 |
Финансовый лизинг и классификация его видов. Основные этапы управления финансовым лизингом.
|
|
|
|
Задача 1. Вам предлагают вложить 250 тыс. руб. в некий проект, рассчитанный на 15 лет. Ожидаемые доходы по проекту таковы: в течение первых четырех лет по 24 тыс. руб. в год, в последующие годы — по 30 тыс. руб. в год (схема постнумерандо). Стоит ли принимать это предложение и почему, если приемлемая норма прибыли 8%?
Задача 2. Нарицательная стоимость облигации со сроком погашения 10 лет 100 тыс. руб., купонная ставка — 12%. Облигация рассматривается как рисковая (надбавка за риск 2%). Рассчитайте текущую стоимость облигации, если рыночная доходность составляет 9%.
Вариант 3
Логика построения концептуальных основ финансового менеджмента (концептуальные основы, категории, научно-практический инструментарий, финансовые механизмы, обеспечивающие системы)
Понятие риска на рынке капитальных финансовых активов. Меры оценки и факторы риска
Структура и кругооборот оборотных активов предприятия. Производственный и финансовый цикл в управлении оборотными средствами.
Задача 1. Вы делаете вклад в банк в размере 100 тыс. руб. сроком на 5 лет. Банк начисляет 8% годовых. Какая сумма будет на счете к концу срока, если начисление процентов производится по схеме простых и сложных процентов: а) ежегодно; б) каждые полгода?
Задача 2. Имеются следующие данные о курсах валют (прямая котировка):
| Валюта | Доллар США |
| Бельгийский франк (за 100) Датская крона (за 10) Французский франк (за 10) Рубль (за 100) Немецкая марка Японская йена (за 100) Евро | 2,565 1,391 1,578 3,643 0,529 0,950 1,035 |
1. Рассчитайте обратную котировку по приведенным валютам.
2. Рассчитайте кросс-курс по приведенным валютам.
Вариант 4
1. Фундаментальные концепции финансового менеджмента
|
|
|
2. Оценка долевых ценных бумаг
3. Формирование и оптимизация бюджета капиталовложений
Задача 1. Среднемесячный темп инфляции в следующем году прогнозируется на уровне 10%. Период погашения дебиторской задолженности в компании А был 65 дней. Планируется сократить его на 15 дней Как изменятся (в процентных пунктах) косвенные потери с каждой тысячи рублей, вложенных в дебиторскую задолженность?
Задача 2. Годовая потребность компании в производимых ею полуфабрикатах равна 8000 ед. Себестоимость полуфабрикатов складывается из следующих компонентов:
переменные затраты сырья (на единицу) — 5 руб.;
— переменные затраты труда (на единицу) — 4 руб.;
— переменные накладные расходы (на единицу) — 4 руб.;
— постоянные накладные расходы — 52 000 руб.
Существует альтернатива покупки этих полуфабрикатов у поставщика по цепе 18 руб. за единицу. Какой вариант более предпочтителен, если в случае покупки полуфабрикатов постоянные накладные расходы могут быть уменьшены на 40%?
Вариант 5
1. Финансовые активы и обязательства.Финансовые инструменты: сущность, виды, классификация
2. Оценка долговых ценных бумаг
3. Изменение стоимости денег во времени. Будущая и настоящая стоимость денег. Операции наращивания и дисконтирования
Задача 1. Имеются два объекта инвестирования. Величина требуемых капитальных вложений одинакова. Величина планируемого дохода в каждом проекте неопределенна и приведена в таблице в виде распределения. Какой проект предпочтительней?
| Проект А | Проект В | ||
| Доход | Вероятность | Доход | Вероятность |
| 0,1 0,15 0,4 0,2 0,15 | 0,1 0,25 0,35 0,2 0,1 |
Задача 2. Вашему сыну 15 лет. На совершеннолетие вы решили подарить ему сертификат на 100 тыс. рублей. Банк предлагает вам 15% годовых. Чему должен быть равен первоначальный вклад?
Вариант 6
|
|
|
1. Ценные бумаги: виды, характеристика
2. Характеристики финансового актива. Методы оценки стоимости финансовых активов
3. Политика управления оборотными активами компании. Основные показатели оборачиваемости оборотных средств
Задача 1. Продается американский колл-опциои с истечением через два месяца и ценой исполнения 50 долл. Цена опциона — 5 долл. Текущая цена базисного актива — 58 долл. Каковы ваши действия в этом случае? Какую прибыль (убыток) вы будете иметь? Как будет реагировать рынок па подобную ситуацию? Какой должна быть минимальная цена опциона, чтобы исчезла возможность проведения арбитражной операции?
Задача 2. Приведены данные о результатах деятельности предприятия за истекший год (тыс. руб.). Постройте отчет о прибылях и убытках в номенклатуре статей, предусмотренной действующим законодательством.
| Наименование показателя | За отчетный период |
| Прочие операционные доходы Управленческие расходы Проценты к получению Себестоимость реализации товаров Налог на прибыль Доходы от участия в других организациях Прочие внереализационные доходы Коммерческие расходы Прочие внереализационные расходы Выручка от реализации | 30% 14 892 |
Вариант 7
1. Финансовые рынки и институты в контексте деятельности фирмы
2. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и в условиях риска
3. Сущность дискретного, непрерывного денежных потоков, аннуитета (финансовой ренты). Определение: процента, простого процента, сложного процента, процентной ставки. Классификация процентных ставок.
Задача 1. По оценке экспертов, темп инфляции в следующем году составит 120% Чему будет равен индекс инфляции? Во сколько раз возрастут цены в следующем году? За какой период (в днях) деньги обесценятся в: а) в два раза; б) в три раза; в) в четыре раза.
Задача 2. В условиях предыдущей задачи инвестор не вполне уверен в том, что сможет получать означенный доход в течение последних двух лет. Поэтому он вводит для этих лет понижающий коэффициент, равный 0,8. Стоит ли в этих условиях принимать данный проект?
Вариант 8
1. Понятие листинга. Фондовые биржи в России и в мире
2. Анализ инвестиционных проектов различной продолжительности
|
|
|
3. Управление производственными запасами. Методы нормирования запасов. Моделирования размера оптимальной партии заказа (EOQ)
Задача 1. Проект, требующий инвестиции в размере 10 тыс. долл., будет генерировать доходы в течение пяти лет в сумме 2600 долл. ежегодно. Стоит ли принять этот проект, если приемлемая ставка дисконтирования равна 9%?
Задача 2. В нижеследующей таблице приведены данные из баланса компании N на конец года (тыс. долл.):
| Внеоборотные активы (нетто) Дебиторская задолженность Производственные запасы Денежные средства Краткосрочная кредиторская задолженность Резерв по сомнительным долгам Собственные оборотные средства Уставный капитал Нераспределенная прибыль | ? ? |
Составив баланс, рассчитайте значение коэффициента текущей ликвидности. Какие возможны варианты составления баланса? Меняются ли значения аналитических коэффициентов при изменении представления баланса?
Вариант 9
1. Хеджирование: определение, виды, примеры
2. Критерии оценки и анализа инвестиционных проектов
3. Экономическая интерпретация терминов «стоимость капитала», «цена капитала», «стоимость фирмы, «рыночная капитализация». Средневзвешенная и предельная стоимость капитала
Задача 1. В нижеследующей таблице приведены данные из баланса компании N на конец года (тыс. долл.):
| Внеоборотные активы (нетто) Дебиторская задолженность Производственные запасы Денежные средства Краткосрочная кредиторская задолженность Резерв по сомнительным долгам Собственные оборотные средства Уставный капитал Нераспределенная прибыль | ? ? |
Задача 2. Клиент предложил оплатить выполненную работу одним из двух способов: а) единовременно получить 5 тыс. долл. или б) два года спустя получать бесконечно долго по 500 долл. ежегодно в начале каждого года. Какой вариант более предпочтителен, если приемлемая норма прибыли 10%?
Вариант 10
1. Виды и характеристики предпринимательской деятельности, которые можно осуществлять на российском рынке ценных бумаг
|
|
|
2. Стадии инвестиционных проектов. Критические моменты и логика в процессе составления бюджета капиталовложений
3. Финансовые отношения как объект финансового менеджмента. Основные направления финансовых отношений в организации
Задача 1. Постройте баланс предприятия по приведенным ниже данным (тыс. руб.).
| Статья | На 01.01.20ХХ г. |
| Налог на добавленную стоимость (НДС) по приобретенным ценностям Нераспределенная прибыль отчетного периода Амортизация нематериальных активов (накопленная) Денежные средства и прочие оборотные активы Добавочный капитал Износ основных средств Прочие внеоборотные активы Расходы будущих периодов Основные средства Дебиторская задолженность Уставный капитал Производственные запасы Резервный капитал Нематериальные активы Нераспределенная прибыль прошлых лет Резерв по сомнительным долгам Кредиторская задолженность |
Задача 2. Компания АВ эмитировала 10%-ные долговые обязательства. Чему равна стоимость этого источника средств, если налог на прибыль компании составляет 33%?
Вариант 11
1. Способы эмиссии акций. Процесс управления эмиссией акций
2. Сущность и классификация инвестиционных проектов
3. Базовые показатели финансового менеджмента. Информация российской бухгалтерской отчетности как база для целей финансового менеджера
Задача 1. В нижеследующей таблице приведены данные о состоянии активов и обязательств предприятия на конец года (тыс. руб.). Построив баланс, рассчитайте валюту баланса и величину уставного капитала.
| Статья | На 01.01.20ХХ г. |
| Уставный капитал Денежные средства Дебиторская задолженность Резерв по сомнительным долгам Долгосрочные заемные средства Производственные запасы Нераспределенная прибыль Собственные оборотные средства Основные средства - первоначальная стоимость - накопленная амортизация Краткосрочная кредиторская задолженность | ? ? 2 100 20 580 2 000 13 461 95 325 17 386 11 017 |
Задача 2. Какую сумму должен единовременно заплатить клиент страховой компании, чтобы в дальнейшем бесконечно долго получать от нее ежегодный доход в сумме 1000 долл.? Норма прибыли, используемая страховой компанией для расчета, равна 8%.
Вариант 12
1. Коммерческие вычисления в финансовом менеджменте: система показателей, требования к этим показателям. Виды ставок. Наращение и дисконтирование
2. Управление денежными средствами и их эквивалентами. Модели Баумоля, Миллера-Орра, Стоуна и Монте-Карло
|
|
|
3. Целевое назначение двух систем финансового анализа: анализ финансовых коэффициентов и интегральный анализ? Характеристика основных показателей, входящих в группу аналитических финансовых коэффициентов; каковы их роль и значение?
Задача 1. Найдите значение коэффициента покрытия постоянных нефинансовых расходов, если накопленная амортизация на начало и конец 2012г. составила соответственно 1650 и 1910 тыс. руб., переменные расходы — 60% выручки, управленческие расходы — 90 тыс. руб., коммерческие расходы — 50 тыс. руб., операционная рентабельность — 20%.
Задача 2. Ожидаемая доходность акций АА и ВВ равна соответственно 10 и 20%; их среднее квадратическое отклонение равно 5 и 60%. Коэффициент корреляции между доходности ми акций равен 0,5. Рассчитайте ожидаемую доходность и стандартное отклонение портфеля, состоящего на 40% из акций АА и на 60% из акций ВВ.
Вариант 13
1. Процентные ставки и схемы начисления. Эффективная процентная ставка. Правило 72-х
2. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика предприятия)
3. Сущность и содержание анализа, как метода исследований. Каковы основные формы финансового анализа на предприятии?
Задача 1. Акция АА имеет ожидаемую доходность 12% и среднее квадратическое отклонение — 7%; соответствующие значения этих показателей для акции ВВ — 18 и 30%; коэффициент корреляции между ожидаемыми доходностями акций составляет 0,7.
1. Рассчитайте ожидаемую доходность и среднее квадратическое отклонение портфеля, состоящего на 35% из акций АА и на 65% из акций ВВ.
2. Влияет ли изменение структуры портфеля на его характеристики?
3. Не делая вычислений, ответьте на вопрос: как изменятся характеристики портфеля, если: а) повысится доля акций АА; б) повысится доля акций ВВ?
4. Сделайте соответствующие расчеты для двух случаев: а) доля акций А А увеличена на 10 процентных пунктов; б) доля акций ВВ увеличена на 15 процентных пунктов.
5. Влияет ли знак коэффициента корреляции на характеристики: а) отдельных ценных бумаг; б) портфеля?
6. Не делая вычислений, ответьте на вопрос: изменятся ли характеристики портфеля, если в условиях задачи коэффициент корреляции отрицателен?
7. Рассчитайте значения характеристик портфеля, если коэффициент корреляции равен: а) нулю; б) -0,6.
Задача 2. Цена исполнения колл-опциона на акции фирмы N, приобретенного инвестором за 8 долл., равна 75 долл. Будет ли исполнен опцион, если к моменту его истечения рыночная цена базисного актива равна: а) 65 долл.; б) 80 долл.; в) 85 долл.? Сколько получит держатель опциона в каждом из этих случаев? Какова его прибыль (убыток)?
Вариант 14
1. Денежный поток: понятие, типы, анализ и оценка. Аннуитет
2. Управление запасами
3. Управление денежными активами. Прямого и косвенный методы анализа движения денежных средств. Модели определения среднего остатка денежных активов предприятия
Задача 1. В нижеследующей таблице приведены данные о компании по итогам истекшего года (тыс. руб.):
| Долгосрочный кредит Нераспределенная прибыль Производственные запасы Дебиторская задолженность Поставщики и подрядчики Основные средства (нетто) Уставный капитал Отложенные налоговые обязательства Расчетный счет | ? |
Какова структура источников финансирования? Найдите уровень финансового левериджа.
Задача 2. Ожидается, что в отчетном году дивиденды, выплачиваемые компанией АА по обыкновенным акциям, вырастут на 8%. В прошлом году на каждую акцию дивиденд выплачивался в сумме 0,1 долл. Рассчитайте стоимость собственного капитала компании, если текущая рыночная цена акции — 2,5 долл.
Вариант 15
1. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Бухгалтерская отчетность как источник информации финансового менеджера
2. Политика управления оборотными средствами
3. Дивидендная политика и распределение прибыли компании. наиболее распространенные Теории, связанные с механизмом формирования дивидендной политики
Задача 1. На рынке продаются яблоки первого, второго и третьего сортов по цене соответственно 30 руб., 25 руб. и 15 руб. за 1 кг. Один предприимчивый молодой человек заметил, что если купить 1 кг яблок третьего сорта, то путем несложных манипуляций, связанных с приданием яблокам более товарного вида, можно отобрать яблоки, которые вполне квалифицируемы как яблоки более высоких сортов (отметим, что данный процесс не является каким-то искусственным — в советское время этот метод, известный как пересортица, применялся в государственных овощных магазинах многими смышлеными продавцами). После переборки некоторого объема яблок третьего сорта они распределяются примерно в таком порядке: первый сорт — 10%, второй сорт — 16%, третий сорт — 74%; аналогично, при переборке яблок второго сорта распределение выглядит следующим образом: первый сорт — 20%, второй сорт — 75%, третий сорт — 5%. Считая, что затратами труда на пересортицу и трансакционными издержками можно пренебречь, составьте арбитражные операции и выберите лучшую с позиции максимизации дохода.
Задача 2. Проект, требующий инвестиции в размере 160 тыс. долл., предполагает получение годового дохода в размере 30 тыс. долл. на протяжении 15 лет. Оцените целесообразность такой инвестиции, если коэффициент дисконтирования — 15%.
Вариант 16
1. Состав бухгалтерской (финансовой) отчетности
2. Совокупный риск предприятия и способы его снижения. Ассортиментная политика предприятия
3. Подходы к оценке стоимости финансовых активов: фундаменталистская, технократическая теории и теория «ходьбы наугад». Их достоинства и недостатки
Задача 1. Сравните но критериям NPV, IRR и РР два проекта, если стоимость капитала — 13%.
| Проект | IC | P1 | P2 | P3 | P4 |
| A B | -20000 -25000 |
Задача 2. Фирма «Зета» имеет годовые постоянные операционные расходы в сумме 858 тыс. долл. Удельные переменные расходы равны 22 долл., цена продажи готового продукта 74 долл. Выполните следующие действия:
1. Рассчитайте критический объем продаж в натуральном и стоимостном измерении.
2. Определите величину операционной прибыли при следующих возможных вариантах реализации: а) 18 тыс. ед.; б) 20 тыс. ед.; в) 22 тыс. ед.
3. Считая вариант (б) базовым, рассчитайте изменение (в процентах) в объемах продаж и операционной прибыли для случаев наступления альтернативных вариантов.
4. Используя результаты расчетов в предыдущем пункте, определите уровень операционного левериджа в темповом представлении для базового варианта.
Вариант 17
1. Анализ деятельности предприятия в системе финансового менеджмента: сущность, принципы, основные виды с позиции лиц, проводящих анализ и режимы его проведения
2. Учет инфляции. Инфляция и прибыль. Управление активами в условиях инфляции
3. Подходы к формированию дивидендные политики и соответствующие им типы дивидендной политики. Порядок выплаты дивидендов
Задача 1. Имеются следующие данные о трех возможных вариантах организации производства некоторой продукции:
| Показатель | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 |
| Цена единицы продукции, руб. Удельные переменные расходы, руб. Условно-постоянные расходы, тыс. руб. |
Среднегодовой объем производства продукции на ближайшие годы зависит от состояния экономики и спроса, при этом возможные варианты таковы:
| Состояние экономики | Объем производства, тыс. ед. |
| Резкий спад Умеренный спад Стабильное состояние Бурный рост |
Рассчитайте уровни производственного левериджа для каждого из вариантов организации производства. Какой вариант более чувствителен к изменению объемов производства? Если предположить, что наиболее вероятно стабильное состояние экономики, какой вариант организации производства более предпочтителен и почему? Проанализируйте ситуации, когда более вероятным является: а) резкий спад; б) умеренный спад; в) бурный рост. Изменится ли ваше мнение относительно варианта организации производства в каждой из этих ситуаций?
Задача 2. План товарооборота магазина на год — 5,5 млн долл., фактически 5 млн долл., в том числе 25% — доля первого квартала. Цены с 1 апреля были снижены в среднем на 5%. Проанализируйте выполнение плана товарооборота.
Вариант 18
1. Система показателей (блоки) анализа деятельности фирмы
2. Финансовые аспекты изменения организационно-правовой формы. Основные методы, применяемые фирмами, старающиеся избежать враждебного поглощения
3. Слияния и поглощения корпораций. Предпосылки слияния предприятий. Синергия и синергетический эффект. Горизонтальное и вертикальное слияние компаний
Задача 1. Анализируется ситуация внедрения новой технологической линии. На рынке имеются две модификации требуемого для этой линии станка. Модель М1 стоит 35 тыс. долл., модель М241 тыс. долл. Вторая модель более производительна по сравнению с первой: прогнозируемая прибыль на единицу продукции при использовании станков М1 и М1составит соответственно 22 долл. и 24 долл. Спрос на продукцию может варьировать и оценивается следующим образом: 2200 ед. с вероятностью 0,3, 3000 ед. с вероятностью 0,5 и 4000 ед. с вероятностью 0,2. Проанализируйте стратегии поведения и выберите лучшее решение.
Задача 2. Операционная прибыль фирма «Гамма» равна 88,5 тыс. долл. Заемные средства состоят из облигационного займа 250 тыс. долл., предусматривающего ежегодную выплату процентов по ставке 8% годовых, и долгосрочного кредита, по которому уплачены проценты в сумме 14,2 тыс. долл. Уставный капитал фирмы состоит из 22 000 обыкновенных акций и 1200 привилегированных акций. Ежегодно выплачивается дивиденд по привилегированным акциям в сумме 7 долл. на акцию. Налог на прибыль равен 20%. Рассчитайте уровень финансового левериджа и доход на акцию (EPS).
Вариант 19
1. Факторный анализ и SWOT-анализ: сущность, примеры и роль в оценке финансовой деятельности предприятия
2. Риск и леверидж: понятия, виды. Оценка риска и факторов его обуславливающих
3. Сущность и цели финансового менеджмента. Формы проявления финансового менеджмента. Субъект и объект управления
Задача 1. В магазине в июне выручка бакалейного отдела составила 52 млн. руб., а гастрономического — 41 млн. руб., время обращения - соответственно 35 и 32 дня. Определите: а) скорость и время обращения по магазину в целом; б) как изменилась скорость обращения товаров по магазину, если товарооборот за месяц вырос на 10%, а средние запасы снизились на 5%?
Задача 2. Вы хотите приобрести бескупонную государственную облигацию номиналом 5000 долл., погашаемую через 25 лет. Какова ее текущая цена, если ставка банковского процента равна 15%?
