 |
Анализ плтаежеспособности предприятия
|
|
|
|
Проведем анализ платежеспособности предприятия несколькими методами, используя данные бухгалтерского баланса за отчетный период. Баланс приведен в Приложении 1.
Проведем анализ ликвидности баланса предприятия, то есть степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Для этого сравним средства по активу, сгруппированные по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенные в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков:
| Покрытие (актив) | На начало периода | На конец периода | Сумма обязательств (пассив) | На начало периода | На конец периода |
| Денежные средства | 1188 | 224570 | Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками | - | 74700 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 73 | 120 | Перед бюджетом | 6810 | 79000 |
| По социальному страхованию и обеспечению | 1278 | 12450 | |||
| По оплате труда | 4811 | 57800 | |||
| Итого по группе 1 (А1) | 1261 | 224690 | Итого по группе 1 (П1) | 12899 | 223950 |
| Готовая продукция | 15200 | 187500 | Краткосрочные кредиты банка | 10450 | 13700 |
| Товары отгруженные | 9800 | 121900 | 87603 | ||
| Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев | 6980 | 1236000 | |||
| Итого по группе 2 (А2) | 31980 | 1545400 | Итого по группе 2 (П2) | 10450 | 13700 |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | - | - | Долгосрочные кредиты банка и займы | - | 874090 |
| Сырье и материалы | 287350 | 333280 | |||
| Незавершенное производство | 19280 | 310100 | |||
| Расходы будущих периодов | 1020450 | 826113 | |||
| НДС по приобретенным ценностям | - | - | |||
| Итого по группе 3 (А3) | 1327080 | 1469493 | Итого по группе 3 (П3) | - | 874090 |
| Основные средства | 1275000 | 1501200 | Уставный фонд (капитал) | 3117487 | 2870580 |
| Нематериальные активы | 45 | 76 | Фонды накопления | 10050 | 982 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 978 | 6984 | Резервы предстоящих расходов | 478 | 2550 |
| Незавершенное строительство | 1540 | 51275 | Целевое финансирование и поступления | 43 | 111 |
| Итого по группе 4 (А4) | 1277563 | 1559535 | Итого по группе 4 (П4) | 3128058 | 2874223 |
| Всего | 2637884 | 4799118 | Всего | 3151407 | 3985963 |
|
|
|
Рассмотрим тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности согласно приведенным данным:
На начало отчетного периода А1 ≤ П1, соотношение А1 и П1 было 0,0977: 1 (1261/12899), то есть предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами 9,77% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о недостатке наиболее ликвидных активов.
В конце этого же периода ситуация кардинально изменилась: размер абсолютно ликвидных активов превысил размер обязательств на 740000 руб, что говорит о положительной тенденции в управлении денежными средствами предприятия.
Сравним итоги А2 и П2: активы как на начало, так и на конец отчетного периода превышают пассивы, что свидетельствует о возможности предприятия погасить свои краткосрочные обязательства.
Наибольший излишек средств над платежами имеется в третьей группе А3 ≥ П3 (1327080 тыс. руб.). С одной стороны, это нельзя рассматривать однозначно, так как средства заморожены в товарах. С другой стороны, это может быть положительным фактором, влияющим на высокую обеспеченность ликвидных активов при оценке предприятия на платёжеспособность и кредитоспособность. То есть, чтобы полностью погасить свои краткосрочные обязательства, предприятию необходимо использовать для погашения свои запасы.
|
|
|
Уменьшение активов А4 (основных средств и нематериальных активов) по сравнению с источниками средств П4 (источниками собственных средств) отвечает необходимому требованию А4 ≤ П4, так как разница между ними характеризует величину собственного оборотного капитала, необходимую для вложения его в такие элементы, как товарные запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения. Превышение пассивов над активами четвертой группы имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами говорит об эффективности использования денежных средств.
Следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, расчет которых показан в таблице:
|
Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменение (гр.4-гр.2) | ||
| расчет | Уровень показателя | расчет | Уровень показателя | ||
| 1. Оборотные активы (итог раздела 2 актива), тыс. руб. | - | 1365021 | - | 3250813 | 1885792 |
| 1.1. Расходы будущих периодов | - | 1020450 | - | 82113 | -938337 |
| 1.2. Дебиторская задолженность | - | 6980 | - | 1236000 | 1229020 |
| 1.3. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. | - | 73 | - | 120 | 47 |
| 1.4. Денежные средства | - | 1188 | - | 224570 | 223382 |
| 2. Краткосрочные обязательства | - | 34003 | - | 1484050 | 1450047 |
| 2.1. Доходы будущих периодов, тыс. руб. | - | - | - | - | - |
| 2.2. Фонды потребления, тыс. руб. | - | 930 | - | - | -930 |
| 2.3. Резервы предстоящих расходов и платежей, тыс. руб. | - | 478 | - | 2550 | 2072 |
| 3. Показатели ликвидности |
| ||||
| 3.1. Коэффициент текущей ликвидности | (1365021-1020450)/ (34003- 930-478) | 10,57 | (3250813-826113)/ (327803- 0-2550) | 7,45 | -3,12 |
| 3.2. Коэффициент критической ликвидности | (1188+73+ 6980)/ (34003-0- 930-478) | 0,25 | (224570+ 120+ 236000)/ (327803-0-0-2550) | 1,42 | 1,17 |
| 3.3. Коэффициент абсолютной ликвидности | (1188+73)/ (34003-0- 930-478) | 0,04 | (224570+120+)/ (327803-0-0-2550) | 0,69 | 0,65 |
Как видно из таблицы на предприятии коэффициент текущей ликвидности составил на начало и конец периода 10,57 и 7,45 соответственно, что выше рекомендованного значения. И хотя коэффициент текущей ликвидности с начала на конец периода снизился, однако предприятию даже не требуется мобилизация всех оборотных средств для погашения текущих обязательств. Показатель абсолютной ликвидности на начало отчетного периода в 4,5 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 24% от общей суммы кредиторской задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя за отчётный период, что является позитивным моментом.
|
|
|
Организация может погасить большую часть (0,69) краткосрочной задолженности за счет денежных средств и ценных бумаг.
Коэффициент быстрой ликвидности на начало отчетного периода был ниже нормы практически в 3 раза, однако к концу года он находится в пределах нормы.
В целом можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия является не совсем устойчивым, уровень платёжеспособности на начало отчетного периода низкий, но явно заметны тенденции к его улучшению, что сопровождается ростом коэффициентов по данному предприятию, кроме коэффициента текущей ликвидности, который превышает рекомендуемый уровень, но постоянно снижается, поэтому следует рассчитать
коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам:
Куп = (7,45 +3/12 (7,45-10,57)) / 1,7 = 3,92,
где 1,7 – нормативное значение показателя коэффициента текущей ликвидности для промышленных предприятий в Республике Беларусь.
Значение Куп = 3,92 > 1, это свидетельствует о том, что предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех ближайших месяцев.
Можно применить еще один метод диагностики финансовой состоятельности исследуемого предприятия – используем ограниченный круг показателей
| Коэффициент | Расчет | Значение на конец периода |
| Коэффициент текущей ликвидности | (3250813-826113)/ (327803-0-2550) | 7,45 |
| Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами | (2871673+2550-1559535) / 3250813 | 0,4 |
| Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами предприятия | (874090+327803-2550) / 4073566 | 0,29 |
На конец года коэффициент текущей ликвидности превышает установленный норматив более чем в 4 раза (7,45:1,7), коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами также больше нормативного значения (0,4>0,3), что свидетельствует о способности предприятия оплатить свои долги. Предприятие является устойчиво платежеспособным, поэтому нет смысла рассчитывать коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами предприятия.
|
|
|
Определим текущую платежеспособность на основании платежного календаря. Рассмотрим следующую исходную информацию о платежных средствах предприятия и его долгах (срочных обязательствах), сроки выплаты которых наступили:
1. предъявлены к оплате счета поставщиков
2. задолженность по страхованию имущества
3. остаток средств на расчетном счете
4. предъявлены к продаже краткосрочные ценные бумаги
5. краткосрочный кредит банка к погашению
6. счета подрядной строительной организации, предъявленные к оплате
7. счета покупателей, подлежащие оплате
8. векселя, выданные поставщика, к оплате
9. средства к поступлению за реализованные основные фонды
10. прочие поступления денежных средств
11. задолженность бюджету по налогам и другим платежам
12. средства за реализованные ненужные материалы к поступлению
13. депонентская задолженность по оплате труда
14. остаток денежных средств в кассе
15. дебиторская задолженность к поступлению
16. поступления от покупателей по просроченным счетам
На основании этой информации определим платежные средства и срочные обязательства.
Оперативный платежный календарь на 10.03.07
| Платежные средства | Сумма, тыс. руб. | Срочные обязательства | Сумма, тыс. руб. |
| 1. Остаток средств на расчетном счете | 1. Задолженность по страхованию имущества | ||
| 2. Ценные бумаги | 2. Оплата счетов поставщиков | ||
| 3. Подлежащие оплате счета покупателей | 3. Погашение краткосрочных кредитов банка | ||
| 4. Поступления средств за реализованные основные фонды | 4. Оплата счетов подрядной организации | ||
| 5. Прочие поступления денежных средств | 5. Оплата выданных векселей | ||
| 6. Поступления средств за реализованные материалы | 6. Оплата задолженности бюджету | ||
| 7. Остаток денежных средств в кассе | 7. Выплата рабочим и служащим | ||
| 8. Поступления дебиторской задолженности | 8. Перечисления налогов и начислений на оплату труда | ||
| 9. Поступления просроченной дебиторской задолженности | 9. Выплата депонентской задолженности | ||
| Итого | |||
| Превышение срочных обязательств над платежными средствами | |||
| баланс |
|
|
|
Приложение 1 «Баланс»
| А К Т И В | Код строки | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода |
| 1. Внеоборотные активы |
| ||
| Основные средства | 110 | 1275000 | 1501200 |
| Нематериальные активы В том числе: организационные расходы патенты, лицензии, товарные знаки иные аналогичные с перечисленными правами и активами | 120 121 122 | 45 - 45 | 76 - 76 |
| Незавершенные капитальные вложения | 130 | 1540 | 51275 |
| Долгосрочные финансовые вложения В том числе: инвестиции в дочерние общества инвестиции в зависимые общества инвестиции в другие организации займы, предоставленные другим организациям на срок более 12 месяцев прочие долгосрочные финансовые вложения | 140 141 142 143 144 145 | 978 - - 978 - - | 6984 - - 1940 3957 1087 |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | - | - |
| И Т О Г О по разделу 1 | 190 | 1277563 | 1559535 |
| 2. Оборотные активы |
| ||
| Запасы В том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности животные на выращивании и откорме малоценные и быстроизнашивающиеся предметы затраты в незавершенном производстве (издержки обращения) готовая продукция и товары для перепродажи товары отгруженные расходы будущих периодов прочие запасы и затраты | 210 211 212 213 214 215 216 217 218 | 1356780 287350 - 4700 19280 15200 9800 1020450 - | 1790123 333280 - 11230 310100 187500 121900 826113 - |
| Налоги по приобретенным ценностям | 220 | ||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) В том числе: покупатели и заказчики векселя к получению задолженность дочерних и зависимых обществ авансы выданные задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал прочие дебиторы | 230 231 232 233 234 235 236 | - - - - - - - | - - - - - - - |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) В том числе: покупатели и заказчики векселя к получению задолженность дочерних и зависимых обществ задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал авансы выданные прочие дебиторы | 240 241 242 243 244 245 246 | 6980 5501 - - - - 1479 | 1236000 907899 - 3980 - 67890 256231 |
| Краткосрочные финансовые вложения В том числе: инвестиции в зависимые общества собственные акции, выкупленные у акционеров прочие краткосрочные финансовые вложения | 250 251 252 253 | 73 - - 73 | 120 - - 120 |
| Денежные средства В том числе: касса расчетные счета валютные счета прочие денежные средства | 260 261 262 263 264 | 1188 3 975 - 210 | 224570 - 212870 - 11700 |
| Прочие оборотные активы | 270 | - | - |
| И Т О Г О по разделу 2 | 290 | 1365021 | 3250813 |
| Баланс (сумма строк 190+290) | 299 | 2642584 | 4810348 |
| П А С С И В |
| ||
| 3. Капитал и резервы | |||
| Уставный фонд (капитал) | 310 | 3117487 | 2870580 |
| Резервный фонд В том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством резервные фонды, образованные в соответствии с учредительными документами | 320 321 322 | - - - | - - - |
| Фонды накопления | 330 | 10050 | 982 |
| Прочие фонды специального назначения | 340 | - | - |
| Целевое финансирование и поступления | 350 | 43 | 111 |
| Нераспределенная прибыль (убытки) прошлых лет | 360 | - | - |
| Нераспределенная прибыль (убытки) отчетного года | 370 | - | - |
| И Т О Г О по разделу 3 | 390 | 3127580 | 2871673 |
| 4. Долгосрочные обязательства |
| ||
| Заемные средства В том числе: Кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты | 410 411 412 | - - - | 874090 874090 - |
| Прочие долгосрочные обязательства | 420 | - | - |
| И Т О Г О по разделу 4 | 490 | - | 874090 |
| 5. Краткосрочные обязательства |
| ||
| Заемные средства В том числе: Кредиты банков Прочие займы | 510 511 512 | 10450 10450 - | 13700 13700 - |
| Кредиторская задолженность В том числе: поставщики и подрядчики векселя к уплате авансы полученные перед бюджетом по социальному страхованию и обеспечению по оплате труда перед дочерними и зависимыми обществами прочие кредиторы | 520 521 522 523 524 525 526 527 528 | 22145 - - - 6810 1278 4811 - 9246 | 311553 74700 - - 79000 12450 57800 - 87603 |
| Расчеты по дивидендам | 530 | - | - |
| Доходы будущих периодов | 540 | - | - |
| Фонды потребления | 550 | 930 | - |
| Резервы предстоящих расходов и платежей | 560 | 478 | 2550 |
| Прочие краткосрочные пассивы | 570 | - | - |
| И Т О Г О по разделу 5 | 590 | 34003 | 327803 |
| Баланс (стр.390+стр.490+стр.590) | 599 | 3161583 | 4073566 |
|
|
|
