 |
Валютная позиция коммерческого банка.
|
|
|
|
Валютные операции.
Тема1: Валютный рынок-
1) Официальные центры, где совершается купля-продажа иностранной валюты на национальную, по курсу сладывающегося на основе спроса и предложения.
2) С организационно-технической точки зрения – совершение операций с помощью современных средств связи соединяются национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.
3) С институциональной точки зрения, совершение операций банков, брокерских фирм, корпораций и транснациональных банков.
В широком смысле слова сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты, а также движение капитала иностранных инвесторов; происходит соглашение интересов продавцов и покупателей, инвесторов валютных ценностей.
Предпосылки осуществления валютных операций.
Факторы:
1) Развитие экономических и международных связей;
2) Создание мировой валютной системы, которая возложила на страны-участницы определенные обязательства в отношении их национальных валютных систем;
3) Распространение кредитных средств международных расчетов;
4) Усиление концентрации и централизации банковского капитала, развитие корреспондентских отношений между банками разных стран;
5) Совершенствование средств связи;
6) Развитие информационных технологий.
Функции валютного рынка.
1) Перенос покупательской способности – необходимость такого переноса обусловлена тем, что международная торговля и операции с капиталом обычно включают стороны находящиеся в государствах с различными национальными валютами;
2) Своевременное осуществление международных расчетов;
3) Страхование валютных рисков или хеджирование;
|
|
|
4) Взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков;
5) Диверсификация валютных резервов банков и государственных предприятий;
6) Получение спекулятивной прибыли участниками валютного рынка;
7) Регулирование валютных курсов(рыночное или государственное) – проведение валютной политики, направленная на государственное регулирование экономики (ЦБ), а в последнее время согласование макроэкономической политики в рамках группы стран экономической восьмерки.
Участники рынка.
1) Банки и небанковские дилеры, торгующие иностранной валютой – «делает» валютную политики как в организационном, так и в техническом смысле. Они получают прибыль покупая иностранную валюту по низкой цене, продавая ее по более высокой.
2) Индивидуумы и фирмы выполняющие коммерческие и инвестиционные операции; экспортеры, импортеры, инвесторы, международные фирмы, туристы; схожа с хеджированием;
3) Спекулянты используют рынок для получения от разницы курса покупки продаж либо от разницы валют в разных странах.
4) ЦБ и Казначейства используют валютные резервы, но для того чтобы приобрести валютные запасы, либо избавиться от них, либо повлиять на валютные курсы. Но все эти действия служат только интересам страны.
Инструменты валютного рынка
1) Переводные коммерческие векселя – требование, которое экспортера или кредитора на импортера или должника;
2) Банковский вексель – ценная бумага, выставленная банком одной страны на своего иностранного корреспондента;
3) Банковский чек – письменный приказ банку своему банку-корреспонденту о перечислении определенной суммы с его текущего счета держателю чека;
4) Банковский перевод – приказ банка своему банку-корреспонденту в другой стране выплатить сумму по указанию своего клиента в иностранной валюте со своего счета. При совершении перевода банк продает клиенту иностранную валюту и покупает национальную.
|
|
|
Виды валютных рынков
По отношению к валютным ограничениям:
- Свободный;
- Несвободный.
По видам применения валютных курсов:
- С одним режимом – валютный рынок со свободными валютными курсами;
- С двойным режимом – валютный рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего валютного курса;
- Мера регулирования движения капитала.
По степени организованности:
- Биржевой (организованный)
- Внебиржевой – сделка дилеров (межбанковский рынок).
По виду расчетов:
- Рынок наличных сделок;
- Рынок производственных инструментов (рынок деривативов).
В зависимости от объема характера валютных операций, количества используемых валют и степени либерализации различают международные и региональные валютные рынки.
По степени легальности осуществления валютных операций:
- Легальный;
- «черный».
Еврорынок – возник в конце 50-х гг. – представляет собой рынок депозитно-кредитных операций банков, осуществляющих в валюте 3-ей страны, вышедшей из под контроля страны-эмитента. Это свидетельствует о выходе национальной валюты из под контроля национальных органов валютного регулирования и банковского надзора.
Термин «евровалюта» относится не только к евровалюте, но к валютам других стран, используемыми иностранными банками за пределами стран-эмитентов.
Современные особенности еврорынка:
1) Интенсивное развитие рынка евровалют и евро-капитала – на данные сделки не распространяется валютное законодательство как на стран-участниц сделки, так и со стороны эмитента евровалюты;
2) Мировой валютный рынок функционирует 24 часа – это обусловлено плавным переходом часовых поясов;
3) Обеспечение участников рынка текущей и аналитической информацией – новые технологии, клиринговые системы;
4) Техника валютных операций унифицирована – упрощены операции;
5) Изменение инструментов валютного рынка – используются кредитные средства обращения: тратта, банковский чек, банковские векселя, электронные записки по корреспондентским счетам, система СВИФТ;
6) Либерализация мировых валютных рынков, которая началась с 70-хх годов XX в.
7) Изменение участников – брокерские компании, интернет банки, страховые и пенсионные фонды, хеджфонды, валютные брокеры;
|
|
|
8) Период относительной стабилизации – 90% сделок заключается на внебиржевом, неорганизованном, межбанковском валютном рынке.
Тема 2: Валюта.
Валютный рынок специализирован – товар это валюта.
Валюта – любое платежное средство или документ, или денежное обязательство, выраженное в той или иной денежной единице и использование в международных расчетах.
Классификация валюты.
По отношению к стране-эмитенту: национальная, иностранная, коллективная. Национальная – денежная единица данной страны являющаяся законным платежным средством в виде банкнот, казначейских билетов и монет.
Иностранная валюта – денежная единица другой страны являющаяся законным платежным средством на территории той страны.
Коллективная валюта – эмитируется международными валютно-кредитными организациями. На сегодняшний день широко используется евро и СДР (специальные права заимствования).
СДР – эмитируется международным валютным фондом и используется для международных расчетов путем записи на специальных счетах и в качестве счетной единицы МВФ.
Евро – единая европейская валюта с 1 января 1999, заменила ЭКЮ.
По степени использования на международном рынке:
· Резервная;
· Другие ведущие мировые валюты.
Резервная валюта – иностранная валюта, в которой государственные ЦБ накапливают и хранят резервы для международных расчетов. Она выполняет функцию международного платежного резервного средства.
К резервам валют относятся (американский доллар, японская ена, швейцарский франк, Британский фунт стерлингов).
По возможности обмена на другую валюту по степени конвертируемости:
· Полностью конвертируемая валюта – валюта, которая без ограничения обменивается на валюту другого иностранного государства.
· Частично конвертируемая валюта – валюта с ограниченной обратимостью, т.е. не по всем операциям и не для всех владельцев.
· Не конвертируемая валюта – национальная валюта, которая не может обмениваться на валюту другой страны.
|
|
|
По степени стабильности валютного курса:
· Сильная или твердая валюта – устойчивая по отношению к собственному капиталу и другим валютам (относятся все резервные валюты);
· Слабая или мягкая валюта – обесценивается в отношении собственного капитала и других валют.
По виду валютной сделки:
· Валюта сделки – валюта, в которой устанавливается цена товара во внешнеторговой сделке либо устанавливается сумма предоставленного международного кредита;
· Валюта платежа – валюта, в которой происходит фактическая оплата товара либо погашения международного кредита;
· Валюта кредита – валюта, в которой предоставляется кредит;
· Валюта клиринга – валюта, которая используется при осуществлении межправительственных соглашений об обязательном зачете встречных требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товаров, поставок. При расчете по клирингу валюта платежа всегда совпадает с валютой клиринга;
· Валюта векселя – валюта, в которой выдан вексель;
· Валюта страхования – валюта, в которой заключено страхование.
Базисная валюта – валюта, по отношению к которой котируются другие валюты в данной стране.
Блокированная валюта – валюта, функционирование которой котируется правительством и используется для платежей внутри одной страны.
Временная валюта – национальная валюта, действие которой установлено на определенный срок, либо это валюта, расчет в которой происходит в течении срока действия договора.