Вариант 20
1. Финансовое планирование в системе управления предприятием: сущность, характеристики и причины составления планов
2. Аналитическая оценка возможных финансовых затруднений фирмы
3. Оценка стоимости денег по простым и сложным процентам. Ставки наращивания и дисконтирования
Задача 1. Акции компании АА имеют β = 1,6. Безрисковая процентная ставка и норма прибыли на рынке в среднем соответственно равны 11 и 15%. Последний выплаченный компанией дивиденд равен 3 долл. на акцию, причем ожидается, что он будет постоянно возрастать с темпом g = 5% в год. Чему равна ожидаемая доходность акций компании? Какова рыночная цена акции, если считать, что эффективность рынка высока, а рынок находится в равновесии? Изменятся ли показатели доходности и цены, если (β = 0,9? Сделайте расчеты.
Задача 2. Компания АА делает заказ сырья ценой 4 долл. за единицу партиями в объеме 200 единиц каждая. Потребность в сырье постоянна и равна 10 единиц в день в течение 250 рабочих дней. Стоимость исполнения одного заказа — 25 долл., а затраты по хранению составляют 12,5% стоимости сырья. Выполните задания:
1. Рассчитайте оптимальный размер заказа EOQ и эффект от перехода от текущей политики заказа сырья к политике, основанной на EOQ.
2. Поставщик соглашается снизить цену сырья, если заказ будет делаться большими партиями. Условия таковы: если объем заказа до 599 ед., скидка не предоставляется; если объем заказа от 600 до 999 ед., то предоставляется скидка в 10%; если объем заказа более 1000 ед., скидка составит 15%. Рассчитайте EOQ в этих условиях.
Вариант 21
1. Инфляция: сущность, оценка, виды. Гиперинфляция. Индекс цен
2. Основные виды планов и их характеристика
3. Виды финансовых активов, их структура. Оценка долговых ценных бумаг
Задача 1. Годовая потребность компании в сырье — 2000 ед. Затраты по хранению единицы сырья — 5 долл., затраты по размещению и исполнению заказа — 60 долл. Рассчитайте: а) оптимальный размер заказа; б) если поставщик отказывается завозить сырье чаще, чем четыре раза в год, какую сумму может заплатить компания, чтобы снять это ограничение?
Задача 2. Компании АА и ВВ, котирующие свои акции на бирже, имеют одинаковый доход на акцию 10 долл. и выплачивают 50% годовой прибыли в виде дивидендов. Ожидается, что годовой темп прироста прибыли компании АА составит в последующие годы 5%, а компании ВВ 7,5%. Обе компании занимаются бизнесом одной степени риска, а требуемая рыночная доходность таких компаний — 15%.
1. Рассчитайте цену и ценность акции для каждой компании.
2. Исчислите эти же показатели при условии, что годовой прирост прибыли компаний ожидается на уровне 5%, при этом компания АА более рискова, и потому требуемая доходность равна 20%.
Вариант 22
1. Бюджетирование с позиции управления фирмой: понятие и роль бюджета, отличие «бюджета» от «плана». Гибкое бюджетирование
2. Порядок выплаты дивидендов
3. Финансовые ресурсы предприятия: понятие, сущность. Классификация источников финансирования
Задача 1. Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии — 75 дней; планируется сократить его на 20 дней. Какую максимальную скидку можно предложить клиентам для ускорения расчетов, если месячный темп инфляции прогнозируется на уровне 10%, а банковская процентная ставка составляет 12% годовых?
Задача 2. Для организации нового бизнеса компании требуется сумма 200 тыс. долл. Имеется два варианта: первый предусматривает выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 100 тыс. долл. под 10% годовых и 100 тыс. обыкновенных акций номиналом 1 долл.; второй — выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 20 тыс. долл. под 10% годовых и 180 тыс. обыкновенных акций номиналом 1 долл.
Прибыль до выплаты процентов, налогов и дивидендов прогнозируется по годам в следующем объеме (в тыс. долл.): 2012г. 40; 2013г. — 60; 2014г. — 80. Ставка налога на прибыль составляет 33%. Определите доход на акцию, на который могут рассчитывать акционеры в каждом из вариантов.
Вариант 23
1. Бизнес-план: причины составления, сущность, функции, структура
2. Факторы (ограничения), определяющие дивидендную политику. Регулирование курсовой цены акции (дробление, консолидация, выкуп)
3. Принципы, структура и функции финансового менеджмента
Задача 1. Лизинговая компания получила предложение от потенциального клиента о заключении договора финансового лизинга. Стоимость объекта договора, который должна приобрести лизинговая компания, 100 тыс. долл. Срок действия договора — пять лет. Ежегодные поступления от лизингополучателя в конце года — 30 тыс. долл. Величина ежегодных текущих затрат лизингодателя — 15 тыс. долл. Ставка налога на прибыль — 20%. Приемлемое значение нормы прибыли для лизинговой компании — 14%. Примет ли данное предложение компания? Рассмотрите различные варианты выбора балансодержателя.
Задача 2. По данным годовой финансовой отчетности предприятия, коэффициенты оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности в оборотах соответственно равны 9,7 и 32,4. Определите длительность операционного цикла.
Вариант 24
1. Прогнозирование и анализ финансовых показателей как методы управления фирмой: основные методы и их сущность
2. Сущность и взаимосвязь дивидендов и прибыли. Подходы к обоснованию оптимальной дивидендной политики
3. Оценка долевых ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций). Оценка стоимости опционов
Задача 1. Для покупки оборудования компания имеет возможность привлечь банковский кредит. Стоимость оборудования составляет 100 тыс. долл. Срок предполагаемого использования этого оборудования компанией составляет пять лет. Номинальная ставка банковского кредита — 20%. Амортизация списывается равномерно по ставке 20%. Альтернативой выступает финансовый лизинг этого же оборудования с принятием на банане объекта сделки. Срок действия договора — пять лет. Ежегодный платеж в конце года составляет 36 тыс. долл. Право собственности по окончании договора переходит к арендатору. Ставка налога на прибыль для компании — 20%. Определите предпочтительный вариант финансирования приобретения оборудования. В какой оценке объект финансового лизинга ставится на баланс лизингополучателя? Указание: составьте денежные потоки для альтернативных вариантов и рассчитайте дисконтированную стоимость затрат.
Задача 2. Нераспределенная прибыль на конец 2011г. составила 5650 тыс. руб., а на конец 2012г. 6200 тыс. руб. Чистая прибыль за 2012г. составила 1350 тыс. руб. 6% ее было перечислено в резервный капитал. Какая сумма была выплачена в виде дивидендов?
Вариант 25
1. Прибыль: сущность, виды и подходы к ее определению
2. Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования
3. Сущность и характеристики инвестиционного проекта. Виды инвестиционных проектов
Задача 1. Накопленная амортизация на начало года составила 1245 тыс. руб., расходы сырья и материалов — 890 тыс. руб., расходы на труд 540 тыс. руб., переменные накладные расходы — 220 тыс. руб. Доля переменных расходов в выручке составляет 75%. Чему будет равна накопленная амортизация на конец года, если значение коэффициента покрытия постоянных нефинансовых расходов равно 5,5?
Задача 2. Профессиональный менеджер с опытом работы в сфере образования рассматривает следующие возможные варианты приложения своих знаний:
Вариант 1: устроиться на работу в фирму «Омега», в которой он сможет иметь среднемесячный чистый доход в размере 38 тыс. руб.
Вариант 2: стать преподавателем в вузе, при этом он рассчитывает на два вида доходов: 1) ежемесячный чистый доход в сумме 22 тыс. руб.; 2) доход от участия в коммерческих научно-исследовательских проектах (среднемесячный чистый доход может колебаться от 15 тыс. руб. с вероятностью 0,8 до 10 тыс. руб. с вероятностью 0,2). Кроме того, по сравнению с другими вариантами можно рассчитывать на достаточно свободный режим работы в отдельные дни недели.
Вариант 3: открыть собственную консультационную фирму. В этом случае ожидаемый совокупный годовой доход составит 1,3 млн руб., а соответствующие расходы — 820 тыс. руб.
Рассчитайте экономическую прибыль для каждого из трех вариантов (условно рассматриваем без налоговую среду). Какой вариант является наиболее предпочтительным и почему?
Вариант 26
1. Доходы и расходы: понятие, сущность. Способы наращивания прибыли. Критический объем продаж
2. Предельная стоимость капитала. Взаимосвязь между стоимостью фирмы и стоимостью ее капитала
3. Сущность и содержание системы интегрального анализа по модели Дюпона и системы SWOT - анализа финансовой деятельности
Задача 1. Рассчитайте значение коэффициента покрытия постоянных финансовых расходов, если нераспределенная прибыль фирмы на начало года составила 1105 тыс. руб., на конец года — 2055 тыс. руб., а операционная прибыль за год 1480 тыс. руб. Фирма облагается налогом на прибыль по ставке 24%, отчислений в фонды и резервы не было, дивиденды не начислялись.
Задача 2. Определить продолжительность: 1) операционного и 2) финансового циклов (в днях), если известны данные об оборачиваемости (в оборотах): производственные запасы — 9, дебиторская задолженность — 24, кредиторская задолженность — 20.
Вариант 27
1. Управление прибыльностью и рентабельностью
2. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC). Стоимость фирмы
3. Управление финансами в некоммерческих и общественных организациях. Их основные специфические аспекты и особенности
Задача 1. Предприятие планирует ежегодно производить и продавать 1000 единиц продукции. Планируемая цена — 2500 руб., переменные расходы на единицу продукции — 1600 руб., постоянные расходы в год — 1800 млн. руб. Предприятие платит налог на прибыль по ставке 28%. Проанализируйте, как варьирует доход предприятия, если ошибка в прогнозных значениях показателей, характеризующих производство и продажу продукции, составляет ±10%.
Указание: делайте расчеты для трех ситуаций — базовая, наименее предпочтительная, наиболее предпочтительная. Первой ситуации соответствуют плановые значения показателей, второй — их наиболее неудовлетворительные значения, третьей — наиболее желаемые значения.
Задача 2. Найдите значение коэффициента покрытия постоянных нефинансовых расходов, если накопленная амортизация на начало и конец 2012г. составила соответственно 1650 и 1910 тыс. руб., переменные расходы - 60% выручки, управленческие расходы - 90 тыс. руб., коммерческие расходы - 50 тыс. руб., прибыль до вычета процентов и налогов - 420 тыс. руб.
Вариант 28
1. Риск и леверидж: понятия, виды. Оценка риска и факторов его обуславливающих
2. Стоимость источника финансирования: понятие, сущность. Стоимость капитала
3. Сущность эффективности инвестиционного проекта и принципы её оценки. Критерии оценки эффективности реальных инвестиционных проектов
Задача 1. Покупатель приобрел фьючерсный контракт на покупку сахара по цене открытия 16 декабря, равной 171,0 долл. за тонну. В последующие дни динамика цены закрытия имела вид (долл.): 16 декабря - 172,5; 17 декабря - 174,3; 18 декабря - 175,2; 19 декабря - 176,0; 20 декабря - 177,0; 21 декабря - 175,4; 22 декабря - 170,2. Брокер известил покупателя 20 декабря о том, что поставка сахара состоится на следующий день.
а) По какой цене будет поставлен сахар?
б) Какая цепа будет уплачена покупателем фактически?
в) Рассчитайте денежный поток за эти дни.
г) Ответьте на предыдущие вопросы, если поставка сахара будет иметь место 22 декабря.
Задача 2. Четыре года назад компания Profit платила дивиденд в размере 0,80 долл. на акцию. Последний выплаченный дивиденд составил 1,66 долл. Ожидается, что такой же среднегодовой темп прироста дивидендов сохранится и в последующие пять лет, после чего темп прироста стабилизируется на уровне 8%. Текущая рыночная цена акции 30 долл. Следует ли покупать эту акцию, если требуемая норма прибыли составляет 18%?
Вариант 29
1. Операционный леверидж. Постоянные и переменные затраты
2. Виды финансирования текущей деятельности предприятия. Стратегии финансирования оборотных активов
3. Кредиторская задолженность и кредит. Основные виды банковских кредитов. Этапы формирования политики привлечения банковского кредита. Виды кредитных условий
Задача 1. Последний выплаченный дивиденд по акции равен 1 долл. Ожидается, что он будет возрастать в течение следующих трех лет с темпом 14%; затем темп прироста стабилизируется на величине 5%. Какова внутренняя стоимость акции, если рыночная норма прибыли — 15%?
Задача 2. Рассчитайте оптимальный размер заказа EOQ и требуемое количество заказов в течение года, если стоимость выполнения одной партии заказа равна 20 долл., годовая потребность в сырье — 2000 единиц, затраты по хранению — 10% цены прио
|
|
|
