Показатели рентабельности. Факторный анализ рентабельности.

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Она более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп: 1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов; 2) показатели, характеризующие рентабельность продаж; 3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) Р3 исчисляется путем отношения прибыли от реализации (Пр) или чистой прибыли от основной деятельности (ЧП), или суммы чистого положительного денежного потока (ЧДП), включающего чистую прибыль и амортизацию отчетного периода, к сумме затрат по реализованной продукции (3):Р_з=Пр/З или Р_з=ЧП_рп/З или Р_з=ЧДП/з.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных, факторов первого уровня: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. Факторный анализ этого показателя имеет следующий вид: Р_з=Прп=f(РПобщ, Ydi,Цi, Сi)/Зрп=f(Pпобщ, Ydi, Ci).

Рентабельность продаж (оборота) Р0 рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг, или чистой прибыли, или чистого денежного потока на сумму полученной выручки (В). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель широко применяется в рыночной экономике; рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции: Ро = Прп/В, ши Ро = ЧП/В, или Ро = ЧДЦ/В.

Затем следует сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции.

Расчет влияния этих факторов на изменение уровня рентабельности осуществляется способом цепных подстановок по каждому виду продукции.

Изменения в уровне рентабельности реализации (оборота) происходят под влиянием изменений в структуре реализованной продукции и изменения рентабельности отдельных видов изделий.

61.бизнес- план: назначение, виды, содер-ие. б.п.-это спец. док-нт, содер-ий все осн. хар-ки перспектив развития бизнеса. Бизнес. планир. это последовательное изложение сис-мы реал-ии проекта, его исключ. хар-р, способный убедить инвестора в воплощении проекта.Сущ-ет неск. видов б.п., напрвленных на решиние таких задач, как: *планиров. тек. Д.;* создание новой орг-ии;* осущ. инвест. проектов;* проведение реорган-ии хоз. суб.;* финн. оздоровление орг-ии;* реализация отд. ком. проектов;* эмиссия цен. бу-маг.Назначение б. п. заключ-ся в решении след. задач:*изучение перспектив развития буд. рынка;* опред. конкретного направления Д. компа-нии;*форму4лировка целей, стратегии и тактики их достижения;* выбор ассор-та тов. и усл.;* оц. затрат и потенц-ой прибыли бизнеса;* выявление негативных фак-ов в процессе реал-ии б.п.;* опред. политики финан-ия бизнеса. Бизнес плн состоит из опред. разделов, в формировании кот. важная рольпринадлежит эк. ан. содер-ие: 1) резюме, 2) товар(описание), 3) рынок сбыта(потребители),4)конкуренция(потенц. конкуренты), 5) план маркетинга(спрос,Vреал-ии), 6)план произ-ва(произ. процесс),7) орган-ый план(этап его реал-ии задачи и резул-ов каж. этапа), 8) оц. рисков и страх-ия,9) финн. план(выручка, план дох. и расх.), 10) стратегия финанс-ия(сис-ма, усл. финан-ия), 11) приложение к б.п.(лицензии и патенты).

 

27 Структурная классификация баланса для анализа его ликвидное! Построение баланса ликвидности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предпринимательской организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в денежные средства, тем выше их ликвидность. Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнен текущих расчетов немедленно. В эту группу включают так краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращен которых в наличные средства требуется определенное время. В э| группу можно включить дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной дат прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые активы (АЗ) - наименее ликвидна, активы - запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, налог г добавленную стоимость по приобретенным ценностям. При этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эта группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1.Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные* кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение; 12 месяцев после отчетной даты.

При определении I и II групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

3. Долгосрочные обязательства (ПЗ) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства».

4. Постоянные пассивы (П4) - статьи раздела III «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4>П4.

Если выполняются первые три неравенства, т.е. оборотные активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство.

28 Показатели ликвидности (платежеспособности) баланс Предварительный анализ ликвидности баланса.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели.

1. Текущая ликвидность (ТК), которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на отчетную дату: К_тл = (А1-А2)- (П1-П2)

2. Перспективная ликвидность (ПЛ) - про: платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений платежей:

Кпл = АЗ - ПЗ.

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансов коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут бы использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств течение периода. Это основной показатель платежеспособности предприятия:

Ктл = А1+А2+А3/П1+П2

В мировой практике принято считать, что значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне от 1 до 2.

Если коэффициент текущей ликвидности более 2, то, как правило, это свидетельствует о нерациональном использовании средств предприятия.

Значение коэффициента текущей ликвидности ниже 1 говорит о неплатежеспособности предприятия.

Следует отметить, что нестабильность экономики делает невозможным нормирование этого показателя.

Если же значение коэффициента текущей ликвидности превышает 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов формируемых за счет собственных источников.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл), или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность: К_бл = А1+А2/П1+П2

Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5 однако следует иметь в виду, что достоверность выводов результатам расчетов этого коэффициента и его динамик значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности, что можно выявить только по данным внутреннего учета.

З. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно: К_ал = А1/П1+П2

4.Общий показатель ликвидности баланса (Кол), который рекомендуется использовать для комплексной оценки ликвидности баланса в целом, показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывают их значимость с точки зрения сроков поступления средств погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса (Кол) определяется по формуле:

К_ол = А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1. С его помощью осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности.

5.Показатель ликвидности при мобилизации средств (Клм) характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств: К_лм = А3/П1+П2

Рекомендуемые значения этого показателя от 0,5 до 1.

Этот коэффициент может иметь значительные колебания в зависимости от материалоемкости производства и для каждого предприятия индивидуален. Желательно, чтобы его динамика не имела больших отклонений.

 

 

⇐ Предыдущая1234

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: