 |
Цена источников собственного капитала: обыкновенные акции (модель САРМ).
|
|
|
|
Вычислить требуемую доходность обыкновенных акций предприятия, если β-коэффициент акции равен 1,1, безрисковая ставка на рынке - 6%, среднерыночная доходность - 12% годовых.
10. Расчет средневзвешенной цены капитала предприятия (WACC).
Структура финансирования предприятия
| Наименование источника | Сумма (тыс.руб.) | Цена источника финансирования |
| Обыкновенные акции | 18% | |
| Привилегированные акции | 14% | |
| Облигации | 14% | |
| Долгосрочный кредит | 20% |
11. Финансовые риски: структура и методы оценки
Ожидаемая доходность акций А и В имеет следующее распределение вероятностей:
| Ситуация | Вероятность | Ожидаемая доходность | |
| Акция А (%) | Акция В (%) | ||
| 0,1 | -15 | -20 | |
| 0,2 | |||
| 0,4 | |||
| 0,2 | |||
| 0,1 |
Рассчитать ожидаемую доходность, стандартное отклонение, коэффициент вариации. Какие акции являются предпочтительными для инвестора с позиций доходности и с позиций риска? Рассчитать риск и доходность портфеля, составленного из этих акций в равных долях.
12. Оценка акций с равномерно возрастающим дивидендом
Рассчитайте стоимость акции, если размер последнего выплаченного дивиденда составляет 10.0 руб., ежегодно размер дивиденда увеличивается с темпом 6% в год, коэффициент дисконтирования составляет 12%.
Оценка облигаций с нулевым купоном.
Облигации с нулевым купоном, номиналом 1000 руб. и сроком погашения через 2 года продаются за 820 руб. Проанализируйте целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 10%.
14. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом.
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1000 руб., купонной ставкой 10% годовых и сроком погашения через 2 года, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментамтакого класса равна 9%. Процент по облигации выплачивается один раз в год.
|
|
|
Производственный рычаг.
Рассчитайте точку безубыточности и величину операционного рычага для предприятия. Как изменится прибыль предприятия, если ожидается увеличение выручки на 20%?
| Показатель | |
| Выручка от реализации, руб. | |
| Объем реализации, штук | |
| Переменные затраты на единицу, руб | |
| Постоянные затраты, руб. |
Финансовый рычаг
Рассчитайте величину финансового рычага для предприятия.
Как изменится величина финансового рычага и риск предприятия, если предприятие возьмет долгосрочный кредит 30 млн. рублей?
| Показатель | |
| Валюта баланса, тыс.руб. | |
| Собственный капитал, тыс. руб. | |
| Рентабельность активов, % | |
| Процентная ставка по кредиту,% | |
| Ставка налога на прибыль, % |
Вариант №3.
1. Начисление простых процентов
Кредит 600000 руб. выдан 10.01.09 со сроком погашения 15.03.09 под 20% годовых. Определить величину погасительного платежа при использовании английской, французской и германской практик начисления процентов.
2. Начисление сложных процентов
Рассчитайте схему начисления сложных процентов (по месяцам), если в банк вложена сумма 200000 руб. под 7,5% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов.
| Месяц | ||||||||||||
| Начисленные проценты.руб. |
Оценка будущей стоимости денежного потока
Какая сумма сформируется на счете за год, если ежеквартально на него будут поступать платежи:
|
|
|
| Квартал | 1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал |
| Сумма (тыс.руб.) |
Счет открыт под 12% годовых, платежи поступают в последний день квартала.
4. Оценка текущей стоимости денежного потока.
Вычислить приведенную стоимость денежного потока, если в течение года, если ожидаются ежеквартальные поступления:
| Квартал | 1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал |
| Сумма (тыс.руб.) |
Годовая ставка дисконтирования 10%, платежи будут поступать в начале каждого квартала.
5. Оценка будущей стоимости аннуитета.
Ежемесячно в конце месяца вкладчик перечисляет очередной взнос в банк в размере 3000 руб. Процентная ставка по счету 7% годовых. Какая сумма будет на счете по истечении двух лет?
6. Оценка текущей стоимости аннуитета .
Вычислить приведенную стоимость равномерных равновеликих платежей, если ожидается, что в течение 5 лет в начале каждого года будет поступать платеж 25000 рублей.
7. Вычисление платежей по кредиту .
В банке получен кредит на 4 месяцев в сумме 100000 руб. под 22% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Заемщик возвращает кредит с процентами равномерными равновеликими платежами. Определите величину ежемесячного погасительного платежа.
8. Цена источников заемного капитала: банковский кредит.
Предприятие получило кредит в банке на 1 год под 24% годовых. Определите стоимость этого источника финансирования. Ставка налога на прибыль 20%.
Цена источников собственного капитала: обыкновенные акции (модель САРМ).
Вычислить требуемую доходность обыкновенных акций предприятия, если β-коэффициент акции равен 1,25, безрисковая ставка на рынке - 4%, среднерыночная доходность - 15% годовых.
10. Расчет средневзвешенной цены капитала предприятия (WACC).
Структура финансирования предприятия
| Наименование источника | Сумма (тыс.руб.) | Цена источника финансирования |
| Обыкновенные акции | 20% | |
| Привилегированные акции | 15% | |
| Облигации | 16% | |
| Долгосрочный кредит | 22% |
11. Финансовые риски: структура и методы оценки
Ожидаемая доходность акций А и В имеет следующее распределение вероятностей:
| Ситуация | Вероятность | Ожидаемая доходность | |
| Акция А (%) | Акция В (%) | ||
| 0,1 | -10 | -25 | |
| 0,2 | |||
| 0,4 | |||
| 0,2 | |||
| 0,1 |
|
|
|
Рассчитать ожидаемую доходность, стандартное отклонение, коэффициент вариации. Какие акции являются предпочтительными для инвестора с позиций доходности и с позиций риска? Рассчитать риск и доходность портфеля, составленного из этих акций в равных долях.
12. Оценка акций с равномерно возрастающим дивидендом
Рассчитайте стоимость акции, если размер последнего выплаченного дивиденда составляет 100.0 руб., ежегодно размер дивиденда увеличивается с темпом 6% в год, коэффициент дисконтирования составляет 15%.
Оценка облигаций с нулевым купоном.
Облигации с нулевым купоном, номиналом 1000 руб. и сроком погашения через 3 года продаются за 790 руб. Проанализируйте целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 8%.
14. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом.
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1000 руб., купонной ставкой 8% годовых и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментамтакого класса равна 10%. Процент по облигации выплачивается один раз в год.
Производственный рычаг.
Рассчитайте точку безубыточности и величину операционного рычага для предприятия. Как изменится прибыль предприятия, если ожидается увеличение выручки на 20%?
| Показатель | |
| Выручка от реализации, руб. | |
| Объем реализации, штук | |
| Переменные затраты на единицу, руб | |
| Постоянные затраты, руб. |
Финансовый рычаг
Рассчитайте величину финансового рычага для предприятия.
Как изменится величина финансового рычага и риск предприятия, если предприятие возьмет долгосрочный кредит 30 млн. рублей?
| Показатель | |
| Валюта баланса, тыс.руб. | |
| Собственный капитал, тыс. руб. | |
| Рентабельность активов, % | |
| Процентная ставка по кредиту,% | |
| Ставка налога на прибыль, % |
|
|
|
Вариант № 4.
1. Начисление простых процентов
Кредит 600000 руб. выдан 10.07.09 со сроком погашения 15.09.09 под 24% годовых. Определить величину погасительного платежа при использовании английской, французской и германской практик начисления процентов.
2. Начисление сложных процентов
Рассчитайте схему начисления сложных процентов (по месяцам), если в банк вложена сумма 250000 руб. под 9% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов.
| Месяц | ||||||||||||
| Начисленные проценты.руб. |
|
|
|
