Задачи для самоподготовки студентов

Задача №1.

Определить курс акций и Ажио, если номинальная ее стоимость равна 100 руб., а рыночная: а) 130 руб.; б) 90 руб.; в)200

Задача №2.

При номинальной стоимости акций АО «А» - 200 руб., АО «Б» - 150 руб. на рынке акции акционерных обществ стоят по 180 руб. Определить АЖИО и ДИЗАЖИО, с которыми продаются акции и курс акций.

 

Задача №3. Определить расчетную рыночную стоимость акций, если их номинальная стоимость 1 руб., ставка дивиденда - 50%, ссудный процент банка - 40%.

 

Задача №4.

Определить текущую доходность акции АО «А», если номинальная стоимость акции равна 10 руб., курсовая стоимость - 12 руб., ставка дивиденда - 20%.

 

Задача №5.

Инвестор купил акции АО «Б» номинальной стоимостью 10 руб. по курсовой стоимости 11 руб. Ставка дивидендов в АО «Б» установлена в размере 20% годовых. В настоящее время курсовая стоимость акции 7 руб. определить текущую доходность акции.

 

Задача №6.

Определить текущую доходность облигации с номинальной стоимостью 500 руб., купленную с АЖИО 25 руб., имеющую купонную ставку 100%.

 

Задача № 7.

Рассчитать текущую доходность облигации с номинальной стоимостью 500 руб. с годовой купонной ставкой 80%.

 

Задача № 8.

Купонная облигация нарицательной стоимостью 500 руб. выпущена на 2 года с 10.01.98 по 10.01.2000 и имеет 4 купона. Купонная ставка по первому купону 45% годовых. Первый владелец купил облигацию у эмитента 10.01.98 по номиналу и решил продать ее 20.04.98. По какой цене первый владелец должен продать облигацию второму владельцу. (Число дней в году - 360).

 

Задача № 9.

Уставный капитал АО в размере 1000000 руб. разделен на 9000 обыкновенных и 1000 привилегированных акций. Размер прибыли к распределению между акционерами в виде дивиденда составляет 200000 руб. Фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям установлена в размере 20%. Определить ставку дивиденда по обыкновенным акциям

Задача № 10

Курс акции вырос за год на 15%, дивиденды выплачиваются раз в квартал в размере 2,5 руб. на акцию. Какова совокупная доходность акции за год, если в конце года курсовая стоимость акции составила 11,5 руб.

 

Задача № 11

АО "А" зарегистрировало эмиссию на 10000 обыкновенных акций, из которых 9000 было продано акционерам. Через 6 месяцев 500 акций было выкуплено АО у акционеров. По итогам года в виде дивидендов было выделено 8500 рублей прибыли. Определите размер дивиденда в расчете на одну акцию.

 

Задача № 12

АО "Б" разместило 6000 акций, в т.ч. Максимально допустимое количество привилегированных акций. Номинальная стоимость акций 20 рублей. Фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям выделено 31500 рублей. Определить ставку дивиденда по обыкновенным акциям и размер дивиденда на одну обыкновенную акцию.

 

Задача № 13

Определить текущую доходность акций АО "Пупкин", если при номинальной стоимости акций 100 руб., она куплена с Дизажио 10 руб. Ставка дивидендов по акциям АО "Пупкин" составляет 30%.

 

Задача № 14

Инвестор купил, а затем продал акции, получив при этом доходность в размере 19%. Какую доходность получил бы инвестор, если бы цена покупки была на 8% дороже.

 

Задача № 15

Инвестор продал акции со скидкой по сравнению с первоначально назначенной ценой и получил при этом доходность в размере 20%. Если бы инвестор продал акцию по первоначальной цене, то получил бы доходность 32%. Определить величину скидки в % к первоначально назначенной цене.

 

Задача №16

Текущая доходность привилегированной акции 21%, фиксированная дивид. Ставка по которым составила 18%. Номинальная стоимость акции 10 руб. Возможна ли такая ситуация? Если да то при каких условиях?

 

Задача № 17

Текущая доходность привилегированной акции 11%, фиксированная дивид. Ставка по которым составила 8%. Номинальная стоимость акции 1 руб. Возможна ли такая ситуация? Если да то при каких условиях?

Глоссарий

Аваль (aval) - письменное финансовое поручительство, форма га­рантии банка или фирмы, способствующая повышению доверия к финан­совым возможностям владельца оборотного кредитно-денежного доку­мента.

Ажио (agio) - - отклонение рыночного курса ценных бумаг от их номинала в сторону повышения. Определяется в процентах к номиналу. Противоположностью ажио является дизажио, т.е. отклонение курса в сторону уменьшения.

Аккредитив (letter of credit) - - документ, эмитированный ком­мерческим банком и свидетельствующий, что последний принимает на себя обязательство об оплате векселей. Лицо, от имени которого банк выписывает аккредитив, называется аппликантом, или заявителем (applicant).

Активы (assets) - - материальные, денежные средства и ценные бумаги компании. К активам относится и репутация компании (goodwill). Дебиторская задолженность (долговые обязательства сторонних органи­заций) компании также является частью ее активов.

Акцептант (acceptor) - - лицо, подписывающее вексель (тратту) и берущее этим на себя обязательство уплатить по нему при наступлении срока платежа.

Акционер (stockholder, stockowner) — владелец обыкновенных или привилегированных акций, наделенный соответствующими правами от­носительно компании — эмитента этих акций.

Акционерное общество (joint stock company) — организаци­онно-правовая форма предприятия, которое по своим обазательствам отвечает только тем имуществом, которое ему принадлежит. В таком обществе ведется реестр акционеров (journal), являющихся совладель­цами общества.

Акционерный капитал (stock capital) капитал компании, образовавшийся путем эмиссии обыкновенных и привилегированных акций.

Акция (share) -- ценная бумага, дающая своему владельцу право получения дивидендов, а также право голоса на собрании акционеров.

Акция бесплатная (bonus stock) — ценная бумага, распределя­емая среди акционеров на бесплатной основе, как правило, пропорци­онально количеству ранее полученных обыкновенных акций.

Акция грошовая (penny stock) - - ненадежная, низко оценива­емая ценная бумага, котирующаяся на внебиржевом рынке.

Акция именная (nominal, registered share) — ценная бумага, имя владельца которой, во-первых, указано в ней и, во-вторых, занесено в реестр акционеров.

Акция кумулятивная привилегированная (cumulative preferred share) - - вид привилегированной акции, владельцы которой могут получить дивиденды, накопленные за ряд лет, в течение которых корпорация их не выплачивала. При этом дивиденды будут выплачены до получения дивидендов держателями обыкновенных акций. Привилегиро­ванные акции, неполученные дивиденды по которым теряются навсегда, называются некумулятивными привилегированными акциями (noncumulative preferred shares).

Акция обыкновенная (ordinare, common share) - - в сумме такие акции составляют большую часть акционерного капитала обще­ства. Их владельцы имеют право на получение дивидендов, на участие в общих собраниях и в управлении обществом. При ликвидации акци­онерного общества они вправе получить вложенные средства по номи­нальной цене, но только после удовлетворения интересов держателей облигаций и привилегированных акций.

Акция ограниченная (limited stock) - - акция, приносящая обычные дивиденды, но не дающая права голоса или ограничивающая возможность воспользоваться этим правом.

АКЦИЯ ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ (preferred share) акция, пред­оставляющая ее владельцу привилегированное право на получение диви­дендов, но не дающая ему права голоса на собрании акционеров (в случае если иное не предусмотрено в уставе компании).

Акция на предъявителя (bearer share) -- акция без указания имени владельца. Права акционера может осуществлять любой ее предъ­явитель. К числу предъявительских акций могут быть отнесены только полностью оплаченные акции.

Акция роста (growth stock) -- обыкновенная акция быстро рас­тущих компаний, действующих в ведущих отраслях. Обеспечивает быст­рое увеличение объема инвестированного капитала, но обычно приносит малый дивиденд.

Акция учредительская (promoters stock, founders share) — ак­ция, распространяемая среди учредителей акционерных компаний и да­ющая им некоторые преимущественные права. Держатели таких акций могут: иметь дополнительное количество голосов на собрании акцио­неров; пользоваться первоочередным правом на получение акций в слу­чае их последующих эмиссий; играть главную роль в решении всех вопросов, связанных с деятельностью акционерных компаний.

Акций контрольный пакет (working control) для конт­роля за деятельностью компании необходимо владеть 51% эмитирован­ных голосующих акций. На практике для осуществления такого контроля можно иметь и меньший пакет акций, так как в больших акционерных обществах владение акциями «распылено» между отдельными лицами.

Аллонж (allonge) - - прикрепляемый к векселю дополнительный лист, на котором ставится поручительская гарантия.

Альпари (alpari) — соответствие биржевого курса валюты, ценных бумаг и переводных векселей их номинальной стоимости.

Альтернативный приказ (alternative order) -- приказ купить или продать определенные ценные бумаги по лимитированной цене.

Андеррайтер (underwriter) — гарант размещения выпуска ценных бумаг компаний. Комплекс мер, осуществляемых андеррайтером, назы­вается андеррайтингом.

Арбитраже (arbitrager) — юридическое (физическое) лицо, получа­ющее прибыль от арбитражных операций, которые могут выполняться посредством: купли-продажи ценных бумаг одной и той же корпорации на разных фондовых рынках; купли-продажи взаимно конвертируемых цен­ных бумаг.

Ассоциированные компании (associated companies) — ком­пании, на политику которых инвестор может оказать существенное влия­ние путем приобретения пакета из 20—30% голосующих акций компании.

Аудит (audit) — проверка финансовой отчетности компании на достоверность содержащейся в ней информации, а также на соответствие ее нормам и требованиям действующего законодательства.

Аукцион (auction) — метод проведения торговли каким-либо то­варом, ценными бумагами. Различают: английский аукцион (повыша­ющий), голландский (понижающий), двойной, закрытый тендер.

Базовая валюта (base currency) — валюта, по отношению к кото­рой в определенной стране или финансовом центре котируются другие валюты.

Балансовая стоимость акций (book value) стоимость активов компании, приходящихся на одну обыкновенную акцию в соот­ветствии с данными финансовой отчетности. Как правило, данная сто­имость слабо связана с курсом ценных бумаг.

Биржа (exchange) — организационная форма оптовой, в том числе международной, торговли массовыми товарами, имеющими устойчивые и четкие качественные параметры (товарная биржа), или систематических операций по купле-продаже ценных бумаг, золота, валюты (фондовая биржа). Биржа фондовая - - организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг, при помощи которого в условиях промышленного развития стран осуществляется основная масса долгосрочных вложений капитала.

Биржевая Сессия (regular trading hours) — установленное зако­нодательством или общепринятыми правилами время проведения торгов в зале фондовой биржи.

Брокер (broker) — финансовый посредник, занимающийся куплей-продажей ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения. Посреднические операции называют­ся брокеражем (brokerage), за выполнение их брокер взимает комиссию (commission).

Брокер зарегистрированный (registered competitive market maker) — участник фондовой биржи, торгующий ценными бумагами за свой счет и (или) за счет своей фирмы и обязанный при поступлении соответствующего требования от руководства биржи исполнить опреде­ленные действия с целью изменения курса ценных бумаг.

Брокер независимый (independent broker) -- участник торгов на фондовой бирже, выполняющий поручения других брокеров, если те в силу каких-либо обстоятельств не могут сами их выполнить.

Брокер торгового зала (floor broker) — брокер, выполняющий поручения на покупку и продажу ценных бумаг в зале фондовой биржи.

Брокерские кредиты (brokers loans) - - средства, получаемые брокерами в кредит от банков или других брокеров и используемые ими для приобретения ценных бумаг.

Бык (bull) — участник рынка ценных бумаг, принимающий опреде­ленные меры для повышения курса ценных бумаг. Для этих целей он вначале покупает ценную бумагу по более низкой цене, а впоследствии продает ее по более высокой.

Варрант (warrant) -- свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой и дающее право на дополнительные льготы ее владельцу по истечении определенного срока.

Вексель (bill) - - ценная бумага, дающая ее владельцу право на получение указанной суммы денег в установленный срок. Выпускается в обращение и принимается к платежу с учетом процентной ставки и срока действия.

Вексель дисконт (discounting) — продажа или перевод векселей (bill) по стоимости ниже номинала.

Вексель долгосрочный (long bill) — переводной вексель, срок погашения которого составляет не менее тридцати дней с даты предъяв­ления. На практике, однако, этот термин используется применительно к векселям со сроками оплаты 60—90 дней.

Вексель домашний (house bill) - - переводной вексель, вы­ставленный банком на свое отделение или филиал, расположенный за рубежом.

Вексель переводной (bill of exchange) — письменное долговое обязательство на определенную сумму денег в той или иной валюте, предусматривающее конкретный срок платежа. В случае если к такому векселю не прикладываются сопроводительные документы (транспорт­ная накладная, коносамент и др.), он называется чистым векселем (clean bill). Вексель переводной, используемый как расчетный документ при продаже или покупке конкретных товаров за границей, называется ком­мерческим (commercial bill).

Вексель предъявительский (demand note, bill) вексель, подлежащий оплате по первому требованию кредитора.

Вывоз капитала (export of capital) — экспорт капитала в другие страны частными корпорациями и государством. Может осуществляться как в предпринимательской форме (прямые и портфельные вложения капитала), так и в виде ссудного капитала (займы, кредиты, помещение денег в иностранные банки).

Гарант (guarantor) - - поручитель. Государство, учреждение или лицо, дающее в чем-либо гарантию, в том числе гарантирующее выплату фиксированного дивиденда по привилегированным акциям или процен­тов по облигациям.

Государственные ценные бумаги (government paper) облигации, казначейские векселя и другие государственные обязательст­ва, выпускаемые центральным правительством с целью размещения зай­мов и мобилизации денежных ресурсов.

Дата погашения (maturity date) — срок, по наступлении которо­го необходимо произвести погашение облигаций и (или) возвращение долгов.

Дата регистрации (record date) — дата, до наступления которой владелец акции должен быть зарегистрирован в реестре акционеров в качестве акционера компании для получения объявленного дивиденда и права голосовать на собрании акционеров.

Дебетовый баланс (debit balance) — на маржевом счете покупа­теля та часть товаров или ценных бумаг, которая была приобретена за счет выданного покупателю кредита брокера.

Делистинг (delisting) - - отзыв ценных бумаг с фондовой биржи в случае обесценения акций, перемен, происходящих в компании-эми­тенте.

Депозитарий (Depositary Trust Company) - - централизованное хранилище ценных бумаг различных видов, позволяющее осуществлять торговлю ими без их физического перемещения, с помощью компьютер­ных систем и сертификатов.

Депозитный сертификат (certificate of deposit) — свидетель­ство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установ­ленного срока суммы депозита и процентов по нему.

Дивиденд (dividend) — часть чистой прибыли акционерного обще­ства, распределяемая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их собственности. Общий размер дивиденда определяется после вычета из полученной прибыли налогов, отчислений в фонд рас­ширения производства, пополнении страховых резервов, выплаты проце­нтов по облигациям и др. Размер фиксированного дивиденда по приви­легированным акциям устанавливается при их выпуске.

Дивиденд дополнительный (extra-dividend) дивиденд в виде ценных бумаг или наличных денег, выплачиваемый компанией в добавление к обычному дивиденду.

ДИВИДЕНД ПРОПУЩЕННЫЙ (passed dividend) неполучение регулярно выплачиваемого или запланированного дивиденда по акциям.

Дивиденды в арриях (dividends in arrears) - - дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям, которые были объявлены, но не выплачены в течение года со дня объявления.

Дивидендное покрытие (dividend cover) -- число, показыва­ющее, во сколько раз прибыль компании превышает сумму выплачива­емых дивидендов.

Диверсификация (diversification) - - распределение инвестиций между различными типами ценных бумаг и компаниями, относящимися к нескольким отраслям производства.

Дилер (dealer) - - участник рынка ценных бумаг, торгующий цен­ными бумагами и за свой счет, и по поручению.

Дисконт (discount) - - разница между ценой финансового инст­румента, соответствующей его номиналу, и реально уплаченной за него ценой, меньшей номинала.

Дисконтная (учетная) ставка (discount rate) - процентная ставка, которую центральный банк взимает при учете правительственных ценных бумаг или при предоставлении кредита против обеспечения в ви­де этих бумаг.

Доверительные операции банков (bank trust) — операции банков по управлению имущством и выполнению новых услуг в ин­тересах и по поручению клиента на правах доверительного лица.

Для частных лиц они выполняют функции депозитария и консультан­та (хранение ценных бумаг, консультации и рекомендации по вопросам покупки и продажи ценных бумаг и т.д.), управления имуществом по доверенности и т.п. Для фирм доверительные операции банков включа­ют: обслуживание облигационных займов, сопровождающихся передачей банку права распоряжения имуществом; выполнение функций агента для акционерных компаний и т.д.

Доставка в обычный срок (regular way delivery) — доставка ценных бумаг и денежных средств в срок, определенный законодатель­ством.

Доходность (yield) - - один из основных показателей качества ценных бумаг. Представляет собой отношение выплачиваемых дивиден­дов к стоимости ценной бумаги; выражается в процентах.

Еврооблигация (eurobond) — вид международных ценных бу­маг; выражает отношение займа между ее предъявителем и эмитентом. Эмитентами и андеррайтерами таких ценных бумаг выступают эмисси­онные синдикаты, состоящие из банков, находящихся в главных ев­ропейских странах.

Задержка открытия (delayed opening) — задержка начала бир­жевой сессии сверх обычного времени ее открытия из-за каких-либо рыночных условий, потребовавших от руководства биржи провести дан­ное вмешательство.

Заказ на покупку (продажу) ценных бумаг (market order) — указание на совершение сделки на срок по наиболее благопри­ятной достижимой цене на момент выхода на рынок.

Закладная (mortgage) -- требование в отношении определенного имущества, предоставляемого заемщиком в качестве обеспечения креди­та, реализуемое кредитором в случае, если заемщик оказывается не в состоянии совершить платежи, оговариваемые в кредитном контракте. Облигации, обеспеченные таким образом, называются закладными.

Зал фондовой биржи (floor), — пространство, в котором осу­ществляется торговля акциями, облигациями и опционами.

Залог (collateral) — имущество или другие ценности, служащие обеспечением займа.

Золотой фиксинг (gold fixing) — установление цены на золото в Банке Англии (Лондон), производимое дилерами дважды в день. Он является основой образования всемирной цены золота и используется во всех контрактах, связанных с золотом.

Инвестирование по формуле (formula investing) - - метод инвестиционной деятельности, означающий, что при достижении опреде­ленным рыночным индикатором значения, меньшего заранее обуслов­ленного, необходимо произвести перемещение денежных средств из ак­ции в облигации. И наоборот, при достижении данным индикатором значения выше заранее обусловленного необходимо произвести переме­щение денежных средств из облигаций в акции.

Инвестиционный банк (investment bank) — гарантирует эми­тенту размещение ценных бумаг среди инвесторов и размещает их.

Инвестиционная компания (investment company) раз­новидность кредитно-финансовых институтов, аккумулирующих денеж­ные средства инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг (обя­зательств). Размещает эти средства в акции и облигации различных эмитентов как в своей стране, так и за рубежом.

Инвестиционные компании закрытого типа (closed end investment companies, investment trusts) -- компании, выпускающие строго фиксированное число акций только в момент своего создания.

Инвестиционные компании открытого типа (open end investment companies) -- компании, регулярно производящие эмис­сию акций и активно реализующие их на открытом рынке.

Инвестиционный консультант (investment advisor) — ли­цензированное юридическое (частное) лицо, предметом деятельности которого является оказание консультативных услуг, касающихся выпуска и обращения ценных бумаг.

Инвестиционный фонд (investment fund) — любое аншовер-ное общество открытого типа, деятельность которого заключается в прш-влечении средств за счет эмиссии акций, а также в инвестировании этих средств в ценные бумаги других эмитентов.

Различают следующие категории инвестиционных фондов:

инвестиционные фонды, рассчитанные на получение инвестором
высоких постоянных дивидендов (funds featuring income);

инвестиционные фонды, ориентированные на приращение капита­
ла инвестора (funds featuring growth or capital gain);

инвестиционные фонды, рассчитанные на надежное размещение
средств инвестора (funds featuring safety),

Инвестиционные фонды диверсифицированные (diversified common stock funds) — фонды, основывающие свою деятель­ность на приобретении обыкновенных акций предприятий, действующих в различных отраслях и секторах общественного производства.

Инвестиционные фонды облигационные (bond and preffered shares funds) - - инвестиционные фонды, основывающие свою деятельность на приобретении облигаций и привилегированных акций эмитентов, относящихся к различным отраслям и секторам обществен­ного производства.

Инвестиционные фонды сбалансированные (balanced funds) - - фонды, создаваемые на основе различных типов ценных бумаг. Вложения средств в эти фонды сопряжены с меньшими колебаниями курсов ценных бумаг, выпускаемых фондами.

Инвестиционные фонды специализированные (specialisted funds) — фонды, создаваемые на базе обыкновенных акций корпораций одной отрасли или корпораций определенного географичес­кого региона.

Инвестиционные фонды хеджирования (hedge funds) -фонды, активно занимающиеся операциями на фондовых рынках, в том числе приобретением и продажей опционов и фьючерсов.

Инвестор (investor) — субъект инвестиционной деятельности, осу­ществляющий вложение собственных или заемных средств в форме ин­вестиций и обеспечивающий их целевое использование. Различают ин­весторов институциональных (institutional investors) и индивидуальных (individual investors).

Индексы биржевые (stock indexes) -- средние или средневзве­шенные показатели курсов ценных бумаг, как правило, акций. Обычно применяются для оценки изменений курсов какого-либо репрезентатив­ного набора ценных бумаг.

Индекс Доу-джонса (Dow Jones average) — средний показатель изменения курсов акций группы крупнейших компаний США. Имеется несколько видов данного индекса, а именно: составной индекс Доу-Джонса (Dow Jones comprosite), являющийся сводным индексом из всех отраслевых; промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones industrial average) — показатель изменения курсов акций 30 крупнейших промыш­ленных компаний; транспортный индекс Доу-Джонса (Dow-Jones trans­portation average) — показатель изменения курсов акций 20 транспортных корпораций; коммунальный индекс Доу-Джонса (Dow Jones municipalaverage) — показатель движения курсов акций 15 компаний газо- и элек­троснабжения.

Индекс Доу-джонса. Теория Доу (Dow theory) теория анализа рынка ценных бумаг, основанная на изучении показателей про­мышленного и транспортного индексов Доу-Джонса. Ее основное поло­жение гласит, что при возникновении новой тенденции значения обоих индексов должны изменяться в одном и том же направлении; в против­ном случае, т. е. если устойчиво изменяется в одном направлении лишь один из индексов, рыночный сигнал считается ложным.

Индекс нью-йоркской фондовой биржи (New York Stock Exchange Composite index) — взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои ценные бумаги на этой бирже.

Индекс Уилшир 5000 (Wilshire 5000) — самый репрезентативный из публикуемых индекс американских фондовых рынков. Он является взвешенным по рыночной стоимости всех акций, входящих в его состав, и отражает стоимость акций всех корпораций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже и во внебиржевом обороте, - около 5 тыс. выпусков различных акций.

Индоссамент (endossament) — передаточная подпись (с сопрово­дительной надписью или без нее) на оборотной стороне документа. Совершающий индоссамент — индоссант (endorser) — гарантирует тем самым выполнение в срок определенных операций по данному докумен­ту. Индоссирование расчетного документа представляет собой акт пере­уступки (negotiation) права собственности на документ и покрываемые им товарно-материальные ценности или денежные средства.

Казначейская эмиссия (currency issue) осуществляемая казначейством или другими государственными органами эмиссия ценных бумаг; обычно ее основная цель — покрытие бюджетного дефицита.

Казначейские боны (treasury bonds) - вид средне- и долго­срочных государственных обязательств. Выпускаются казначействами на срок от 5 до 25 лет обычно на предъявителя (но бывают и именные; являются рыночными государственными ценными бумагами. Выпуск казначейских бон происходит по нарицательной стоимости. Доход по ним выплачивается по купонам. Как правило, казначейские боны ре­ализуются среди физических лиц. К нерыночным ценным бумагам от­носятся казначейские сберегательные боны, (savings bonds), выпускаемые сроком на 7—10 лет. Они пуступают как именные боны (registered bonds) и не могут быть переуступлены.

Казначейские векселя (treasury bills) - - вид краткосрочных обязательств государства. Выпускаются сроком на 3, 6 и 12 месяцев, обычно на предъявителя. Не имеют процентных купонов. Реализуются преимущественно среди банков со скидкой от номинала, а выкупаются по полной нарицательной стоимости. Эмиссия и погашение казначейских векселей производятся регулярно центральными банками по поручению казначейств.

Казначейские ноты (treasury notes) — разновидность буэ денег, выпускаемых министерством финансов или специальными государ­ственными финансовыми органами капиталистических стран в порядае казначейской эмиссии, синоним казначейских билетов; 2) один из видов среднесрочных государственных обязательств; выпускаются на предъяви­теля, являются одним из видов рыночных государственных ценных бумаг.

Капитал акционерного общества (capital of corporation) -совокупность индивидуальных капиталов, объединенных посредством выпуска и размещения акций и облигаций. Средства от выпуска и раз­мещения акций образуют собственный капитал акционерного общества, который может в дальнейшем увеличиваться за счет капитализации части прибыли и путем дополнительной эмиссии акций. Средства, полу­ченные от размещения облигаций, составляют заемный капитал акци­онерного общества; эти средства через определенное время должны быть возвращены владельцам облигаций вместе с процентными суммами. Различают:

собственный капитал (ownership capital),

заемный капитал (delenture capital),

оплаченный капитал (paid-in capital).

Капитализация (capitalization) — общее количество ценных бу­маг разных видов, выпущенное корпорацией.

Капитализация доходов (capitalization of income) — обраще­ние полученных акционерами доходов на развитие предприятия.

Кассовая сделка (cash transaction, spot) - - 1) один из видов операций с ценными бумагами, совершаемых на фондовых биржах. Особенность кассовой сделки заключается в том, что ценные бумаги оплачиваются и передаются покупателю, как правило, в день заключения сделки (максимально — до семи дней). В форме кассовой сделки совер­шаются обычно операции с мелкими партиями ценных бумаг; 2) раз­новидность валютных операций на валютном рынке.

Клиринг (clearing) - - система безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и услуги, основанных на зачете взаимных требований и обязательств.

Клиринговая палата (clearing house) — организация, осущест­вляющая расчеты по биржевым сделкам и контролирующая их исполне­ние. При проведении расчетов использует принцип учета взаимных тре­бований.

Комитент (congignor) -- сторона в договоре комиссии, поруча­ющая другой стороне (комиссионеру) совершать за вознаграждение -комиссию — одну или несколько сделок с товарами, векселями, акциями, облигациями и т.д. Сделки заключаются от имени комиссионера, но в интересах и за счет комитента.

Конверсия (konversion) - - обмен акций или облигаций одного типа на ценные бумаги другого типа, но эмитированные одной и той же компанией. В проспекте о выпуске облигаций и привилегированных акций часто предусматривают право конверсии, которое позволяет дер­жателям этих ценных бумаг обменивать их на другие бумаги, обычно простые акции, по определенному курсу (или цене) конверсии.

Консалидированный долг (concalidated debt) - часть об­щей суммы государственной задолженности, образующейся в резуль­тате выпуска долгосрочных займов; продление срока действия краткос­рочных, среднесрочных займов; унификация (объединение) ранее выпу­щенных среднесрочных и краткосрочных займов в один долгосрочный займ.

Корнер (corner) — приобретение контроля над поставками товаров, ценных бумаг на бирже с целью воздействия на цены путем их скупки. Биржевыми правилами такие действия официально запрещены.

Корреспондент (correspondent) — банк, финансовый брокер или другая компания, постоянно выполняющая задания, функции другой фирмы на рынке, к которому последняя не имеет доступа.

Котировка (quotation) -- определение рыночной стоимости цен­ных бумаг.

Коэффициент отношения цены акции к доходам, полученным на нее (price/earnings ratio) - - отношение текущей рыночной цены акции к общему доходу на одну акцию за 12 месяцев. Один из основных показателей финансового положения компании.

Курс ценных бумаг (stock market values rate) — цена, по которой осуществляется торговля ценными бумагами. Курс ценных бу­маг прямо пропорционален приносимому ими дивиденду и обратно пропорционален существующему уровню банковского процента. Рыноч­ный курс ценных бумаг зависит от многих факторов как экономического, так и политического и иного характера.

Курс облигаций (bond rate) - - цена, по которой продаются и покупаются облигации государственных займов. При выпуске государ­ственного займа устанавливается номинальная цена облигаций, удосто­веряющая, что облигация представляет определенный капитал, временно используемый государством. Эта сумма включается в государственный долг и выплачивается держателям облигаций в момент погашения. Госу­дарство устанавливает также эмиссионный курс облигаций -- цену, по которой облигации продаются банкам (как правило, ниже номинальной). Рыночным курсом облигаций является цена, по которой продаются и покупаются облигации на рынке ссудных капиталов.

Левередж (leverage) — отношение внешних заемных средств, в том числе эмитированных облигаций, к собственному капиталу акционеров.

Ликвидация (liquidation) — роспуск компании с распределением всех ее активов между акционерами после соответствующего погашения долговых обязательств.

Ликвидность (liquidity) - - мобильность активов предприятий и организаций, представляющая им возможность беспрепятственного осуществления платежей по кредитам и иным финансовым обязате­льствам.

