 |
Влияние мирового финансового кризиса на развитие пенсионной системы в Республике Казахстан
|
|
|
|
В настоящий момент в нашей стране выстроена эффективная пенсионная система (в июне 1997 г. был принят Закон «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан», а с 1 января 1998 г. новая система пенсионного обеспечения уже начала функционировать и набирать силу). Она считается одной из лучшей в СНГ, и ее опыт перенимают соседи. Не останавливаясь на достигнутых результатах, наше государство постоянно развивает систему обеспечения пенсионеров и прилагает все усилия, чтобы каждый гражданин был уверен, что его пенсии будет достаточно для достойной жизни. Сегодня стоит задача – максимально эффективно использовать ресурсы накопительных пенсионных фондов для роста экономики и повышения доходов вкладчиков.
Решение о реформировании пенсионной сферы, принятое правительством несколько лет назад, имело историческое значение для всей страны. Казахстан первым среди стран СНГ начал преобразование старой солидарной системы пенсионного обеспечения гражданина с планомерным переходом к накопительной пенсионной системе. Эта реформа была задумана и реализована, чтобы снять бюджетную нагрузку и создать более справедливую систему пенсионного обеспечения.
Основной целью проведения пенсионной реформы стало построение финансово устойчивой системы, учитывающей экономический рост, соразмеряющей трудовой вклад с пенсией через персонифицированы учет пенсионных взносов. В результате пенсионной реформы будущие пенсии должны были сохраниться и приумножиться, а экономика получить еще одного институционального инвестора – пенсионные фонды.
На сегодняшний день, в результате реформы в Казахстане действуют три пенсионные системы, а именно:
|
|
|
o полная солидарная система, для состоявшихся на 1 января 1998 г. пенсионеров;
o смешанная система, для пенсионеров, которым пенсии были назначены, после вышеуказанной даты и назначаются в настоящее время;
o накопительная система для тех, кто не имел (или имел меньше чем полугодовой) стаж работы на 1 января 1998 г.
На 1 января 2009 года в республике функционируют 14 накопительных пенсионных фондов.
Фонды продолжают привлекать в накопительную пенсионную систему экономически занятое население республики, в результате постоянно увеличивается количество индивидуальных пенсионных счетов вкладчиков.
По состоянию на 1 января 2009 года количество счетов вкладчиков по обязательным пенсионным взносам составило 9 613 112 с общей суммой пенсионных накоплений 1 420,5 млрд. тенге. Динамика количества счетов вкладчиков по обязательным пенсионным взносам на 2007-2009 гг. представлена на рисунке 1.
Рисунок 1 –Динамика количества счетов вкладчиков по обязательным пенсионным взносам на 2007-2009 гг.
Из рисунка 1 видно, что количество счетов вкладчиков по обязательным пенсионным вносам увеличилось на 389 400 (4,22%) по сравнению с аналогичным периодом.
Наибольшее количество счетов вкладчиков по обязательным пенсионным взносам было сосредоточено в 4 фондах:
Ø «ГНПФ» - 25,15%;
Ø «Народного Банка Казахстана» - 21,94%;
Ø «Ұлар Үміт» - 14,38%;
Ø «БТА Казахстан» - 10,44%
Количество счетов вкладчиков по добровольным пенсионным взносам составило на 1 января 2009 года 41 499 с общей суммой пенсионных накоплений 959,2 млн. тенге, которая представлена на рисунке 2.
Рисунок 2 – Динамика количества счетов вкладчиков по добровольным пенсионным взносам на 2007-2009 гг.
