 |
Динамика структуры капитала
|
|
|
|
Введение
Предприятия, для того чтобы выжить, должны эффективно использовать финансовые ресурсы. Так как можно оказаться в невыгодном положении или на грани банкротства.
Оценка деятельности любого предприятия или организации – главным образом сводиться к анализу его финансового состояния, поэтому возрастание роли финансов является характерной чертой.
Определение финансовой устойчивости важно для инвесторов, желающих вложить средства в развитие данного предприятия. Для этого им необходимо иметь сведения о финансовой устойчивости и об изменении финансового положения предприятия в современных условиях.
Важным проявлением финансового состояния предприятия является его финансовая устойчивость, которая отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно руководствуется денежными средствами, способно путём эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
Цель работы состоит в анализе финансовой устойчивости предприятия, диагностике типа устойчивости.
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределённость ситуации с помощью современных количественных методов исследования. Основным содержанием которого служит комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
|
|
|
Таким образом, реальные условия функционирования предприятия обуславливают необходимость проведения объективного и всестороннего финансового анализа хозяйственных операций, который позволяет определить обязанности его деятельности, недостатки в работе и причины их возникновения, а также на основе полученных результатов выбрать конкретные рекомендации по оптимизации деятельности.
Программа анализа
Цель: оценка и улучшение финансового состояния предприятия, увеличение его финансовых результатов. Также оценка показателей финансовых результатов деятельности предприятия, ликвидности, финансовой устойчивости предприятия, деловой активности, рентабельности.
Объект: Предприятие ТОВ «Стиролавтосервис»
Предмет: Группы показателей, характеризующих финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, и взаимосвязь между ними.
Период: 2005-2006
Источники информации: Баланс – форма №1, отчет о финансовых результатах – форма №2.
Перечень групп показателей:
а) показатели структуры баланса;
б) показатели ликвидности:
- коэффициент покрытия (общий);
- коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный);
- коэффициент абсолютной ликвидности.
в) показатели финансовой устойчивости предприятия:
- коэффициент автономии;
- коэффициент финансового риска;
-коэффициент финансовой устойчивости
г) показатели оборачиваемости:
- коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
- коэффициент оборачиваемости денежных средств;
|
|
|
д) показатели рентабельности:
- коэффициент рентабельности активов;
- коэффициент рентабельности продукции;
- коэффициент рентабельности собственного капитала.
е) показатели кредитоспособности:
- коэффициент общей ликвидности;
- коэффициент автономии;
- коэффициент финансового риска;
- коэффициент общей рентабельности;
- оборачиваемость оборотного капитала;
Методы финансового анализа:
1. Вертикальный анализ
2. Горизонтальный анализ
3. Сравнительный анализ (коэффициентный)
Анализ финансовых результатов
Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица (Табл.1), в которой используются данные бухгалтерской отчетности предприятия. Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг); реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от другой финансовой деятельности.
Таблица 1
Структура и динамика финансовых результатов предприятия
| Показатели | План. (Предыдущий период) | Факт. (Отчетный период) | Изменение |
| 1.Валовая прибыль | 1576,5 | 2312,2 | 735,7 |
| 2.Прочие операционные Расходы | 209,5 | 2541,1 | 2331,6 |
| 3.Прочие операционные доходы | 7,7 | 2442,4 | 2434,4 |
| 4.Доход от участия в капитале | - | - | |
| 5.Убыток от участия в капитале | - | - | |
| 6.Финансовые доходы | - | - | |
| 7.Финансовые расходы | - | 305,4 | |
| 8.Прочие доходы | - | - | |
| 9.Прочие расходы | - | - | |
| 10.Прибыль до налогообложения | 477,1 | 898,9 | 421,8 |
| 11.Налог на прибыль | 119,3 | 224,7 | 105,4 |
| 12.Чистая прибыль | 357,8 | 674,2 | 316,4 |
Самый важный показатель на этом этапе это показатель прибыли. Из данных таблицы видно, что, за период, валовая прибыль предприятия выросла на 735,7 тыс. грн. В то время, когда прочие операционные доходы увеличились с 209,5 грн до 2541,1 грн.
Достаточно видно из таблицы, что по многим показателям наблюдается рост (положительное сальдо между отчетным и базисным периодами). Это может объясняться изменением финансовой политики предприятия, так как она стремится максимизировать прибыль и минимизировать расходы.
|
|
|
Анализ финансового состояния
Показатели структуры баланса
Данные, приведенные в табл.2 показывают изменения в структуре собственного капитала:
Таблица 2.
Динамика структуры капитала
| Источник капитала | Сумма, тыс. грн | Структура капитала, % | ||||
| На начало периода | На конец периода | Изменение | На начало периода | На конец периода | Изменение (+,-) | |
| Собственный (и приравненный к нему) капитал | 695,4 | 1364,2 | 668,8 | 29% | 20% | -9 % |
| Долгосрочный заемный капитал | - | - | - | - | - | - |
| Краткосрочный заемный капитал | 1735,0 | 5338,7 | 3603,7 | 71% | 80% | +9% |
| Итого | 2430,4 | 6702,9 | 4272,5 | 100,00 | 100,00 |
За исследуемый период произошли некоторые изменения, из которых следует отметить что собственный капитал уменьшил свою долю в общей сумме на 9% что составляет 668,8 тыс. грн., в то время как краткосрочный заемный капитал увеличил свою долю в структуре капитала на 9%, что составило 3603,7 тыс.грн.
Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Представлена аналогическая таблица, характеризующая структуру средств предприятия (Табл.3). На этой стадии анализа формируется представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, с этой целью рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
Таблица 3.
Структура имущества предприятия
| Средства предприятия | На начало периода | На конец периода | Изменение (+,-) | |||
| Тыс. грн. | доля, % | Тыс. грн. | Доля, % | Тыс. грн. | Доля, % | |
| Необоротные активы | 838,1 | 34,48 % | 6766,8 | 64,65 % | 5928,7 | 30,17 |
| Оборотные активы, в т.ч. | 1592,3 | 65,51 % | 3699,8 | 35,34 % | 2107,5 | -30,17 |
| Итого | 2430,4 | 10466,5 | 8036,2 |
Как видно из таблицы 3 имущество (необоротные активы) предприятия за отчетный год увеличились на 5928 тыс. грн., т.е. увеличило их долю с 34,48 % до 64,65%. Денежные средства оборотных активов увеличилась на 2107,5 грн, но доля их уменьшилась на 30,17 %
Показатели ликвидности
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
|
|
|
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
1. Коэффициент покрытия рассчитывается как отношение оборотных активов к текущим обязательствам предприятия и показывает достаточность ресурсов предприятия, которые могут быть использованы дляпогашение его текущих обязательств.
2. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных средств (денежных средств и их эквивалентов, текущих финансовых инвестиций и дебиторской задолженности) к текущим обязательствам предприятия. Он отображает платежные возможности предприятия относительно уплаты текущих обязательств при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляется как отношение денежных средств и их эквивалентов и текущих финансовых инвестиций к текущим обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть долгов предприятия может быть оплачена немедленно.
Таблица 4
Показатели ликвидности
| Показатели | Норматив | Значение показателя | Изменения | |
| На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | |||
| 1.Коэффициент покрытия (общий) | >1-1,5-2 | 1,01 | 0,69 | - 0,32 |
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности | 0,7 – 0,8 | 0,87 | 0,48 | - 0,39 |
| 3.Коэффициент абсолютной ликвидности | >0,25-0,3 | 0,0105 | 0,0338 | +0,0233 |
По рассчитанным показателям можно сделать вывод, что предприятие функционирует в не очень правильном направлении, но увеличивая возможность погашения текущих обязательств все - равно к концу периода ушло от нормы.
Так же, можно заметить, что платёжная возможность предприятия относительно уплаты текущих обязательств, при условии своевременного расчёта с дебиторами, тоже увеличилась и превысила норму, однако коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что возможность предприятия оплатить долг немедленно – увеличилось, что приводит к уменьшению, на протяжении периода, текущих обязательств предприятия.
|
|
|
|
|
|
