 |
Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности предприятий
|
|
|
|
Тема 1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.
В рыночной экономике объем намечаемых инвестиций зависит от уровня рентабельности капитальных и финансовых активов. Поэтому необходимы единые нормы и правила поведения на инвестиционном рынке, которые бы создавали условия и определяли формы и методы стимулирующие расширение и активизацию инвестиционной деятельности. Эта роль безусловно принадлежит государству.
Участие государства в регулировании инвестиционной деятельности выражается в следующем:
1. Государство выступает в качестве системообразующего фактора, так как создает нормативно-правовую базу, единую для всех участников инвестиционного процесса, включая и реализацию реальных проектов.
2. Государство само является субъектом инвестиционной деятельности, выделяя бюджетные средства на конкурсной основе непосредственным инвесторам. Следует иметь в виду, что государство не преследует в качестве основной цели инвестиционной деятельности получение максимальной прибыли от реальных проектов, на финансирование которых направляются бюджетные средства. Государство при принятии инвестиционных решений руководствуется иными принципами, чем коммерческие организации при оценке эффективности реальных проектов (например, достижение максимальной социальной и экологической эффективности инвестиций и др.). Государство определяет стратегию поведения инвесторов на рынке инвестиционных товаров, а также объем и структуру государственных инвестиций. Исходя из состояния экономики (уровня инфляции, дефицита бюджетной системы, структуры производства, платежеспособного спроса населения на товары и услуги и иных факторов) применяют те или иные концепции регулирования рынка инвестиционных товаров. При этом любая концепция базируется на целевых установках двух уровней: конечных целях (рост валового внутреннего продукта, увеличение занятости населения, снижение темпов инфляции до 3-6% в год); промежуточных целях (соотношение между спросом и предложением на капитал, процентные ставки по кредитным ресурсам, динамика денежной массы и др.). Конечные (стратегические) цели определяют степень воздействия данной формы финансовой и денежно-кредитной политики на производство.
|
|
|
Принципы регулирования инвестиционной сферы в России определяются рядом законов, кодексов, указов Президента и постановлений правительства.
Законы Российской Федерации:
· Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» с последующими изменениями и дополнениями;
· Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» с последующими изменениями и дополнениями;
· Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» с последующими изменениями и дополнениями;
· Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» с последующими изменениями и дополнениями;
· Федеральный закон от 23 августа 1996 г. № 127-ФЗ «О науке и государственной научно-технической политике» с последующими изменениями и дополнениями;
· Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» с последующими изменениями и дополнениями.
· Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (в ред. федеральных законов № 89-ФЗ от 19 июня 1995, № 15-ФЗ от 10 января 2003 г.);
· Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».
|
|
|
Указы Президента Российской Федерации:
· «О защите прав инвесторов» (№ 1233 от 11 июня 1994 г.); «О частных инвестициях в Российской Федерации» (№ 1928 от 17 сентября 1994 г.);
· «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики в Российской Федерации» (№ 765 от 26 сентября 1995 г.).
Постановления Правительства Российской Федерации:
· « О привлечении внебюджетных инвестиций» (№ 507 от 23 мая 1994 г.);
· «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации» (№ 1108 от 29 сентября 1994 г);
· «О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе» (№ 744 от 22 июня 1994 г.);
· «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» (№ 633 от 29 июня 1995 г.);
· «О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации» (№ 534 от 1 мая 1996 г.);
· «О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Российской Федерации» (№ 1605 от 19 декабря 1997 г.).
Общими законодательными актами, регулирующими инвестиционную деятельность, являются Гражданский, Налоговый, Земельный, Водный, Градостроительный, Жилищный и другие кодексы, законы Российской Федерации «О недрах», «Об охране окружающей природной среды» и др.
