 |
Анализ показателей структуры капитала
|
|
|
|
1. Коэффициент автономии
Ка. нач. = 183546,5 = 0,7
256673,8
Ка.кон.= 167126,6 = 0,6
248673,9
Снижение показателя на конец 2004 г. по сравнению с величиной на начало года свидетельствует об уменьшении финансовой независимости предприятия, увеличении риска финансовых затруднений в будущие периоды, снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
2. Соотношение заемных и собственных средств
Ксоот. нач. = 73127,3 = 0,4
183546,5
Ксоот.кон.= 75469,3 = 0,5
167126,6
Увеличение коэффициента на конец 2004г. по сравнению с показателем на начало 2004 г. может свидетельствовать о незначительном увеличении займов у предприятия. Уровень коэффициента низкий и говорит о том, что зависимость предприятия в течение года от привлеченного капитала невысока.
3. Коэффициент обеспеченности собственными источниками
К обесп. = 183546,5 – 183326,0 = 0,01
49680,5
К обесп. = 173204,6 – 171561,5 = 0,03
49620,7
Анализируя показатели на начало и конец 2004г., можно заметить, что, хотя величина обеспеченности собственными источниками на конец года возросла по сравнению с показателем на начало периода, коэффициент свидетельствует о недостатке собственных источников средств.
Заключение
Согласно выбранной теме мы определили основные теоретические аспекты анализа финансовой и хозяйственной деятельности, дали характеристику финансового и хозяйственного состояния, определили цели и задачи анализа, рассмотрели показатели деятельности, такие как:
* коэффициенты рентабельности (продаж, капитала, основных средств и прочих внеоборотных активов);
*оборачиваемости оборотных активов;
*ликвидности (абсолютной, срочной, коэффициент покрытия и платежеспособности, показатель чистого оборотного капитала);
|
|
|
* оборачиваемости капитала;
* показатели структуры капитала (коэффициент автономии, соотношение заемных и собственных средств, коэффициент обеспеченности собственными источниками).
На основе этих показателей провели анализ и проследили динамику хозяйственной и финансовой деятельности экономического субъекта на примере ОАО «Салан».
Анализ и оценка хозяйственной деятельности ОАО «Салан» с точки зрения его прибыльности показывает, что в целом деятельность предприятия неэффективна.
Это подтверждается следующими факторами: 1)отсутствие прибыли.
Анализ динамики уровня прибыли за последние годы показал, что, несмотря на рост выручки от реализации, на предприятии в отчетном году появился балансовый убыток. Полученной предприятием прибыли от реализации оказалось недостаточно, чтобы покрыть внереализационные расходы.
2) Крайне низкие коэффициенты рентабельности. Коэффициенты рентабельности основных средств и рентабельности собственного капитала почти одинаковы и увеличиваются одинаковыми темпами. Это объясняется тем, что большая часть основных средств сформирована за счет собственного капитала.
3) Наблюдается тенденция к замедлению оборачиваемости средств. Число оборотов запасов и затрат предприятия снижается с каждым годом, что, по всей видимости, связано с низким спросом. Данное предположение подтверждает рассчитанный коэффициент оборачиваемости готовой продукции.
Размер дебиторской задолженности предприятия намного ниже кредиторской.
Положительно оценивается снижение среднего срока погашения дебиторской задолженности.
Скорость оборота собственного капитала предприятия снижается. Очевидно, часть средств предприятия находится в бездействии.
Баланс предприятия неликвиден, и показатели ликвидности различных групп активов намного ниже нормы.
|
|
|
Построчное сопоставление значений отдельных составляющих актива и пассива показало, что сумма наиболее срочных обязательств (кредиторская задолженность) превышает сумму наиболее ликвидных активов (денежных средств), что говорит о низкой платежеспособности предприятия, невозможности вовремя расплачиваться с долгами.
Состояние баланса на конец анализируемого периода усугубилось превышением суммы труднореализуемых активов над величиной постоянных пассивов (капитал, фонды и резервы предприятия).
Коэффициент платежеспособности предприятия не соответствует нормативному значению.
Положительным моментом в определении ликвидности можно считать наличие у предприятия чистого оборотного капитала.
