 |
Вопрос 35. Метод расчета коэффициента дисконтирования
|
|
|
|
Вопрос 16. Сущность процесса дисконтирования.
Дисконтирование – процесс нахождения первоначальной суммы исходя из известной величины наращенной суммы. Это определение современной стоимости по известной величине будущей стоимости. Сущность дисконтирования сводится к определению суммы, которую инвестору придется заплатить сегодня за право получить предполагаемый доход в будущем. Для выполнения процесса дисконтирования необходимо рассчитать коэффициент дисконтирования.
Именно дисконтирование позволяет учитывать в стоимостных расчетах фактор времени, поскольку дает сегодняшнюю оценку суммы, которая будет получена в будущем. Привести стоимость денег можно к любому моменту времени, а не обязательно к началу финансовой операции.
Вопрос 17. Понятие экономической оценки инвестиций
Если говорить простыми словами, экономическая оценка инвестиций - это не что иное, как грамотная политика в отношении размещения денежных средств. При этом инвесторам необходимо размещать свой капитал на долгий срок, чтобы получить максимальную выгоду. И только проведя всесторонний анализ ситуации на рынке, инвестор сможет минимизировать риски и подобрать для себя оптимальный вариант размещения финансов.
Факторы и методы экономической оценки инвестиций
Сегодня существует множество методик по оценке экономической эффективности инвестиций, и каждый инвестор находится в постоянном поиске новых способов повышения прибыли. В основном, оценка проводится комплексно – с точки зрения объема затрат, а также исходя из получения материальной и нематериальной выгоды.
Основное, на что необходимо ориентироваться любому инвестору – в любом случае должно работать возмещение средств, которые были вложены в предприятие. Это достигается за счет реализации определенных услуг либо происходит при получении дохода от сбыта продукции. Следующий важный фактор – инвестор должен быть уверен в окупаемости инвестиций в пределах оговоренного заранее срока. Поэтому любому предпринимателю, решившему оценить правильность вложения средств в ту или иную компанию, не избежать использования системы количественных показателей, чтобы реально оценить свои расходы и доходы.
|
|
|
Как правило, оценку проводит специалист, профессионально разбирающийся в финансовой сфере, ведь он знает, что всегда важно обращать внимание и на нематериальные аспекты. К примеру, инвестирование в определенное предприятие явно сулит инвестору выгоду. Но при изучении обстановки на самом предприятии может выясниться, что ваша инвестиция будет иметь негативное влияние на мнение рабочего персонала или жителей того региона, где данная компания работает.
Следующая ситуация – при проведении оценки экономической эффективности инвестиций инвестор понимает, что этот вариант окупит все его затраты и принесет выгоду. Но комплексное изучение проблемы показывает, что данный проект противоречит стратегии, которую сам инвестор выбрал для развития собственного дела. А значит, свои средства сюда вкладывать предприниматель не будет.
Вопрос 35. Метод расчета коэффициента дисконтирования
Дисконтирование – метод приведения стоимости будущих поступлений и расходов к величине их стоимости на момент начала реализации проектов. Процесс обратный дисконтированию, а именно, определение будущей стоимости, есть не что иное, как начисление сложных процентов на первоначально инвестируемую стоимость. Дисконтирование осуществляется с помощью коэффициентов.
1) Будущая стоимость:
FV = PV * (1 + r)n, где r – норма дисконта; n – период
|
|
|
2) PV = FV / (1 + r)n
Коэффициент дисконтирования 1 / (1 + r)n применяется при оценке инвестиционных проектов методом расчета чистого приведенного эффекта: сопоставляются величина исходных инвестиций с общей суммой дисконтирования чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозного срока.
Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал.
Например,
Норматив дисконтирования Е определяется по формуле:
Eн = I + ir + r - норматив дисконтирования
где i– прогнозные темпы инфляции;
j – норма прибыли (банковский процент).
Коэффициент дисконтирования определяется по формуле
К дисконтирования = 1 / (1 + Е)t
Для удобства применения методов, основанных на дисконтированных оценках разработаны специальные статастические таблицы, в которых табулированы значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконт. значения денежной единицы и т.п. в зависимости от временного интервала и значения коэффициента дисконтирования.
|
|
|
