Влияние современного кризиса на экономику России

В понедельник, 15 сентября вести из США о банкротстве инвестбанка Lehman Brothers и слухи о такой же участи крупной страховой компании AIG запустили маховики паники на всех мировых рынках. В России индекс РТС упал на 4,67%, индекс ММБВ на 6,18%. Акции ВТБ больше чем на 10%, «Роснефти» - на 8%, «Газпрома» - на 6%, Сбербанка – на 3%.[10]

Несмотря на то, что о возможности осеннего кризиса в российской финансовой системе было известно давно, многие эксперты считали, что благодаря слабой интеграции в мировую экономику Россию этот кризис обойдет стороной.[9]«Мы сможет спокойно пройти эти неприятные явления в мировой экономике. Мы не сомневаемся, что те подушки безопасности, которые были созданы ранее, сработают» - заверил премьер В.В. Путин. [10]

Сейчас же кризис становится все более явным. Нынешний кризис будет носить медленный и втягивающий хозяйство в воронку дефляции. В ближайшие месяцы правительство ЦБ будет стараться пройти с минимальными потерями период выплат кредитов крупнейшими экономическими агентствами. На это будет направлена основная имеющаяся часть ликвидности в стране. Для всей остальной экономики это означает рост стоимости денег. Остановку всех инвестиционных процессов и банкротство большого числа предприятий. Власти же боятся, что кризис докатится до бюджета. И пока они не получат гарантий того, что бюджет не пострадает от снижения цен на нефть, не решаться снизить налоговую нагрузку. ЦБ же страшиться растратить резервы на долгосрочное рефинансирование банковской системы. Однако фактически, власть готовиться расплатиться за долги крупнейших предприятий с Западом, разрушая налоговую базу. Касательно резервов, не смотря на невольную помощь нам со стороны США, которые своими действиями повышают стоимость нефти, в ближайшее время нельзя рассчитывать на сохранение имеющегося торгового профицита и тем более на приток капиталов. [5]

Главное следствие финансового кризиса для нас – это замедление темпов роста экономики и повышенная инфляция. Подготовка к этому проводится уже сейчас: создание Резервного Фонда национального благосостояния, разделение бюджета на нефтяной и ненефтяной, диверсификация валютных резервов ЦБ, уход из доллара. Темпы роста розничных кредитов уже сильно замедлились – у банков проблемы с фондированием, они ужесточают требования к заемщикам и повышают процентные ставки. Таким образом, прирост объема задолженности по потребительским кредитам в этом году не превысит 20% - после 50% в прошлом году и 70% с лишним в 2006г.

Кроме того качество российских заемщиков типичное для развивающегося рынка:

1. Они более ответственные и дисциплинированные;

2. Страна не успела как следует «зайти» в ипотеку, поэтому глобального кризиса неплатежей не будет;

Самое слабое звено на российском финансовом рынке – это рублевые облигации эмитентов второго-третьего эшелонов. В этом секторе будут дефолты и банкротства. [4]

Сегодня проблема финансового кризиса стала осязаемой и для бизнеса, и для политиков. При этом вся дискуссия сосредоточена на самом процессе кризиса и на том, как предотвратить его развертывание. Но надо понимать, что реальных возможностей предотвратить кризис или смягчить его последствия очень мало. [2]

Потребуется сверхнапряжение собственных сил, чтобы выйти из ситуации наименьшими потерями. Для России это по силам. У России остаются значительные резервы в области торговли со многими странами, включая Евросоюз. У нас есть локомотивы роста типа Китая, Индии, Бразилии и ряда других стран, которые нуждаются во всех наших традиционных экспортных товарах. [1]

Кризис на финансовом рынке не мог не затронуть рынок недвижимости. [9] Его волны уже докатились до России, и первыми это почувствовали региональные рынки.

До недавнего времени российский строительный сектор на фоне заграничных новостей выглядел островком стабильности. Однако в последние месяцы стали проявляться симптомы, на которые обратили власти даже федеральные власти. С начала года в стране резко замедлились темпы роста строительства. За пять месяцев 2008г. в целом объем работ по строительству вырос на 124% по сравнению со 119% в прошлом. Но, если в прошлом году ввод в действие жилых домов был 141%, по сравнению с тем же периодом 2006г., то сейчас только 106%.

Снижением объемов строительства игроки рынка отреагировали на плавно набирающий обороты кризис продаж, спровоцированный перегревом рынка и ужесточением условий кредитования. К примеру, если раньше в Омске можно было продать квартиру за 1-2 месяца, то сейчас на это уходит иногда и до 6 месяцев. Многие строительные компании столкнулись с финансовыми трудностями, сорвав сроки завершения проектов. Спад уже отразился на инвестиционных планах компаний: строить стали гораздо медленнее. Крупные компании еще держатся на кредитах, а мелкие и средние, жившие за счет дольщиков, могут прогореть. Сокращение денежного потока от продаж недвижимости подорвало их финансовое состояние. Казалось бы, в этой ситуации в выигрыше оказываются крупные строительные конгломераты: кризис сметет мелких конкурентов, рынок станет управляемым с точки зрения ценовой политики. Однако из-за отсутствия внятной отраслевой политики и экономических регуляторов, как на федеральном, так и на региональном уровне один на один с кризисом могут остаться и крупные игроки. Прежде всего, инвестиционные риски компаний возрастают по причине снижения спроса на региональных рынках. Из-за снижения спроса на жилье, могут утратить привлекательность инвестиции в земельные участки под строительство. Значит, возникает риск падения цен на землю. Вслед за этим последует переоценка стоимости активов публичных строительных компаний. Это неизбежно отразится на стоимости акций, а также на кредитоспособности строительных конгломератов, т. к. земля является потенциальным залоговым обеспечением. Кроме того, кризис уже отразился на производителях стройматериалов. [8]

Финансовый кризис еще не закончился, но его последствия уже заметны на отечественном потребительском рынке. С лета процентные ставки возросли в среднем с 12-14% до 18-20. Из-за сложной ситуации растут цепочки неплатежей. Происходит снижение потребительского спроса. Ожидается, сто лучше всего переживут кризис более рентабельные розница и сфера услуг, а труднее всего придется производителям товаров, особенно в проблемных отраслях (например, легпроме). Крупные же компании кризис заденет меньше. Залог их устойчивости – сильный бренд и маркетинг, и объем долга у них, как правило, невелик - они всегда были консервативными заемщиками. Однако кризис, несомненно, приведет к коррекции стратегий потребительских компаний. [6]