 |
Пример анализа финансового состояния заемщика.
|
|
|
|
А) анализ абсолютных показателей:
Для проведения анализа финансового состояния были рассмотрены два балансовых отчета заемщика (годовой отчет за 1998 год и отчет за 1 полугодие 1999 года). В агрегированном виде балансы предприятия выглядят следующим образом:
| Статья баланса | 01.01.99 | В % к итогу | 01.07.99 | В % к итогу | Абсол. изменение | Относ. Изменение |
| Оборотные активы | 37527,43 | 14,5 | 40356,80 | 15,6 | 2829,37 | 7,5% |
| В т.ч. денежные средства | 2853,55 | 1,1 | 7421,56 | 2,9 | 4568,01 | 160,1% |
| - расчетные и прочие текущие активы | 34673,88 | 13,4 | 32935,24 | 12,7 | -1738,64 | -5,0% |
| В т.ч. расчеты с дебиторами (кр/ср.) | 13429,92 | 1,3 | 14075,53 | 5,4 | 10645,61 | 310,4% |
| Расчеты с дебиторами (д/ср.) | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | - |
| Товаро-материальные запасы | 31194,54 | 12,1 | 18809,26 | 7,2 | -12385,28 | -39,7% |
| Прочие текущие активы | 49,42 | 0,0 | 50,46 | 0,0 | 1,04 | 2,1% |
| В т.ч. краткосрочные ЦБ | 49,42 | 0,0 | 50,46 | 0,0 | 1,04 | 2,1% |
| Основные средства | 106669,96 | 41,3 | 105085,74 | 40,5 | -1584,21 | -1,5% |
| Иммобилизованные активы | 113932,63 | 44,1 | 114011,87 | 43,9 | 79,24 | 0,1% |
| В т.ч. убытки | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | - |
| БАЛАНС АКТИВОВ | 258130,01 | 100 | 259454,42 | 100 | 1324,40 | 0,5% |
| Обязательства всего | 15331,91 | 5,9 | 13981,83 | 5,4 | -1350,08 | -8,8% |
| В т.ч долгосрочные обязательства | 4398,20 | 1,7 | 4398,20 | 1,7 | 0,00 | 0,0% |
| В т.ч. кредиты банков | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | |
| Краткосрочные обязательства | 10933,70 | 4,2 | 9583,62 | 3,7 | -1350,08 | -12,3% |
| В т.ч. краткосрочные кредиты банков | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | |
| Прочие обязательства | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | |
| Собственный капитал | 242798,11 | 94,1 | 245472,59 | 94,6 | 2674,48 | 1,1% |
| В т.ч. уставной капитал | 116,26 | 0,0 | 116,26 | 0,0 | 0,00 | 0,0% |
| Резервный капитал | 48,40 | 0,0 | 48,40 | 0,0 | 0,00 | 0,0% |
| Прочие фонды | 55767,12 | 21,6 | 58441,61 | 22,5 | 2674,49 | 4,8% |
| Нераспределенная прибыль прошлых лет | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | |
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | |
| Добавочный капитал | 186866,32 | 72,4 | 186866,32 | 72,0 | 0,00 | 0,0% |
| БАЛАНС ПАССИВОВ | 258130,01 | 100 | 259454,42 | 100 | 1324,41 | 0,5% |
Комментарии кредитного эксперта:
|
|
|
Преимущественную долю в активе и пассиве баланса составляют основные средства (около 40,5% от валюты баланса), незавершенное строительство, а также товарно-материальные запасы (12,1% в годовом отчете и 7,2% в отчете за 1 полугодие). Снижение запасов на последний отчетный период обусловлено тем, что предприятие работает в сфере торговли мясными продуктами, и, как следствие, имеет сезонные колебания продаж: так, в период с декабря по январь месяц у заемщика снижаются обороты, что влечет за собой некоторое увеличение товарных запасов.
Пассив заемщика сформирован на 95% за счет собственных средств и на 4% за счет краткосрочных обязательств, что свидетельствует о недостаточной активности предприятия в сфере работы по привлечению кредитных ресурсов.
В целом структура баланса хорошая. Предприятие не зависит от заемных ресурсов, расширяет производство за счет собственных средств. Таким образом, потенциал кредитоспособности данного заемщика достаточно высок.
Б) анализ отчета о финансовых результатах:
Отчет о финансовых результатах имеет следующий вид:
| Статья отчета | Отчет №1 | Отчет №2 |
| Выручка от реализации | 166201,46 | 66260,04 |
| Себестоимость реализации | 138518,07 | 57196,06 |
| Отвлеченные средства | 128115,90 | 2098,14 |
| Прибыль отчетного года | 69930,21 | 4408,53 |
Комментарии кредитного эксперта:
По итогам прошедшего года и за шесть месяцев текущего года предприятием получена прибыль, которая направляется в основном на формирование собственных фондов. По отношению к данным годового отчета за 1998 г., выручка за 1 полугодие 1999 г. составила 40%. Однако, это не свидетельствует о том, сто предприятие снизило свою активность, так как поступление основной части выручки планируется на конец финансового года.
В) структура дебиторской задолженности по отдельным дебиторам, суммам, срокам возникновения и погашения:
|
|
|
Отчет 1 (01.01.99г.)
| Дебитор | Сумма | Дата возникновения | Срок погашения | % доля в общей задолженности |
| 1. Предприятие 1 | 520,60 | 15.12.98 | 15.03.99 | 15% |
| 2. Предприятие 2 | 2451,00 | 01.11.98 | 15.01.99 | 71% |
| 3. Предприятие 3 | 58,32 | 01.12.98 | 01.02.99 | 2% |
| 4. Предприятие 4 | 200,00 | 15.11.98 | 15.01.99 | 12% |
| Общая сумма | 3429,92 | 100% |
Поскольку доля дебиторской задолженности предприятия 2 составила более70% от общей дебиторской задолженности, корректирующий балл будет равен 5 (дебиторская задолженность на рассматриваемую дату составляет 9% от оборотных активов).
Отчет 2 (01.07.99г.)
| Дебитор | Сумма | Дата возникновения | Срок погашения | % доля в общей задолженности |
| 1. Предприятие 1 | 540,00 | 01.05.99 | 01.08.99 | 4% |
| 2. Предприятие 3 | 120,00 | 15.06.99 | 20.07.99 | 1% |
| 3. Предприятие 4 | 50,53 | 30.05.99 | 10.07.99 | 0% |
| 4. Предприятие 5 | 7365,00 | 01.06.99 | 01.09.99 | 52% |
| 5. Предприятие 6 | 6000,00 | 10.06.99 | 10.09.99 | 43% |
| Общая сумма | 14075,53 | 100% |
На вторую отчетную дату ни одна из отдельных дебиторских задолженностей не превышает 70% общей дебиторской задолженности, поэтому корректирующий балл будет равен нулю.
Г) расчет основных финансовых показателей и оценки платежеспособности заемщика в баллах:
| Наименование коэффициента | Значение на отчет 1 | Значение на отчет 2 | Изменение за период (стрелка вверх/вниз) | Полученная оценка в баллах на отчет1 | Полученная оценка в баллах на отчет2 |
| Коэффициент независимости (>0.4) | 0,88 | 0,88 | Нет измен. | 20 | 20 |
| Соотношение заемных и собственных средств (0.3-1) | 0,11 | 0,12 | (+) | 0 | 0 |
| Коэффициент покрытия (общий). >1 | 3,44 | 4,19 | (+) | 20 | 20 |
| Промежуточный коэффициент покрытия (>0.6) | 0,58 | 2,25 | (+) | 0 | 10 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (>0.1) | 0,26 | 0,78 | (+) | 10 | 10 |
| Рентабельность продаж (>0.1) | 0,15 | 0,11 | (-) | 10 | 10 |
| Рентабельность основной деятельности (>0.1) | 0,17 | 0,12 | (-) | 10 | 10 |
| Выполнение «золотого» правила (да/нет) | Нет | Нет | (-) | 0 | 0 |
| Рейтинговая оценка | 70 | 80 | |||
| Корректирующий балл | 5 | 0 | |||
| Итоговая рейтинговая оценка | 65 | 80 | |||
| Класс платежеспособности | 2 | 1 | |||
Комментарии кредитного эксперта:
Большинство рассчитанных коэффициентов превышают рекомендуемые значения. Но, в то же время, заметно, что рассчитанные по данным за 1 полугодие 1999 г. коэффициенты значительно лучше, чем коэффициенты, рассчитанные по данным годового отчета. Как уже упоминалось выше, это вызвано некоторым падением активности бизнеса в зимний период. Полученная итоговая рейтинговая оценка для полугодового отчета переводит предприятие в группу первоклассных заемщиков.
