 |
Подготовка к собеседованию
|
|
|
|
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
Уфимский филиал
| утверждаю |
| Директор |
| __________ Р. М. Сафуанов |
| ____ ___________ 20___ г. |
Д. В. Чувилин
Производные финансовыЕ инструменты
Методические рекомендации по подготовке и защите контрольных работ
для студентов, обучающихся по направлениям
38.03.01 «Экономика» профиль «Финансы и кредит»
(программа подготовки бакалавров)
Рекомендовано Учебно-методическим советом Уфимского филиала
(протокол № ___ от «____» ____________ 20___ г.)
Одобрено кафедрой «Финансы и кредит»
протокол №___ от «____» ______________ 20__ г.
2018
УДК
ББК 65.261
П
Рецензенты:
Шарифьянова З. Ф., канд. экон. наук, доцент кафедры «Финансы и кредит» Уфимского филиала Финуниверситета
Насибуллин У. Ф., канд. экон. наук, заместитель миниистра промышленности и инновационной политики Республики Башкортостан
Чувилин Д. В. «Методические рекомендации по подготовке и защите контрольных работ по дисциплине «Производные финансовые инструменты».
Методические рекомендации по подготовке и защите контрольных работ по дисциплине «Производные финансовые инструменты» для студентов, обучающихся по направлению 38.03.01 «Экономика» профиль «Финансы и кредит» (программа подготовки бакалавра). Уфа: Уфимский филиала Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, кафедра «Финансы и кредит», 2018 – 14 с.
В методических рекомендациях определены требования к содержанию и результатам выполнения контрольных работ, перечень заданий, правила оформления, учебно-методическое и информационное обеспечение.
Учебное издание
Чувилин Д. В.
|
|
|
Методические рекомендации по выполнению контрольных работ
По дисциплине «Производные финансовые инструменты»
Компьютерный набор и верстка Д. В. Чувилин
Формат 60×90/16. Гарнитура Times New Roman
Усл. п.л. 1,0. Изд. № - 2018. Тираж 30 экз.
Заказ № __________
Отпечатано в Уфимском филиале Финуниверситета
Ó Чувилин Д. В., 2018
Ó Уфимский филиал Финуниверситета, 2018
ОГЛАВЛЕНИЕ
1. О бщие положения. 4
2. Варианты контрольной работы и входящие в них задачи. 4
3. Структура и порядок написания контрольной работы.. 11
4. Подготовка к собеседованию.. 12
Литература. 13
Приложение 1. Титульный лист контрольной работы.. 14
Приложение 2. Правила оформления контрольной работы.. 15
ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
Настоящие методические рекомендации разработаны кафедрой «Финансы и кредит» в целях методического обеспечения текущего контроля успеваемости студентов бакалавриата, изучающих дисциплину «Производные финансовые инструменты».
В методических рекомендациях нашли отражение требования «Положения о проведении текущего контроля успеваемости и промежуточной аттестации обучающихся по программам бакалавриата и магистратуры в Финансовом университете» от 23.03.2017 г., и других актуальных нормативных документов Финуниверситета.
Методические рекомендации устанавливают порядок подготовки и защиту контрольных работ студентами в сроки, определяемые соответствии с рабочей программой дисциплины (РПД) дисциплины, разработанной и утвержденной в установленном порядке.
Контрольная работа выполняется студентами самостоятельно с целью формирования общепрофессиональных компетенций и способности к научно-исследовательской работе.
ВАРИАНТЫ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ И ВХОДЯЩИЕ В НИХ ЗАДАЧИ
В соответствии с учебным планом студенты выполняют контрольную работу согласно заданному варианту. Расчеты моделируются в среде MS EXCEL или в ППП АльтИнвест, ППП Project Expert.
|
|
|
| Начальная буква фамилии студента | Номер варианта |
| А, Е, Л, Р, Х | 1 |
| Б, Ж, М, С, Ц | 2 |
| В, З, Н, Т, Ч, Э | 3 |
| Г, И, О, У, Ш, Ю | 4 |
| Д, К, П, Ф, Щ, Я | 5 |
ВАРИАНТЫ ЗАДАНИЙ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
Вариант 1
Задача 1.1. Получена следующая информация:
Текущая цена пшеницы 25000 долл. за 5000 бушелей
Безрисковая ставка – 4%.
Издержки хранения составляют 400 долл. в год за 5000 бушелей.
Цена годового фьючерсного контракта составляет 25700 долл. за 5000 бушелей.
Существует ли возможность арбитража? Какие рекомендации Вы можете дать?
Задача 1.2.
Компании А и Б имеют разный уровень доверия кредиторов и могут привлечь кредит под разные условия:
| Предприятие | Фиксированная ставка | Плавающая ставка |
| А | 17,0% | LIBOR + 0,4 |
| Б | 21,0% | LIBOR + 0,8 |
При этом компания А предпочитает привлечь займ по плавающей ставке, а компания Б - по фиксированной.
1) Разработайте своп, который будет привлекателен для обеих компаний.
2) Определите размер максимальной выгоды компаний?
1.3. Имеются следующие данные об акции компании А: текущая рыночная цена – 60,0 руб. за 1 акцию, риск акции – 15%. Рассматривается возможность приобретения опциона колл на акцию компании А с ценой исполнения 62,0 и сроком исполнения через 1 год по цене 3,2 руб. Определите привлекательность покупки опциона, если безрисковая ставка доходности составляет 5%, а выплата дивидендов по акции не планируется.
Вариант 2
Задача 2.1. Имеются следующие данные:
Уровень индекса ММВБ 1750,0
Годовая ставка по краткосрочным государственным обязательствам 6%
Годовой дивидендный доход по акциям, входящим в индекс 4%
Фьючерсный контракт со сроком истечения через полгода 1830,0
При условии, что дивиденды выплачиваются раз в полгода, определите возможность арбитража.
Как бы Вы порекомендовали действовать инвестору?
Задача 2.2.
Компания А может привлечь кредит в рублях под 27% или разместить долговые обязательства в долларах США под 8%. Компания Б может получить рублевый кредит под 28% или разместить долговые обязательства в долларах США под 10%. Компания А предпочитает займ в рублях, а компания Б – в долларах. Имеется ли в данном случае возможность арбитража с применением свопа? Каков размер максимальной комиссии посреднику?
|
|
|
Задача 2.3. Имеются следующие данные об акции компании А: текущая рыночная цена – 70,0 руб. за 1 акцию, риск акции – 11%. Рассматривается возможность приобретения опциона колл на акцию компании А с ценой исполнения 65,0 и сроком исполнения через шесть месяцев по цене 4,0 руб. Определите привлекательность покупки опциона, если безрисковая ставка доходности составляет 6%, а выплата дивидендов по акции не планируется.
Вариант 3
Задача 3.1. Имеются следующие данные:
Цена спот золота равна 2400 руб за унцию
Годовая ставка процента составляет 6%.
Годовая ставка доходности металлического вклада, определяемая на основе текущей стоимости золота, равна 5%.
Цена фьючерсного контракта с исполнением через год 2450.
Существует ли возможность арбитража? Какие рекомендации Вы могли бы дать.
Задача 3.2. Компания А имеет возможность приобрести облигацию с доходностью 9% или облигации с плавающей ставкой LIBOR. Однако компания А предпочитает доходность в размере LIBOR+0.25%. Коммерческий банк имеет возможность выдать кредит компании Б в размере LIBOR+0,5%. Имеется ли в данном случае возможность конструирования свопа, выгодного компании А и коммерческому банку, если банк предпочитает доход с фиксированной ставкой?
Задача 3.3. Имеются следующие данные о ценах пшеницы: текущая рыночная цена – 24600 долл. за 5000 бушелей, ценовой риск – 10%. Рассматривается возможность приобретения опциона кол на пшеницу с ценой исполнения 24800 долл. за 5000 бушелей и сроком исполнения через один год. Рыночная цена опциона 1000 долл. Определите привлекательность покупки опциона, если безрисковая ставка доходности составляет 4%, а расходы на хранение пшеницы не предусмотрены.
Вариант 4
Задача 4.1. Имеется следующая информация:
Текущий обменный курс доллара евро составляет 1,10 долл./евро
Безрисковая ставка доходности в долл. США составляет 2%
Безрисковая ставка доходности в евро составляет 4%.
Фьючерсный контракт на пару долл./евро с исполнение через полгода имеет цену 1,09.
|
|
|
Имеется ли возможность арбитража? Какие рекомендации Вы можете дать?
Задача 4.2. Рассматривается своп длительностью 3 года и интервалом расчета 2 раза в год. номинал свопа – 100 млн. руб. Сторона А приняла на себя обязательства уплачивать стороне Б фиксированную ставку – 6,5%, а сторона Б – плавающую ставку LIBOR+0,7%. Определите результат операции для сторон, если ставка LIBOR имела следующую динамику на конец расчетных полугодий: 1 полугодие – 5,6%; 2 полугодие – 5,4%; 3 полугодие – 5,2%; 4 полугодие – 5,8%; 5 полугодие – 5,9%; 6 полугодие – 6,3%.
Задача 4.3. Имеются следующие данные о ценах на нефть марки Brent: текущая рыночная цена – 40 долл. за 1 баррель, ценовой риск – 23%. Рассматривается возможность приобретения опциона пут на нефть с ценой исполнения 50,0 долл. и сроком исполнения через шесть месяцев. Рыночная цена опциона 2 долл. Определите привлекательность покупки опциона, если безрисковая ставка доходности составляет 8%, а расходы на хранение нефти не предусмотрены.
Вариант 5
Задача 5.1. Получена следующая информация:
Цена спот на нефть марки Urals составляет 35 долл./баррель
Безрисковая ставка доходности – 8%.
Издержки хранения составляют 1%.
Цена шестимесячного фьючерса равна 37 долл./баррель.
Имеется ли возможность арбитража? Какие рекомендации Вы можете дать?
Задача 5.2. Компании А (производитель зерна) и Б (трейдер) заключили товарный своп на зерно сроком на 4 года. Компания А обязалась приобретать 100 тыс. тонн зерна ежегодно по фиксированной цене 450 долл./тонну и одновременно продавать компании Б 100 тыс. тонн зерна по среднегодовой рыночной цене. Расчеты по контракту производятся один раз в год. Определите результат операции для компании А и Б, если наблюдалась следующая динамика среднегодовых цен на зерно: 1 год – 420 долл./тонна; 2 год – 430 долл./тонна; 3 год – 455 долл./тонна; 4 год – 465 долл./тонна.
Задача 5.3. Имеются следующие данные о ценах золото: текущая рыночная цена – 2500 руб. за унцию, ценовой риск – 14%. Рассматривается возможность приобретения опциона колл на золото с ценой исполнения 2530,0 долл. и сроком исполнения через один год. Рыночная цена опциона 250 руб. Определите привлекательность покупки опциона, если безрисковая ставка доходности составляет 6%, а расходы на хранение золота не предусмотрены.
СТРУКТУРА И ПОРЯДОК НАПИСАНИЯ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
Структура контрольной работы должна включать следующие разделы:
· титульный лист;
· содержание;
· основная часть (решение задач);
· список использованных источников.
Формат титульного листа – в Приложении 1.
Основная часть обычно состоит из:
Ø подробного описания хода решения задач с привидением необходимых формул, таблиц и рисунков (при необходимости);
|
|
|
Ø в конце решения каждой задачи должен быть представлен ответ на поставленные вопросы.
В основной части студент должен продемонстрировать способность проводить прогнозирование и оценку денежных потоков инвестиционных проектов и навыки интерпретировать результаты финансовых расчетов. Объем каждой контрольной работы составляет не более 6 страниц.
Требования к оформлению работы приведены в Приложении 2.
ПОДГОТОВКА К СОБЕСЕДОВАНИЮ
Выполненная работа сдается на кафедру «Финансы и кредит» преподавателю или лаборанту в установленные сроки. Срок проверки контрольной работы преподавателем – семь рабочих дней с момента получения.
По результатам проверки преподаватель на титульном листе контрольной работы делает запись «допущена к собеседованию» или «не допущена к собеседованию», а в тексте работы указывает на ее недостатки.
При подготовке к собеседованию студент должен изучить ответы на вопросы и замечания преподавателя, а также должен знать ответы на сопряженные и дополнительные вопросы, которые могут возникнуть у преподавателя в ходе проведения собеседования. В этой связи студентам рекомендуется до прохождения собеседования проработать лекционный и учебный материал, а в случае возникновения затруднений обратиться за консультацией к преподавателю.
В случае «недопуска к собеседованию» студент повторно выполняет контрольную работу по тому же варианту с учетом замечаний преподавателя и сдает ее на проверку, прикладывая предыдущую работу.
По результатам собеседования преподаватель ставит оценку «зачет»/«незачет». Оценка «незачет» ставится в случае, если студент не владеет материалом, не может правильно и аргументировано ответить на поставленные вопросы и не в состоянии дать пояснения к решению задач.
ЛИТЕРАТУРА
1. Галанов, В. А. Производные финансовые инструменты: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 221 с. (Рек. УМО) Режим доступа: ЭБС ZNANIUM
2. Инновации на финансовых рынках: коллект моногр./ Берзон Н. И., Буянова Е. А., Газман В. Д. и др.; под научн. Ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой; Нац. исслед. ун-т «Высшая школа экономики», ф-т экономики, кафедра фондового рынка и рынка инвестиий - М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2013. – 422 с. Режим доступа: ЭБС Библиотека ONLINE
3. Дарушин И.А. Финансовый инжиниринг: инструменты и технологии: монография. – М.: Проспект, 2015. – 296 с. Режим доступа: ЭБС BOOK
4. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г.Д. Александер, Д.В. Бэйли; Пер. с англ. А.Н. Буренина, А.А. Васина. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 1028 с.: Режим доступа: ЭБС ZNANIUM
|
|
|