Если рассмотреть данные законодательные акты с позиции их соответствия рыночным отношениям, то можно отметить следующие аспекты:
· расширительная трактовка инвестиций и инвестиционной деятельности как вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта;
· четкая и конкретная формулировка основных понятий, характеризующих инвестиционную сферу, что создает единую терминологию для изучения инвестиционного процесса (например, капиталовложения, инвестиционный проект, приоритетный инвестиционный проект, объекты и субъекты инвестиционной деятельности и др.);
· легализация сферы негосударственного инвестирования, функционирующей на основе договоров между субъектами инвестиционной деятельности (застройщиками и подрядчиками);
· широкий перечень мер государственного регулирования инвестиционной деятельности, включая экономические и административные методы управления инвестициями;
|
|
|
· комплексный характер защитных мер и гарантий государства в области инвестирования, в том числе для иностранных инвесторов;
· широкий перечень методов регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений органами местного самоуправления.
Законодательные основы политики инвестирования регулируют инвестиционную деятельность в различных формах, которые можно объединить в три блока (табл. 1.5).
Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности предприятий
Таблица 1.
| № п/п | Направление регулирования | Наименование форм регулирования |
| 1.1 | Создание благоприятных экономических условий для развития инвестиционной деятельности | Налоговая политика (налоговые льготы) |
| 1.2 | Амортизационная политика (применение норм ускоренной амортизации) | |
| 1.3 | Расширение использования средств населения и других внебюджетных источников | |
| 1.4 | Развитие возможностей использования залога при кредитовании инвесторов | |
| 1.5 | Развитие финансового лизинга движимого и недвижимого имущества | |
| 1.6 | Создание возможностей субъектам инвестиционной деятельности для формирования собственных денежных фондов развития | |
| 1.7 | Проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции | |
| 1.8 | Предоставление субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами | |
| 1.9 | Принятие антимонопольных мер | |
| 1.10 | Создание и развитие сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности и др. | |
| 2.1 | Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений | Разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ, а также реализуемых РФ совместно с иностранными инвесторами |
| 2.2 | Предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по проектам, реализуемым за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ | |
| 2.3 | Размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования проектов | |
| 2.4 | Выпуск облигационных займов для финансирования конкретных инвестиционных проектов | |
| 2.5 | Предоставление концессий отечественным и иностранным инвесторам по итогам торгов (конкурсов и аукционов) | |
| 2.6 | Вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности, и др. | |
| 3.1 | Иные формы регулирования инвестиционной деятельности | Экспертиза инвестиционных проектов |
| 3.2 | Защита законных прав и интересов субъектов инвестиционной деятельности, включая иностранных инвесторов |
|
|
|
Первый блок — создание благоприятных экономических условий для развития инвестиционной деятельности — заключается во взвешенной налоговой политике. Данная политика в сфере инвестиционной деятельности включает совершенствование системы налогов, установление субъектам этой деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуальный характер.
Согласно главе 25 («Налог на прибыль») части второй Налогового кодекса РФ, с 01.01.2002 г., отменены ранее действовавшие налоговые льготы в части прибыли, направляемой на финансирование производственных капитальных вложений и жилищного строительства. Одновременно снижена ставка по налогу на прибыль с 30 до 24%, что, по мнению законодателей, должно создать предприятиям более благоприятные условия для реального инвестирования в основной капитал.
Согласно изменениям к федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 02.01.2001 г. № 22-ФЗ, закреплены гарантии сохранения налогового климата для определенной категории инвесторов. Указанными изменениями к Закону введено понятие «приоритетного инвестиционного проекта». Для инвесторов, осуществляющих такие проекты, предусмотрены особые гарантии возврата их вложений и своеобразная защита от изменения налогового законодательства в сторону увеличения налоговой нагрузки.
Согласно пункту 3 данного Закона, стабильность налогового режима для инвестора, реализующего инвестиционный проект, гарантируется в течение срока окупаемости, но не более семи лет со дня начала его финансирования. Дифференциацию сроков окупаемости инвестиционных проектов, исходя из их видов, устанавливает Правительство РФ. Таким образом, инвесторам, реализующим приоритетные инвестиционные проекты, гарантируется иммунитет от изменения налогового законодательства.
|
|
|
При этом следует отметить, что практически все функции по предоставлению режима защиты от изменения налогового законодательства переданы Правительству РФ. Так, согласно действующему законодательству, Правительство РФ:
¾ утверждает перечень приоритетных инвестиционных проектов;
¾ устанавливает порядок дифференциации инвестиционных проектов, исходя из срока их окупаемости;
¾ принимает решение о продлении для инвестора срока действия условий и режима приоритетного инвестиционного проекта;
¾ устанавливает критерии оценки изменения в неблагоприятном для инвестора, реализующего приоритетный инвестиционный проект на территории РФ, в отношении условий взимания ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов и взноса в государственные внебюджетные фонды единого социального налога, режима запретов и ограничений в отношении осуществления капитальных вложений на территории РФ:
¾ утверждает порядок, определяющий день начала финансирования приоритетного инвестиционного проекта, в том числе с участием иностранных инвесторов;
¾ устанавливает порядок регистрации приоритетных инвестиционных проектов;
¾ осуществляет контроль за исполнением инвестором взятых им обязательств по реализации приоритетного инвестиционного проекта в нормативные сроки.
Таким образом, Правительству РФ фактически делегированы полномочия предоставлять налоговые льготы отдельным инвесторам, а не категориям налогоплательщиков, поскольку сохранение режима пониженного налогообложения есть по существу уменьшение налоговых платежей (т. е. налоговая льгота).
Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» во многом идентичен закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Предоставляя инвесторам, схожие права и гарантии, он обладает рядом особенностей.
Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» определяет понятия «иностранный инвестор», «иностранная инвестиция», «прямая иностранная инвестиция», «приоритетный инвестиционный проект».
Прямая иностранная инвестиция представляет собой:
· приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь образуемой на территории РФ в форме хозяйственного товарищества или общества;
· вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ;
· осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности СНГ(ТН ВЭД СНГ). Отличие определений приоритетного инвестиционного проекта, содержащихся в указанных выше законах, очевидно. Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» не содержит никаких конкретных параметров, которым должен соответствовать приоритетный инвестиционный проект для того, чтобы получить режим гарантий сохранения налогового режима, кроме решения Правительства РФ. Для иностранных инвестиций кроме согласия Правительства РФ предусмотрен ряд формальных требований к проекту: объем инвестиций в него должен составлять не менее 1 млрд руб. или вклад иностранного инвестора в уставный капитал предприятия с иностранным участием должен быть не менее 100 млн руб.
Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» также распространяет положения о гарантиях неизменности налогового режима для инвесторов только на определенную категорию коммерческих организаций. Согласно статье 9 (пункты 1-2) данного Закона, в случае неблагоприятного для инвестора изменения законодательства РФ, приводящего к увеличению совокупной налоговой нагрузки на инвестиционный проект, эти изменения не применяют в отношении инвестора, реализующего приоритетный инвестиционный проект в течение срока его окупаемости, но не более семи лет с момента начала осуществления проекта. Следует отметить, что из данного правила сделаны исключения. Статья 9 не страхует от изменения ставок таможенных пошлин, направленных на защиту экономических интересов России, а также ставок акцизов и НДС. Данная оговорка не случайна, так как именно таможенные пошлины, акцизы и НДС являются основными доходными источниками федерального бюджета. Эти косвенные налоги и составляют основную налоговую нагрузку на изготовителя, поэтому фактически инвестор гарантирован только от неблагоприятного изменения менее значимых (второстепенных) налогов. Кроме того, данное правило распространяется только на приоритетные инвестиционные проекты, которые определяет Правительство РФ, а также на коммерческие организации с иностранными инвестициями, если доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале такой организации превышает 25%.
Правительству РФ предоставлено право в исключительных случаях при осуществлении иностранным инвестором и коммерческими организациями с иностранными инвестициями приоритетных инвестиционных проектов в сфере производства или создания транспортной либо иной инфраструктуры с общим объемом иностранных инвестиций не менее 1 млрд руб., срок окупаемости которых превышает семь лет, принимать решение о продлении для указанного иностранного инвестора и предприятия с иностранными инвестициями срока действия льготного режима налогообложения, предусмотренного статьей 9 (п. 1).