Как показано на рисунке 2с начала 2008 года количество счетов вкладчиков, перечисляющих добровольные пенсионные взносы, увеличилось на 595 (1,45%), при этом в декабре 2008 года произошло снижение общего количества счетов вкладчиков на 125 (0,30%). Вкладчики по добровольным пенсионным взносам были у всех фондов. Количество счетов вкладчиков по добровольным профессиональным пенсионным взносам по состоянию на 1 января 2009 года составило 4 030 с общей суммой пенсионных накоплений 57,6 млн. тенге. На рисунке 3 показана динамика количества счетов вкладчиков по добровольным пенсионным взносам на 2007-2009 гг.
|
|
|
Рисунок 3 – Динамика количества счетов вкладчиков по добровольным пенсионным взносам на 2007-2009 гг.
Как показано на рисунке 3, произошло увеличение количества по добровольным профессиональным пенсионным взносам за январь – декабрь 2008 года на 182 или 4,73%.
Вкладчиков по добровольным профессиональным пенсионным взносам имеют три фонда:
– «Ұлар Үміт» – 4 025;
– «БТА Казахстан» – 3;
– «Накопительный Пенсионный Фонд Народного Банка Казахстана» – 2.
На начало 2009 года пенсионные накопления вкладчиков составили 1 420,5 млрд. тенге или увеличились по сравнению с 1 января 2008 года на 212,4 млрд. тенге (17,58%). Динамика изменения пенсионных накоплений на 2007-2009 гг. представлена на рисунке 4.
|
Рисунок 4 – Динамика изменения пенсионных накоплений на 2007-2009 гг.
Общее поступление пенсионных взносов, увеличившись за декабрь на 27,8 млрд. тенге (2,40%), составило на 1 января 2009 года 1 184,7 млрд. тенге. При среднемесячных поступлениях пенсионных взносов за январь – декабрь 2007 года 19,0 млрд. тенге, за январь – декабрь 2008 года они соответственно составили 22,7 млрд. тенге или с ростом на 19,47%.
На начало 2009 года наибольшую сумму пенсионных накоплений имели 4 фонда:
– «Народного Банка Казахстана» - 403,4 млрд. тенге(28,40%);
– «ГНПФ» - 245,5 млрд. тенге (17,28%);
– «Ұлар Үміт» - 199,1 млрд. Тенге (14,02);
– «БТА Казахстан» - 179,9 млрд. тенге (12,66%) от общего объема пенсионных накоплений всех фондов или в совокупности, на эти 4 фонда приходится 72,36% всех пенсионных накоплений.Доля пенсионных накоплений в пенсионных фондах представлена на рисунке 5.
Рисунок 5 – Доля пенсионных накоплений в пенсионных фондах (%)
Сумма «чистого» инвестиционного дохода (за минусом комиссионных вознаграждений) от инвестирования пенсионных активов, зачисленная на счета вкладчиков и получателей, увеличившись за декабрь 2008 года на 16,5 млрд. тенге (5,68%), по сравнению на 1 января 2009 года составила 306,9 млрд. тенге, представлена в таблице 1.
|
|
|
Таблица 1. Пенсионные накопления вкладчиков (получателей)
| На 01.01.08 млрд. тенге | На 01.01.09 млрд. тенге | Сумма прироста | Темп прироста, % | |
| Сумма пенсионных накоплений | 1 208,1 | 1 420,5 | 212,4 | 17,58 |
| Пенсионные взносы | 912,1 | 1 184,7 | 272,6 | 29,89 |
| «Чистый» инвестиционный доход | 339,3 | 306,9 | -32,4 | -9,55 |
| Доля «чистого» инвестиционного дохода в сумме пенсионных накоплений | 28,09% | 21,61% | - | -6,48% |
Как видно из таблицы 1, снижение прироста пенсионных накоплений вкладчиков (получателей), аккумулированных в накопительных пенсионных фондах в 2008 году, вызвано снижением инвестиционного дохода от инвестирования пенсионных активов.
В условиях мирового финансового кризиса снижение инвестиционного дохода от инвестирования пенсионных активов обусловлено снижением биржевых цен на финансовые инструменты основных отечественных и иностранных эмитентов, в которые были инвестированы пенсионные активы.
