 |
Методический инструментарий оценки уровня рисков
|
|
|
|
Тема 3. Методы оценки финансово-кредитных рисков
1. Методы выявления финансовых рисков.
2. Методический инструментарий оценки уровня рисков.
3. Оценка уровня риска на основе доходности финансовых операций.
4. Показатель VaR и методы его оценки.
Методы выявления финансовых рисков
Выявление рисков – это процесс идентификации рисков, которым подвержена деятельность конкретной компании. Выявление рисков сопровождается детальным анализом всех бизнес-процессов предприятия и их элементов (факторов риска) и его бизнес-окружения. Результатом выявления рисков является список рисков, условий их возникновения и описание последствий, к которым могут привести эти риски.
Выявление рисков предполагает проведение преимущественно качественного анализа. При этом используются различные методы:
- структурно-функциональный анализ деятельности предприятия или его отдельного подразделения – проводится на основе предварительно составленной карты бизнес-процессов предприятия. В процессе такого анализа выделяются функциональные цепочки по всем подразделениям предприятия и связываются в единую структуру, так чтобы были очевидными все причинно-следственные связи и факторы, и выделялись области неопределенности, создающие риски;
- экспертный анализ – предполагает привлечение специалистов по отдельным областям деятельности предприятия и систематизацию их экспертных суждений по возникновению того или иного риска, по возможным последствиям его реализации и частоте его возникновения;
- анализа прошлых неудач предприятия и его аналогов – предполагает выявление сфер возникновения рисков и его параметров на основании изучения сформированных баз данных по реализовавшимся рискам. Подобные базы данных оказываются особенно полезными, когда наступает момент дать количественные оценки рисков и их последствий;
|
|
|
- сценарный подход – реализуется путем моделирования возможных вариантов будущего развития событий, что позволяет не только выявить возможные риски, но и дать количественные оценки их параметров;
- SWOT-анализ – это метод определения сильных и слабых сторон, возможностей и угроз для компании, для подразделения, для конкретной ситуации или инвестиционного проекта. Он проводится обычно в группах специалистов, которые коллегиально отвечают на ряд заранее сформулированных вопросов. Эти ответы позволяют выявить факторы, моменты, на которые следует обратить наибольшее внимание при реализации стратегии компании;
- матричный анализ – позволяет компании оценить, насколько хорошо ее товары, услуги и бизнес-единицы отвечают рыночным требованиям, и выявить связь между долей рынка, денежными поступлениями и товарами и услугами, которые компания продает. Построенная матрица позволяет компании оценить свои продукты, услуги и бизнес-единицы с точки зрения роста бизнеса в отрасли и доли рынка компании, а также выявить возможные риски;
- другие методы.
На основе перечисленных методов выявляются элементы рисков, определяются объекты, факторы риска, описываются последствия реализации риска, предварительно на качественном уровне оцениваются значимость и величина потерь и вероятность их возникновения. Вся полученная информация сводится в реестр рисков.
Реестр рисков – результирующий документ процедуры идентификации рисков, имеющий преимущественно качественный характер. Риск принято описывать с помощью двух параметров: вероятность ипоследствия.
Пример реестра рисков:
| № | Объект риска | Фактор риска | Последствия | Воздействие | Вероятность |
| 1. | Поставщики | Срыв плана поставок | - перебои в производственном процессе | - потери от несоблюдения технологических сроков | За предыдущий год из 100 поставщиков 5 допустили нарушение плана поставок |
| 2. |
|
|
|
Методический инструментарий оценки уровня рисков
Важнейшим показателем, характеризующим меру финансового риска, является его уровень.
Уровень финансового риска характеризует вероятность его наступления под воздействием определенного фактора риска (или группы факторов) и возможных финансовых потерь при наступлении рискового события.
Методический инструментарий количественной оценки уровня финансового риска включает экономико-статистические, экспертные и аналоговые методы осуществления такой оценки. Выбор конкретных методов определяется наличием информационной базы и квалификацией менеджеров.
1. Экономико-статистические методы предполагают расчет таких показателей:
- Уровень финансового риска – характеризует общий алгоритм оценки, представленный следующей формулой:
УР = ВР х РП,
где УР – уровень риска, ден.ед;
ВР – вероятность возникновения данного риска, %;
РП – размер возможных потерь при реализации данного риска, ден.ед.
Поскольку по данному алгоритму уровень финансового риска выражен абсолютным показателем, это существенно снижает базу его сравнения при рассмотрении альтернативных вариантов.
- Дисперсия – характеризует степень колеблемости изучаемого показателя (дохода, прибыли и т.п.) по отношению к его средней величине. Расчет дисперсии осуществляется по следующей формуле:
D = σ2 = Σ(Ri – R̅) 2 х Рі
где D = σ2 – дисперсия;
Ri – конкретное значение возможных вариантов изучаемого параметра;
R̅ - среднее ожидаемое значение возможных вариантов изучаемого параметра;
Рі – вероятность получения отдельных вариантов изучаемого параметра.
- Среднеквадратическое (стандартное) отклонение – характеризует размер возможных отклонений от среднего значения исследуемого показателя с учетом вероятности этих отклонений. Оно определяется по формуле: __ ___________
σ = √D = √Σ(Ri – R̅) 2 х Рі
|
|
|
где σ (сигма) – среднеквадратическое (стандартное) отклонение.
- Коэффициент вариации – является относительным показателем, который позволяет определить уровень риска, если исследуемые показатели по разным финансовым операциям различаются между собой. Расчет коэффициента осуществляется по формуле:
CV = σ / R̅
где CV – коэффициент вариации.
2. Экспертные методы оценки уровня финансового риска – применяются в том случае, если на предприятии отсутствует необходимая информационная база для проведения экономико-статистических расчетов. Эти методы базируются на опросе квалифицированных специалистов (страховых, финансовых, инвестиционных менеджеров) и последующей математической обработкой результатов.
3. Аналоговые методы оценки уровня финансового риска – позволяют определить уровень рисков на основе анализа аналогичных операций внутри предприятия или внешнего опыта.
|
|
|