Для реального регулирования инвестиционной активности в России приоритетное значение имеют нормативные акты, определяющие порядок налогообложения предпринимательской деятельности, поскольку именно налоговая среда учитывается инвестором в первую очередь при принятии решения о вложении капитала в конкретный инвестиционный проект. К таким нормативно-правовым актам относят в первую очередь Налоговый кодекс РФ, федеральные законы о налогах, инструкции Министерства по налогам и сборам РФ и Министерства финансов РФ.
В качестве меры, призванной способствовать успешной реализации инвестиционных проектов, часть первая Налогового кодекса РФ содержит положение об инвестиционном налоговом кредите (глава 9, статьи 66-68).
Под инвестиционным налоговым кредитом понимают изменение срока уплаты налога, при котором предприятию предоставляют возможность в течение определенного срока уменьшить свои платежи по налогу с последующей поэтапной оплатой суммы кредита и начисленных процентов.
Срок данного кредита — от одного года до пяти лет.
Кредит предоставляют по налогу на прибыль (доход) организации (в части, поступающей в бюджет субъекта РФ), а также по региональным и местным налогам.
Кредит выдают в соответствии с общими принципами кредитования — на условиях платности и возвратности. Предоставление инвестиционного налогового кредита оформляют договором, заключаемым между организацией, являющейся получателем льгот по налогу, и уполномоченным органом власти. Решение о выдаче кредита принимает орган исполнительной власти в течение одного месяца с момента получения заявления заемщика о предоставлении кредита. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие должно соответствовать хотя бы одному из следующих требований:
¾ проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР) или технического перевооружения производства;
¾ внедренческая или инновационная деятельность;
¾ выполнение особо важного социального заказа или предоставление особо важных услуг населению.
Таким образом, возможность получить инвестиционный налоговый кредит предоставляется практически всем предприятиям, осуществляющим инвестиционные проекты в производственной сфере (создание новых производств, реконструкция существующих мощностей и т. д.), а также выполняющим социальные заказы, имеющие в своей основе бюджетное финансирование. Проблематичным представляется только получение инвестиционного налогового кредита для строительных организаций (кроме организаций, выполняющих социальный заказ).
Условия договора об инвестиционном налоговом кредите предусматривают: сумму кредита и порядок снижения платежей по налогам, срок действия договора, ставку процента, порядок погашения задолженности, обеспечение договора и ответственность сторон.
Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен на сумму, составляющую до 30% от стоимости приобретаемого оборудования (в случае проведения НИОКР или технического перевооружения), или на сумму, определяемую по соглашению сторон по остальным основаниям. Однако в любом случае сумма кредита не может понижать налоговые платежи соответствующего отчетного периода, исчисленные по общим правилам, более чем на 50%. Ставка кредита может быть установлена в пределах от 1/2 до 3/4 учетной ставки Центрального банка России. Все перечисленные условия относятся к кредитам, предоставляемым в пределах сумм, подлежащих взносу в федеральный бюджет. По региональным и местным налогам может быть установлен иной порядок предоставления данного кредита, в том числе сроки действия договора и ставки по нему (статья 67, пункт 7).
При всей внешней привлекательности условий предоставления кредита нельзя не отметить, что по федеральным налогам он предоставляется в части налога на прибыль в случае приобретения нового оборудования, т. е. в момент, когда у предприятия резко возрастают амортизационные отчисления. Поэтому может оказаться, что, правильно выбрав способ амортизации, предприятие понизит свои платежи по налогу на прибыль до нуля, не получив бухгалтерской прибыли. В результате данная льгота может оказаться бесполезной. Кроме того, начальный период эксплуатации нового оборудования сопровождается увеличением связанных с его пуском затрат, относимых на издержки производства, что также снижает налогооблагаемую прибыль. Однако в целом можно отметить стимулирующий характер данной льготы — особенно в том случае, когда предприятие реализует инвестиционный проект с привлечением заемных средств, а цена их привлечения ниже учетной ставки Центрального банка РФ.