На 1 января 2009 года объем инвестиционных пенсионных активов составил 1 378,4 млрд. тенге, увеличившись за период с 1 января 2008 года на 183,3 млрд. тенге или на 15,34%, представлен в таблице 2.
Таблица 2. Совокупный инвестиционный портфель НПФ
| Финансовые инструменты | на 1.01.2008 г. | на 1.01.2009 г. | ||||
| млн. тг | % | млн. тг | % | |||
|
| ||||||
| Государственные ценные бумаги РК, в том числе | 303 364 | 25,38 | 425 228 | 30,85 | ||
| еврооблигации РК | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| ценные бумаги Министерства финансов | 260 071 | 21,76 | 340 989 | 24,74 | ||
| ноты Национального Банка | 43 294 | 3,62 | 84 239 | 6,11 | ||
| Негосударственные ценные бумаги иностранных эмитентов | 103 928 | 8,70 | 142 727 | 10,35 | ||
| акции | 20 759 | 1,74 | 37 532 | 2,72 | ||
| облигации | 83 169 | 6,96 | 105 195 | 7,63 | ||
| Паи иностранных инвестиционных фондов | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Ценные бумаги международных финансовых организаций | 1 288 | 0,11 | 0 | 0 | ||
| Государственные ценные бумаги иностранных эмитентов | 34 599 | 2,89 | 22 721 | 1,65 | ||
| Аффинированное золото | 22 698 | 1,90 | 22 308 | 1,62 | ||
| Негосударственные ценные бумаги эмитентов РК, в том числе | 553 603 | 46,32 | 638 693 | 46,34 | ||
| акции | 189 762 | 15,88 | 135 706 | 9,85 | ||
| облигации в том числе: | 363 841 | 30,44 | 502 987 | 36,49 | ||
| номинированные в иностранной валюте | 2 495 | 0,21 | 37 667 | 2,73 | ||
| номинированные в тенге | 361 346 | 30,23 | 465 320 | 33,76 | ||
| Вклады в банках второго уровня | 176 834 | 14,80 | 123 483 | 8,96 | ||
| Производные ценные бумаги | -1 226 | -0,10 | 3 233 | 0,23 | ||
|
| ||||||
| Итого | 1 195 089 | 100 | 1 378 393 | 100 | ||
Как видно из таблицы 2, наибольшую долю в инвестиционном портфеле по-прежнему составляют негосударственные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан и государственные ценные бумаги, общая доля которых составила 77,19%. По государственным ценным бумагам иностранных эмитентов произошло снижение на 11 878 млн. тенге.
По негосударственным ценным бумагам иностранных эмитентов произошел рост на 38 799 млн. тенге. Совокупная доля иностранных эмитентов составляет 12% в совокупном инвестиционном портфеле НПФ.
Собственные активы фонды инвестировали в государственные ценные бумаги – 61,97%, негосударственные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан – 28,75%, ценные бумаги международных финансовых организаций – 0,18%, операции «Обратное РЕПО» - 1,99%, размещали во вклады банков второго уровня – 5,87%, негосударственные ценные бумаги иностранных эмитентов – 1,18%, а также паи инвестиционных фондов – 0,06% от общего объема инвестиций.
Совокупный капитал фондов составил 47,7 млрд. тенге на 1 января 2009 года, в том числе уставный капитал – 35,5 млрд. тенге или 74,42% от общего объема совокупного капитала. Общая сумма активов по фондам составила 64,4 млрд. тенге или по сравнению с 1 декабря 2008 года сумма активов увеличилась на 19 млрд. тенге (41,85%).
За январь – декабрь 2008 года 8 фондов из 14 получили прибыль (после уплаты подоходного налога) на общую сумму 3,29 млрд. тенге и 6 фондов («Ұлар Үміт», «АМАНАТ КАЗАХСТАН», «Народного Банка Казахстана», «Коргау», «Отан» и «Республика») допустили убыток на общую сумму 10,31 млрд. тенге. В целом по фондам за январь – декабрь 2008 года допущен убыток на общую сумму 7,02 млрд. тенге.Нераспределенный доход (непокрытый убыток) отчетного периода (январь-декабрь 2008 г.) представлен на рисунке 6.
