 |
Применение операций на открытом рынке и регулирования нормы обязательных резервов. Селективные методы
|
|
|
|
Операции на открытом рынке - это операции центрального банка по купле-продаже коммерческих и казначейских облигаций и прочих ценных бумаг по рыночному или заранее объявленному курсу с совершением позднее обратной сделки. Покупая или продавая государственные долговые обязательства, ЦБ воздействует на ликвидность коммерческих банков и других кредитных институтов, уменьшая ее в случае продажи ценных бумаг или, наоборот, увеличивая ликвидные ресурсы банков в случае покупки ценных бумаг у последних. Операции на открытом рынке быстрее реагируют на краткосрочные конъюнктурные колебания, чем учетная политика центрального банка, так как курсы по продаваемым (или покупаемым) государственным бумагам скорее воздействуют на кредитные операции коммерческих банков, чем изменение учетной ставки.
Хотя операции на открытом рынке также следует отнести к старейшему методу кредитного регулирования (применялись в Англии уже в 30-х гг. XIX в), их активное использование началось лишь после Второй мировой войны, главным образом в США, Великобритании, Канаде, т.е. там, где имелся развитый рынок государственных ценных бумаг.
В современной России наиболее активно используются операции на открытом рынке, которые проводит Центральный банк с государственными ценными бумагами. Так, для недопущения наметившегося "перегрева" экономики необходимо уменьшение (сжатие) денежной массы. Центральный банк продает правительственные облигации населению и коммерческим банкам под заманчивый процент. Данные операции Центральный банк часто проводит в форме соглашений об обратном выкупе (репо). Продажа ценных бумаг в этом случае предполагает обязательство Центрального банка выкупить их по более высокой цене через определенный срок.
|
|
|
Разница между ценой выкупа и ценой продажи служит процентом за предоставление денежных средств.
В результате проведения операций на открытом рынке часть денег изымается из обращения, кредитные ресурсы банков сужаются. Происходит мультипликативное сокращение объема кредитных денег, а значит, и циркулирующей денежной массы. Процентная ставка при этом возрастает, а деловая инвестиционная активность снижается.
Указанный механизм работает и в обратном направлении. В условиях надвигающегося спада правительство скупает ценные бумаги через Центральный банк. Увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, следовательно, возрастают их кредитные ресурсы. Происходит мультипликативное увеличение кредитных денег в экономике, а значит, расширение объема денежной массы. Следствием роста предложения денег оказывается снижение процентной ставки и рост частной инвестиционной активности.
Реже в качестве инструмента денежно-кредитной политики используется изменение нормы обязательных резервов. Повышение данной нормы снижает избыточные резервы, а тем самым возможности коммерческих банков создавать кредитные деньги. Снижение нормы имеет обратный эффект. В первом случае процентная ставка повысится, а во втором - снизится. Инвестиционная активность, напротив, уменьшается в первом случае и увеличивается - во втором, что неизбежно скажется на темпах роста экономики.
При этом регулирование нормы обязательных резервов коммерческих банков является важнейшим методом денежно-кредитной политики центрального банка. Обязательные резервы - установленная часть ресурсов коммерческих банков, внесенных по требованию властей на беспроцентный счет в центральный банк.
Этот метод ДКП является прямым методом воздействия на величину банковских ресурсов, поскольку увеличение нормы обязательных резервов ограничивает возможности кредитования и депозитной эмиссии. Впервые метод был введен в 1933 г. в США, в настоящее время входит в число инструментов ДКП в подавляющем большинстве стран.
|
|
|
Наряду с общими методами регулирования кредитных отношений центральные банки применяют селективные методы. К ним относятся:
прямое ограничение кредитов путем установления лимитов, квот по учету векселей (например, во Франции и Германии, где традиционно высок удельный вес учетных операций);
ограничение темпов роста кредитных операций;
установление контроля по отдельным видам кредитов, например потребительских (в форме установления взноса наличными и ограничения рассрочки платежа);
установление максимальных процентов по отдельным видам вкладов и вообще регулирование процентных ставок и др.
Перечисленные методы вместе с нормой обязательных резервов следует рассматривать как прямые количественные ограничения, к которым центральные банки вынужденно прибегают в условиях кризисного обострения экономической ситуации.
Все большее значение приобретают различного рода рекомендации, заявления, собеседования как методы ДКП промышленно развитых стран, а также разумный банковский надзор в форме контроля за функционированием банков с точки зрения обеспечения их безопасности на основе сбора информации, соблюдения определенных балансовых коэффициентов.