Раздел VIII (глава 21) части второй Налогового кодекса РФ посвящен федеральным налогам, включая налог на добавленную стоимость (НДС). Важнейшими для стимулирования инвестиционного процесса являются положения указанной главы о льготах в части уплаты НДС, поскольку именно налоговые льготы позволяют повысить привлекательность для инвесторов вложения в реальные проекты. В соответствии со статьей 150 (пункт 1) Налогового кодекса РФ от обложения НДС освобождается ввоз на таможенную территорию РФ технологического оборудования, комплектующих и запасных частей к нему, ввозимых в качестве вклада в уставные (складочные) капиталы организаций.
Эта льгота распространяется не только на иностранных, но и на российских участников, т. е. охватывает всех субъектов отечественного рынка. Данная льгота имеет весомое стимулирующее и одновременно регулирующее значение для инвестиционного процесса в РФ. Она стимулирует приток ресурсов в отрасли материального производства и создает условия для обновления и технического перевооружения производственного потенциала российских предприятий. Данная льгота позволяет направить инвестиционные ресурсы в юридически обособленные организации (в форме вклада в уставный капитал), создавая тем самым условия для более рационального распределения рисков и оптимизации структуры баланса участников инвестиционного процесса. При этом на балансе организации-инвестора отражаются акции (доли в уставном капитале) дочерней фирмы, в которую осуществляются инвестиции. Тем самым баланс головной организации не перегружается излишним имуществом, а на балансе дочерней фирмы показывается новое оборудование, которое является одновременно гарантией ее интересов во взаимоотношениях с кредиторами и контрагентами. Необходимо отметить, что данная льгота — одна из немногих, реально оказывающих положительное влияние на инвестиционный процесс в России. Единственным ее недостатком можно назвать то, что она стимулирует приобретение зарубежного оборудования, а не отечественного, поскольку на российских производителей эта льгота не распространяется. Данная налоговая льгота имеет общий характер и не содержит отраслевой направленности. Она ориентирована на приток иностранных инвестиций в любые отрасли народного хозяйства.
Рассматривая положения статьи 149 «Операции, не подлежащие налогообложению» главы 21 Налогового кодекса РФ, важно отметить, что льготы по НДС не имеют отраслевого характера и создают равные условия для развития всех сфер предпринимательской деятельности. Большинство льгот предоставляют организациям, оказывающим социально значимые услуги (медицинские услуги, услуги по перевозке пассажиров, предприятиям общественного транспорта, ремонтно-реставрационные и иные услуги), а также предприятиям, создающим рабочие места для инвалидов. Отметим также основополагающее для инвестиционного процесса в целом положение об освобождении от уплаты НДС стоимости оборота ценных бумаг и инструментов срочных сделок. Кроме того, не признается реализацией, а следовательно, не подлежит обложению НДС передача имущества, если она носит инвестиционный характер, в частности взнос имущества в уставный капитал (статья 39, пункт 3. НК РФ).
Эта льгота, наравне с освобождением от налогообложения оборота ценных бумаг (в том числе производных), является важным условием для активизации инвестиционной деятельности в России.
Нормативная база, регулирующая порядок начисления амортизации основных средств и нематериальных активов с позиции налогообложения, представлена в главе 25 («Налог на прибыль») части второй Налогового кодекса РФ. Согласно данному нормативному акту, амортизируемое имущество распределяют по амортизационным группам исходя из срока его полезного использования. Сроком полезного использования признают период, в течение которого объект основных средств или нематериальных активов (инвентарный объект) служит для выполнения целей деятельности налогоплательщика. Последний определяет срок полезного использования амортизируемого имущества самостоятельно. Срок полезного использования нематериальных активов определяют исходя из срока действия патента, свидетельства и из других ограничений сроков использования объектов интеллектуальной собственности, а также исходя из полезного срока использования данных активов, обусловленного соответствующим договором. По нематериальным активам, по которым невозможно определить срок полезного использования конкретного инвентарного объекта, нормы амортизации устанавливают в расчете на десять лет (но не более срока деятельности налогоплательщика).
Амортизируемое имущество объединяют в следующие амортизационные группы:
а) первая группа — все недолговечное имущество со сроком полезного использования от 1 года до 2 лет включительно;
б) вторая группа — имущество со сроком полезного использования свыше 2 лет до 3 лет включительно;
в) третья группа — имущество со сроком полезного использования свыше 3 лет до 5 лет включительно;
г) четвертая группа — имущество со сроком полезного использования свыше 5 лет до 7 лет включительно;
д) пятая группа — имущество со сроком полезного использования свыше 7 до 10 лет включительно;
е) шестая группа — имущество со сроком полезного использования свыше 10 лет до 15 лет включительно;
ж) седьмая группа — имущество со сроком полезного использования свыше 15 лет до 20 лет включительно;
з) восьмая группа — имущество со сроком полезного использования свыше 20 до 25 лет включительно;
и) девятая группа — имущество со сроком полезного использования свыше 25 лет до 30 лет включительно;
к) десятая группа — имущество со сроком полезного использования свыше 30 лет.
Классификацию основных средств, включаемых в амортизационные группы, устанавливает Правительство РФ. Для тех видов основных средств, которые не указаны в амортизационных группах, срок полезного использования определяет налогоплательщик исходя из технических условий и рекомендаций предприятий-изготовителей.
Имущество, полученное (переданное) в аренду по договору финансовой аренды (по договору лизинга), включает в соответствующую амортизационную группу та сторона, у которой это имущество должно учитываться в соответствии с условиями договора финансовой аренды (договора лизинга). Согласно пункту 7 статьи 259 главы 25 НК для амортизируемых основных средств, которые являются предметом договора финансовой аренды (договора лизинга), к основной норме амортизации налогоплательщик вправе применять специальный коэффициент, но не выше 3. При определении амортизационной группы объекта основного средства выбирается соответствующий ей ускоренный коэффициент.
С точки зрения регулирования инвестиционной активности предприятий приоритетное значение имеет порядок начисления амортизации. С одной стороны, предоставление предприятиям права списывать большую часть стоимости основных средств в первые годы их эксплуатации позволяет быстрее окупить капиталовложения и повышает привлекательность проекта для инвестора. С другой стороны, не все инвестиционные проекты создают денежный поток (особенно в первые годы реализации), достаточный для полного покрытия амортизационных отчислений. Поэтому в налоговом учете налогоплательщики начисляют амортизацию одним из следующих методов:
1. линейным методом;
2. нелинейным методом.
Сумму амортизации в целях налогообложения налогоплательщики рассчитывают ежемесячно отдельно по каждому объекту амортизационного имущества. Налогоплательщик применяет линейный метод начисления к зданиям, сооружениям, передаточным устройствам, входящим в восьмую-десятую амортизационные группы, независимо от срока ввода в эксплуатацию этих объектов. К остальным основным средствам налогоплательщик вправе применять как традиционный линейный, так и нелинейный методы.
Наряду с налоговой и амортизационной политикой предусмотрено расширение возможностей использования залога при осуществлении кредитования инвестиций. Согласно федеральному закону «Об ипотеке (залоге) недвижимости» от 16.07.1998 г. № 102-ФЗ, ипотека может быть установлена в обеспечение обязательства по кредитному договору, по договору займа, а также иного обязательства.
Ипотека обеспечивает уплату залогодателем (должником обязательства) залогодержателю (кредитору) основной суммы долга по кредитному договору или иному обеспеченному ипотекой обязательству полностью либо в части, предусмотренной в договоре об ипотеке. Ипотека, установленная в обеспечение кредитного договора (договора, займа), обеспечивает уплату кредитору (заимодавцу) причитающихся ему процентов за пользование кредитом. Ипотека призвана способствовать развитию жилищного строительства в России (более подробно рассматривается в главе 2).
Субъектам инвестиционной деятельности предоставлена возможность создавать собственные денежные фонды для развития производственного потенциала и решения социальных задач (фондов накопления, потребления и резервных). Основным источником их образования является чистая прибыль предприятий.