По отношению к фондовому рынку один из показателей качества ценных бумаг, характеризующий способность быстрого обращения их в денежные средства без потерь для владельца.

Лимит (limit) - - предел, граница, лимит. Предельно допустимое колебание цены на некоторых товарных рынках или рынках ценных бумаг в течение определенного периода времени.

Лимитный приказ (limit order) - - приказ, которым клиент устанавливает лимит либо на цену, либо на время исполнения сделки или на то и другое вместе, противоположность рыночному приказу, содер­жащему поручение осуществлять сделку по наилучшей цене.

Листинг (listing) — допуск ценных бумаг к торгам на бирже после проверки (обычно аудиторской) финансового положения их эмитентов.

Лицензия (license) разрешение, выдаваемое юридическим

и (или) физическим лицам для выполнения операций на рынке ценных бумаг.

Лот (lot) — партия, серия, единица измерения при сделках. В качестве более или менее стандартных выступают такие единицы, как неполный лот и отдельная партия.

Лот неполный (odd lot) -- партия ценных бумаг, большая или меньшая обычной jiapraH, принятой за единицу сделки на рынке.

Лот полный (round lot) — единица торговли ценными бумагами, характеризуемая количеством ценных бумаг и(или) их общей суммарной стоимостью. Количество ценных бумаг меньшее, чем стандартизирован­ный лот (в США 100 единиц), называется неполным лотом.

Маклер (broker) — посредник при заключении сделок на фондовых и товарных биржах. Он действует по поручению клиентов и за их счет.

Маржа (margin) — денежная сумма, подлежащая внесению по каждой открытой позиции, имеющейся у участника фьючерсной торговли, в обес­печение исполнения заключенного контракта. Клиринговая плата фондовой биржи устанавливает определенные требования к размеру данного взноса.

Медведь (bear) - - участник рынка ценных бумаг, предпринима­ющий определенные меры для снижения курса ценных бумаг. Для этих целей он вначале продает ценную бумагу по более высокой цене, в после­дующем выкупает ее по более низкой.

Место на фондовой бирже (seat) — право совершать сделки с ценными бумагами в зале фондовой биржи.

Надежность ценных бумаг (safety of securities) - - один из основных показателей, характеризующих качество ценных бумаг; означа­ет способность ценных бумаг сохранять свою рыночную стоимость при изменении конъюнктуры рынка ссудных капиталов.

Налог на ценные бумаги (issue tax) - налог на эмиссию акций, облигаций и других ценных бумаг, а также налог на биржевые и внебиржевые сделки с ценными бумагами.

Национальная ассоциация фондовых дилеров (National Association of Security Dealers) — крупнейшая в США внебир­жевая система торговли ценными бумагами; применяет автоматизированную компьютерную систему (National Association of Securities Dealers Automated Quotations — NASDAQ), снабжающую дилеров информацией о курсах ценных бумаг, торговля которыми происходит на небиржевом рынке.

Неофициальная биржа (kerb) - - заключение сделок в часы, когда биржа официально не работает, т.е. совершение внебиржевых сделок с внебиржевыми маклерами и брокерами (kerb stone broker).

Новый выпуск (new issue) — вид ценных бумаг компании, эми­тируемых впервые.

Номинальная стоимость (face value, par value) - нарица­тельная стоимость, устанавливаемая для ценных бумаг при их эмиссии. В некоторых странах допускается эмиссия акций без номинальной сто­имости (shares without par value). Выпуск таких акций делает их более привлекательными для биржевых спекулянтов.

Нотификация (notification) — уведомление векселедержателем ин­доссанта, векселедателя или авалистов о неакцепте, или неоплате, векселя.

Облигация (bond) - - долговое обязательство с фиксированным процентом, один из инструментов, с помощью которых корпорации и государство мобилизуют финансовые ресурсы на фондовых рынках.

Облигация беззакладная (debentures & unsecured bonds) облигации этого вида не обеспечиваются какими-либо материальными активами.

Облигация высокого класса (glit-edged) — облигация ком­пании, показавшей на протяжении ряда лет значительную прибыльность и способность выплачивать проценты по своим облигациям в срок.

Облигация доходная (income bond) — облигации такого рода эмитируются под обязательство компании выплатить сумму долга, а пр<

⇐ Предыдущая12345

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: