | 0,0 | 0,0 |
| Краткосрочные обязательства | ||
| Кредиты и займы | 75152,0 | 77564,0 |
| Кредиторская задолженность | 121121,0 | 169473,0 |
| Выручка от реализации продукции за отчетный период | 206545,0 | |
| Себестоимость продукции за отчетный период | 187842,0 | |
| Коммерческие расходы за отчетный период | 10524,0 | |
| Внереализационные доходы за отчетный период | 23040,0 | |
| Внереализационные расходы за отчетный период | 27512,0 | |
Таблица 3 - Показатели для анализа состояния, движения и использования основных фондов предприятия
| Наименование показателя | Расчетная формула | Значение |
| Основные средства на начало года | СОсн | 1059945,0 |
| Введено основных средств на сумму | СОсввед | 225416,0 |
| Выбыло основных средств на сумму | СОсвыб | 258065,0 |
| Основные средства на конец года | СОск=СОсн+СОсввед-СОсвыб | 1027296,0 |
| Средняя стоимость основных фондов | СОср=(СОск+СОсн)/2 | 1043620,5 |
| Износ основных фондов на начало года | ИСОсн | 745621,0 |
| Износ основных фондов на конец года | ИСОск | 789653,0 |
| Коэффициент износа основных фондов на начало года | Кизнн=ИСОсн/СОсн | 0,7 |
| Коэффициент износа основных фондов на конец года | Кизнк=ИСОск/СОск | 0,77 |
| Индекс изменения основных фондов | КростСОс=СОск/СОсн | 0,97 |
| Коэффициент обновления основных фондов | КобнСОс=СОсввед/СОск | 0,22 |
| Коэффициент интенсивности обновления основных фондов | Кинт обн СОс=СОсвыб/СОсввед | 1,15 |
| Коэффициент масштабности обновления основных фондов | Кмасшт=СОсввед/СОсн | 0,21 |
| Коэффициент стабильности основных фондов | Кстаб СОс=(СОсн-СОсвыб)/СОсн | 0,76 |
| Коэффициент выбытия основных фондов | Квыб СОс=СОсвыб/СОсн | 0,24 |
| Фондоотдача основных фондов | ФО=Вр/СОср | 0,2 |
| Фондоемкость основных фондов | ФЕ=СОср/Вр | 5,05 |
| Рентабельность основного капитала по прибыли | R=Пр/СОср | 0,02 |
Таблица 4 - Показатели для анализа эффективности использования оборотного капитала
| Наименование показателя | Расчетная формула | Значение |
| Средняя величина оборотного капитала | (СОбн+СОбк)/2 | 197063,5 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала | Вр/СОбср | 1,05 |
| Длительность оборота | Д/kоб | 342,9 |
| Коэффициент оборачиваемости производственных запасов | Вр/Пр.зап. | 15,03 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | Вр/Дз | 5,3 5,7 |
| Коэффициент загрузки оборотных средств | СОбср/Вр | 0,95 |
| Коэффициент рентабельности оборотного капитала по прибыли | Пр/СОбср | 0,02 |
Таблица 5 - Показатели для анализа доходности и ликвидности
| Наименование показателя | Расчетная формула | Значение |
| Рентабельность активов | Прчист/Актср | 0,002 |
| Рентабельность реализованной продукции | Прчист/Вр | 0,018 |
| Коэффициент срочной ликвидности | (Ден.ср.+Деб.з.)/КрО | 0,21 0,18 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Ден.ср./КрО | 0,01 0,03 |
Финансовый анализ является ключевым этапом общего анализа работы предприятия, поскольку служит для понимания истинного финансового состояния и угрожающих ему рисков.
Рассматривая рассчитанные показатели, можно прийти к следующим выводам.
За период функционирования предприятия произошли следующие изменения. Величина основных средств на конец периода оказалась меньше, чем на начало. Основных средств выбыло больше, чем было введено, а показатель износа основных фондов растет, при том, что он даже на начало расчетного периода превышает желаемую норму 0,5. Все это свидетельствует о том, что старение основных средств происходит быстрее, чем их обновление.