Второй блок, представленный в таблице 1 — прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Оно находит выражение в разработке, утверждении и финансировании проектов, реализуемых за счет средств федерального и региональных бюджетов. Формирование перечня строек и объектов нового строительства и технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирование их за счет бюджетных ассигнований осуществляет Правительство РФ. Размещение заказов на подрядные строительные работы для государственных нужд за счет средств федерального и региональных бюджетов для реализации инвестиционных проектов осуществляют государственные заказчики путем проведения конкурсов.
Важное значение для регулирования деятельности государственных и бюджетных учреждений в настоящее время имеет Федеральный закон N 44-ФЗ от 5 апреля 2013 г. "О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд", введенный в действие с 1 января 2014 года. Настоящий Федеральный закон регулирует отношения, направленные на обеспечение государственных и муниципальных нужд в целях повышения эффективности, результативности осуществления закупок товаров, работ, услуг.
Правительство РФ может предоставлять на конкурсной основе государственные гарантии по инвестиционным проектам, реализуемым за счет средств федерального бюджета. Для осуществления таких проектов на конкурсной основе могут размещаться средства федерального бюджета. Размещение средств данного бюджета осуществляют, как правило, на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых законом о федеральном бюджете на соответствующий год.
Бюджетным кодексом РФ от 31.07.1998 г. № 145-ФЗ предусмотрено создание за счет капитальных расходов бюджетов различных уровней Бюджета развития (статья 67). Порядок и условия формирования Бюджета развития определены федеральным законом «О Бюджете развития Российской Федерации» от 26.11.1998 г. № 181-ФЗ. Он предназначен для государственной поддержки инвесторов путем предоставления им соответствующих гарантий либо путем непосредственного выделения им средств (в форме кредита) на условиях возвратности, срочности и платности. Объем денежных средств, направляемых в Бюджет развития, устанавливается федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год. Денежные средства Бюджета развития аккумулируют на специальных счетах органов Главного управления Федерального казначейства Минфина РФ, открытых им в учреждениях Центрального банка РФ или Сбербанка РФ. Отвлечение временно свободных средств данного бюджета на финансовые операции, не связанные с реализацией инвестиционных проектов, не допускается.
Для финансирования инвестиционных программ государство вправе выпускать облигационные займы, вовлекать в инвестиционный процесс временно приостановленные и законсервированные стройки и объекты, находящиеся в федеральной собственности. Государство предоставляет также право отечественным и зарубежным инвесторам на поиски, разведку и добычу минерального сырья на участках недр в форме соглашений о разделе продукции. Данная форма инвестирования регулируется специальным федеральным законодательством.
Третий блок — иные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности — включает экспертизу проектов и защиту прав субъектов данной деятельности. Все инвестиционные проекты независимо от форм собственности и источников финансирования до их утверждения подлежат экспертизе. Она проводится для предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права юридических и физических лиц и не отвечает требованиям утвержденных стандартов (норм и правил), а также для оценки эффективности капитальных вложений. Порядок проведения государственной экспертизы инвестиционных проектов устанавливает Правительство РФ.
Защита прав субъектов инвестиционной деятельности выражается в следующем:
¾ обеспечение равных прав при осуществлении данной деятельности;
¾ гласность при обсуждении инвестиционных проектов;
¾ право обжалования в судебном порядке любых решений органов государственной власти и должностных лиц, противоречащих законным интересам юридических лиц и граждан.
Уровень развития инвестиционной политики организации зависит от особенностей инвестиционной политики государства, поэтому на ее формирование оказывают влияние факторы, сдерживающие инвестиционную активность российской экономики. К ним относятся:
· относительно высокий уровень инфляции;
· достаточно высокий уровень налогов;
· неполное финансирование государственных инвестиционных программ;
· низкая эффективность инвестиционных вложений;
· недостаток собственных средств у организаций для обновления основного капитала и трудности в получении коммерческих кредитов из-за неустойчивого их финансового положения и высоких процентов ставок кредита;
· высокий инвестиционный риск.
|
|
|