Вообще в механизме действия денежно-кредитной политики можно выделить пять последовательно связанных рычагов: приведение в действие инструментов денежно-кредитной политики (операции на открытом рывке, дисконтирование, изменение нормы обязательных резервов); увеличение или сжатие объема денежной массы; движение ставки процента на денежном рынке; динамика совокупного спроса, связанная, в частности, с активизацией или ослаблением инвестиционной деятельности в экономике; изменение совокупного предложения как реакция на изменение совокупного спроса.
Заключение
Деньгам принадлежит ключевая роль в рыночной экономике. Сменяя форму стоимости (товар на деньги, деньги на товар), деньги находятся в постоянном движении между тремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими субъектами и органами государственной власти. Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах представляет собой денежное обращение.
|
|
|
Денежная система Российской Федерации после распада Советского Союза функционирует в соответствии с Федеральным законом о Центральном банке РФ (Банке России) от 12 апреля 1995 г., определившим ее правовые основы.
Официальной денежной единицей (валютой) в нашей стране является рубль. Введение на территории РФ других денежных единиц запрещено. Соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами Законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам определяется Центральным банком и публикуется в печати.
Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия на территории России обладает Банк России. Он отвечает за состояние денежного обращения с целью поддержания нормальной экономической деятельности в стране.
Видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами Банка России, в том числе золотым запасом, государственными ценными бумагами, резервами кредитных учреждений, находящимися на счетах Центрального банка.
Банк России использует тот же инструментарий денежно-кредитной политики, который в различных комбинациях используется и другими центральными банками мира. Однако в России он дополнен мерами валютного регулирования.
К основным инструментам денежно-кредитной политики относятся операции на открытом рынке, изменение учетной ставки (дисконтная политика), изменение нормы обязательных резервов.
Российская денежно-кредитная политика сориентирована на использование косвенных методов воздействия: уровень процентных ставок ЦБ РФ должен влиять на уровень процентных ставок коммерческих банков; нормативы обязательных резервов и рефинансирование - на объемы и структуру операций банков; установление ориентиров роста денежной массы и операции на открытом рынке - на объемы денежного обращения; интервенции на валютном рынке - на курс рубля по отношению к иностранным валютам. Количественные ограничения в виде лимитов на рефинансирование банков или регламентирование проведения коммерческими банками отдельных видов операций могут в соответствии с российским законодательством применяться Банком России только в исключительных случаях и только после консультации с правительством.
|
|
|
Список использованной литературы
1. Банковское дело. / Под ред. Г.Н. Белоглазовой и Л.П. Кроливецкой. - СПб.: Питер, 2006.
2. Банковское дело: управление и технологии: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф.А.М. Тавасиева. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
3. Банковское дело: Учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева и др.; Под ред. д. э. н., проф.О.И. Лаврушина. - 4-е изд., стер. - М.:. КНОРУС, 2006.
4. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под. ред. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи - ЮНИТИ, 2004.
5. Ионов В.М. Наличное денежное обращение: основные тенденции развития. // Деньги и кредит, 2007, № 4.
6. Корчагин Ю.А. Деньги, кредит, банки. / Ю.А. Корчагин. - Ростов н/Д.: Феникс, 2007.
7. Рогова О. Денежно-кредитная система и экономический рост. // Экономист, 2006, № 3.
8. Современная экономика: Многоуровневое учебное пособие. / Под ред. д. э. н., профессора О.Ю. Мамедова. - 5-е изд., перераб. - Ростов н/Д.: Изд-во "Феникс", 2006.
9. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник. / Под ред.В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. - М.: "Проспект", 2006.
10. Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В. Соколовой. - М.: Юристъ, 2006.
11. Юров А.В. Пути развития наличного денежного обращения в Российской Федерации. // Деньги и кредит, 2008, № 7.
[1] Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В.Соколовой. — М.: Юристъ, 2006., с. 51.
[2] Антонов А.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит, банки. — М.: Финстатинформ, 2005., с. 24.
[3] Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник. / Под ред. В.К.Сенчагова, А.И.Архипова. — М.: «Проспект», 2006., с. 106.
[4] Ионов В. М. Наличное денежное обращение: основные тенденции развития. // Деньги и кредит, 2007, № 4., с. 42.
[5] Ионов В. М. Наличное денежное обращение: основные тенденции развития. // Деньги и кредит, 2007, № 4., с. 45.
[6] Юров А.В. Пути развития наличного денежного обращения в Российской Федерации. // Деньги и кредит, 2008, № 7, с. 3.
[7] Там же, с. 4.
|
|
|