Коэффициент фондоотдачи основных фондов показывает, сколько денежных единиц выручки предприятие получает на денежную единицу основных средств. Величина данного коэффициента во многом зависит от капиталоемкости отрасли или бизнеса. Значения ниже среднеотраслевых часто свидетельствуют о неэффективном использовании долгосрочных активов или об их избытке. Чем выше этот коэффициент, тем ниже издержки производства отчетного года. Значение коэффициента 0,2 является относительно низким, поэтому можно судить о бездействии собственных средств.
Величина и структура активов предприятия заметно изменилась. Одновременно со снижением доли внеоборотных активов, снижается доля оборотных. Но положительным моментом является то, что размер высоколиквидных активов (денежных средств) увеличился почти в 3 раза. В целом чистые активы предприятия увеличились с 1694412 т.р. до 1788505 т.р. и составили около 5% итога баланса, что равносильно повышению рыночной стоимости акции предприятия на 10%, в случае, если предприятие является акционерным.
В целом, основная деятельность является прибыльной, однако влияние внереализационных расходов негативно отражается на рентабельности. Поэтому все показатели рентабельности являются отрицательными (показатели рентабельности активов и реализованной продукции близки к 0). На финансовое состояние предприятия начинают негативно влиять взятые кредиты, поскольку имеет место отрицательный эффект финансового рычага, когда полученные кредиты «съедают» через проценты больше прибыли, нежели дают дохода.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала больше 1, что говорит о том, что оборотный капитал не успевает полностью переносить свою стоимость на продукцию в течение одного цикла производства.
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов позволяет определить, сколько единиц дохода от реализации получает фирма с денежной единицы товарных запасов. Высокие значения показателя считаются признаком финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объема продаж и способствует наращиванию доходов. Слишком высокая оборачиваемость может служить признаком недостатка свободных денежных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Пороговое значение этого коэффициента определяется для каждой отдельной отрасли производства, поэтому невозможно точно определить его значение в данном исследовании.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько единиц выручки получено с 1 руб. дебиторской задолженности. Чем выше его значение, тем меньший период времени проходит между отгрузкой продукции потребителям и моментом их оплаты. Высокие показатели этого коэффициента положительно отражаются на ликвидности и платежеспособности предприятия. В данном случае этот коэффициент увеличился с 5,3 на начало периода до 5,7 на конец периода. Это является шагом вперед, но пока этот показатель ещё недостаточно велик, чтобы говорить об оптимизации потока доходов и расходов.
Коэффициенты ликвидности далеки от нормы. Коэффициент срочной ликвидности в течение года снизился до 0,18, хотя его рекомендуемое значение - не менее 1. Коэффициент абсолютной ликвидности немного вырос, но все равно его значение ниже рекомендуемого.
Проведя финансовый анализ, необходимо сказать, что если даже с точки зрения экономической теории финансовое состояние предприятия весьма сложное, то это мало о чем говорит, потому как анализ более эффективен в динамике развития предприятия на протяжении нескольких лет.
Заключение
Проведенное исследование механизма взаимодействий коммерческого банка и промышленных предприятий дает основание сделать следующие теоретические выводы.
В условиях развивающейся рыночной структуры ведение практически любых финансовых операций предприятием невозможно без посредника - коммерческого банка.
Перечень услуг, предоставляемых предприятиям банками, постоянно расширяется. Банк ведет счета предприятий, выдает заемный капитал для развития бизнеса и погашения долгов предприятия, проводит операции с валютой, что особенно актуально для компаний, работающих на международном рынке.
Сравнительно новый вид услуг - трастовые операции - позволяет снизить нагрузку на управленческий персонал, перекладывая ведение некоторых операций на доверительного собственника - на банк.
Эффективное взаимодействие с клиентами ставит перед банком актуальную задачу оценки не только текущих запросов клиента, но и его потенциальных потребностей в банковских услугах на перспективу.
Подводя итоги, необходимо сказать, что с каждым годом необходимость предприятия в банковских услугах становится все более очевидной, что делает эти две структуры все более тесно связанными друг с другом.
|
|
|