Для ОАО «Салан» характерен высокий уровень коэффициента автономии. Соотношение заемных и собственных средств говорит о том, что зависимость предприятия от привлеченного капитала в течение года невысока.
В то же время предприятие испытывает очень большую нехватку средств и почти не способно покрыть материальные затраты за счет собственных источников.
В целом ситуация на предприятии складывается неблагоприятная. Предприятие остро нуждается в инвестициях, денежных поступлениях извне.
Приложение 1
Рисунок 1. Формирование обобщающих показателей хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночной экономики
Условные обозначения:
F – основные производственные средства (фонда);
N – продукция;
- фондоотдача (N/F);
А – амортизация;
- материалоотдача (N/М);
R – производственный персонал;
- производительность труда (N/R);
U – оплата труда персонала;
S – себестоимость продукции;
К – авансированный капитал;
Р – прибыль;
Е – оборотные средства;
С – источники формирования оборотных средств
Приложение 2
 | |||
 | |||
Рисунок 2. Схема анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия
Приложение 3
Таблица 1. Анализ динамики уровня прибыли
| Показатели | Источник информации |
| 1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг) без НДС и акцизов | ф. № 2 стр.010 |
| 2. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) | ф. № 2 стр.050 |
| 3. Результат от прочей реализации | ф. № 2 стр.060 |
| 4. Балансовая прибыль | ф. № 2 стр.090 |
| 5. Чистая прибыль остающаяся в распоряжении предприятия | ф. № 2 стр.090-стр.200 |
|
|
|
Приложение 4
Таблица 2. Условные обозначения
| Условные обозначения | Название показателя | Источник информации |
| Пр | Прибыль от реализации продукции | ф.№ 2, стр. 050 |
| В | Выручка от реализации продукции | ф.№ 2, стр. 010 |
| ИБср | Средняя стоимость активов | ф.№ 1 (итог баланса на начало периода + итог баланса на конец периода) / 2 |
| П1ср | Средняя стоимость собственного капитала | ф.№ 1 (итог 1+2 раздела пассива на начало периода + итог 1+2 раздела пассива на конец периода) /2 |
| П2ср | Средняя стоимость долгосрочного кредита | ф.№ 1 (итог 3 раздела пассива на начало периода + итог 3 раздела пассива на конец периода) /2 |
| П3ср | Расчеты и прочие краткосрочные пассивы | ф.№ 1 (итог 4 раздела пассива на начало периода + итог 4 раздела пассива на конец периода) /2 |
| А1ср | Средняя стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов | ф.№ 1 (итог 1 раздела актива на начало периода + итог 1 раздела актива на конец периода) /2 |
| А2ср | Средняя величина производственных запасов | ф.№ 1 (сумма стр. 100-140 и 270 актива на начало периода +сумма стр.100-140 и 270 актива на конец периода) /2 |
| А3ср | Средняя величина денежных средств и дебиторская задолженность | ф.№ 1 (сумма стр.150-250 актива на начало периода +сумма стр.150-250 актива на конец периода) /2 |
| ДЗср | Средняя величина дебиторской задолженности | ф.№ 1 (сумма стр. 150-210 на начало периода + сумма стр. 150-210 на конец периода) /2 |
| ГПср | Средние запасы готовой продукции | ф.№ 1 (стр. 130 на начало периода + сумма стр. 130 на конец периода) /2 |
| КРср | Средняя величина кредиторской задолженности | ф.№ 1 (сумма стр. 510-610 на начало периода + сумма стр. 510-610 на конец периода) /2 |
| Анл | Наиболее ликвидные активы | ф.№ 1 (сумма стр.220-250) |
Приложение 5
Таблица 3. Анализ актива баланса за 2003г.
|
| Источник информации | Абсолютная величина, тыс.руб.
| Удельный вес, % | Изменение | |||||||
| На начало периода | На конец периода | На начало периода | На конец периода | В абсол. величине, тыс. руб. | В удельном весе, % | В % к величине на начало периода | В % к изменению итога баланса | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||
| 1. Основные средства и прочие внеоборотные активы, А1 | Итог 1 раздела актива баланса | 210315,5 | 183326 | 79,9 | 71,4 | -26989,5 | -8,5 | -12,8 | 402,55 | ||
| 2. Запасы и затраты, А2 | Стр. 100- 140 +270 | 39425,7 | 29680,5 | 15 | 19,4 | 110254,8 | 4,4 | 26 | -153 | ||
| 3. Денежные средства, расчеты и прочие активы, А3 | Стр. 150-250 | 13637,1 | 23667,3 | 5,1 | 9,2 | 10030,2 | 4,1 | 73,6 | -149,6 | ||
| Баланс, ИБ | Итог баланса | 263378,3 | 256674 | 100 | 100 | -6704,5 | 0 | -2,5 | 100 | ||
Приложение 6
Таблица 4. Анализ пассива баланса за 2003г.
|
| Источник информации | Абсолютная величина, тыс. руб. | Удельный вес, % | Изменение | |||||
| На начало периода | На конец периода | На начало периода | На конец периода | В абсол. величине, тыс. руб. | В удельном весе, % | В % к величине на начало периода | В % к изменению итога баланса | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 1. Источники собственных средств, П1 | Итог 1,2,5 раздела пассива ф.№1 | 200281,3 | 183547 | 76 | 71,51 | -16734,8 | -4,49 | -8,4 | 249,6 |
| 2. Расчеты и прочие пассивы, в том числе: | Итог 3 и 4 раздела баланса | 63097 | 73127,3 | 24 | 28,49 | 100308 | 4,49 | 15,9 | -149,6 |
| -краткосроч-ные кредиты и займы, Кк | стр. 500 ф. №1 | 638,7 | 11,9 | 0,3 | 0,01 | -626,8 | -0,29 | -91,1 | 9,3 |
| - долгосрочные займы, П2 | стр. 460 ф. № 1 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| - расчеты с кредиторами и прочие расчеты, Кр | сумма стр. 510 - 610 ф. № 1 | 62458,3 | 73115,4 | 23,7 | 28,48 | 10657,1 | 4,78 | 17,1 | -158,9 |
| Баланс, ИБ | Итог баланса | 263378,3 | 256674 | 100 | 100 | -6704,5 | 0 | -2,5 | 100 |
Приложение 7
Таблица 5. Анализ актива баланса за 2004г.
|
| Источник информации | Абсолютная величина, тыс. руб. | Удельный вес, % | Изменение | |||||
| На начало периода | На конец периода | На начало периода | На конец периода | В абсол. величине, тыс. руб | В удельном весе, % | В % к величине на начало периода | В % к изменению итога баланса | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 1. Основные средства и прочие внеоборотные активы, А1 | Итог 1 раздела актива баланса | 183326 | 171561,5 | 71,4 | 69 | -11764,5 | -2,4 | -6,4 | 147,1 |
| 2. Запасы и затраты, А2 | Стр. 100- 140 +270 | 49680,5 | 49620,7 | 19,4 | 19,9 | -59,8 | 0,5 | -0,1 | 0,7 |
| 3. Денежные средства, расчеты и прочие активы, А3 | Стр. 150-250 | 23667,3 | 27491,7 | 9,2 | 11,1 | 3824,4 | 1,9 | 16,2 | -47,8 |
| Баланс, ИБ | Итог баланса | 256673,8 | 248673,9 | 100 | 100 | -7999,9 | 0 | -3,1 | 100 |
Приложение 8
Таблица 6. Анализ пассива баланса за 2004г.
|
| Источник информации | Абсолютная величина, тыс. руб. | Удельный вес, % | Изменение | |||||
| На начало периода | На конец периода | На начало периода | На конец периода | В абсол. величине, тыс. руб. | В удельном весе, % | В % к величине на начало периода | В % к изменению итога баланса | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 1. Источники собственных средств, П1 | Итог 1,2,5 раздела пассива ф.№1 | 183546,5 | 167126,6 | 71,51 | 67,2 | -16419,9 | -4,31 | -8,9 | 205,3 |
| 2. Расчеты и прочие пассивы, в том числе: | Итог 3 и 4 раздела баланса | 713127,3 | 81547,3 | 28,49 | 32,8 | 8420 | 4,31 | 11,5 | -105,3 |
| Итог 2 и 3 раздела баланса | стр. 500 ф. №1 | 11,9 | - | 0,01 | - | -11,9 | -0,01 | -100 | 0,1 |
| - долгосрочные займы, П2 | стр. 460 ф. № 1 | - | 6078 | - | 2,4 | 6078 | 2,4 | - | 76 |
| - расчеты с кредиторами и прочие расчеты, Кр | сумма стр. 510 - 610 ф. № 1 | 73115,4 | 75469,3 | 28,48 | 30,4 | 2353,9 | 1,92 | 3,2 | -29,4 |
| Баланс, ИБ | Итог баланса | 256673,8 | 248673,9 | 100 | 100 | -7999,9 | 0 | -3,1 | 100 |
|
|
|
Приложение 9
Таблица 7. Анализ структуры имущества и его источников за 2003г.
| Актив | На начало периода, % | На конец периода, % | Пассив | На начало периода, % | На конец периода, % |
| 1. Всего имущество | 100 | 100 | 1. Всего имущество | 100 | 100 |
| В том числе: | В том числе: | ||||
| 2. Основные средства и прочие внеоборотные активы, А1 | 79,9 | 71,4 | 2. Собственные средства, П1 | 76 | 71,51 |
| 3. Запасы и затраты, А2 | 15 | 19,4 | 3. Долгосрочные кредиты и заемные средства Кк (сумма стр. 460 ф.№1) | - | - |
| 4. Дебиторская задолженность, Дз (сумма стр. 150-210,060 ф.№1) | 5 | 5,6 | 4. Краткосрочные кредиты и заемные средства Кк (сумма стр. 500 ф.№1) | 0,3 | 0,01 |
| 5. Денежные средства и ценные бумаги, Д (сумма стр. 220-250 ф. №1) | 0,1 | 3,6 | 5. Кредиторская задолженность, Кр (сумма стр. 510-610 ф. №1) | 23,7 | 28,48 |
| 6. Мобильные средства (стр. 3+стр.4 +стр.5) | 20,1 | 71,4 | 6. Расчеты и прочие пассивы (стр. 3+стр.4 +стр.5) | 24 | 28,49 |
Приложение 10
Таблица 8. Структура запасов и затрат за 2003г.
|
| Источник информации | Абсолютная величина, тыс. руб. | Удельный вес, % | Изменение | |||||
| На начало периода | На конец периода | На начало периода | На конец периода | В абсол. величине, тыс. руб | В удельном весе, % | В % к величине на начало периода | В % к изменению итога баланса | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 1.Производственные запасы | стр. 100 ф.№1 | 12308,9 | 13592,6 | 31,22 | 27,4 | 1283,7 | -3,82 | 10,4 | 12,5 |
| 2. Незавершенное производство | стр. 120 ф.№1 | 2967,6 | 2751,3 | 7,53 | 5,54 | -216,3 | -1,99 | -7,3 | -2,1 |
| 3. Расходы будущих периодов | стр. 270 ф.№1 | 2,6 | 25,7 | 0,01 | 0,05 | 23,1 | 0,04 | 888,5 | 0,2 |
| 4. Готовая продукция | стр. 130 ф.№1 | 20689,9 | 29200 | 52,47 | 58,75 | 8510,1 | 6,28 | 41,1 | 83 |
| 5. Товары | стр. 140 ф.№1 | 64,2 | 80,6 | 0,16 | 0,16 | 16,4 | 0 | 25,4 | 0,2 |
| 6. Прочие запасы и затраты | стр. 100+ стр. 110 ф.№1 | 3392,5 | 4030,3 | 8,61 | 8,1 | 637,8 | -0,51 | 18,8 | 6,2 |
| Общая величина запасов и затрат | Стр.100-140 ф №1 | 39425,7 | 49680,5 | 100 | 100 | 10254,8 | 0 | 26 | 100 |
Приложение 11
Таблица 9. Анализ структуры имущества и его источников за 2004г.
| Актив | На начало периода, % | На конец периода, % | Пассив | На начало периода, % | На конец периода, % |
| 1. Всего имущество | 100 | 100 | 1. Всего имущество | 100 | 100 |
| В том числе: | В том числе: | ||||
| 2. Основные средства и прочие внеоборотные активы, А1 | 71,4 | 69 | 2. Собственные средства, П1 | 71,51 | 67,2 |
| 3. Запасы и затраты, А2 | 19,4 | 19,9 | 3. Долгосрочные кредиты и заемные средства Кк (сумма стр. 460 ф.№1) | - | 2,4 |
| 4. Дебиторская задолженность, Дз (сумма стр. 150-210,060 ф.№1) | 5,6 | 6,6 | 4. Краткосрочные кредиты и заемные средства Кк (сумма стр. 500 ф.№1) | 0,01 | - |
| 5. Денежные средства и ценные бумаги, Д (сумма стр. 220-250 ф. №1) | 3,6 | 4,5 | 5. Кредиторская задолженность, Кр (сумма стр. 510-610 ф. №1) | 28,48 | 30,4 |
| 6. Мобильные средства (стр. 3+стр.4 +стр.5) | 28,6 | 31 | 6. Расчеты и прочие пассивы (стр. 3+стр.4 +стр.5) | 28,49 | 32,8 |
Приложение 12
Таблица 10. Структура запасов и затрат за 2004г.
|
| Источник информации | Абсолютная величина, тыс. руб. | Удельный вес, % | Изменение | |||||
| На начало периода | На конец периода | На начало периода | На конец периода | В абсол. величине, тыс. руб | В удельном весе, % | В % к величине на начало периода | В % к изменению итога баланса | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 1. Производственные запасы | стр. 100 ф.№1 | 13592,6 | 13436,9 | 27,4 | 27,07 | -155,7 | -0,33 | -1,2 | 260,4 |
| 2. Незавершенное производство | стр. 120 ф.№1 | 2751,3 | 1663,2 | 5,54 | 3,35 | -1088,1 | -2,19 | -39,5 | 1819,6 |
| 3. Расходы будущих периодов | стр. 270 ф.№1 | 25,7 | 4,8 | 0,05 | 0,01 | -20,9 | -0,04 | -81,3 | 34,9 |
| 4. Готовая продукция | стр. 130 ф.№1 | 29200 | 30877,7 | 58,75 | 62,23 | 1677,7 | 3,48 | 5,7 | -2805,5 |
| 5. Товары | стр. 140 ф.№1 | 80,6 | 95,5 | 0,16 | 0,2 | 14,9 | 0,04 | 18,5 | -24,9 |
| 6. Прочие запасы и затраты | стр. 100+ стр. 110 ф.№1 | 4030,3 | 3542,6 | 8,1 | 7,14 | -487,7 | -0,96 | -12,1 | 815,5 |
| Общая величина запасов и затрат | Стр.100-140 ф №1 | 49680,5 | 49620,7 | 100 | 100 | -59,8 | 0 | -0,1 | 100 |
Приложение 13
Таблица 11. Анализ динамики уровня прибыли
| Показатели | Источник информации | 2003г. тыс. руб | 2004г. тыс. руб |
| 1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг) без НДС и акцизов | ф. № 2 стр.010 | 119566,2 | 135099,6 |
| 2. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) | ф. № 2 стр.050 | 227,7 | 3187,5 |
| 3. Результат от прочей реализации | ф. № 2 стр.060 | 2953,4 | 1522,7 |
| 4. Балансовая прибыль | ф. № 2 стр.090 | 3831,8 | 5206,9 |
| 5. Чистая прибыль остающаяся в распоряжении предприятия | ф. № 2 стр.090-стр.200 | 2648,3 | 3459,1 |
РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ
(Вариант 1)
«Анализ и прогнозирование финансовых результатов предприятия»
Задание: Финансовый менеджер компании оценивает сбытовую политику. Предстоит оценить систему доходов, затрат и финансовых результатов компании, сделать заключение о структуре затрат и спрогнозировать возможное изменение прибыли.
1. На основании аналитических данных за отчетный год определить:
• прибыль от реализации;
• налогооблагаемую прибыль;
• рентабельность продукции;
• налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет;
• НДС, подлежащий перечислению в бюджет.
2. Оценить эффект производственного рычага, рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия; интерпретировать полученные результаты.
3. Построить прогнозную финансовую отчетность на конец планового периода, при условии роста выручки от реализации на Х % (задается преподавателем).
Решение:
1) Произведем сравнительный анализ баланса:
Таблица №1
|
|
|
