Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

II (3) Резервы и финансирование




               
   
Валовые резервы (запасы) и их использование
 
   
   
 
 
в) для устранения временных шоков
 

 

 


Показатели достаточности резервов:

Валовые резервы

М = --------------------------------------------

месячные затраты на импорт

 

Если резервы равны 6 месяцам импорта, то наблюдается благополучная позиция страны по резервам.

Исключительное финансирование

Измеренный по факту общий баланс – всегда сводится. Поэтому любое неравновесие необходимо финансировать, используя механизм исключительного финансирования (помимо использования резервных активов или получения средств от МВФ).

Механизмы исключительного финансирования включают:

- исключительные безвозмездные платежи, включая прощение долга;

- реорганизация обязательств по внешнему долгу;

- накопление просроченных сумм основных платежей и %

по внешнему долгу;

- свопы “долг/акции/” исключительные прямые инвестиции.

 

Вопросы для обсуждения

1. Ознакомьтесь со структурой платежного баланса России за I полугодие 2008 года.

2. Изучите структуру и итоговое сальдо счета текущих операций используя лекционный материал.

3. Прокомментируйте состояние счета операций с капиталом, обязательства и активы различных секторов экономики.

4. Какова динамика статьи «Ошибки и пропуски» в платежном балансе России за I полугодие 2008 года по сравнению с 2005, 2006, 2007гг.?

 

Список литературы

1. Платежный баланс Российской Федерации за 2005-2007 гг. /сайт ЦБ РФ/

2. Борисов С.М. Платежный баланс России—новейший этап (2006-2007) // Деньги и кредит.- 2006.-№ 12.

3. Борисов С.М. Методологические основы построения платежного баланса России // Деньги и кредит.-2006.-№ 12.

4. Аналитический комментарий к платежному балансу и внешнему долгу Российской Федерации за январь-июнь 2007 года // Деньги и кредит.- М.,2007.-№ 11.

5. Борисов С.М. Под знаком дорогой нефти (заметки о платежном балансе России) // Деньги и кредит. - М., 2007.- № 4.

 

Приложение 1

Платежный баланс Российской Федерации за 2005 год
(нейтральное представление)
(млн. долл. США)

  I квартал 2005 г. II квартал 2005 г. III квартал 2005 г. IV квартал 2005 г. 2005 г.
Счет текущих операций 20 102 22 320 20 014 21 972 84 409
Товары и услуги 22 151 27 166 27 659 27 494 104 470
Экспорт 55 041 65 751 71 948 76 028 268 768
Импорт -32 890 -38 585 -44 289 -48 534 -164 299
Товары 24 494 30 129 32 430 31 311 118 364
Экспорт 50 205 59 559 64 887 69 148 243 798
Импорт -25 711 -29 429 -32 457 -37 836 -125 434
Услуги -2 343 -2 963 -4 771 -3 817 -13 894
Экспорт 4 837 6 192 7 061 6 881 24 970
Импорт -7 179 -9 156 -11 832 -10 698 -38 865
Доходы от инвестиций и оплаты труда -1 919 -4 857 -7 230 -5 018 -19 023
К получению 5 348 4 469 2 902 4 664 17 382
К выплате -7 267 -9 326 -10 131 -9 682 -36 405
Оплата труда -86 -107 -339 -674 -1 207
Полученная         1 714
Выплаченная -432 -673 -766 -1 049 -2 921
Доходы от инвестиций -1 833 -4 749 -6 891 -4 343 -17 816
К получению 5 002 3 903 2 474 4 289 15 668
К выплате -6 835 -8 652 -9 365 -8 633 -33 484
Текущие трансферты -130   -415 -504 -1 038
Полученные   1 257 1 130 1 206 4 490
Выплаченные -1 027 -1 246 -1 544 -1 710 -5 528
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами -18 093 -20 534 -19 522 -18 419 -76 569
Счет операций с капиталом -109 -1 232 -10 786 -637 -12 764
Капитальные трансферты -109 -1 232 -10 786 -637 -12 764
Полученные          
Выплаченные -231 -1 423 -10 953 -836 -13 442
Финансовый счет -17 984 -19 302 -8 736 -17 782 -63 805
Прямые инвестиции 1 400 3 598 3 663 -8 543  
За границу -3 322 -3 899 -1 628 -3 918 -12 767
В Россию 4 722 7 497 5 292 -4 625 12 886
Портфельные инвестиции -3 203 2 074 -3 712 -6 537 -11 379
Активы -3 664 -1 986 -1 204 -3 812 -10 666
Обязательства 461 4 059 -2 508 -2 725 -713
Финансовые производные -90 -154 -6   -233
Активы          
Обязательства -238 -332 -282 -239 -1 091
Прочие инвестиции -1 669 -6 812 -602 18 232 9 150
Активы -10 296 -14 453 1 982 -10 441 -33 208
Наличная иностранная валюта       -1 992 -1 248
Остатки на текущих счетах и депозиты -3 514 -3 853   2 188 -4 576
Торговые кредиты и авансы предоставленные -534 -2 038 -822 -4 251 -7 645
Ссуды и займы предоставленные -807 -955 -2 098 -1 678 -5 538
Просроченная задолженность -1 246 -587 12 735   11 047
Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений     -903 2 530 1 893
Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами -4 457 -7 451 -7 915 -7 354 -27 178
Прочие активы -56 -4   -29  
Обязательства 8 627 7 641 -2 585 28 674 42 358
Наличная национальная валюта -1   -56    
Остатки на текущих счетах и депозиты     1 255   2 322
Ссуды и займы привлеченные 8 204 7 070 -3 710 28 042 39 605
Просроченная задолженность       -17  
Прочие обязательства     -81 -91  
Резервные активы -14 422 -18 008 -8 078 -20 952 -61 461
Чистые ошибки и пропуски -2 009 -1 786 -492 -3 553 -7 840
Общее сальдо          

 

Приложение 2

Платежный баланс Российской Федерации за 2006 год
(нейтральное представление)
(млн. долл. США)

 

  I квартал 2006 г. II квартал 2006 г. III квартал 2006 г. IV квартал 2006 г. 2006 г.
Счет текущих операций 30 397 24 337 23 871 15 735 94 340
Товары и услуги 34 116 34 692 32 735 23 989 125 533
Экспорт 73 291 84 190 88 601 88 570 334 652
Импорт -39 174 -49 498 -55 865 -64 581 -209 120
Товары 36 475 37 737 37 193 27 864 139 269
Экспорт 67 347 76 554 79 816 79 833 303 550
Импорт -30 871 -38 817 -42 623 -51 969 -164 281
Услуги -2 359 -3 045 -4 457 -3 875 -13 737
Экспорт 5 944 7 636 8 785 8 737 31 102
Импорт -8 303 -10 682 -13 242 -12 612 -44 839
Доходы от инвестиций и оплаты труда -3 658 -10 632 -8 002 -7 364 -29 656
К получению 6 809 4 753 10 179 7 764 29 504
К выплате -10 467 -15 385 -18 181 -15 128 -59 160
Оплата труда -623 -1 067 -1 605 -1 096 -4 391
Полученная         1 647
Выплаченная -975 -1 504 -2 050 -1 509 -6 038
Доходы от инвестиций -3 035 -9 565 -6 396 -6 268 -25 265
К получению 6 457 4 316 9 734 7 351 27 858
К выплате -9 492 -13 881 -16 130 -13 619 -53 122
Текущие трансферты -62   -863 -890 -1 537
Полученные 1 147 1 950 1 489 1 817 6 403
Выплаченные -1 208 -1 673 -2 352 -2 707 -7 940
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами -28 419 -25 264 -28 656 -21 742 -104 081
Счет операций с капиталом     -36    
Капитальные трансферты     -36    
Полученные         1 023
Выплаченные -152 -196 -261 -223 -832
Финансовый счет -28 439 -25 336 -28 620 -21 876 -104 272
Прямые инвестиции 2 798 5 899 1 803 -3 949 6 550
За границу -4 934 -2 188 -8 212 -7 817 -23 151
В Россию 7 732 8 087 10 015 3 868 29 701
Портфельные инвестиции -4 731 3 683 14 933 1 817 15 702
Активы -6 700 3 952 4 620 4 375 6 248
Обязательства 1 969 -269 10 313 -2 559 9 455
Финансовые производные   -42 -62   -99
Активы         1 242
Обязательства -223 -431 -351 -338 -1 342
Прочие инвестиции -5 080 6 056 -31 469 11 533 -18 960
Активы -18 183 -1 255 -11 614 -18 248 -49 299
Наличная иностранная валюта -552 4 909 3 496 1 777 9 629
Остатки на текущих счетах и депозиты -6 944 1 211 -751 -6 224 -12 708
Торговые кредиты и авансы предоставленные -484 -212 -879   -616
Ссуды и займы предоставленные -1 371 -1 046 -13 682 -11 883 -27 982
Просроченная задолженность -1 010 -422 4 406   3 077
Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений -543   -552 1 050  
Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами -7 072 -4 940 -3 763 -4 169 -19 945
Прочие активы -206 -875     -830
Обязательства 13 103 7 311 -19 855 29 781 30 340
Наличная национальная валюта     -16    
Остатки на текущих счетах и депозиты   3 435 2 715 7 651 14 629
Ссуды и займы привлеченные 11 779 5 492 -22 522 23 572 18 321
Просроченная задолженность   -1 995 -34 -1 547 -3 564
Прочие обязательства          
Резервные активы -21 431 -40 932 -13 825 -31 278 -107 466
Чистые ошибки и пропуски -1 978   4 785 6 007 9 741
Общее сальдо          

