 |
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
|
|
|
|
,
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике – положительный факт.
Доля оборотных средств в активах
,
L6≥0,5.
Анализ финансовой устойчивости
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Под финансовой устойчивостью организации следует понимать обеспеченность её запасов и затрат источниками их формирования.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заёмных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Источниками средств для формирования запасов и затрат (ЗЗ) являются:
§ собственные оборотные средства (СОС) = собственный капитал (СК) – внеоборотные активы (АВН)
§ долгосрочные кредиты и займы (ДК)
§ краткосрочные кредиты и займы (КК)
Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
Ø излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (S1):
±СОС=СОС – ЗЗ
Ø излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочного кредита (S2):
|
|
|
±(СОС + ДК) = (СОС + ДК) – ЗЗ
Ø излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат, т.е. собственных оборотных средств, долгосрочного и краткосрочного кредита (S3):
±(СОС + ДК+КК) = (СОС + ДК+КК) – ЗЗ
Далее применяется трехмерный показатель ситуации (трехмерный вектор)
S (S1, S2, S3)
Построение вектора производится следующим образом: в случае излишка в соответствующую позицию вектора записывается 1, а в случае недостатка – 0. В зависимости от комбинации «0» и «1» вектор может принимать четыре значения, которые означают следующее:
S (1, 1, 1) – абсолютная устойчивость – показывает, что организация обладает излишками всех источников формирования запасов и затрат, т.е. «абсолютной» платежеспособностью;
S (0, 1, 1) – нормальная устойчивость – организация имеет недостаток собственных оборотных средств, который покрывается излишками других источников, т.е. организация обладает платежеспособностью, но иногда вынуждена прибегать к долгосрочным источникам для оплаты первоочередных платежей;
S (0, 0, 1) – неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние – характеризуется нарушением платежеспособности, при котором еще сохраняется возможность восстановления равновесия. Неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.
S (0, 0, 0) – кризисное финансовое состояние – организация испытывает недостаток всех видов источников и вследствие этого не обеспечивает требования кредиторов; можно утверждать, что организация находится на грани банкротства.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости можно оформить в виде следующей таблицы:
Таблица 11.2 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
|
|
|
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменения, ± |
| Собственный капитал | |||
| Внеоборотные активы | |||
| Наличие собственных оборотных средств (СОС) | |||
| Долгосрочные кредиты и займы (ДК) | |||
| СОС+ДК | |||
| Краткосрочные кредиты и займы (КК) | |||
| СОС+ДК+КК | |||
| Запасы и затраты (ЗЗ) | |||
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменения, ± |
| ±СОС | |||
| ±(СОС+ДК) | |||
| ±(СОС+ДК+КК) | |||
| Трехмерный показатель финансовой устойчивости | |||
| Тип финансовой устойчивости |
Более точным и часто применяемым способом оценки финансовой устойчивости организации является расчет следующих коэффициентов:
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага):
,
Нормальное ограничение - не выше 1,5. Показывает, сколько заёмных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования:
,
Нормальное ограничение: нижняя граница 0,1, оптимальное значение ≥0,5. Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии):
,
Нормальное ограничение: 0,4≤КА≤0,6. Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.
4. Коэффициент финансирования:
,
Нормальное ограничение: КФ≥0,7, оптимальное значение ≈1,5. Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заёмных средств.
5. Коэффициент финансовой устойчивости:
,
Нормальное ограничение: КФУ≥0,6. Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.
11.4.Оценка рентабельности и деловой активности
Результативность и экономическая целесообразность функционирования организации измеряются абсолютными и относительными показателями, такими как прибыль и рентабельность.
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности организации. Они отражают доходность организации и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.
|
|
|
1. Рентабельность имущества (активов) организации рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к средней величине активов.
Средняя величина активов = (стоимость активов на начало года + стоимость активов на конец года):2.
2. Рентабельность внеоборотных активов определяется как процентное отношение чистой прибыли к средней величине внеоборотных активов.
3. Рентабельность оборотных активов определяется как процентное отношение чистой прибыли к средней величине оборотных активов.
4. Рентабельность инвестиций = прибыль до уплаты налогов: (валюта баланса – величина краткосрочных обязательств)×100.
5. Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение балансовой или чистой прибыли к собственному капиталу.
6. Рентабельность всего капитала рассчитывается как отношение прибыли (чистой или балансовой) к валюте баланса.
7. Рентабельность продаж определяется как процентное отношение прибыли от продаж к выручке от реализации продукции без НДС.
Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности.
Деловая активность организации характеризуется рядом показателей: темпами роста выручки от продажи товаров, прибыли, активов, эффективностью использования активов, наличием выгодных контрактов по реализации продукции, закупке сырья и материалов, наличием квалифицированного персонала и т.д.
О темпах экономического роста свидетельствует следующее:
1. темп роста балансовой прибыли должен опережать темп роста выручки от реализации, что означает рост рентабельности производства;
2. темп роста выручки от реализации должен опережать темп роста активов, что означает повышение эффективности использования активов;
3. все темпы роста должны быть более 100%.
Для оценки эффективности использования активов используется ряд показателей.
Основные показатели использования основных средств организации:
|
|
|
,
Чем больше величина этого показателя, тем эффективнее используются основные средства;
,
Чем больше величина этого показателя, тем менее эффективно используются основные средства.
Основные показатели использования нематериальных активов рассчитываются аналогично.
Оборачиваемость оборотных активов оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:
§ для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции;
§ для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен только по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).
Основные показатели использования оборотных средств:
1. Длительность одного оборота в днях = (Средняя стоимость оборотных средств × Длительность анализируемого периода) / Выручка от реализации товаров и услуг.
2. Коэффициент оборачиваемости (в оборотах) = Выручка от реализации товаров и услуг / Средняя стоимость оборотных средств.
3. Коэффициент загрузки оборотных средств = 1/Коэффициент оборачиваемости = Средняя стоимость оборотных средств / Выручка от реализации товаров и услуг.
Чем меньше длительность одного оборота, чем больше число оборотов, и чем меньше число оборотных средств на 1 руб. выручки, тем эффективнее используются оборотные средства организации. Аналогичные показатели можно рассчитать по каждому элементу оборотных средств:
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) = Выручка от реализации товаров / Средняя дебиторская задолженность;
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) = 360 дней / Оборачиваемость средств в оборотах.
Коэффициент погашения дебиторской задолженности = Средняя дебиторская задолженность / Выручка от реализации товаров и услуг.
Оборачиваемость производственных запасов (в оборотах) = Затраты на производство продукции / средняя величина производственных запасов.
Оборачиваемость производственных запасов (в днях) = 360 дней / Оборачиваемость производственных запасов в оборотах.
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) = (Средняя величина кредиторской задолженности × 360) / Затраты на производство продукции.
Оборачиваемость собственного капитала = Выручка от реализации товаров и услуг / Средняя величина собственного капитала.
Оборачиваемость денежных средств (в днях) = (Средняя стоимость денежных средств × 360) / Выручка от продажи товаров и услуг.
|
|
|
11.5.Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организации
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур банкротства и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов.
Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.
Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, к должнику – гражданину – не менее десяти тысяч рублей, а также имеются иные признаки банкротства.
Для предварительного анализа финансового состояния предприятия Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству были разработаны и утверждены «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» (№ 31-р от 12 августа 1994 г.).
Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе следующих показателей:
1. коэффициента текущей ликвидности;
2. коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а самой организации - неплатежеспособной является выполнение одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у организации восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
В том случае, если хотя бы один из указанных коэффициентов, имеет значение меньше нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.
В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.
Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле:
где К1ф – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности (К1) на конец отчетного периода;
К1н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
К1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;
6 – период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т – отчетный период в месяцах.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле:
где К1ф – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности (К1) на конец отчетного периода;
К1н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
К1норм = 2;
3 – период утраты платежеспособности предприятия в месяцах;
Т – отчетный период в месяцах.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.
Контрольные вопросы:
1. Определить различие между понятиями «ликвидность баланса» и «ликвидность активов».
2. Охарактеризовать, что понимается под финансовой устойчивостью организации.
3. Раскрыть, каким образом группируются активы и пассивы баланса при оценке его ликвидности.
4. Перечислить и охарактеризовать типы финансовой устойчивости.
Литературные источники:
1. Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 592 с.
2. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 4-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 330 с. – (Среднее профессиональное образование).
3. Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 4-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 320 с. (Высшее образование).
Интернет-ресурсы:
1. Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации - http://www.minfin.ru.
2. Официальный сайт Федеральной налоговой службы России http://www.mosnalog.ru.
ГЛОССАРИЙ
Аккредитив – условное денежное обязательство, принимаемое банком по поручению плательщика, произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку произвести такие платежи.
Аналитический учет – учет детальных данных об отдельных видах имущества и обязательств, ведущийся на аналитических счетах в натуральных, трудовых и стоимостных измерителях.
Бухгалтерская запись (бухгалтерская проводка, корреспонденция счетов) – указание дебетуемого и кредитуемого по данной операции счетов и суммы хозяйственной операции.
Бухгалтерская отчетность – система показателей, характеризующих производственную и финансовую деятельность организации за определенный период (месяц, квартал, год).
Бухгалтерский баланс – способ экономической группировки и обобщения информации об имуществе и обязательствах организации в денежной оценке на определенную дату.
Бухгалтерский документ – бумажный или машинный носитель информации, дающий право на совершение хозяйственной операции или подтверждающий факт ее исполнения.
Бухгалтерский счет – экономическая группировка в виде таблицы, в которой накапливается и систематизируется текущая информация о состоянии и движении отдельных видов имущества и обязательств организации.
Бухгалтерский учет – упорядоченная система сбора, регистрации и обобщения информации в денежном выражении об имуществе, обязательствах организаций и их движении путем сплошного, непрерывного и документального учета всех хозяйственных операций.
Готовая продукция – это изделия и полуфабрикаты, полностью законченные обработкой, соответствующие действующим стандартам или утвержденным техническим условиям, принятые на склад или заказчиком.
Дебиторская задолженность – задолженность организаций, работников и физических лиц (дебиторов) экономическому субъекту.
Деловая репутация организации – разница между покупной ценой организации как имущественного комплекса и балансовой стоимостью ее имущества.
Договор – соглашение двух или нескольких лиц о правах, обязанностях и ответственности за выполнение обязательств.
Договор займа – вид договора, по которому одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества.
Документация – первичная регистрация хозяйственных операций с помощью установленных форм первичных учетных документов в момент и в месте совершения операции.
Документооборот – порядок движения документов от момента их составления или получения от других организаций до использования в бухгалтерском учете и последующей передачи в архив.
Долговые ценные бумаги – обязательства, размещенные выпускающей их организацией на фондовом рынке для привлечения на возвратной и возмездной основе денежных средств.
Заработная плата – вознаграждение за труд, подлежащее выплате работникам организации в зависимости от их квалификации, а также сложности, количества, качества и условий выполняемой работы.
Затраты организации – средства, израсходованные на приобретение ресурсов имеющихся в наличии, и регистрируемые в балансе, как активы организации, способные принести ей доход в будущем.
Инвентаризация – способ проверки соответствия фактического наличия имущества данным бухгалтерского учета.
Калькуляция – способ группировки затрат и определения себестоимости готовой продукции.
Командировка – поездка работника по распоряжению руководителя организации на определенный срок в другую местность для выполнения служебного поручения вне места постоянной работы.
Кредитный договор – соглашение, по которому банк (или иная кредитная организация) обязуется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик, в свою очередь, обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить на нее проценты.
Кредиторская задолженность – задолженность экономического субъекта другим организациям, работникам и лицам (кредиторам).