Деревянная валюта – не конвертируемая валюта, с постоянно быстрым снижением покупательной способности.
Тема 3: Валютный курс.
Валютный курс – цена единицы одной валюты выраженная в переменном значении другой валюты.
Валютный курс может определяться несколькими способами (виды котировок).
Котировка – способ определения валютного курса. Вид котировки устанавливает ЦБ.
3 вида котировок для определения валютного курса:
1) Прямая котировка – валютная котировка, при которой единица иностранной валюты выражается в единицах национальной валюты. Обычно прямые котировки иностранных валют используются в странах континентальной Европы.
1 иностранная валюта = x иностранная валюта
1 USD = 30,00 RUR
2) Косвенная котировка – валютная котировка, при которой единица национальной валюты выражается в иностранной валюте. Количество единиц иностранной валюты, необходимое для покупки единицы национальной валюты. Косвенная котировка характерна для фунта стерлингов.
1 национальная валюта = x иностранная валюта
1 RUR = 
= 0,03 USD (Великобритания, Новая Зеландия, Австралия и т.д.)
|
|
|
3) Кросс-курс – способ определения валютного курса через 3-ю валюту.
Определение номинального валютного курса совпадает с определением валютного курса. Номинальный валютный курс применяется для измерения текущих сделок и расчетов с клиентами, но для долгосрочных сделок он не удобен, поскольку стоимость и национальной валюты и иностранной изменяется как у любого товара параллельно с изменением общего уровня цен в стране.
Изменение общего уровня цен в стране обычно оценивается с помощью индекса потребительских цен, который отражает уровень инфляции. Смысл этого индекса заключается в том, что стоимость определенной корзины товаров и услуг, принятая за базовую, сравнивается со стоимостью той же корзины в текущем году. Поэтому учет уровня инфляции при оценке валютного курса в обеих странах позволяют перевести национальный валютный курс в реальный.
Реальный валютный курс – номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом изменения уровня цен в своей стране и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта.
Реальный валютный курс – соотношение цен товаров за рубежом, переведенная из иностранной валюты в иностранную с помощью номинального курса умноженный на индекс инфляции и цены корзины тех же товаров в своей стране, умноженная на индекс инфляции в той же стране.
Факторы, влияющие на валютный курс.
Факторы структурного характера:
· показатели экономического роста;
· состояние платежного баланса;
· рост денежной массы на внутреннем рынке;
· уровень инфляции и инфляционное ожидание;
· уровень процентной ставки;
· платежеспособность страны и доверие к национальной валюте на мировом рынке.
Дефицит текущего баланса свидетельствует о повышении цены иностранной валюты, активное сальдо текущего баланса будет приводить к повышению цены национальной валюты.
Рост процентных ставок означает снижение доступности денег, а значит способствует увеличению национальной валюты.
Конъюнктурные факторы влияющие на валютный курс:
1) Спекулятивные операции на валютном рынке;
2) Степень развития других секторов мирового финансового рынка.
K 
* 
н – pи) * (цн-ци)*Бн
При прямой котировке
Kи/н – валютный курс иностранной валюты к национальной.
Mн,Mи – денежная масса данной страны.
Nн,и-
Цн – ожидаемые темпы инфляции в данной стране, в иностранном государстве.
Бн – динамика платежного баланса данной страны.
Курс иностранной валюты повышается, если в данной стране будет происходить рост денежной массы и ВВП, понижение процентных ставок, уровня инфляции, ухудшение платежного баланса данной страны.
Валютная практика
ISO – коды валю (международная стандартизация организации).
Первые 2 буквы – название страны, 3-я название валюты в данной стране.
USD, AUD, CAD, UKD, GBP, JPY, RUR и т.д.
Платежеспособность валютных курсов – законодательно установленная эффективность валютных курсов в зависимости от видов операций, участников и валют, в которой они осуществляются.
Единство валютного курса - использование одного и того же эффективного валютного курса для всех видов валютных операций, участников и валют.
В России 1992 год до июня 1993 использовалось 4 валютных курса:
1) Наличный;
2) Официальный – устанавливался для покупки 10% валютной выручки экспортеров.
3) Специальный коммерческий курс – курс, по которому осуществлялась покупка 40% выручки для экспортеров.
4) Аукционный курс – курс свободный, рыночный, курс для всех остальных расчетов.
5) Плавающий рыночный валютный курс - колеблющийся валютный курс, который устанавливается с учетом динамики курсов отдельных валют или набора валют (валютной корзины).
Виды валютных курсов по степени гибкости:
· Жестко фиксированный;
· Свободно плавающий.
В соответствии с классификацией МВФ все валюты в зависимости от степени свободы, изменения их курсов, делятся на валюту с фиксированным курсом и валюту с плавающим курсом.
1) Фиксированный валютный курс – официально установленное соотношение между двумя валютами допускающее временное отклонение от него на 2,25%.
Способы финансового валютного курса:
· Фиксация курса к 1 валюте: национальная валюта привязывается к курсу наиболее значимых валют в международных расчетах;
· Использование валют других стран в качестве законного платежного средства.
Валютное правление – фиксация курса национальной валюты к иностранной. Причем выпуск национальной валюты полностью обеспечен запасами иностранной резервной валютой.
- Фиксация курса общей валюты к одной зарубежной валют. Курс восточно-карибского доллара, который используется 8-ю государствами;
- Фиксация курса к валютному композиту, привязка к курсам коллективных денежных единиц (евро и СДР) или к различным корзинам валют стран основных торговых партнеров.
2. Ограниченно гибкий валютный курс – официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее небольшие колебания валютного курса по соответствующим определенным правилам.
Способы установления:
1. Ограниченно гибкий курс к 1 валюте – поддержания колебания валютного курса в пределах 7,25 от официально зафиксированного паритета к какой-либо 1 иностранной валюте;
2. Ограниченно гибкий валютный курс в рамках совместной политики представляет собой совместное плавание национальных валют в пределах 2,25 от центрального расчетного курса;
3. Свободно плавающий валютный курс – свободно изменяющийся курс под воздействие спроса и предложения, на который государство может оказывать воздействие путем валютных интервенций. Обычно свободно плавающим считается валютный курс, который может изменяться в любых пределах, пределы законодательно не устанавливаются.
Разновидности:
- Корректируемый валютный курс – валютный курс автоматически изменяемый в соответствии со сменой определенного набора экономических показателей;
- Управляемо-плавающий валютный курс – курс устанавливаемый ЦБ, а не валютным рынком, но с частичным его изменением, эти изменения не носят автоматического характера и принимают во внимание такие показатели: состояние платежного баланса, развитие параллельного курса валют и др. (более 30 стран);
- Независимо плавающий валютный курс – курс, определяемый на основе соотношения спроса и предложения на данную валюту на валютном рынке без вмешательства ЦБ в этот процесс.
Механизмы курса образования при плавающем режиме валютного курса делятся:
- На «чистое плавание» - курсообразования без вмешательства ЦБ в валютный рынок;
- «грязное плавание» - курсообразование при активных интервенциях ЦБ на валютный рынок (управляемое плавание).
Преимущества управляемого плавания заключается в том, что Правительство не связано никакими обязательствами по поддержанию курса на определенном уровне и может проводить ту политику, которая наиболее оптимальна для существующей в экономике ситуации.
Страны торговые партнеры могут преследовать свои цели валютной политики.
Гибридные виды валютного курса:
- Оптимальное валютное пространство – поддержание фиксированного валютного курса между группой стран и плавающего валютного курса с остальными странами;
- Валютный коридор – установленные пределы колебания валютного курса, которые государства обязуются поддерживать.
Можно выделить следующие способы:
1) Поддержание колебания курса валют в определенных границах ее паритетной стоимости (+- 1% от паритета).
2) Установление пределов колебания курса валюты в номинальных значениях без определения центральной паритетной стоимости.
В РФ валютный коридор был введен 6 июля 1995г. на 3 месяца с 1 октября был продлен еще на 3 месяца с 1 января 1996 г. еще на 6 месяцев. Коридор был введен в номинальных терминах. Ширина коридора составляла в 1995 г. 4300 – 4900, в первой половине 1996 г. 4550 – 5150, 5000 – 5600, 5500 – 610.
Смысл валютного коридора заключается в том, чтобы дать участникам количественные ориентиры плавающего валютного курса, сократить инфляционное ожидание и удержать курс рубля от роста, что негативно бы влияло на экспорт.
Ползущая фиксация – механизм установления валютного курса как проекта колебания вокруг центрального паритета, предусматривающий регулярное его изменение на определенную дату.
На сегодняшний день в РФ свободно плавающий валютный курс, механизм образования «управляемое плавание», привязка доллара США и евро.
С 2005 г. существует бивалютная корзина из 2-х валют доллара и евро. – операционный ориентир ЦБ, введен с 1 февраля 2005 г. для определения реального курса рубля по отношению к основным валютам. В момент ведения бивалютная корзина складывалась из
С 8 февраля 2008 г. бивалютная корзина состоит из 0,45 евро и 0,55 доллара США.
0,45 * курс EUR + 0,55 * курс USD
0,45 * 41 + 0,55 * 30 = 34,95
Механизм фиксинга (франкфуртский фиксинг) - механизм торгов на валютной бирже, в ходе, которых устанавливается жесткое соотношение между ценами.
Франкфуртский фиксинг применяется при большом дисбалансе между спросом и предложением для активизации биржевых торгов.
Разновидности бирж.
· Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ 1992 г.);
· Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ 1992г.);
· Ростовская межбанковская валютная биржа (РМВБ);
· Уральская УРВБ;
· Сибирская СМВБ;
· Азиатско-тихоокеанская валютная биржа АТМВБ;
· Нижегородская 1995г. НМВБ;
· Самарская валютная биржа 1995 СВМБ;
· Краснодарская 1995г. КВМБ.
Котировка
USD/RUR: 30,2010-30-2050
Слева в валютной паре стоит торгуемая валюта – та валюта, которую банк покупает и продает, она является товаром для банков данной стране.
При прямой котировке торгуемой валютой является иностранная, при косвенной национальная.
Оценочная валюта – та валюта, в которой оценивается торгуемая, при прямой котировке национальная, при косвенной иностранная.
Курс Bid – это цена, по которой банк покупает иностранную валюту и продает национальную.
Клиент по курсу Bid продает иностранную валюту и покупает национальную.
Курс offer (курс продажи) – цена, по которой банк продает иностранную валюту и покупает национальную, клиент покупает иностранную валюту и продает национальную (это прямая котировка).
При косвенной котировке по курсу Bid банк будет покупать национальную валюту, продает иностранную. Клиент продает национальную валюту покупает иностранную.
По курсу offer банк продает национальную покупает иностранную, клиент покупает национальную, а продает иностранную.
Итог. По курсу Bid банк всегда покупает торгуемую валюту, взамен на оценочную. Клиент по курсу Bid продает торгуемую валюту и покупает оценочную.
Пот курсу offer цена, по которой банк продает торгуемую валюту взамен на оценочную, клиент покупает торгуемую валюту.
Разницу между курсом Bid и offer называется спрэдом – коммерческая прибыль банка.
Спрэд исчисляется в пунктах. 1 пункт равен 0,0001.
Пункт – минимальное изменение валютного курса.
Правильность записывания валютного курса.
Если перед запятой 1 или 2 знака, то после ставиться 4.
Если до запятой, то после 2.
Марта – разница между официальным курсом на межбанковском рынке и курса продаж и покупки валют для физ. лиц.
30,10 30 30,30
(швейцарский франк)
USD/CHF: 1,2010 – 1,2040
1 USD = 1,2040 CHF * X = 1000000
X = 83056438 USD.
На счет клиента будет зачислено 83056438 USD
GBP/USD: 1,5030 – 1,5060
1000000 – X USD
1= 1,5030
X= 1503000
Кросс-курс – валютный курс 2-х валют относительно 3-й определяется через 3-ю валюту. Третьей валютой является доллар США.
При определении кросс-курса возможны 3 ситуации:
Кросс-курс валюты 1 / валюты 2
1) USD / валюта 1
USD/ валюта 2 USD является торгуемой валютой для обеих
валют.
2) USD/валюта 1
валюта 2 / USD USD является торгуемой валютой только для 1
валюты.
3) валюта 1/USD
валюта 2/USD USD является оценочной валютой для обеих
валют.
USD является торгуемой валютой для обеих валют, предположим торговая сделка HKD/RUR- по сделке 5000000 руб. Сколько будет зачислено его национальной валютой?
HKD/RUR
1) RUR – USD
2) USD – HKD
USD/RUR: 30,2010 – 30,2050
USD/HKD: 5,70400 – 5,7080
1 USD = 30,2050 RUR
2 USD = 5,7040 HKD
1 USD = 1 USD 30,2050 RUR = 5,7040 HKD
X = 1
X = 
X = 5,2954(RUR)
Правила:
1) Если USD является торгуемой валютой для обеих валют, то при определении кросс-курса следует разделить 
и наоборот 
USD является базой котировки для 1 валюты
1) GBP – USD GBP/USD: 1,5070 – 1,5090
2) USD – CHF USD/CHF: 1,1030 – 1,1050
1USD = 
1USD = 1,1030 CHF
1USD = 1USD 
1= X
X = 1,5070*1,1030
X = 1,6622 (CHF)
2) Если доллар является торгуемой базой только для 1 валюты, то при определении кросс-курса следует умножить долларовые курсы обеих валют.
3) Доллар является оценочным для обеих валют (косвенная котировка)
GBP/AUD
1) GBP – USD GBP/USD: 1,4070 – 1,4095
2) USD – AUD AUD/USD: 0,8020 – 0,8050
1USD = 
1USD = 
1USD = 1USD= 
1=X
X = 
3) Если USD является оценочной валютой для обеих валют, то при определении кросс-курса следует разделить соответствующие 
Валютная позиция коммерческого банка.
Валютная позиция – представляет собой соотношение требований и обязательств банка (включая его вне балансовые операции) в иностранной валюте.
ВП – алгебраическая сумма дебиторской и кредиторской задолженности записанной на баланс.
Общая ВП – соотношение требований и обязательств банка по всем иностранным валютам.
Чистая ВП – соотношение требований и обязательств по одной иностранной валюте.
ВП бывает: закрытая– если, требования и обязательства по валютным операциям совпадают с открытой.
При не совпадении – открытая.
Открытая ВП может быть короткой, если пассивы и обязательства по проданной валюте превышают активы и требования в ней.
Длинная ВП – если, активы и требования по купленной валюте превышают пассивы и обязательства.
Короткая ВП – обязательства превышают требования.
В международной практике расчитыватся коэффициент определения максимального значения валютной позиции, которая определяется как соотношение коротких или длинных позиций к собственным активам.
Валютная позиция позитция тьесно связана с валютным риском.
ВР существует всегда при наличии длинных и коротких позиций.
ВР связан с возникновением потерь под изменением курса иностранной валюты и цен на драгоценные металлы по отношению к национальной валюте.
Возникновение потерь или получение прибыли будет зависеть от направления изменения валютного курса и от того находится ли банк в нета-позиции (длинной или короткой).
Если банк имеет длинную позицию по валюте, переоценка вызовет прибыль, если курс валюты возрастет. Банк понесет потери, если курс падает.
Оценка возможного результата закрытия позиции достигается пересчета всех сумм длинных и коротких позиций в национальную валюту по текущему курсу.
В международной практике сначала все позиции пересчитываются в наиболее распространенную валюту, а затем в национальную валюту.
И наоборот, сразу пересчитывается в национальную валюту. Экономический результат одинаков в обоих случаях.
| Куплено | Продано |
| + 1 000 Долларов | - 2000 долларов |
| + 2000 евро | - 4000 евро |
| + 4000 йена | - 2000 евро |
| + 2000 швейцарских франков | - 2000 евро |
Поддержание длинных или коротких позиций в иностранной валюте на протяжении нескольких недель расценивается как валютная спекуляция, так как если кратковременные позиции являются результатом операции банка с клиентами. В то время как длительное поддержание длинной валютной позиции сознательное действие на правленое на извлечение прибыли
Инструкция ЦБ РФ от 15.072005 №124-И: Об установлении размеро открытых валютных позиций, методики их расчета и особеннгостях осущетсленичя надзора за их соблюдением кредитными организациями.
С целью расчета размера открытых валютных позиций определяются величии открытых ВП в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлов с суммированием чистой балансовой позиции, чистой спот-позиции, чистой срочной позиции, чистой опционной позиции и чистой позиции по гарантиям, поручительства и аккредитивам с учетом знака позиции. Со знаком + в расчете открытых позиций - длинная чистая позиция, которая представляет положительный результат расчета.
Чистая балансовая позиция рассчитывается как разность между суммой балансовых активов и суммы балансовых пассивов в одной и той же иностранной валюте и драгоценном металле с учетом резервов на возможные потери, сформированные под финансовые инструменты, в которых рассчитывается чистая балансовая позиция.
Балансовые активы включаются в расчет чистой балансовой позиции за минусом резервов на возможные потери.
Совокупная или чистая спот позиция рассчитывается как разность между внебалансовыми требованиями и обязательствами в одной и той же иностранной валюте
Операции с иностранной валютой.
ВО – контракт на обмен одной валюты на другую по согласованному курсу с установленной даты поставки. Основные элементы – дата сделки, контрагенты, валюта сделки, обменный или валютный курс, суммы контракта, дата валютирования, платежные инструкции.
Дата валютирования – дата осуществления реального обмена валют сторонами сделки. При определении ДВ следует учесть: общие выходные дни, «банковские праздники».
Платежные инструкции – при совершении сделки контрагент должен иметь четкие инструкции в отношении того где будет выплачиваться причитающаяся валюта, куда он должен перечислить эквивалент в другой валюте.
Если специально в контракте не оговорено, то сделки котируются на суммы базовой валюте.
Все существующие рынки, на которых ведется торговля активами и финансовыми инструментами можно разделить на 2 группы: наличные или спот-рынки, рынки срочных контрактов. Все валютные операции делятся на 2 группы: сделки с немедленной поставкой или кассовые сделки, срочные валютные сделки.
Спот-рынки - на данных рынка участники покупают и продают реальный товар, производя расчеты наличными. Обычно они являются внебиржевыми. Есть исключения: чай, перец, пряности продаются только на аукционе. Стороны сделки должны предельно четко оговаривать условия контракта, т.к. любая внебиржевая сделка связана с риском, которую необходимо оценивать. Как правило наличные контракты конфиденциальны, контрагенты не представляют отчетности, которая раскрывала бы условия сделки и делала бы их прозрачными.
Участники: ЦБ, используют для управления своими резервами, для поддержания порядка на торговых площадках, используют рынок для поддержания стабильности курса национальной валюты. КБ используют для осуществления расчетов, выполнять заявки клиентов и т.д. Корпоративные клиенты используют иностранную валюту для совершения сделок и инвестиций, минимизируют валютный риск. Броккеры – дестивуют как посредники между контрагентами подбирая совпадающие заказы на продажу или покупку. Контрагенты сохраняют анонимность до момента заключения сделки. Задача брокера – поиск наилучших цен для своих клиентов. Доходом брокера являются комиссионные по заключенным сделкам, они не ведут торговлю валюты за свой счет. Трейдеры – участники валютного рынка, которые «делают» рынок и устанавливают котировки и цены для рынка, они могут совершать сделки по ценам, которые котируются на других рынках. Они делятся на 2 группы: маркет-мейкеры, маркет-тейкеры.
Терминология рынка спот - твое/мое продано/куплено – если маркет-тейкер хочет купить торгуемую валюту по цене оффер маркеет-мейкера, то он говорит «мое». Означат что маркет-тейкер принимает цены оффер. После заключения сделки маркет-тейкер для завершения сдеки может сказать куплено. Если маркет-тейкер хочет продать торгуемую валюту он говорит «твое» тем самым он принимает цену бит маркет-мейкера, после заключения сделки может сказать продано.
|
|
|
