 |
Финансовые результаты деятельности предприятия
|
|
|
|
Экономической категорией, характеризующей финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия, является прибыль. Она наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество производимой продукции, состояние производительности труда, себестоимости.
Ей присущи три функции:
(1) экономического показателя, характеризующего финансовые результаты хозяйственной деятельности организации (предприятия);
(2) стимулирующей функции, проявляющейся в процессе ее распределения и использования;
(3) одного из основных источников формирования финансовых ресурсов организации (предприятия), а также одного из основных источников формирования доходной части бюджетов разных уровней.
На величину прибыли в производственной деятельности оказывают влияние субъективные и объективные факторы.
Субъективные факторы: организационно-технический уровень управления предпринимательской деятельностью, конкурентоспособность выпускаемой продукции, уровень производительности труда, затраты на производство и реализацию продукции, уровень цен на готовую продукцию.
Объективные факторы: уровень цен на потребляемые материальные и энергетические ресурсы, нормы амортизационных отчислений, конъюнктура рынка.
Прибыль — показатель, характеризующий финансовые результаты предпринимательской деятельности, — определяется как превышение валовых доходов организации над ее валовыми расходами.
Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 9/99 «Доходы организации» определяет
Доходы организации как увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств и другого имущества) и (или) погашение обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества)
|
|
|
Доходы предприятия подразделяются на
1) доходы от обычных видов деятельности и
(2) прочие доходы.
Прочие доходы складываются из операционных, внереализационных и чрезвычайных.
К доходам от обычных видов деятельности относятся выручка от реализации продукции и поступления, связанные с выполнением работ или оказанием услуг. В соответствии с отражением выручки в системе учета она определяется поступлением денежных средств и дебиторской задолженностью покупателя.
Операционные доходы (доходы от финансовой деятельности) — это доходы, которые непосредственно возникают в результате использования активов организации способами, которые не относятся к основному виду деятельности:
• доходы от предоставления за плату своих активов во временное владение и пользование;
• поступления, связанные с предоставлением за плату прав на использование патентов на изобретения, промышленных образцов и других видов интеллектуальной собственности;
• доходы от продажи основных фондов и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты);
• доходы от участия в уставных капиталах других организаций;
• результаты переоценки имущества и обязательств, стоимость которых выражена в валюте;
• проценты, полученные по предоставленным кредитам и займам.
К внереализационным доходам относятся доходы, возникновение которых непосредственно не связано с использованием активов организации. Их перечень разнороден и обширен. К ним относятся:
• штрафы, пени, неустойки, начисленные за нарушение условий договоров;
• активы, полученные безвозмездно;
• поступления и перечисления в возмещение причиненных организации убытков;
• прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;
|
|
|
• суммы кредиторской и депонентской задолженностей, по которым истек срок исковой давности;
• курсовые разницы;
• суммы дооценки активов и т.п.
К чрезвычайным доходам относятся поступления, возникшие как последствие чрезвычайных обстоятельств (стихийного бедствия, поров, аварий и т.п.) при осуществлении хозяйственной деятельности. К ним относятся: страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т.п. Размер чрезвычайных доходов не учитывается при определении налогооблагаемой базы для исчисления налога на прибыль.
В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету ПБУ10/99 «Расходы организации»
Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательства, приводящего к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).
Не признается расходами выбытие активов в связи с приобретением основных средств, вкладами в уставные (складочные) капиталы других организаций, погашением полученных ранее кредитов и займов, поскольку в результате этих операций собственный капитал не изменяется.
Исходя из их экономического содержания все денежные затраты организации можно разделить на три самостоятельные группы:
(1) расходы, связанные с извлечением прибыли,
(2) расходы, не связанные с извлечением прибыли;
(3) принудительные расходы.
Расходы, связанные с извлечением прибыли, включают затраты на обслуживание производственного процесса, на выполнение работ и услуг, затраты на реализацию продукции (работ, услуг), инвестиции
Расходы, не связанные с извлечением прибыли, состоят из средств, направленных на потребление владельцев предприятия, благотворительные и гуманитарные цели, отчислений в негосударственные страховые и пенсионные фонды, социальную сферу и т.п.
К принудительным расходам можно отнести налоги и налоговые платежи, отчисления в государственные внебюджетные фонды, расходы по обязательному страхованию и т.п.
Расходы, связанные с извлечением прибыли и определяющие себестоимость продукции (работ, услуг), состоят из
|
|
|
стоимости материальных затрат (за вычетом стоимости возвратных отходов),
затрат на оплату труда, отчислений на социальные нужды,
амортизации основных средств и
прочих затрат.
Расходы организации в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности подразделяются на:
(1) расходы по обычным видам деятельности;
(2) операционные;
(3) внереализационные;
(4) чрезвычайные.
К расходам по обычным видам деятельности относятся расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции, выполнением работ, оказанием услуг, т.е. расходы, осуществление которых связано с основным видом деятельности Они состоят из следующих элементов:
• материальных затрат;
• затрат на оплату труда;
• отчислений на социальные нужды;
• амортизации;
• прочих затрат.
К операционным расходам относятся расходы, не связанные с основным видом деятельности. Они включают:
• расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов;
• затраты, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на различные виды интеллектуальной собственности;
• расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукции;
• затраты, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;
• проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов);
• прочие операционные расходы.
В состав внереализационных расходов входят:
• штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;
• возмещение причиненных организацией убытков;
• убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;
• суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности;
• курсовые разницы;
• суммы уценки активов (за исключением внеоборотных активов) и прочие расходы, не связанные с основным видом деятельности организации.
|
|
|
К чрезвычайным расходам относятся расходы, возникшие в результате чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии и т.п.). Чрезвычайные расходы не учитываются при исчислении налога на прибыль; сальдо чрезвычайных доходов и расходов учитывается после вычета налогов и других обязательных платежей.
С экономической точки зрения прибыль — это разница между денежными поступлениями и денежными выплатами.
С хозяйственной точки зрения прибыль — это разница между имущественным состоянием предприятия на конец и начало отчетного периода.
Прибыль как главный результат предпринимательской деятельности обеспечивает потребности самого предприятия в лице его собственников и работников и государства, следовательно, важно определить состав прибыли предприятия.
Всю сумму полученной прибыли характеризует общая прибыль предприятия (раньше она называлась «валовая прибыль» — прибыль, полученная предприятием от всех видов деятельности).
Общая сумма прибыли складывается из двух частей:
1) прибыль от обычных видов деятельности;
2) чрезвычайная прибыль.
Прибыль от обычных видов деятельности — это прибыль от продаж (ранее — «прибыль от реализации») и прочая прибыль, включающая операционную прибыль и внереализационную прибыль.
Прибыль от продаж рассчитывается как разница между выручкой от реализации и полной себестоимостью продаж.
В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие создает добавленную стоимость, включающую в себя затраты живого труда и накопления.
Прибылью может считаться только та часть добавленной стоимости, которая создана в результате реализации продукции (товаров), выполнения работ, оказания услуг.
Реализация других активов, поступления от внереализационных операций и прочие поступления формируют доход. Такой подход требует новой концепции налогообложения, заключающейся в раздельном налогообложении прибыли и дохода.
Операционная и внереализационная прибыль рассчитываются по одной схеме — как разница между доходами и расходами по этим операциям.
Налогооблагаемая прибыль отражает величину обязательств предприятия перед бюджетом при налогообложении прибыли и служит базой для расчета налога на прибыль.
Чистая прибыль — это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль.
Распределение оставшейся чистой прибыли является прерогативой хозяйствующего субъекта.
Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), которая используется на накопление имущества предприятия либо направляется на пополнение оборотных средств и другие нужды.
|
|
|
При распределении прибыли исходят из следующих принципов:
(1) первоочередного выполнения обязательств перед бюджетом;
(2) распределения прибыли, оставшейся в распоряжении организации (чистой прибыли), на накопление и потребление в соответствии с экономически обоснованными пропорциями. Ориентиром для установления соотношения между накоплением и потреблением должны быть состояние производственных фондов и конкурентоспособность выпускаемой продукции.
Организация самостоятельно определяет способ распределения прибыли. Это может быть образование специальных фондов (фонда накопления, фонда потребления и резервного фонда) либо непосредственное распределение чистой прибыли по отдельным направлениям использования.
Фонд накопления используется на научно-исследовательские работы, проектные, конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов продукции, технологических процессов, на финансирование затрат, связанных с техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, проведением природоохранных мероприятий. Сюда же относятся расходы по погашению долгосрочных ссуд и уплате процентов по ним, уплате процентов по краткосрочным ссудам сверх сумм, относимых на себестоимость продукции, финансирование прироста оборотных средств, взносы в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других организаций, перечисления вышестоящим организациям, взносы в союзы, ассоциации, концерны, в состав которых входит хозяйствующий субъект, и др.
Фонд потребления используется на социальное развитие и социальные нужды. За его счет финансируются расходы по эксплуатации объектов социально-бытового назначения, находящихся на балансе организации, строительство объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий, осуществляется выплата премий за выполнение особо важных производственных заданий, оказание материальной помощи, выплата надбавок к пенсиям, компенсация работникам удорожания стоимости питания в столовых и буфетах и т.п.
Финансовую устойчивость предприятия обеспечивает резервный фонд. В рыночной экономике отчисления в резервный капитал носят первоочередной характер. Его величина характеризует готовность предприятия к страхованию риска, связанного с предпринимательской деятельностью.
Главной целью политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой ее частями с учетом обеспечения реализации стратегии развития предприятия и роста его рыночной стоимости.
В соответствии с основной целью в процессе формирования политики распределения прибыли предприятия решаются задачи обеспечения:
- получения собственниками необходимой нормы прибыли на инвестированный капитал;
- достижения приоритетных целей стратегического развития предприятия за счет капитализируемой части прибыли;
- стимулирования трудовой активности и дополнительной социальной защиты персонала;
- формирования в необходимых размерах резервного и других фондов предприятия.
В акционерных обществах для распределения прибыли большое значение имеет разработка дивидендной политики.
Однако принципы и методы дивидендной политики приемлемы не только для акционерных обществ, но и для предприятий любой иной организационно-правовой формы. Вариант распределения прибыли в акционерном обществе наиболее сложен, поэтому он избран для рассмотрения всех проектов этого механизма.
Основной целью дивидендной политики является установление необходимых пропорций между текущим потреблением прибыли собственниками предприятия и средствами, обеспечивающими его стратегическое развитие, т.е. оптимизация пропорций между потребляемой и капитализируемой частями прибыли с целью максимизации рыночной стоимости предприятия.
Формированию оптимальной дивидендной политики в странах с развитой рыночной экономикой посвящены многочисленные теоретические исследования. Наиболее распространенными являются два направления:
1) теория независимых дивидендов. Предполагает, что дивидендная политика не влияет на рыночную стоимость предприятия;
2) теория предпочтительности дивидендов. Предполагает, что максимизация дивидендных выплат предпочтительней, чем капитализация прибыли.
На основе данных теорий выработаны подходы к формированию дивидендной политики:
- политика остаточных дивидендных выплат — дивиденды выплачиваются после того, как за счет прибыли осуществлены инвестиционные программы, экономическая рентабельность которых превышает средневзвешенную стоимость ресурсов, поскольку реализация таких проектов обеспечивает высокий темп роста капитала в будущем;
- политика стабильного размера дивидендных выплат — выплата неизменной суммы дивидендов на протяжении продолжительного периода, при высоких темпах инфляции сумма дивидендных выплат корректируется на индекс инфляции;
- политика экстрадивидендов — минимальный стабильный размер дивидендов с надбавкой в отдельные периоды;
- политика постоянного возрастания размера дивидендов — стабильное возрастание дивидендных выплат в расчете на одну акцию, которое происходит, как правило, в твердо фиксированном проценте прироста к размеру дивидендов в предшествующем периоде;
- выплаты дивидендов акциями — предоставление акционерам дивидендных выплат вновь эмитированными акциями. При этом решается проблема платежеспособности при неустойчивом финансовом положении, и вся прибыль направляется на развитие предприятия
В отличие от прибыли организации, показывающей эффект предпринимательской деятельности, рентабельность характеризует эффективность этой деятельности.
Рентабельность — это относительный показатель, отражающий степень доходности предприятия. В рыночной экономике существует система показателей рентабельности.
Рентабельность продукции можно рассчитать как по всей реализованной продукции, так и по отдельным ее видам:
(1) рентабельность всей реализованной продукции определяется как:
• процентное отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию;
• процентное отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации продукции;
• процентное отношение всей прибыли к выручке от реализации продукции;
• процентное отношение чистой прибыли к выручке от реализации. Эти показатели дают представление об эффективности затрат организации и степени доходности реализуемой продукции;
(2) рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены ее реализации и полной себестоимости. Она определяется как процентное отношение цены реализации единицы продукции за вычетом ее полной себестоимости к полной себестоимости единицы продукции;
(3) рентабельность имущества (активов) организации рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к средней величине активов (имущества);
(4) рентабельность внеоборотных активов определяется как процентное отношение чистой прибыли к средней величине внеоборотных активов;
(5) рентабельность оборотных активов определяется как процентное отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости оборотных активов;
(6) рентабельность инвестиций определяется как процентное отношение прибыли к стоимости имущества предприятия;
(7) рентабельность собственного капитала рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к величине собственного капитала.
Показатели рентабельности используются в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности, принятия управленческих решений, решений потенциальных инвесторов об участии в финансировании инвестиционных проектов.
|
|
|