Приложение 3

Платежный баланс Российской Федерации за 2007 год
(нейтральное представление)
(млн. долл. США)

  I квартал 2007 г. II квартал 2007 г. III квартал 2007 г. IV квартал 2007 г. 2007 г.
Счет текущих операций 22 448 14 352 15 460 23 980 76 241
Товары и услуги 25 695 26 388 24 871 34 190 111 144
Экспорт 79 367 93 103 100 388 120 959 393 817
Импорт -53 672 -66 716 -75 517 -86 769 -282 673
Товары 28 918 30 971 31 139 39 887 130 915
Экспорт 71 693 83 732 89 483 109 492 354 401
Импорт -42 775 -52 761 -58 344 -69 605 -223 486
Услуги -3 223 -4 583 -6 268 -5 697 -19 771
Экспорт 7 674 9 371 10 905 11 467 39 416
Импорт -10 896 -13 955 -17 173 -17 163 -59 187
Доходы от инвестиций и оплаты труда -2 861 -11 800 -8 200 -8 536 -31 396
К получению 10 900 10 745 11 839 13 299 46 784
К выплате -13 762 -22 545 -20 039 -21 835 -78 180
Оплата труда -1 040 -1 696 -2 573 -2 574 -7 884
Полученная         2 000
Выплаченная -1 455 -2 234 -3 098 -3 097 -9 884
Доходы от инвестиций -1 821 -10 103 -5 627 -5 961 -23 512
К получению 10 486 10 208 11 315 12 776 44 784
К выплате -12 306 -20 311 -16 941 -18 738 -68 296
Текущие трансферты -386 -236 -1 211 -1 674 -3 506
Полученные 1 484 2 496 2 173 2 269 8 423
Выплаченные -1 870 -2 732 -3 384 -3 943 -11 929
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами -18 414 -17 073 -11 535 -16 011 -63 032
Счет операций с капиталом -875     -9 593 -10 224
Капитальные трансферты -875     -9 593 -10 224
Полученные         1 393
Выплаченные -1 147 -226 -276 -9 968 -11 617
Финансовый счет -17 538 -17 228 -11 624 -6 418 -52 809
Прямые инвестиции 12 094 -10 147   6 908 9 158
За границу -6 389 -21 295 -8 412 -9 818 -45 916
В Россию 18 483 11 148 8 715 16 727 55 073
Портфельные инвестиции -1 091 8 316 -4 178 3 822 6 868
Активы -857 -2 788 -1 646 -4 695 -9 986
Обязательства -234 11 104 -2 532 8 517 16 854
Финансовые производные   -100      
Активы 273 325 794 1 371 2 762
Обязательства -251 -424 -714 -1 041 -2 430
Прочие инвестиции 4 360 50 251   25 081 79 761
Активы -20 570 3 349 -32 158 -10 258 -59 637
Наличная иностранная валюта 2 270 4 372 4 532 4 755 15 928
Остатки на текущих счетах и депозиты -11 676 14 037 -16 283 1 453 -12 470
Торговые кредиты и авансы предоставленные 3 343 -2 637 -599 -910 -804
Ссуды и займы предоставленные -5 990 -2 674 -10 621 -16 037 -35 322
Просроченная задолженность -839 -580   10 142 8 849
Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений -373 -536   -140 -282
Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами -7 158 -7 699 -9 588 -10 051 -34 497
Прочие активы -145 -933 -491   -1 040
Обязательства 24 930 46 902 32 226 35 340 139 398
Наличная национальная валюта          
Остатки на текущих счетах и депозиты 1 349 4 523 4 653 1 060 11 585
Ссуды и займы привлеченные 22 804 42 166 27 072 35 349 127 392
Просроченная задолженность -78 -141 -78 -994 -1 290
Прочие обязательства       -644  
Резервные активы -32 923 -65 548 -7 896 -42 560 -148 928
Чистые ошибки и пропуски -4 035 2 721 -3 925 -7 969 -13 209
Общее сальдо          

