 |
Задание 1. Краткая характеристика объекта исследования
|
|
|
|
Общие положения
Контрольная работа завершает изучение дисциплины «Теория финансового менеджмента» и является важным промежуточным этапом перед подготовкой выпускной квалификационной работы.
Целью выполнения контрольной работы является систематизация и углубление полученных знаний, а также приобретение практических навыков самостоятельного решения конкретных задач.
В процессе выполнения контрольной работы студент должен показать высокий уровень теоретической подготовки, проявить способности к проведению исследований и решению прикладных проблем, выдвигаемых хозяйственной практикой.
Ключевым требованием при подготовке контрольной работы выступает творческий подход, умение обрабатывать и анализировать информацию, делать самостоятельные выводы, обосновывать целесообразность и эффективность предлагаемых решений, чётко и логично излагать свои мысли.
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ РАСЧЕТНОЙ ЧАСТИ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
ВАРИАНТЫ ЗАДАНИЙ
В соответствии с учебным планом студенты, обучающиеся по направлению 521600 «Экономика» (бакалавр) выполняют контрольную работу в соответствии с заданиями 1,2,3 по одному из предложенных вариантов.
| Начальная буква фамилии студента | Номер варианта |
| Л, Ф, Д, В, Р, Ц, Е | |
| К, У, Э, О, Щ, Х, Б | |
| Ж, Н, М, И, Ю, З, Т | |
| А, С, Ш, Г, Ч, Я, П |
Задание 1. Краткая характеристика объекта исследования
1. Представьте краткую характеристику исследуемого организации по следующим параметрам:
- основные направления, цели деятельности организации;
- место компании на рынке товаров, работ, услуг. Основные конкурентные преимущества;
|
|
|
- главные события организации за последние 3-5 лет;
- состав и структура бизнеса организации;
- отраслевые особенности и их влияние на формирование финансовых результатов, степень развития отрасли и внедрение инновационных технологий.
2. Приведите данные о динамике индекса колебания акций исследуемой организации, отраслевого индекса и рынка акций в целом за последние три года.
Задание 2. Анализ финансовых коэффициентов объекта исследования
1. В соответствии с выбранным вариантом контрольной работы заполните таблицу по данным компании и проведите анализ финансовой отчетности за последние три предшествующих периода:
Таблица 1
Исходные данные по __________________
(наименование организации)
| Показатели | 200_г. | 200_г. | 200_г. |
| БАЛАНС | |||
| Активы: | |||
| Внеоборотные активы | |||
| Оборотные активы, в том числе | |||
| запасы | |||
| дебиторская задолженность | |||
| денежные средства | |||
| Источники финансирования: | |||
| Собственный капитал | |||
| Долгосрочные обязательства | |||
| Краткосрочные обязательства, в том числе | |||
| кредиты и займы | |||
| кредиторская задолженность | |||
| ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ | |||
| Выручка от продаж | |||
| Операционные расходы | |||
| Прибыль от продаж | |||
| Проценты к уплате | |||
| Результат от прочей деятельности | |||
| Прибыль до налогообложения | |||
| Налог на прибыль | |||
| Чистая прибыль |
2. По исходным данным таблицы 1 проведите горизонтальный и вертикальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках организации.
Таблица 2
Горизонтальный анализ баланса __________________
(наименование организации)
| Показатели | 200_г. | 200_г. | Изменения, % | 200_г. | Изменения, % |
| БАЛАНС | |||||
| Активы: | |||||
| Внеоборотные активы | |||||
| Оборотные активы, в том числе | |||||
| запасы | |||||
| дебиторская задолженность | |||||
| денежные средства | |||||
| Итого активов | |||||
| Источники финансирования: | |||||
| Собственный капитал | |||||
| Долгосрочные обязательства | |||||
| Краткосрочные обязательства, в том числе | |||||
| кредиты и займы | |||||
| кредиторская задолженность | |||||
| Итого пассивов |
|
|
|
По результатам горизонтального анализа баланса сформулируйте вывод о:
- влиянии внеоборотных и оборотных активов на общее изменение имущественного положения организации;
- темпах изменения собственных и заемных источников финансирования.
Таблица 3
Вертикальный анализ (структура) баланса __________________
(наименование организации)
| Показатели | Уд. вес за 200_г., в % | Уд. вес за 200_г., в % | Изменения, % | Уд. вес за 200_г., в % | Изменения, % |
| БАЛАНС | |||||
| Активы: | |||||
| Внеоборотные активы | |||||
| Оборотные активы, в том числе | |||||
| запасы | |||||
| дебиторская задолженность | |||||
| денежные средства | |||||
| Итого активов | |||||
| Источники финансирования: | |||||
| Собственный капитал | |||||
| Долгосрочные обязательства | |||||
| Краткосрочные обязательства, в том числе | |||||
| кредиты и займы | |||||
| кредиторская задолженность | |||||
| Итого пассивов |
По результатам вертикального анализа охарактеризуйте структуру активов и пассивов организации и тенденции ее изменения.
Таблица 4
Горизонтальный анализ прибылей и убытков __________________
(наименование компании)
| Показатели | 200_г. | 200_г. | Изменения, % | 200_г. | Изменения, % |
| ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ | |||||
| Выручка от продаж | |||||
| Операционные расходы | |||||
| Прибыль от продаж | |||||
| Проценты к уплате | |||||
| Результат от прочей деятельности | |||||
| Прибыль до налогообложения | |||||
| Налог на прибыль | |||||
| Чистая прибыль |
|
|
|
По результатам горизонтального анализа отчета о прибылях и убытках сравните темпы роста выручки от продаж, прибыли от продаж и чистой прибыли организации. Выявите влияние операционных расходов и процентов к уплате на изменение чистой прибыли. Сопоставьте темпы роста выручки от продаж и активов организации.
Таблица 5
Вертикальный анализ (структура) прибылей и убытков __________________
(наименование компании)
| Показатели | Уд. вес за 200_г., в % | Уд. вес за 200_г., в % | Изменения, % | Уд. вес за 200_г., в % | Изменения, % |
| ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ | |||||
| Выручка от продаж | |||||
| Операционные расходы | |||||
| Прибыль от продаж | |||||
| Проценты к уплате | |||||
| Результат от прочей деятельности | |||||
| Прибыль до налогообложения | |||||
| Налог на прибыль | |||||
| Чистая прибыль |
По результатам вертикального анализа охарактеризуйте структуру доходов и расходов организации и тенденции ее изменения.
3. По исходным данным таблицы 1 рассчитайте показатели финансового состояния организации:
Таблица 6
Расчет коэффициентов финансового состояния __________________
(наименование компании)
| Показатели | Формула расчета | 200_г. | 200_г. | 200_г. |
| Деловая активность | ||||
| Коэффициент оборачиваемости активов | ____________Выручка_________ Среднегодовая стоимость активов | |||
| Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала | ____________Выручка__________ Среднегодовая стоимость оборотного капитала | |||
| Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов | ____________Выручка__________ Среднегодовая стоимость внеоборотных активов | |||
| Период оборота активов | _Количество дней в периоде____ Коэффициент оборачиваемости активов | |||
| Ликвидность | ||||
| Коэффициент текущей ликвидности | ____Оборотные активы_____ Краткосрочные обязательства | |||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Денежные средства + Краткосрочные финансовые ________вложения____________ Краткосрочные обязательства | |||
| Коэффициент критической ликвидности | Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская _____задолженность________ Краткосрочные обязательства | |||
| Финансовая устойчивость | ||||
| Коэффициент финансового рычага | Заемный капитал Собственный капитал | |||
| Коэффициент покрытия процентов | ____Прибыль от продаж________ Проценты к уплате | |||
| Коэффициент автономии | Собственный капитал Всего пассивов | |||
| Рентабельность | ||||
| Рентабельность продаж по прибыли от продаж | ____Прибыль от продаж________ Выручка от продаж | |||
| Рентабельность продаж по чистой прибыли | ____ Чистая прибыль ________ Выручка от продаж | |||
| Рентабельность активов | ____Чистая прибыль ________ Среднегодовая стоимость активов | |||
| Рентабельность собственного капитала | ____Чистая прибыль ________ Среднегодовая стоимость собственного капитала |
По результатам расчетов проведите оценку деловой активности, ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности организации. Сопоставьте коэффициенты финансового состояния с показателями роста организации
|
|
|
Задание 3. Прогнозирование финансовой отчетности организации
По исходным данным последнего периода, представленного в таблице 1, составьте прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках на прогнозный период. Расчет прогнозных показателей проведите в следующей последовательности:
Этап 1. Рассчитайте коэффициенты, используемые для прогнозирования финансовой отчетности
Таблица 7
Расчет коэффициентов для прогнозирования финансовой отчетности
| Наименование коэффициента | Методика расчета | Значение |
| Коэффициент затрат | Операционные расходы Выручка от продаж | |
| Капиталоемкость внеоборотных активов | Внеоборотные активы Выручка от продаж | |
| Капиталоемкость запасов | Запасы Выручка от продаж | |
| Капиталоемкость дебиторской задолженности | Дебиторская задолженность Выручка от продаж | |
| Капиталоемкость денежных средств | Денежные средства Выручка от продаж | |
| Капиталоемкость кредиторской задолженности | Кредиторская задолженность Выручка от продаж |
Этап 2. Обоснуйте запланированный рост продаж и на его основе составьте прогноз отчета о прибылях и убытках с учетом 10%, 15 % и 20 % роста выручки организации.
|
|
|
Таблица 7
Прогноз отчета о прибылях и убытках
| Показатели | Формула расчета | Темп роста | ||
| 10 % | 15 % | 20 % | ||
| Выручка от продаж | Выручка прошлого года · Темп роста выручки | |||
| Операционные расходы | Выручка прогнозная · Коэффициент затрат | |||
| Прибыль (убыток) от продаж | Выручка от продаж - Операционные расходы | |||
| Проценты к уплате | Заемный капитал · Процентная ставка за кредит(*) | |||
| Результат от прочей деятельности | Фиксируется на уровне прошлого периода | |||
| Прибыль до налогообложения | Прибыль от продаж - Проценты к уплате | |||
| Налог на прибыль | Прибыль до налогообложения · Ставка налога на прибыль | |||
| Чистая прибыль (убыток) | Прибыль до налогообложения - Налог на прибыль | |||
| Дивиденды | Чистая прибыль · Коэффициент дивидендных выплат(**) | |||
| Нераспределенная прибыль | Чистая прибыль - Дивиденды |
(*)процентная ставка за кредит задается самостоятельно
(**) если компания выплачивает дивиденды
Этап 3. Составление прогнозного баланса
Таблица 8
Прогноз активов
| АКТИВЫ | Формула расчета | Темп роста | ||
| 10 % | 15 % | 20 % | ||
| I. Внеоборотные активы | Выручка прогнозная · Коэффициент внеоборотных активов | |||
| II. Оборотные активы | ||||
| Запасы | Выручка прогнозная · Коэффициент запасов | |||
| Дебиторская задолженность | Выручка прогнозная · Коэффициент дебиторской задолженности | |||
| Денежные средства | Выручка прогнозная · Коэффициент денежных средств | |||
| ИТОГО оборотные активы | ||||
| ВСЕГО активы |
Таблица 9
Прогноз пассивов
| ПАССИВЫ | Формула расчета | Темп роста | ||
| 10 % | 15 % | 20 % | ||
| III. Собственный капитал | Собственный капитал прошлого периода + Нераспределенная прибыль по прогнозу | |||
| IV. Долгосрочные обязательства | Долгосрочные обязательства прошлого периода | |||
| V. Краткосрочные обязательства | ||||
| Краткосрочные обязательства, в том числе | Не изменяется | |||
| кредиты и займы | Краткосрочные обязательства прошлого периода | |||
| кредиторская задолженность | Выручка прогнозная · Коэффициент кредиторской задолженности | |||
| ИТОГО краткосрочные обязательства | ||||
| ВСЕГО пассивы |
Определите дополнительную потребность в финансировании или излишек источников финансирования при различных темпах роста выручки организации. Дополнительная потребность (излишек) определяется как разница между прогнозной величиной активов и пассивов организации.
ВАРИАНТ 1.
Проведите анализ деятельности телекоммуникационной организации ОАО «РОСТЕЛЕКОМ». Информацию о деятельности организации необходимо получить на сайте http://www.rt.ru/centr-invest/info/ в разделе «Центр инвестора и акционера».
Основные показатели баланса и отчета о прибылях и убытках за 2006-2008г.г. ОАО «РОСТЕЛЕКОМ», млн. руб.
| Показатели | 2006г. | 2007г. | 2008г. |
| БАЛАНС | |||
| Активы: | 60458,2 | 68103,4 | 70732,8 |
| Внеоборотные активы | 38555,1 | 47038,1 | 39183,6 |
| Оборотные активы, в том числе | 21903,1 | 21065,3 | 31549,2 |
| запасы | 1139,6 | 903,9 | 674,5 |
| дебиторская задолженность | 10418,1 | 10321,1 | 10541,5 |
| денежные средства | 10345,4 | 9840,3 | 20333,2 |
| Источники финансирования: | 60458,2 | 68103,4 | 70732,8 |
| Собственный капитал | 44068,5 | 51668,4 | 56380,8 |
| Долгосрочные обязательства | 6172,5 | 6481,1 | 4437,6 |
| Краткосрочные обязательства, в том числе | 10217,2 | 9953,9 | 9914,4 |
| кредиты и займы | 580,8 | 515,9 | 564,0 |
| кредиторская задолженность | 9636,4 | 9438,0 | 9350,4 |
| ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ | |||
| Выручка от продаж | 60033,1 | 62588,2 | 63201,7 |
| Операционные расходы | 52246,9 | 54511,0 | 53066,8 |
| Прибыль от продаж | 7786,2 | 8077,2 | 10134,9 |
| Проценты к уплате | |||
| Результат от прочей деятельности | 2108,8 | 4517,0 | 576,3 |
| Прибыль до налогообложения | 9895,0 | 12594,2 | 9558,6 |
| Налог на прибыль | 2709,9 | 3170,3 | 2486,6 |
| Чистая прибыль | 7185,1 | 9423,9 | 7072,0 |
ВАРИАНТ 2.
Проведите анализ деятельности ОАО «Горно-металлургической компания «Норильский никель». Информацию о деятельности организации необходимо получить на сайте http://www.nornik.ru/investor/ в разделе «Инвесторам».
Основные показатели баланса и отчета о прибылях и убытках за 2006-2008г.г. ОАО «ГМК «Норильский никель», млн. долл. США
| Показатели | 2006г. | 2007г. | 6 месяцев 2008г. |
| БАЛАНС | |||
| Активы: | |||
| Внеоборотные активы | |||
| Оборотные активы, в том числе | |||
| запасы | |||
| дебиторская задолженность | |||
| денежные средства | |||
| Источники финансирования: | |||
| Собственный капитал | |||
| Долгосрочные обязательства | |||
| Краткосрочные обязательства, в том числе | |||
| кредиты и займы | |||
| кредиторская задолженность | |||
| ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ | |||
| Выручка от продаж | |||
| Операционные расходы | |||
| Прибыль от продаж | |||
| Проценты к уплате | |||
| Результат от прочей деятельности | -207 | ||
| Прибыль до налогообложения | |||
| Налог на прибыль | |||
| Чистая прибыль |
ВАРИАНТ 3.
Проведите анализ деятельности Новолипецкого металлургического комбината ОАО «НЛМК». Информацию о деятельности организации необходимо получить на сайте http://www.nlmk.ru/investor_centre/welcome_investor/ в разделе «Инвесторам».
Основные показатели баланса и отчета о прибылях и убытках за 2006-2008г.г. ОАО «НЛМК», тыс. долл. США
| Показатели | 2006г. | 2007г. | 2008г. |
| БАЛАНС | |||
| Активы: | |||
| Внеоборотные активы | |||
| Оборотные активы, в том числе | |||
| запасы | |||
| дебиторская задолженность | |||
| денежные средства | |||
| Источники финансирования: | |||
| Собственный капитал | |||
| Долгосрочные обязательства | |||
| Краткосрочные обязательства, в том числе | |||
| кредиты и займы | |||
| кредиторская задолженность | |||
| ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ | |||
| Выручка от продаж | |||
| Операционные расходы | |||
| Прибыль от продаж | |||
| Проценты к уплате | |||
| Результат от прочей деятельности | -712353 | ||
| Прибыль до налогообложения | |||
| Налог на прибыль | |||
| Чистая прибыль |
ВАРИАНТ 4.
Проведите анализ деятельности электроэнергетической компании ОАО «ОГК-3». Информацию о деятельности организации необходимо получить на сайте http://www.ogk3.ru/ru-main/ в разделе «Акционерам и Инвесторам».
Основные показатели баланса и отчета о прибылях и убытках за 2006-2008г.г. ОАО «ОГК-3» млн. руб.
| Показатели | 2006г. | 2007г. | 2008г. |
| БАЛАНС | |||
| Активы: | |||
| Внеоборотные активы | |||
| Оборотные активы, в том числе | |||
| запасы | |||
| дебиторская задолженность | |||
| денежные средства | |||
| Источники финансирования: | |||
| Собственный капитал | |||
| Долгосрочные обязательства | |||
| Краткосрочные обязательства, в том числе | |||
| кредиты и займы | - | - | |
| кредиторская задолженность | |||
| ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ | |||
| Выручка от продаж | |||
| Операционные расходы | |||
| Прибыль от продаж | |||
| Проценты к уплате | |||
| Результат от прочей деятельности | |||
| Прибыль до налогообложения | |||
| Налог на прибыль | -247 | ||
| Чистая прибыль |
Литература
Основная:
1. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.: Эксмо, 2008, 2009, 2010.
Дополнительная:
1. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика – М.: Проспект, 2006.
Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Юнити-Дана, 2006, 2007, 2008.
3. Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Колчиной Н.В. – М.: Юни ти, 2008.
4. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. 2-е изд.,– М.: Олимп-Бизнес, 2004, 2008.
5. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т. – СПб: Экономическая школа, 2005.
6. Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт Финансовый менеджмент. 10-е изд. – СПб: Питер, 2007.
7. Ли Ч.Ф., Финнерти Дж. Финансы корпораций: теория, методы и практика. – М.: Инфра-М, 2000.
8. Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2001, 2006.
9. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебн. пособие для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.
10. Четыркин Е.М. Финансовая математика. – М.: Дело, 2000.
Электронные ресурсы:
1. Компьютерная обучающая программа по дисциплине «Финансовый менеджмент» (КОПР5-Фин М). Авторы: Романов А.Н., Торопцов В.С., Григорович Г.Б., Галкина Л.А., Иванов В.Л., Лукасевич И.Я., Акодис И.А., Краева Т.А., Пантелеев А.П., Бурмистрова Л.М., Литвин М.И., Лихачева О.Н. Номер государственной регистрации в «Национальном информационном фонде неопубликованных документов»: 50200400363 от 21 апреля 2004 г. Интернет-ссылка: http://repository.vzfei.ru/
http://www.vzfei.ru/rus/platforms/fm.htm
www.cfin.ru
www.rbc.ru
www.gaap.ru
www.financialdirector.ru
http://www.pro-invest.com
|
|
|
