 |
Метод потока денежных средств (ПДС)
|
|
|
|
Метод ПДС был разработан в связи с вышеупомянутым часто встречающимся в сегодняшней практике несоответствием сроков предоставляемого банковского кредита и лизингового договора, что приводит к отрицательному ПДС у лизингодателя на период кредитования.
Отличие метода ПДС от метода составляющих в том, что он основан на реальном движении денежных средств лизинговой компании, т.е. основой составляющей лизингового платежа будут выплаты по банковскому кредиту, взятому для осуществления сделки (как проценты, так и основной суммы долга).
Недостатком метода ПДС можно считать избыточную прибыль лизинговой компании в результате того, что сумма возмещения стоимости имущества в составе лизингового платежа превышает величину амортизационных отчислений за период.
С точки зрения лизингополучателя метод ПДС приводит к существенному возрастанию лизинговых платежей на периоде действия банковского кредита. Тем не менее, в практике многих компаний этот метод является базовым.
Поскольку метод составляющих лежит и в основе применяемого метода ПДС, рассмотрим его более подробно.
В основу расчетов общей суммы лизинговых платежей, использующих метод составляющих, положены Методические рекомендации по расчёту лизинговых платежей, утверждённые 16.04.96г. Министерством экономики РФ и осуществляемые по формуле:
ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС где:
ЛП - общая сумма лизинговых платежей;
АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества-объекта договора лизинга;
КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
|
|
|
НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.
В настоящий момент согласно действующему Закону «О лизинге» в состав лизинговых платежей также включаются налог на имущество, уплачиваемый лизингодателем, а также ряд других налогов, связанных с приобретением автотранспортных средств.
Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:
АО=(БС х На)/100 где:
БС - балансовая стоимость имущества-предмета договора лизинга;
На - норма амортизационных отчислений, процентов в год.
Постановлением Правительства РФ от 27.06.96 N 752 установлено, что ко всем видам движимого имущества, составляющего объект финансового лизинга и относимого к активной части основных фондов, может применяться в соответствии с условиями договора лизинга механизм ускоренной амортизации с коэффициентом до 3.
Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества-предмета договора рассчитываются по формуле:
ПК=(КР x СТк)/100 где:
ПК - плата за используемые кредитные ресурсы;
СТк - ставка за кредит, процентов годовых.
При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества-предмета договора:
КРt=Q(OCn+OCk)/2 где:
КРt - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году;
ОСn и ОСк - расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года;
Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q = 1.
Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:
|
|
|
а) от балансовой стоимости имущества-предмета договора;
б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.
В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляешься по формуле:
KBt=p x БС где:
р - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества;
БС - балансовая стоимость имущества-предмета договора лизинга
KBt=((OCn+OCk)/2) x (CTb/100) где:
СТb - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества-предмета договора.
Математически процесс расчета лизинговых платежей по этой методике можно представить следующим образом. Для удобства предположим, что возмещение стоимости имущества в каждом периоде постоянно и за период договора стоимость имущества полностью возмещается. Тогда лизинговые платежи находятся как:
при t=1,N где:
ЛПt – лизинговый платеж в t-м периоде
At – величина лизингового вознаграждения в t–м периоде
Bt – сумма возмещения стоимости имущества в t–м периоде
N – количество платежей
при t=1,N где:
Ut – остаточная стоимость имущества в периоде t;
b - лизинговое вознаграждение лизингодателя в долях;
Величина возмещения имущества (Bt) с учетом сделанных предположений определяется делением общей стоимости имущества (С) на число платежей (N):
Остаточная стоимость для последующего периода находится по формуле:
Возмещение стоимости имущества (Bt) в составе лизингового платежа необязательно должно быть постоянным и равняться амортизации, поэтому последовательность Bt можно задавать произвольным образом.
В ряде компаний создана и применяется программа для расчета ежемесячных лизинговых платежей, в основе которой заложена вышеописанная методика. При помощи этой программы создан и приводимый ниже пример сравнительного расчета приобретения имущества в лизинг и с использованием банковского кредита.
|
|
|
