 |
Тематика практических занятий
|
|
|
|
ВВЕДЕНИЕ
Финансовый менеджмент в системе экономических дисциплин занимает особое место, поскольку связывает теоретические разработки в области финансовой деятельности компании с практическими методами управления финансовыми, трудовыми и прочими видами ресурсов. В Российской Федерации появление финансового менеджмента связано с формированием рыночной модели экономики в 1990-х годах. Формирование новой экономической модели, процесс разгосударствления собственности потребовали перестройки систем управления финансами предприятий всех отраслей национальной экономики. Особенностью российского финансового менеджмента является применение иностранных теории и практики в условиях резких институциональных изменений, при этом используются адекватные современности методы управления финансами предприятия периода плановой экономики. Таким образом, находясь на пересечении теории и практики и используя методы, разработанные в рамках других экономических дисциплин, финансовый менеджмент как учебный предмет является необходимым для понимания сущности и овладения навыками управления финансами предприятия.
Изучение данной дисциплины опирается на такие дисциплины, как «Экономическая теория», «Финансы и кредит», «Экономика предприятия».
Программа дисциплины «Финансовый менеджмент» разработана на основе учебных планов специальности 060800 «Экономика и управление на предприятиях в металлургии», «Экономика и управление на предприятиях горной промышленности и геологоразведки».
Целью учебной дисциплины «Финансовый менеджмент» является ознакомление студентов со стратегией и тактикой управления финансами компаний.
|
|
|
К задачам дисциплины «Финансовый менеджмент» относятся:
– рассмотрение концепций и теорий, применяемых в финансовом менеджменте;
– изучение методов управления активами;
– исследование основных подходов к управлению структурой капитала;
– изучение методики расчета средневзвешенной стоимости капитала;
– выявление особенностей и направлений дивидендной политики в мировой практике и российской экономике;
– изучение традиционных и «новых» инструментов финансирования бизнеса;
– изучение специфики управления финансами компании в кризисных ситуациях и при внешнеэкономической деятельности.
Учебная дисциплина включает следующие разделы: Раздел 1 «Введение в финансовый менеджмент», Раздел 2 «Операционный финансовый менеджмент», Раздел 3 «Управление капиталом», Раздел 4 «Управление активами», Раздел 5 «Специальные области финансового менеджмента». Раздел 1 «Введение в финансовый менеджмент» содержит основные понятия и базовые концепции управления финансами предприятия. Раздел 2 «Операционный финансовый менеджмент» посвящен вопросам управления операционной прибылью в процессе производства. В Разделе 3 «Управление капиталом» представлены вопросы управления собственным и заемным капиталом, инвестирования и распределения прибыли. Раздел 4 «Управление активами» посвящен формированию и использованию имущественного комплекса предприятия. Раздел 5 «Специальные области финансового менеджмента» включает темы, посвященные корпоративному управлению в кризисных ситуациях и внешнеэкономической деятельности.
Учебный процесс по дисциплине «Финансовый менеджмент» организуется в форме лекционных и практических занятий, включает самостоятельную работу студентов. Практические занятия заключаются в решении задач по теоретическим темам. Самостоятельная работа студентов планируется по всем изучаемым темам дифференцированно по содержанию рассматриваемых вопросов. В рамках самостоятельной работы осуществляется решение домашних заданий в целях закрепления полученных навыков и подготовка к итоговой аттестации по предмету.
|
|
|
В результате изучения учебной дисциплины «Финансовый менеджмент» студент должен знать:
- базовые понятия маржинального анализа;
- суть и инструментарий традиционного и нетрадиционного подходов к управлению структурой капитала;
- порядок определения средневзвешенной стоимости капитала;
- существующие подходы к управлению дивидендной политикой;
- преимущества и ограничения применения различных форм финансирования;
- долгосрочные и краткосрочные аспекты управления активами;
- виды денежных потоков;
- виды кризисных состояний;
- формы санации предприятия.
После изучения курса студент должен уметь:
- строить и анализировать график безубыточности;
- исследовать ассортиментную политику предприятия;
- анализировать возможности применения различных методов финансирования;
- определять оптимальную структуру капитала;
- осуществлять поэлементную оценку стоимости капитала;
- использовать на практике концепцию финансового левериджа;
- проводить оценку совокупной стоимости активов предприятия как целостного имущественного комплекса;
- идентифицировать тип политики управления текущими активами и пассивами;
- определять приемлемую для предприятия кредитную политику;
- рассчитывать оптимальный размер заказа;
- проводить анализ денежных потоков предприятия;
- обосновать выбор санатора и форму санации.
