Методика анализа использования оборотных средств

 

От состояния оборотных средств зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможностей оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

Эффективность использования оборотных активов характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Отдельные виды текущих активов предприятия имеют различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости отражают структуру оборотных активов предприятия и зависят от их видов, запасов товарно-материальных -ценностей, дебиторской задолженности. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации[6].

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период – год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Средний срок оборотных активов в днях (Соб) исчисляется по формуле:

    , (1)

где  – средняя за период величина оборотных средств;

 – выручка от реализации;

 – число дней в рассматриваемом периоде.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в оборотах (Ооб), исчисляется по формуле:

    , (2)

Коэффициент оборачиваемости отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия. Он показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на один рубль оборотных средств. Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборотов, совершаемого оборотными средствами означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Продолжительность операционного цикла (ПОЦ) харакетризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в матриальной форме и в форме дебиторской задолженности. Продолжительность операционного цикла в днях оборота рассчитывается по следующей формуле:

ПОЦ = Сзз + С дз (3)

Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикда (ПФЦ) харакетризует время, в течение которого инвестированный капитал участвует в финансировании операционного цикла:

ПФЦ = ПОЦ – Скз (4)

Оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость одного оборота.

В таблице 2 обобщим рассчитанные показатели эффективности использования оборотных активов ОАО «Яранский КМП».

Таблица 2. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств ОАО «Яранский КМП» за 2004-2006 гг.

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Изменение (+,-)
				2005 г. к 2004 г.		2006 г. к 2005 г.
1	2	3	4	5		6
Средняя стоимость производственных запасов, тыс. руб.	7150,0	8730,5	10175,5	1580,5		1445
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	12114,0	9172,0	8363,0	-2942		-809
Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	22499,0	19583,0	19277,5	-2916		-305,5
Выручка от реализации без НДС, тыс. руб.	217160	238396	228267	21236		-10129
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов	30,4	27,3	22,4	-3,1		-4,9
Время оборота производственных запасов, дней	11,8	13,2	16,1	1,4		2,9
Коэффициент оборачиваемости сырья и материалов	60,4	49,9	48,3	-10,5		-1,6
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	87,9	43,8	60,5	-44,1		16,7
1	2	3	4		5		6
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	17,9	26,0	27,3		8,1		1,3
Время оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	20,1	13,8	13,2		-6,3		-0,6
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	9,7	12,2	11,8		2,5		-0,4
Время оборота оборотных средств, дней	37,1	29,5	30,5		-7,6		1
Время оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	8,3	11,2	25,5		2,9		14,3
Продолжительность операционного цикла, дней	31,9	27,0	29,3		-4,9		2,3
Продолжительность финансового цикла, дней	23,6	15,8	3,8		-7,8		-12
Продолжительность производственного цикла, дней	10,2	15,7	13,0		5,5		-2,7

 

Из данных таблицы видно, что в изучаемом периоде произошло увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности с 17,9 оборотов в 2004 году до 27,3 оборотов в 2006 году. Таким образом, погашение дебиторской задолженности происходит более быстрыми темпами.

Время оборота сократилось на 7 дней в 2006 году по сравнению с 2004 годом. Время оборота дебиторской задолженности в 2006 году составляет 13 дней, то есть дебиторская задолженность погашается достаточно быстро.

В 2005 году также произошло также ускорение оборачиваемости оборотных средств на 2,5 оборота по сравнению с данными 2004 года. Время оборота оборотных средств сократилось с 37 дней в 2004 году до 30 дней в 2006 году.

По материальным оборотным средствам время оборота в 2006 году увеличилось на 4,3 дня по сравнению с 2004 годом.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные активы предприятия.

Таким образом, изучение в процессе анализа оборачиваемости оборотных активов по стадиям кругооборота позволяет сделать вывод об ускорении оборачиваемости средств как в сфере производства (в рассматриваемом периоде по производственным запасам оборачиваемость средств увеличилась на 4,3 дня), так и в сфере обращения (оборачиваемость дебиторской задолженности сократилась на 7 дней). Последний факт является следствием улучшения баланса между текущими денежными поступлениями от реализации и необходимыми платежами предприятия, в итоге снижается риск потери платежеспособности.

Продолжительность операционного цикла предприятия снизилась в 2005 году на 5 дней по сравнению с 2004 годом. Продолжительность финансового цикла резко сократилась с 23,6 дней в 2004 году до 3,8 дней в 2006 году.

В результате ускорения оборачиваемости определенная сумма оборотных средств высвобождается.

Оборачиваемость оборотных средств может замедляться или ускоряться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые пользуются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение – это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала может быть использовано два подхода[7].

При первом подходе эта величина находится как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде:

∆Е = E ₁ - Е_{0 *} K^N, (5)

где E₁ - величина оборотных средств предприятия на конец первого года работы;

Е₀ - величина оборотных средств предприятия на конец второго года ра-боты;

K ^N - коэффициент роста продукции.

В этом выражении Е₀ - значение величины оборотного капитала пересчитывается с помощью K_N - коэффициента роста продукции. В результате получается значение величины оборотных средств, которые были бы необходимы предприятию при сохранении неизменными объемов производства.

При втором подходе расчета величины относительной экономии оборотных активов исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные отчетные периоды:

N

∆Е = х (L₁ – L₀), (6)

360

где N - однодневная реализация,

360

L₁ - оборачиваемость оборотного капитала во втором отчетном периоде;

L₀ - оборачиваемость оборотного капитала в первом отчетном периоде.

В этом выражении (L₁ – L₀) – разница в оборачиваемости оборотных средств приводится к объему реализованной продукции с помощью (N/360) – коэффициента однодневной реализации.

Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств представлен в таблице 3.

 

Таблица 3. Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.
Выручка от реализации тыс. руб.	217160	238396	228267
Коэффициент роста продукции	-	1,0977	0,9575
Средняя величина оборотных средств, тыс. руб.	22499,0	19583,0	19277,5
Оборачиваемость оборотных средств, дн.	37,1	29,5	30,5
Коэффициент оборачиваемости	9,7	12,2	11,8
Экономический результат замедления (ускорения) оборачиваемости, тыс. руб.	-	-5114,2	526,8

 

Расчет экономии оборотных средств (Эок) может производиться различными способами.

1-й способ:

2005 год: ∆Е = 19583,0 – 22499,0 х 1,0977 = -5114,2 тыс. руб.

2006 год: ∆Е = 19277,5 – 19583,0 х 0,9575 = 526,8 тыс. руб.

2-й способ:

2005 год: ∆Е = (238396/360) х (29,5 – 37,1) = -5032,8 тыс. руб.

2006 год: ∆Е = (228267/360) х (30,5 – 29,5) = 534,1 тыс. руб.

Таким образом, мы рассчитали сумму дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении (ускорении) оборачиваемости средств предприятия.

В 2005 году в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств предприятия дополнительно было высвобождено из оборота 5114,2 тыс. руб. по первому способу расчета экономии оборотных средств.

В связи с замедлением оборачиваемости оборотных активов предприятия дополнительно привлечено средств в 2006 году по первому способу расчета в размере 526,8 тыс. руб.

Как видим, на предприятии в 2006 году в результате снижения эффективности использования оборотных средств произошел относительный перерасход оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных доходов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.

Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами, эффективность их использования оказывают заметное влияние на процесс воспроизводства, способствуя его бесперебойности, ритмичности. В конечном итоге эффективность использования оборотных средств сказывается на финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтому работники финансовых служб должны постоянно следить за состоянием оборотных средств, структурой оборотных активов, результативностью их использования.

 

 

Заключение

 

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные средства, они занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента.

Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменения величины оборотных активов сопровождается и изменением краткосрочных пассивов, оба эти объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность между оборотным капиталом и краткосрочными пассивами.

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости для определения производственно-коммерческого цикла.

Необходимо обеспечивать права предприятия в сочетании с повышением ответственности работников за эффективное и рациональное использование оборотных средств. Проведение всех мероприятий позволит повысить эффективность использования оборотных средств и общую прибыльность предприятия.

Список литературы

 

1. Балабанов, И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 112 с.

2. Бланк, И.А. Управление активами и капиталом предприятия / И.А. Бланк.- К.: Ника-Центр, Эльга, 2006.- 448 с.

3. Ефимова, О.В. Анализ оборачиваемости средств коммерческого предприятия // Бухгалтерский учет. - 2006. – №10. – С. 35–41.

4. Ефимова, О.В. Анализ оборачиваемости текущих активов // Бухгалтерский учет. - 2005. – №11. – С. 9–14.

5. Ефимова, О.В. Оборотные активы организации и их анализ // Бухгалтерский учет. - 2007. – №19. – С. 72-77.

6. Козлов, Н.В. Анализ и прогнозирование оборотных средств предприятия в условиях перехода к рынку // Проблемы прогнозирования. - 2007. – №4. – С. 12-14.

7. Ковалев, В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 432 с.

8. Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит / Н. П. Кондраков. – М.: Перспектива, 2008. – 345 с.

9. Крейнина, М.И. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М.И. Крей-нина. – М.: «Дело и сервис», 2000. – 304 с.

10. Крейнина, М.Н. Финансовое состояние: методы оценки / М.Н. Крейнина. - М.: ИКЦ «ДИС», 2005. - 224 с.

11. Лесициан, Н.Н. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи // Вопросы экономики. - 2007. – №9. – С. 37-44.

12. Литвин, М.И. Как определить плановую потребность предприятия в оборотных средствах // Финансы. - 2005. – №10.– С. 10-13.

13. Никольская, Э.С. Анализ оборотных (текущих) активов и их оборачиваемости // Полиграфия. - 2005. – №5. – С. 22-25.

14. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / Е.С. Стоянова. – М.: Перспектива, 2007.– 160 с.

15. Райсберг, Б.А. Учебный экономический словарь / Б. А. Байсберг, Л.Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. – М.: Рольф Айрис-пресс, 2005. – 416 с.

16. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности / Г.В. Савицкая. - 5-е издание, доп. и перераб. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2006. – 498 с.

17. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: учеб. пособие / Н.Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 479 с.

18. Чорба, П.М. К вопросу о трактовке сущности оборотных средств / П.М. Чорба, А.А. Гулько // Финансы.- 2007. - № 7.- С. 53.

19. Экономико-статистический анализ: учеб. пособие для вузов/ С.Д. Ильенкова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 215 с.

[1] Райсберг, Б.А. Учебный экономический словарь / Б. А. Байсберг, Л.Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. – М.: Рольф Айрис-пресс, 2003. – с. 128.

[2] Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / Е. С. Стоянова. – М.: Перспектива, 2002.– с. 84.

[3] Экономико-статистический анализ: учеб. пособие для вузов/ С. Д. Ильенкова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – с. 178.

[4] Ковалев, В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2004. – с. 182 с.

[5] Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / Е. С. Стоянова. – М.: Перспектива, 2002.– с. 102.

[6] Ефимова, О.В. Оборотные активы организации и их анализ // Бухгалтерский учет. - 2006. – №19. – С. 76.

 

[7] Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности / Г. В. Савицкая. - 5-е издание, доп. и перераб. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2002. – с. 218.

⇐ Предыдущая123

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: