 |
Инновационная и инвестиционная политика предприятия
|
|
|
|
Для осуществления капитального строительства требуются инвестиции.
Официальное определение дано в законе РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.1991г. Согласно нему: «Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».
Инвестиции вкладываются в объекты промышленности, транспорта, сельского хозяйства, в другие элементы инфраструктуры национальной экономики, в том числе в социальный комплекс. И, по сути, представляют собой блага, от которых отказываются сегодня с тем, чтобы получить большие блага в будущем.
Существуют различные признаки классификации инвестиций. С позиции Системы национальных счетов, которая представляет собою систему взаимосвязанных показателей, применяемых для описания и анализа макроэкономических процессов более, чем в 150 странах мира с рыночной экономикой, выделяют инвестиции в нефинансовые и в финансовые активы предприятий.
Инвестиции в нефинансовые активы -это вложения средств в основной капитал, на капитальный ремонт, в нематериальные активы, в НИР и ОКР (научно-исследовательские и проектно-конструкторские работы), в прирост запасов материальных оборотных средств, на приобретение земельных участков и объектов природопользования. Поэтому их часто называют реальные, капиталообразующие. Основное место в нихзанимают капитальные вложения. В соответствии с федеральным законом РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. №39-ФЗ под капитальными вложениями понимают «инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».
|
|
|
Инвестиции в финансовые активы – это вложения средств в ценные бумаги других организаций, процентные облигации государственных и местных займов, в уставные капиталы других организаций, предоставление займов другим организациям и т.п.
Процесс привлечения инвестиций, финансирования и использования результатов инвестирования составляет содержание инвестиционной деятельности, в которой наряду с предприятием участвуют субъекты инвестиционного комплекса страны. В него входят:
1) фондосоздающие отрасли: строительные организации; предприятия строительной индустрии, производящие кирпич. железобетонные блоки, цемент и другие строительные материалы и машиностроение, выпускающее машины и оборудование;
2) инвестиционные фонды, способствующие привлечению инвестиций
3) коммерческие банки, кредитующие инвестирование;
4) страховые компании, страхующие риски инвестирования в связи с долгосрочностью инвестиционного процесса;
5) другие субъекты инвестиционной деятельности, в том числе государство.
В основе всей инвестиционной деятельности обязательно должен лежать инвестиционный проект, снабженный бизнес-планом инвестиционного проекта.
Под бизнес- планом инвестиционного проекта понимают специальным образом оформленный документ, в котором излагаются все организационные, экономические и финансовые вопросы по обоснованию эффективности вложения инвестиций в тот или иной предпринимательский проект. Такой документ необходим для ряда субъектов инвестиционной деятельности. Во-первых, самим инициаторам проекта для детальной проработки и осмысления проблем проекта. Во-вторых, потенциальным инвесторам. В-третьих, органам местного самоуправления того муниципального образования, на территории которого предполагается реализация проекта. В-четвертых, государству, если проект претендует на государственную поддержку.
|
|
|
. Его содержание должно включать следующие разделы:
1. Резюме (основные экономические выводы по проекту). Объем - не более одной страницы;
2. Описание проекта;
3. Компания (полное описание истории компании, ее бизнеса, характеристика директора, главного бухгалтера, юриста и т.п.)
4. Товары (подробное описание товара: в том числе. его назначение, потребительские свойства. упаковка и т.п., вплоть до вопросов утилизации и технического будущего товара);
5. Маркетинг и конкуренция (оценка сегмента рынка, ёмкости рынка, прогноз цены);
6. Место размещения проекта (площадка, наличие воды, подводки электричества, жилья для рабочих и другие вопросы);
7. Менеджмент (производственная структура, структура управления, режим работы, материальное стимулирование персонала и др.);
8. Материальные факторы производства (обоснование себестоимости товара);
9. Финансово-экономическая оценка проекта.
В последнем разделе бизнес –плана производится финансово-экономическое обоснование эффективности вложения инвестиций на основе данных. приведенных в предыдущих разделах, и оцениваются риски инвестирования. С этой целью используют сложившиеся в международной практике показатели оценки эффективности инвестиций:
а) период окупаемости проекта 
- период времени от момента вложения первых инвестиций в проект до момента их полного возврата инвесторам. Для эффективного проекта
< 
, ()
где - период реализации проекта.
Проект считается тем эффективнее, чем меньше срок окупаемости инвестиций. Для получения государственной поддержки срок окупаемости проекта должен быть не более 2 лет.
б) интегральный экономический эффект (чистая текущая стоимость -англ. термин) 
– сумма накопленной чистой прибыли с учетом фактора времени за весь период реализации проекта. Для эффективного проекта
|
|
|
> 0. ()
в ) рентабельность инвестиций
, ()
где 
– объем инвестиций в проекте;
-величина чистой годовой прибыли от реализации проекта в год устойчивого производства товара.
Для эффективного проекта рентабельность инвестиций должна быть не менее среднеотраслевой, например, в сельском хозяйстве не менее 6%. в промышленности не менее 15 – 25%.
г) точка безубыточности и другие показатели.
Источниками инвестирования могут выступать:
1. Собственные средства предприятия -средства уставного капитала, нераспределенная прибыль прошлых лет, накопленная амортизация, выручка от реализации имущества.
2. Заемные средства - кредиты коммерческих банков, иностранные кредиты и займы. Возврат заемных средств все равно происходит за счет собственных средств предприятия, т. е. прибыли и амортизации. На каком-то этапе своего развития предприятие обращается к кредитам, а спустя период возврата кредитов начинает их возвращать, причем с выплатой % за взятие кредита. Это очень утомительно и сложно для любого предприятия, и поэтому в бизнес-плане инвестиционного проекта, для реализации которого берутся кредиты, должны быть предусмотрены различные схемы возврата кредита при оптимистических и пессимистических условиях.
4. Средства государственной поддержки из федерального бюджета или бюджета субъекта Федерации. Их направляют на финансирование наиболее приоритетных проектов, получивших государственную поддержку.
Как правило, это проекты, реализуемые в наиболее перспективных отраслях народного хозяйства: в военно-промышленном комплексе, в ТЭКе, в АПК, в химическом комплексе и др. Эти проекты имеют и высокие показатели экономической эффективности. Средства государственных бюджетов могут выдаваться на безвозвратной основе, на возвратной, в т.ч. со льготным кредитованием, то есть по ставке, ниже ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.
Для оценки характера инвестиций в регионе или стране в целом используют различные виды структур инвестиций:
|
|
|
- воспроизводственную;
- отраслевую;
- технологическую.
Воспроизводственная структура показывает соотношение удельных весов инвестиций, направляемых в реконструкцию объектов и их техническое перевооружение, с одной стороны, и в новое строительство и на расширение производства, с другой стороны.
Отраслевая структура показывает, какая доля инвестиций направляется в различные отрасли национальной экономики. Эта структура рассчитывается на уровне Российской Федерации и на уровне отдельных субъектов Федерации, например Красноярского края, Тульской области,
г. Москвы и т.д. В основе расчета лежат данные Федеральной службы государственной статистики РФ.
Технологическая структура показывает соотношение инвестиций, направляемых в:
а) проектные, геологоразведочные, изыскательские работы; содержание дирекций строящихся предприятий;
б) строительные работы – возведение зданий и сооружений, освоение территорий застройки и т. д.;
в) приобретение технологического, энергетического, подъемно-транспортного и другого оборудования;
г) монтаж вышеперечисленного оборудования;
д) приобретение инструмента, инвентаря и прочих элементов основных фондов;
ж) создание норматива оборотных средств.
В связи с приобретением земли в частную собственность особым элементом этой структуры с 1998 г. являются затраты на приобретение земельного участка.
По технологической структуре судят о размере активных и пассивных частей основных фондов.
|
|
|