Дисциплина «Финансовый менеджмент» изучается в 9 семестре в объеме 180 часов. Учебный план специальности 060800 «Экономика и управление на предприятиях в металлургии» предусматривает 72 часа аудиторных и 108 часов самостоятельной работы. Учебный план специальности 060800 «Экономика и управление на предприятиях горной промышленности и геологоразведки» определяет 64 часа аудиторных и 116 часов самостоятельной работы.
Виды контроля по дисциплине составляет текущий и итоговый контроль. Текущий контроль знаний студентов осуществляется в форме контрольных работ по разделам: «Операционный финансовый менеджмент», «Управление капиталом», «Управление активами». Изучение учебной дисциплины завершается экзаменом, который включает ответ на вопросы и решение задачи. Обязательным условием допуска студента к экзамену являются положительные оценки контрольных работ.
|
|
|
ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ» ДЛЯ СПЕЦИАЛЬНОСТИ 060800 «Экономика и управление на предприятиях в металлургии»
| Наименование разделов и тем учебной дисциплины | Количество часов | |||
| Всего | в том числе | |||
| Лекции | Практические занятия | Самостоятельная работа | ||
| Раздел 1. Введение в финансовый менеджмент | ||||
| 1.1. Финансовый менеджмент как научная дисциплина | ||||
| 1.2. Финансовый менеджмент как система управления | ||||
| 1.3. Правовая, налоговая и финансовая среда | ||||
| 1.4. Базовые концепции финансового менеджмента | ||||
| 1.5. Система агентских отношений | ||||
| Итого по разделу | ||||
| Раздел 2. Операционный финансовый менеджмент | ||||
| 2.1. Основные положения операционного анализа | ||||
| 2.2. Концепция операционного левериджа | ||||
| Итого по разделу | ||||
| Раздел 3. Управление капиталом | ||||
| 3.1. Капитал предприятия в финансовом менеджменте | ||||
| 3.2. Концепция финансового левериджа | ||||
| 3.3. Стоимость капитала | ||||
| 3.4. Определение структуры капитала | ||||
| 3.5. Управление собственным капиталом | ||||
| 3.6. Дивидендная политика | ||||
| 3.7. Управление заемным капиталом | ||||
| 3.8. Краткосрочное финансирование | ||||
| Итого по разделу | ||||
| Раздел 4. Управление активами | ||||
| 4.1. Активы предприятия | ||||
| 4.2. Политика управления внеоборотными активами | ||||
| 4.3. Управление текущими активами | ||||
| 4.4. Оптимизация объема оборотных активов | ||||
| 4.5. Управление дебиторской задолженностью | ||||
| 4.6. Управление материально-производственными запасами | ||||
| 4.7. Управление денежными активами | ||||
| 4.8. Управление денежными потоками | ||||
| 4.9. Планирование денежных потоков | ||||
| Итого по разделу | ||||
| Раздел 5. Специальные области финансового менеджмента | ||||
| 5.1. Антикризисный финансовый менеджмент | ||||
| 5.2. Корпоративная реструктуризация | ||||
| 5.3. Международный финансовый менеджмент | ||||
| Итого по разделу | ||||
| Всего |
ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
|
|
|
«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ» ДЛЯ СПЕЦИАЛЬНОСТИ 060800
«Экономика и управление на предприятиях горной промышленности и геологоразведки»
| Наименование разделов и тем учебной дисциплины | Количество часов | |||
| Всего | в том числе | |||
| Лекции | Практические занятия | Самостоятельная работа | ||
| Раздел 1. Введение в финансовый менеджмент | ||||
| 1.1. Финансовый менеджмент как научная дисциплина | ||||
| 1.2. Финансовый менеджмент как система управления | ||||
| 1.3. Правовая, налоговая и финансовая среда | ||||
| 1.4. Базовые концепции финансового менеджмента | ||||
| 1.5. Система агентских отношений | ||||
| Итого по разделу | ||||
| Раздел 2. Операционный финансовый менеджмент | ||||
| 2.1. Основные положения операционного анализа | ||||
| 2.2. Концепция операционного левериджа | ||||
| Итого по разделу | ||||
| Раздел 3. Управление капиталом | ||||
| 3.1. Капитал предприятия в финансовом менеджменте | ||||
| 3.2. Концепция финансового левериджа | ||||
| 3.3. Стоимость капитала | ||||
| 3.4. Определение структуры капитала | ||||
| 3.5. Управление собственным капиталом | ||||
| 3.6. Дивидендная политика | ||||
| 3.7. Управление заемным капиталом | ||||
| 3.8. Краткосрочное финансирование | ||||
| Итого по разделу | ||||
| Раздел 4. Управление активами | ||||
| 4.1. Активы предприятия | ||||
| 4.2. Политика управления внеоборотными активами | ||||
| 4.3. Управление текущими активами | ||||
| 4.4. Оптимизация объема оборотных активов | ||||
| 4.5. Управление дебиторской задолженностью | ||||
| 4.6. Управление материально-производственными запасами | ||||
| 4.7. Управление денежными активами | ||||
| 4.8. Управление денежными потоками | ||||
| 4.9. Планирование денежных потоков | ||||
| Итого по разделу | ||||
| Раздел 5. Специальные области финансового менеджмента | ||||
| 5.1. Антикризисный финансовый менеджмент | ||||
| 5.2. Корпоративная реструктуризация | ||||
| 5.3. Международный финансовый менеджмент | ||||
| Итого по разделу | ||||
| Всего |
СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
|
|
|
«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
Раздел 1. Введение в финансовый менеджмент
Тема 1. Финансовый менеджмент как научная дисциплина
Понятие «финансовый менеджмент». Предмет финансового менеджмента. Принципы финансового менеджмента. Цели и задачи финансового менеджмента. Разделы финансового менеджмента. Специфика российского финансового менеджмента.
Тема 2. Финансовый менеджмент как система управления
Система финансового менеджмента. Объект управления. Субъект управления. Инструментарий финансового менеджмента. Финансовые методы. Технические средства. Финансовые ресурсы. Финансовые отношения. Денежные, материальные и информационные потоки. Функции финансового менеджмента.
Тема 3. Правовая, налоговая и финансовая среда
Правовая среда бизнеса. Организационно-правовые формы предприятий и особенности их финансов. Налоговое законодательство. Финансовые рынки. Финансовые посредники. Информационная база финансового менеджмента.
Тема 4. Базовые концепции финансового менеджмента
Концепция идеальных рынков капитала. Концепция временной стоимости. Концепция альтернативных затрат. Концепция левериджа. Риск и доходность. Портфельная теория Марковитца.
Тема 5. Система агентских отношений
Собственники (акционеры). Доверенные лица (менеджеры компании). Инсайдеры. Заинтересованные стороны (стейк-холдеры). Теория представительства. Теория асимметричной информации. Гипотеза информационной эффективности рынков. Конфликты «акционеры-кредиторы». Конфликт «акционеры-менеджеры».
Раздел 2. Операционный финансовый менеджмент
Тема 1. Основные положения операционного анализа
Цели и задачи операционного анализа. Допущения операционного анализа. Маржинальный доход. Методы дифференциации издержек. Методы определения точки безубыточности: графически и аналитический. Порог рентабельности. Запас финансовой прочности. Углубленный операционный анализ. Промежуточная маржа. Коэффициент промежуточной маржи.
Тема 2. Концепция операционного левериджа
Операционный (производственный) леверидж (рычаг). Сила воздействия операционного рычага. Операционный (производственный) риск. Оценка операционного риска. Факторы производственного риска. Управление издержками.
Раздел 3. Управление капиталом
Тема 1. Капитал предприятия в финансовом менеджменте
Экономическая сущность капитала предприятия. Классификации капитала. Формирование капитала: цели, принципы. Методы определения общей потребности в капитале. Собственный капитал. Заемный капитал. Особенности финансирования за счет собственного и заемного капитала.
Тема 2. Концепция финансового левериджа
Финансовый леверидж. Рентабельность собственного капитала. Рентабельность активов. Американская концепция финансового левериджа. Европейская концепция. Финансовый риск. Риск акционеров. Риск кредиторов.
Тема 3. Стоимость капитала
Средневзвешенная стоимость капитала. Сфера применения показателя «стоимость капитала». Принципы оценки стоимости капитала. Предельная стоимость капитала. Предельная эффективность капитала. Оценка стоимости заемного капитала. Оценка стоимости собственного капитала.
Тема 4. Определение структуры капитала
Понятие «структуры капитала». Традиционный подход. Оптимизация структуры капитала. Инструментарий традиционного подхода. Теория Модильяни-Миллера. Модель Майерса.
Тема 5. Управление собственным капиталом
Структура собственного капитала. Собственные финансовые ресурсы: внутренние и внешние источники. Политика формирования собственных финансовых ресурсов. Эмиссионная политика.
Тема 6. Дивидендная политика
Сущность дивидендной политики. Типы и виды дивидендной политики. Подходы к разработке дивидендной политики. Определяющие факторы. Эффекты дивидендной политики.
Тема 7. Управление заемным капиталом
Структура заемного капитала. Политика привлечения заемных средств. Управление банковским кредитом. Грант-элемент. Финансовый лизинг. Эмиссия долговых ценных бумаг
Тема 8. Краткосрочное финансирование
Спонтанное финансирование. Условия кредитных продаж. Схема «d/k net n». Счета начислений (внутренняя кредиторская задолженность). Договорное финансирование. Факторинг дебиторской задолженности.
Раздел 4. Управление активами
Тема 1. Активы предприятия
Экономическая сущность активов предприятия. Классификация активов. Принципы формирования активов. Имущественный комплекс. Оценка имущественного комплекса.
Тема 2. Политика управления внеоборотными активами
Классификация внеоборотных активов. Воспроизводство основных фондов. Финансирование внеоборотных активов. Амортизационная политика предприятия.
Тема 3. Управление текущими активами
Классификация текущих активов. Определение потребности в оборотных средствах. Операционный цикл. Производственный цикл предприятия. Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия. Формирование политики управления текущими активами.
Тема 4. Оптимизация объема оборотных активов
Подходы к формированию оборотных активов: консервативный, умеренный, агрессивный. Постоянная и переменная часть оборотных активов. Формирование принципов финансирования оборотных активов. Формула Дюпона. Компромисс «рентабельность-ликвидность»
Тема 5. Управление дебиторской задолженностью
Виды дебиторской задолженности. Формирование политики управления дебиторской задолженностью. Кредитная политика. Типы кредитной политики. Инвестиции в дебиторскую задолженность. Оценка кредитоспособности покупателей. АВС-анализ. Инкассационная политика компании. Формы рефинансирования: цессия, факторинг, учет векселей покупателей, форфейтинг.
Тема 6. Управление материально-производственными запасами
Виды запасов. Политика управления запасами. Оптимизация размера основных групп текущих запасов. Модель EOQ. Системы контроля за движением запасов на предприятии. Система АВС. «Канбан». "Снабжение со стороны". Методы финансового учета стоимости запасов.
Тема 7. Управление денежными активами
Денежные авуары. Виды денежных авуаров. Остатки денежных активов. Этапы формирования политики управления денежными активами. Модель Баумоля. Модель Миллера-Орра. Модель Стоуна. Метод Монте-Карло (Имитационное моделирование). Использование «флоута».
Тема 8. Управление денежными потоками
Понятие и виды денежных потоков. Принципы управления и методы оптимизации денежных потоков. Анализ денежных потоков: прямой и косвенный метод. Факторы, влияющие на формирование денежных потоков предприятия.
Тема 9. Планирование денежных потоков
План поступления и расходования денежных средств. Прогнозирование валового и чистого денежного потока, динамика остатка денежных средств. Методы прогнозирования: по объему реализации, по целевой прибыли. Платежный календарь. Налоговый платежный календарь.
Раздел 5. Специальные области финансового менеджмента
Тема 1. Антикризисный финансовый менеджмент
Основные понятия антикризисного управления и регулирования. Принципы антикризисного управления. Формирование политики антикризисного финансового управления. Методы диагностики банкротства. Механизмы финансовой стабилизации. Формы санации компании. Типы санаторов. Типы и виды банкротств. Организация процедуры банкротства.