|
|
|
Д) оценка деловой активности заемщика
| Наименование показателя | Значение на отчет1 | Значение на отчет2 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 3429,92 | 14075,53 |
| В т.ч. просроченная | Нет | Нет |
| Сомнительная к уплате, но не просроченная | Нет | Нет |
| Среднемесячные обороты по погашению дебиторской задолженности за последние 6 месяцев | - | 6564,54 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 10933,70 | 9583,62 |
| В т.ч. просроченная | Нет | Нет |
| Среднемесячные обороты по погашению кредиторской задолженности за последние 6 месяцев | - | 10612,41 |
| Общий коэффициент оборачиваемости | 0,64 | 0,26(0,52) |
| Оборачиваемость запасов (в днях) | 67 | 51 |
| Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности (в днях) | 16 | 64 |
| Оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности (в днях) | 31 | 27 |
| Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности | 0,3 | 1,5 |
| Оборачиваемость оборотных средств (в днях) | 81 | 110 |
Комментарии кредитного эксперта:
Значительное увеличение оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (с 16 дней до 64) свидетельствует о наличии серьезных трудностей с оплатой, возникших в расчетах с покупателями продукции, что привело к снижению эффективности использования средств предприятия. Однако, данный параметр характеризует не столько само предприятие, сколько макроэкономическую обстановку, в которой оно функционирует, а также значительное снижение выручки у покупателей заемщика, связанное с общим падением деловой и потребительской активности в «сезон отпусков».
Наряду с этим оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности несколько уменьшилась, и это свидетельствует о том, что предприятие осуществляет свои платежи стабильно.
Уменьшение оборачиваемости запасов свидетельствует о совершенствовании технологической цепочки, уменьшении затоваривания и оперативном освоении приобретенных материалов.
|
|
|
Следует отметить, что для предприятий подобного профиля (оптовая торговля) наиболее информативными являются показатели, рассчитанные по итогам года, а показатели полугодового отчета выполняют информативную функцию в части прогнозирования финансовых результатов на текущий год.
Резюме кредитного эксперта:
На последнюю отчетную дату рассматриваемый заемщик имеет 1 класс платежеспособности и высокий потенциал для кредитования. Предприятие имеет положительную тенденцию развития, однако вынуждено снижать рентабельность производства (очевидно ввиду обострения конкуренции на рынке). Есть некоторые сложности с оплатой получателями продукции, однако даже при этом ликвидность предприятия остается весьма высокой.
Заключение.
В российских банках применяются разнообразные подходы к оценке финансового положения потенциальных заемщиков. Выбор конкретной методики (подхода) определяется совокупностью факторов, таких как характер деятельности, размер предприятия, его организационно-правовой формы, глубина и степень детализации исследования зависит главным образом от заинтересованности потребителя информации. Помимо широких возможностей получения информации из внешних источников, существует механизм проведения самостоятельного исследования кредитоспособности клиента.
Коммерческие банки должны настойчиво искать эффективные проекты (прежде всего это относится к проектам, реализация которых предполагается на предприятиях, имеющих устойчивый сбыт, производящих конкурентоспособную продукцию, нашедших свою нишу на рынке, экспортноориентированных); укреплять экспертные и кредитные подразделения квалифицированными специалистами в области банковского менеджмента, владеющими новейшими методами определения эффективности капитальных вложений, управления рисками и разработки схем кредитования; рекомендовать предприятиям эффективные проекты и приемлемые схемы погашения кредита, апробированные данным банком; развивать новые формы кредита (лизинг, промышленная ипотека); организовывать и шире применять проектное финансирование и синдицированные кредиты.
Список литературы
1.Ольшаный А.И. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт. /Под ред. Е.Г.Ищенко, В.И.Алексеева. –М.: Русская Деловая Литература,1998.
2.Киселев в.в. Коммерческие банки в России. -М., 1998.
3.Инструкция о порядке предоставления Банком СБС-АГРО кредитов юридическим лицам, утвержденная Приказом СБС-АГРО от 26.04.99г. №90.
|
|
|
4.Методика проведения оценки финансового состояния заемщика–юридического лица на основе бухгалтерских балансов и Инструкция по ее применению, утвержденные Приказом СБС-АГРО от 7.05.98г. №152.
5.Адамчук Н., Щербаков С. Оценка кредитоспособности предприятия. //Финансовый бизнес. -1999. -№6. –с.15-20
6.Остапенко В.В., Машков В.В. Кредитование банками предприятий: потребности, возможности, интересы. //Финансы. –1999. -№8. –с.22-25.
7.Чичмели И.В. Финансовая поддержка малого бизнеса (кредиты и займы). //Аудит и финансовый анализ. –1999. -№2. –с.61-74.
|
|
|
