 |
Экономическая эффективность производства и инвестиций
|
|
|
|
В наиболее общем виде экономическая эффективность производства представляет собой количественное соотношение двух величин результатов хозяйственной деятельности (эффектов) и производственных затрат (ресурсов). Повышение эффективности производства может достигаться как за счет экономии текущих затрат (потребляемых ресурсов), так и путем лучшего использования действующего капитала и новых вложений в капитал (применяемых ресурсов).
Основными экономическими показателями оценки эффективности инвестиций являются следующие.
1. Годовая норма прибыли на вложенный капитал:
,
где Е норма прибыли на вложенный капитал, %; П чистая прибыль (годовая), руб.; К вложения в капитал, обеспечивающие получение прибыли, руб.; Ц годовой объем производства продукции в продажных ценах, руб.; С полная себестоимость годового выпуска продукции, руб.
2. Срок окупаемости:
,
где Т срок окупаемости капитальных вложений, лет; А амортизационные отчисления, руб.
Для приведения показателей затрат и поступлений в разные периоды инвестиционного цикла к сопоставимому по времени виду применяются два методических приема:
а) метод наращения (компаунинга);
б) метод дисконтирования.
3. Коэффициент наращения:
.
где r норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал, %; t номер шага расчета, t = 0, 1, …, Т; Т период расчета.
4. Коэффициент дисконтирования:
.
5. Чистый дисконтированный доход (ЧДД):
,
где Pt результаты, достигаемые от реализации инвестиционного проекта на шаге расчетов t; Зt затраты, осуществляемые на том же шаге, руб.; Эинт интегральный эффект.
6. Внутренняя норма доходности (ВНД):
,
где 
затраты, осуществляемые на шаге расчетов t за вычетом капитальных.
|
|
|
7. Индекс доходности (ИД):
.
8. Точка безубыточности (критического объема производства):
,
где Тб точка безубыточности по объему реализации продукции в натуральных единицах; Ипост суммарные постоянные издержки производства, руб.; Цед удельная цена продукции, руб.; Ипер.уд удельные переменные издержки производства, руб.
Типовые задачи с решениями
11. На машиностроительном предприятии разработаны три варианта осуществления капиталовложений на общую сумму 50 млн. руб. (см. табл. 14).
Таблица 14
Варианты капиталовложений
| Варианты | Годы | Итого: | ||
| 1-й | 2-й | 3-й | ||
| 20,5 | 5,5 | 50,0 | ||
| 5,8 | 20,8 | 23,4 | 50,0 | |
| 16,7 | 16,6 | 16,7 | 50,0 |
Определить, какой из вариантов инвестиций является более предпочтительным по фактору времени (прочие факторы не учитываются), если норма дисконта равна 15%.
Решение:
Определяем объём капиталовложений с учётом действия фактора времени (дисконтирования):
Вариант 1. 
Вариант 2. 
Вариант 3. 
Так как по второму варианту с учётом действия фактора времени сумма инвестиций минимальна, он является наиболее предпочтительным.
12. Предположим, что есть возможность получить в конце трёхлетнего периода 39 930 руб. Сколько необходимо получить сейчас, в нулевой период, чтобы отказаться от этой суммы, при условии, что стоимость денег во времени составляет 10% годовых?
Решение:
Задача решается методом дисконтирования.
(
руб.)
Для того, чтобы отказаться от возможности получить в конце трёхлетнего периода 39 930 руб. получаемая сумма сейчас, в нулевой период, должна быть больше 30 000 рублей.
13. Предприятие производит продукцию одного наименования по цене 200 руб. за единицу. Общие постоянные расходы составляют 180 тыс. руб. Удельные переменные – 150 руб. В результате роста цен на материалы удельные переменные расходы возрастут на 10%. Определить каким образом изменения цен на материалы повлияло на безубыточный (критический) объём производства.
|
|
|
Решение:
1) Определяем безубыточный объём производства до повышения цен:
(шт.)
Безубыточный объём производства составляет 3 600 шт.
2) Определяем безубыточный объём производства после повышения цен:
(шт.)
Безубыточный объём производства составляет 5 143 шт.
3) Определяем изменение безубыточного объёма производства:
(шт.)
Безубыточный объём производства вырос на 1 543 шт.
14. На предприятии МК осуществляется мероприятие, требующее капитальных затрат. Исходные данные по проекту его осуществления представлены в таблице.
Таблица 15
|
|
|