Тема 2. Корпоративная реструктуризация
Создание стоимости компании. Стратегическое поглощение. Финансовое приобретение. Покупка с помощью заемных средств. Технология слияния. Механизмы защиты.
Тема 3. Международный финансовый менеджмент
Валютные риски. Финансирование международных торговых операций. Иностранный капитал как источник финансирования. Портфельные инвестиции. Прямые иностранные инвестиции. Международные инвестиции.
ТЕМАТИКА ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ
1. Финансовый менеджмент как система управления финансами предприятия.
2. Анализ безубыточности.
3. Операционный леверидж.
4. Финансовый леверидж.
5. Оптимизация структуры капитала.
6. Дивидендная политика.
7. Инвестиции в основной капитал.
8. Управление оборотными активами.
9. Финансовые аспекты реорганизации предприятия.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Основная литература
1. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер с англ. — М.: Финансы и статистика, 1996. – 432 с.
2. Ван Хорн, Джеймс, К., Вахович, мл., Джон, М. Основы финансового менеджмента, 11-е издание.: Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2003. – 992 с.
3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. – СПб: Экономическая школа, 1997. – 669 с.
4. Брейли Р., Майерс С. Основные принципы корпоративных финансов: Пер.с англ. М.: Олимп-бизнес, 1997.
5. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / под ред. Стояновой. — М.: «Перспектива», 2000.
6. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2000 – 768 с.
7. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т. – Киев: Ника-Центр, 1999. – 592 с.
8. Крейнина М. А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Изд. «Дело и сервис», 2001. – 400 с.
Дополнительная литература
1. Шим Д., Сигел Д. Финансовый менеджмент. Пер. с англ. – М.: «Филинъ», 1996.
2. Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями / Пер.с франц. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 360 с.
3. Тренев Н. Н. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 496 с.
4. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента / Учебное пособие —М.: Финансы и статистика, 2000 – 478 с.
5. Каратуев Финансовый менеджмент / Учебно-справочное пособие – М.: Финансы и статистика, 2000 – 490 с.
6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб.и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 1999. – 688 с.
7. Черкасов В. Е. Практическое руководство по финансово-экономическим расчетам.—М. Метаинформ, 1995.—128 с.
8. Четыркин Е. Методы финансовых и коммерческих расчетов. 3-е изд., испр.и доп. — М.: «Дело», 1997 – 348 с.
9. Сергеев Л.И., Мнацакян А.Г., Сергеев Д.Л. Финансы отраслей и предприятий регионов: Учебник. – Калининград: «Янтарный сказ», 2000. – 348 с.
10. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 447 с.
11. Грузинов В. П. Экономика предприятия (предпринимательская): Учебник для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 795 с.
12. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России. – М.; 2001 – 676 с.
Периодические издания
1. «Инвестиции в России».
2. «Менеджмент в России и за рубежом».
3. «Российский налоговый курьер».
4. «Рынок ценных бумаг».
5. «Уголь».
6. «Финанс».
7. «Финансовый бизнес».
8. «Финансовый директор».
9. «Финансовый менеджмент».
10. «Эксперт».
Нормативно-правовое обеспечение
1. Справочно-правовая система «КонсультантПлюс».
2. Справочно-правовая система «Кодекс».
3. Справочно-правовая система «Гарант».
4. Вестник Верховного Арбитражного суда Российской Федерации.
5. Собрание законодательства Российской Федерации.
Интерактивные источники
1. Сайт «Корпоративные финансы». – http://www.cfin.ru.
2. Сайт Издательской группы «Дело и сервис». – http://www.dis.ru.
3. Сайт журнала «Проблемы теории и практики управления». – http://www.ptpu.ru.
4. Сайт Российского информационного агентства «Росбизнесконсалт». – http://www.rbc.ru.
Составитель:
аспирант, ст. преп. С. А. Воротников
Программа рассмотрена и утверждена на заседании кафедры финансов и кредита _________ протокол № ___
зав. кафедрой финансов и кредита Ю. В. Лунева
Согласовано:
зав. кафедрой экономики
и управления производством,
к. э. н., профессор Н. А. Ефимов
зав. кафедрой экономики
и управления горным производством,
к. т. н., профессор А. И. Нифонтов
вед. методист методического отдела Е. А. Логунова
|
|
|