Рисунок 6 – Нераспределенный доход (непокрытый убыток) отчетного периода (январь-декабрь 2008 г.)
Негативные тенденции развития в национальной экономике, наблюдаемые с августа 2007 года, коснулись практически всех сегментов финансового рынка, в том числе и накопительной пенсионной системы. Увеличивающийся уровень инфляции, недостаток инвестиционно–привлекательных инструментов и недоработки в законодательном регулировании инвестирования пенсионных активов привели к накоплению отрицательных тенденций в механизме инвестирования пенсионных активов.
|
|
|
Сейчас пенсионную систему Казахстана залихорадило вслед за банковской. Из-за глобального финансового кризиса, отечественные накопительные фонды понесли потери. За 2008 год накопительные пенсионные фонды лишились более 30 миллиардов тенге. Это тот самый инвестиционный доход, который пенсионные фонды зарабатывают для своих вкладчиков, преумножая их накопления (таблица 1). Теперь эта прибыль, копившаяся долгие годы уменьшилась в среднем на 25 процентов.
Экономисты, пенсионных фондов объясняют, что потери по доходности связаны с обвалом рынка ценных бумаг, который происходил трижды в этом году. И многие акции и облигации, приобретенные на деньги вкладчиков, обесценились. Потери уже ощутят на себе те казахстанцы, которые собираются в ближайшее время на пенсию.
А то, что происходит с пенсионной системой якобы явление временное, которое обусловлено влиянием мирового кризиса. Как известно, основной причиной отрицательной доходности пенсионных фондов названо падение ценных бумаг, в которые были вложены активы. Это не убытки, а процесс их переоценки, обусловленный колебаниями рынка. И сейчас это колебание наиболее заметно. Вкладчикам просто надо подождать, пока ценные бумаги вновь поднимутся в цене. Кроме этого, в правительстве уверяют, что на данный момент принимаются все возможные меры для сохранения пенсионных денег и увеличения доходности пенсионных инвестиций. Основную меру, направленную на снижение риска потери вложений вкладчиков и стабилизацию их доходов, в правительстве уже озвучили. Средства казахстанских накопительных пенсионных фондов планируется привлечь на поддержание экономики Казахстана в период кризиса. На эти цели правительство собирается занять у накопительных пенсионных фондов 6 миллиардов долларов. При этом казахстанцам пока не объясняют, в какие конкретные проекты будут привлечены деньги и на каких условиях, а главное, какую норму доходности должны обеспечивать эти проекты. Что касается механизма привлечения, скорее всего это будет выпуск долговых ценных бумаг. Таким образом, снижение размера дохода объясняется снижением цен на ценные бумаги казахстанских и иностранных эмитентов, таких как ГазПром, Сбербанк России, ЛУКОЙЛ, Kazakhmys Plc, «КазМунайГаз», Народного банка и других, торгуемых на казахстанских и иностранных фондовых биржах.
На международных рынках происходит переоценка рисков и нехватка капитала, и инвесторы вынуждены продавать активы для получения живых денег, что приводит к снижению цен на акции и облигации. Это также сказалось на финансовых инструментах, выпущенных за границей казахстанскими эмитентами, так как иностранные инвесторы, озабоченные проблемами у себя дома, не очень разборчивы в том, что продают.
Резкое замедление и даже снижение показателей обусловлено не только влиянием мирового финансового кризиса, но и падением мировых цен на сырьевые товары. Глобальный финансовый кризис перерос в экономический. Началось обвальное падение цен на товарных рынках. Ухудшение ситуации в реальном секторе экономики с определенным временным лагом аналогичным образом отразилось и на показателях рынка финансовых услуг.
|
|
|
