 |
Глава 2. Оценка кредитного риска компании при реализации стратегии предприятия.
|
|
|
|
Глава 1. Краткая характеристика предприятия. Виды финансовых рисков предприятия
Компания и входит в холдинговую структуру. Ведет активную хозяйственную деятельность. Ассортимент, предлагаемый компанией, достаточно широк и пользуется спросом. Уставной капитал составляет 10 000 рублей. За весь период деятельности компании переоценка уставного капитала не производилась. Резервные фонды не создавались.
Структура уставного капитала: Юридическое лицо – 100 %
Компания, осуществляя деятельность в реальном секторе экономики
России, подвержено финансовым рискам. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски - это спекулятивные риски. В целом можно выделить следующие виды финансовых рисков деятельности данной компании:
- Риск снижения финансовой устойчивости компании. Этот риск генерируется несовершенством структуры капитала, в частности достаточно большой долей используемых заемных средств, порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков компании по объемам.
- Риск неплатежеспособности компании. Этот риск является следствием снижением уровня ликвидности оборотных активов. По своим финансовым
последствиям этот вид риска также относится к числу наиболее опасных.
- Инвестиционный риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности компании.
- Инфляционный риск. В настоящее время уровень инфляции в России достаточно высок. Этот вид риска предполагает обесценивание реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции. В настоящее время этот вид риска для компании носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции компании.
|
|
|
- Процентный риск. В своей деятельности компания использует заемные финансовые ресурсы, к которым относятся кредиты коммерческих банков. Данный риск состоит в непредвиденном изменении кредитной процентной ставки на финансовом рынке. Одной из основных причин возможного возникновения данного вида финансового риска компании является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования.
- Валютный риск. Компания планирует осуществлять внешнеэкономическую деятельность. Данная деятельность заключается в импорте готовой продукции. Валютный риск проявляется в возможном недополучениии предусмотренных доходов в результате непосредственного взаимодействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций.
- Кредитный риск. Он имеет место в финансовой деятельности компании при предоставлении товарного (коммерческого) кредита покупателям. Формой проявления кредитного риска компании является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенный компанией в кредит товар.
- Налоговый риск. Этот вид финансового риска обусловлен вероятностью введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности. Возможного увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей.
- Структурный риск. Этот вид риска генерируется неэффективным финансированием текущих затрат компании, обуславливающим высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме. Высокий коэффициент операционного рычага при неблагоприятных изменениях конъюнктуры товарного рынка и снижении валового объема положительного денежного потока по операционной деятельности может генерировать значительно более высокие темпы снижения суммы чистого денежного потока по этому виду деятельности.
|
|
|
Таким образом, все указанные риски оказывают влияние на деятельность компании и ее финансовое положение.
Глава 2. Оценка кредитного риска компании при реализации стратегии предприятия.
Объем продаж любого товара или услуги по предоплате – оплате «по факту» – ограничен платежеспособным спросом непосредственных потребителей. Для поставщиков сырья таковыми являются производители конечной продукции, для производителей – оптовики, для оптовиков – розничные продавцы. Одним из способов решения данной проблемы, является предоставление покупателям товарного (коммерческого) кредита.
«Коммерческий кредит – это кредит, предоставляемый функционирующими, хозяйствующими субъектами друг другу при продаже товаров с рассрочкой платежа»¹ Эта форма кредитования позволяет ускорить реализацию товаров и весь процесс кругооборота капитала, что в свою очередь позволит предприятиям извлечь дополнительную прибыль, и тем самым, увеличить весь объем финансовых ресурсов предприятия.
Несмотря на то, что поставщик заинтересован в увеличении объемов продаж, предоставление покупателю отсрочки по оплате отгружаемой продукции сопряжено для него с рядом неизбежно возникающих дополнительных затрат и негативных моментов. В случае предоставления покупателю отсрочки на оплату поставляемой продукции, поставщик принимает на себя множество рисков.
Таким образом, основным риском, который имеет место в деятельности предприятия при предоставлении товарного (коммерческого) кредита покупателям является кредитный риск.
Для анализа дебиторской задолженности покупателей был составлен сравнительный аналитический баланс компании, в который были включены основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса (Табл. 2.1)
¹Финансы. Денежное обращение. Кредит/Под ред. Г. Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007, с. 485.
Таблица 2.1
Анализ баланса, в тыс. руб.
| Показатель | |||
|
|
|