Приложение 4

Платежный баланс Российской Федерации за январь-июнь 2008 года
(аналитическое представление)

(млн. долл. США)

  I квартал II квартал январь-июнь 2008 г.
Счет текущих операций 37 465 26 157 63 622
Торговый баланс 49 993 51 895 101 889
Экспорт 110 182 127 107 237 288
сырая нефть 38 623 47 079 85 702
нефтепродукты 17 629 20 736 38 365
природный газ 17 932 17 193 35 124
прочие 35 998 42 099 78 097
Импорт -60 188 -75 211 -135 399
Баланс услуг -4 610 -6 493 -11 104
Экспорт 10 305 13 351 23 656
транспортные услуги 3 138 3 769 6 907
поездки 2 202 3 309 5 511
прочие услуги 4 964 6 273 11 237
Импорт -14 915 -19 844 -34 759
транспортные услуги -2 523 -3 347 -5 870
поездки -4 799 -6 346 -11 145
прочие услуги -7 593 -10 151 -17 744
Баланс оплаты труда -3 054 -4 236 -7 289
Баланс инвестиционных доходов -4 096 -14 937 -19 033
Доходы к получению 14 407 15 287 29 695
Доходы к выплате -18 503 -30 225 -48 728
Федеральные органы управления 280 -338 -58
Доходы к получению     1 013
Доходы к выплате -541 -530 -1 072
Субъекты Российской Федерации (доходы к выплате) -10 -11 -21
Органы денежно-кредитного регулирования 4 778 4 732 9 510
Доходы к получению 4 808 4 740 9 547
Доходы к выплате -30 -8 -38
Банки -1 916 -1 737 -3 653
Доходы к получению 1 559 1 683 3 243
Доходы к выплате -3 475 -3 420 -6 896
Прочие секторы -7 228 -17 583 -24 811
Доходы к получению 7 219 8 673 15 891
Доходы к выплате -14 446 -26 256 -40 702
Баланс текущих трансфертов -769 -73 -841
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами -18 577 36 407 17 830
Счет операций с капиталом -55    
Финансовый счет (кроме резервных активов) -18 523 36 180 17 658
Обязательства ('+' - рост, '-' - снижение) 28 284 70 098 98 382
Федеральные органы управления -1 339 -1 642 -2 981
Портфельные инвестиции -843 -1 168 -2 010
выпуск      
погашение -1 083 -2 255 -3 338
корпусов -346 -2 059 -2 405
купонов -737 -197 -934
реинвестирование доходов      
вторичный рынок -175    
Ссуды и займы -505 -473 -978
привлечение      
погашение -548 -521 -1 069
реструктуризация      
Просроченная задолженность      
накопление      
погашение /реструктуризация -28   -28
Прочие обязательства   -9 -5
Субъекты Российской Федерации 41 -112 -71
Органы денежно-кредитного регулирования 561 695 1 256
Кредиты МВФ      
Прочие обязательства     1 256
Банки 4 536 22 393 26 930
Прямые инвестиции 2 061 2 290 4 351
Ссуды и депозиты 4 127 21 517 25 644
Прочие обязательства -1 652 -1 413 -3 065
Прочие секторы 24 484 48 764 73 248
Прямые инвестиции 18 426 20 777 39 202
Портфельные инвестиции -2 609 6 615 4 006
Ссуды и займы 8 794 21 621 30 415
Прочие обязательства -127 -249 -376
Активы, кроме резервных ('+' - снижение, '-' - рост) -46 806 -33 918 -80 724
Органы государственного управления -1 165 -789 -1 954
Ссуды и займы      
Просроченная задолженность -799 -182 -982
Прочие активы -456 -770 -1 226
Органы денежно-кредитного регулирования 95 -7 88
Банки -14 334 -184 -14 518
Прямые инвестиции -368 -610 -978
Ссуды и депозиты -15 123 1 692 -13 431
Прочие активы 1 156 -1 265 -109
Прочие секторы -31 402 -32 938 -64 340
Прямые и портфельные инвестиции -16 881 -15 529 -32 410
Наличная иностранная валюта -922 4 165 3 242
Торговые кредиты и авансы 1 267 -1 594 -327
Задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений -313 -233 -546
Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами -8 744 -10 945 -19 689
Прочие активы -5 809 -8 802 -14 612
Чистые ошибки и пропуски -6 784 2 412 -4 372
Изменение валютных резервов ('+' -снижение, '-' -рост) -12 104 -64 976 -77 080

 

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...