Маржинальный анализ — это метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений в бизнесе на основании причинно-следственной взаимосвязи объема продаж, себестоимости и прибыли и деления затрат на постоянные и переменные.
Материально-производственные запасы – часть имущества организации, используемая ею в качестве предметов труда в производственном цикле.
Метод двойной записи – способ регистрации хозяйственных операций, заключающийся в том, что каждая операция затрагивает не менее двух объектов бухгалтерского учета.
Методика – это совокупность правил, приемов и способов для целесообразного выполнения какой-либо работы.
Метод экономического анализа – это диалектический подход и способы изучения, измерения и обобщения влияния многочисленных факторов на изменение результатов деятельности организации для их улучшения.
Налоговый учет – это вид бухгалтерского учета, при котором происходит обобщение информации в целях определения налоговой базы по налогам на основе данных первичных документов, сгруппированных в соответствии с порядком, предусмотренным Налоговым кодексом РФ.
Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Оперативный учет – подвид хозяйственного учета, который осуществляется для повседневного текущего руководства и управления организацией и ведется непосредственно на рабочих местах первичных производственных подразделений.
Основные средства – совокупность материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управления организацией в течение периода времени, превышающего 12 месяцев.
Отложенный налоговый актив – часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.
Отложенное налоговое обязательство – часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.
Оценка – способ выражения в денежном измерении имущества и обязательств организации.
Платежеспособность – это способность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.
Платежное поручение – распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающему его банку, оформленное расчетным документом, перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке.
Подрядчики – организации, осуществляющие для экономического субъекта строительно-монтажные и ремонтные работы.
Подотчетные лица – работники организации, которые получают денежные средства на командировочные расходы и на хозяйственные нужды.
Поставщики – организации, поставляющие экономическому субъекту сырье, товары и различные услуги.
Прибыль – сумма превышения доходов организации над ее расходами.
Расчеты – система денежных отношений, связанная с оплатой товаров, работ, услуг юридических и физических лиц, а также с выполнением финансовых обязательств.
Синтетический учет – учет обобщенных данных об имуществе и обязательствах, ведущийся на синтетических счетах и только в стоимостном измерении.
Сомнительный долг – дебиторская задолженность организации, не погашенная в установленные договором сроки и не обеспеченная соответствующими гарантиями.
Средства труда – совокупность объектов, которые используются в целях производства, действуют в неизменной форме в течение длительного периода времени и утрачивают свою стоимость постепенно, путем переноса на вновь создаваемый продукт.
Статистический учет – подвид хозяйственного учета, занимающийся изучением явлений, носящих массовый характер.
Субсчет – дополнительная группировка хозяйственных средств в пределах конкретного синтетического счета.
Торговая наценка – добавленная стоимость к покупной цене товара, предназначенная для возмещения торговых расходов (издержек обращения), получения прибыли и уплаты косвенных налогов.
Управленческий учет – подвид бухгалтерского учета, в системе которого формируются данные, необходимые для приятия управленческих решений внутри организации.
Уставный капитал – сумма средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации.
Учетная политика – принятая организацией совокупность способов ведения бухгалтерского учета.
Учетные регистры – книги, карточки, журналы, отдельные листы или иные носители, предназначенные для систематизации и накопления информации, содержащейся в принятых к учету первичных документах, для отражения на счетах бухгалтерского учета и в бухгалтерской отчетности.
Учетный измеритель – определенная учетная единица, которая производит измерение и исчисление хозяйственных средств и операций экономического субъекта.
Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Финансовые вложения – принадлежащая организации группа активов, используемых для получения доходов, повышения стоимости капитала или получения иных выгод, в частности для оказания влияния на другие организации.
Форма бухгалтерского учета – порядок сочетания учетных регистров и последовательность записей в них.
Хозяйственный учет – количественное выражение и качественная характеристика (наблюдение, измерение и регистрация) фактов хозяйственной деятельности, их группировка и обобщение.
|
|
|
