Инвестиционная деятельность: субъекты, объекты, механизм осуществления, гос рег-ие.

Инвест деят-ть — это вложение инвестиций и осуществление практ действий в целях получения прибы­ли и (или) достижения иного полезного эфф-та В процессе инв деят- ти предприятия нахо­дят необходимые инвестиц ресурсы, выбирают эфф объекты (инструменты) инвестир-ия, формируют сбалансиро­ванную инвестиц прогр-му и инвестиц портфели и обеспечивают их реализацию.Инвестиц деят-ть представляет собой вид предпри­нимат деят-ти, поэтому ее организация тесно связана с существующими в стране формами собственности. В зависимости от форм соб-ти и организационно-правовых форм предприя­тий инв деятельность м проводиться путем: 1. гос инвестирования, кот осуществляется:-органами гос власти и управления разл уровней за счет ср-тв соответствующ бюджетов, вбф и заемных средств;-гос предприятиями, орг-ми и учреж­д-ми за счет их соб и заем средств; 2. инвестирования, кот осущ-тся гражданами, раз­л рода негос предприятиями, учреждениями, товар-ми, а также обществ, религиоз органи­зациями, др юр лицами, не отн-ся к госу собственности; 3. иностр инвестирования, осуществляемого иностран­ гражданами, юр лицами, гос и между­нар организациями; 4. совместного инвестирования, кот осущ-тся совме­стно рос и иностран гражданами, юр лицами или гос.

В усл-ях рын эк-ки прерогативой гос-ва явл-ся создание условий для успешного проведения инвестиц деят-ти предпр-ми всех орган-нно-прав форм собс-ти, а также защита интересов инвесторов. Инвес­т Дея-ть в значит степени зависит от полно­ты и степени совер-тва нормативно-законодательной базы. Наиболее важное значение имеют след законы: ФЗ от 25.02.99 № 39-ФЗ «Об инвес­тиц деят-ти в РФ, осуществляемой в форме кап вложений»; ФЗ от 9.07.99 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ»; ФЗ от 5.03.99 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рцб»; ФЗ от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»; ФЗ от 29.10.98 г. № 164-ФЗ «О лизинге»; ФЗ от 30 декабря 1999 г. № 225-ФЗ «О согла­шениях о разделе продукции В соответствии с ФЗ «Об инвестиц.деят» в инвестиц деят-ти принима­ют участие след субъекты: инвесторы; заказчики; подрядчики; пользователи объектов капвложений.

Инвесторы — это физ и юр лица, принима­ющие решение и вкладывающие собст, привлеч или заем ср-ва в объекты инвест деят-ти. Инвесторы, вкладывающие собст средства и присваивающие результаты инвест деят-ти, называются индивидуальными инв-рами. Инв-ры, осуществл свою деят-ть за счет ср-в др физ и юр лиц в целях владельцев средств и распределяющие результаты инв-ния м/у собственниками, называются институциональными инвесторами. Инсти­туц инвестор — это фин посредник, аккумулиру­ющий средства индивид инв-ров и осуществляющий инв деят-сть от своего лица. По целям инвестирования принято различать стратегических и портфельных инвесторов. Инвесторы, осуществляющие прям инвестиции с целью уве­л-ия кап-ла и участия в упр-ии произ-вом, называ­ются стратегическими инв-рами. Инв-ры, осуществляющ свою деят-ть с целью увеличения тек дохода, — это портф, или спекулятивные, ин­весторы. Заказчики — любые физ и юр лица, уполно­моченные инвесторами осуществлять реализацию инв проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимат или иную деят-ть инвестора. Заказчиками мб и инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владе­ния, пользования и распоряжения кавложениями на период и в пределах полномочий, кот устанавливаются договором подряда или гос контрактом. Подрядчик — это физ или юр лицо, выпол­няющее работы по договору подряда или гос контрак­ту, кот заключаются с заказчиками в соответствии с Граждан­ским кодексом РФ. Подрядчик обязан иметь лицензию на осуществление данной деят-ти. Пользователями объектов капвложений м б инвесторы, а также др физ и юр лица, гос и муницип органы, иностр гос и междунар организации, для кот создается объект инвест деятельности. Если пользователь объекта не явля­ется инвестором, то взаимоотношения м/у ними строятся на до­говор основе. Субъект инв деят-ти вправе совмещать функ­ции двух или нескольких участников. Перечисленные участники инв деят-ти — инвесторы, заказчики, подрядчики и пользователи объектов капвложений — явл-ся осн участниками инвест процесса. Кроме них в инв деят-ти при­нимают участие др субъекты, кот обслуживают процесс осу­ществления капвложений. К таким второстепенным организациям относятся ком банки, если они не являют­ся инвесторами и кредиторами, а только осуществляют расчеты по поручению заказчика или инвестора, а также страх, консалтин­говые фирмы, посредники, поставщики и др.

3. Инвестиц. процесс - развернутая во времени реализация инв. проекта. Началом инв. процесса явл-ся принятие решения об инвестициях, а концом - либо достижение всех поставленных целей, либо вынужденное прекращение осущ-ния проекта. Всегда остается возм-ть того, что проект, признанный состоят-м, окажется убыточным, поск-ку достигнутые в ходе инв. процесса значения параметров отклонились от плановых, или же какие-либо факторы вообще не были учтены. Инвестор никогда не будет располагать всеобъемлющей оценкой риска, т.к. число разнообразий внеш. среды всегда превышает управленческие возможности принимающего решения лица, и обязательно найдется слабоожидаемый сценарий развития событий, кот., будучи неучтен в проекте, может состояться и сорвать инв. процесс. Участники инвестиц. деят-ти: 1. Инвесторы – это ф. и ю. лица, принимающие решения и вклад-щие ср-ва (собст., заемн., привлеч.) в объекты инв. деят-ти (иногда наз-т застройщиком, если он обладает правом застройки земел. участка.) Типы инвесторов: А. Индивид. инвесторы – преслед-т собст. цели и присваив-т рез-ты инвест. деят-ти, кот. осущ-т за свой счет. Б. Институциональные (коллективн.) осущ-т ИД за счет ср-в др. лиц (фин. посредников: банки, пенс., страх. и инвест. фонды). Их деят-ть лиценз-ся. Также различают: 1. Стратегических инв-ров, цель кот. в увеличении капитала и участие в управлении пр-вом. 2. Портфельных, цель кот. в увеличении текущ. дох-да. Права инвесторов: 1. Самост-но опр-ть V, направление и эф-ть инвестиций. 2. Привлекать др. лиц на договорной основе. 3. Владеть, польз-ся и распоряж-ся объектами инвестирования = собст-ть инвестора. 4. Передавать права на осущ-ние инвестиций др. лицам. Инвестор может выступать в роли заказчика, кредитора, покупателя. 2. Заказчики реализуют инв. проект за счет ср-в инвесторов. 3. Подрядчики на договорной основе выполняют работу. 4. Пользователи объектов кап. вложений м/быть инвесторы или др. лица, д/кот. создаются объекты ИД. Субъект ИД вправе совмещать функции неск. участников. Кроме них м/быть и др. участники. Финансовые рынки. Совокуп-ть фин инст-тов и эк субъектов, кот осущ-ют эмиссию, куплю-продажу фин итнструм-ов. М. выделить след фин рынки: денежный рынок, рынок капиталов, РЦБ, валютный рынок, р.золота, рынок страх услуг и пенс счетов. 1. Основой деления фин рынков на ден и и р. капиталов явл-ся срок обращ-ия соответ-их фин инструментов и их назначение. Если срок обращения < года, то это ден рынок, если > года, то р. Капиталов. Инстр-ты ден рынка служат для обеспечения эк. Субъектов ликвидными финансами, а инструм-ты р капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования. В составе рынка капиталов выделяют ипотес\чный рынок, рынок ссудного капитала, р долевых ценных бумаг. В составе рынка ДС выделяют дисконтный рынок (операции с вкекселями), р.МБК, т. Евровалют, р. Депозит сертификатов. В составе РЦБ выделяют спотовый (обмен ЦБ на дс во время сделки), срочный (торговля срочными контрактами, делется на форвардный, фьючерсный, опционный), биржевой, внебиржевой, первичный, вторичный. Валют рынок – рынок товарыф кот имеют валют ценность. Рынок золота – сфера рын отношений кот связана с с куплей-продажей золота с целью пополнения и накопления золот запаса страны, для орг-ции бизнеса и для пром потребления.

4. Формы и методы гос. регул-я. Гос. гарантии и защита кап. вложений.

Формы и методы: Гос. регулир-е осущ. органами гос. власти РФ и органами гос власти S-в РФ. Гос. рег-е i-ой деят. предусматривает: 1)создание благ-х условий для развития i-ой деят.(косвенные): совершенствования сис-ы налогов, установления специальных нал. режимов, защиты интересов инв-ров, предоставления S-м i-ой деят. льготных условий пользования землей и др. прир. ресус-и, принятия антимонопольных мер, развития фин. лизинга, расширения возможностей исполь-я залогов при осущ. кредит-ия.2)прямое учас-е гос-ва в i-ой деят.осущ. путем: разраб-ки, утвер-ия и фин-ия i-ой проектов, фин-мых за счет бюджета, формир-ия перечня строек и О-в тех-го перевооружения для гос. нужд, предоставления на конкурс-й основе гос. гарантий, размещ. на конкур-й основе средств бюдж-а, проведения экспертизы i-х проектов, защиты росс. орган-й от поставок морально устар-х и материалоемких, эноргоем-хи науко-х технологий, разработки и утверж-я стандартов, предостав-е концессий росс. и иност-м i-рам по итогам торгов.3)иные методы и формы. Гарантии: гос. гарант-ет: обеспеч-е равных прав при осущ-ии i-ой деят., гласность в обсуждении проектов, право обжаловать в суд реш-я и действия (бездей-ие) органов гос. власти, защиту кап. влож-й, стабильность для i-ра в течении срока окупаемости i-го проекта, но не более 7 лет со дня начала (искл.: приоритет-ый i-ый проект в сфере произ-ва и транспорт-ой инфраструктуры.) Защита: кап. влож-ия м.б. национализированы только при условии предварит-го и равноцен-го возмещения гос. убытков, причиненных S-м i-ой деят-ти, реквизированы по реш-ию гос. органов. Страх-е кап. влож-й осущ. в соот-ии с закон-м.

Классификация инвестиций.

В завис-ти от объектов вложения капитала выделяют реаль­ные и фин инвестиции. Под реальными инвестициями пони­мают вложение капитала в создание активов, связанных с осуществле­нием операцион деят-ти и решением соц-экономи­ческих проблем хоз субъекта. Фин инвестиции — это вложение капитала в различные фин инструменты, прежде всего в цб, а также в активы других предприятий. При их осуществлении инвестор уве­личивает свой фин капитал, получая дивиденды и др доходы. Фин инвестиции имеют либо спекулятивный харак­тер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. По характеру участия инвестора в инвестиц процессе ин­вестиции подразделяются на прямые и косвенные (непрямые). Прямые инвестиции предполагают непосредствен участие инвестора в вы­боре объектов и инструментов инвестирования и вложении капитала. Косвенные (непрямые) инвестиции представляют собой инвестирова­ние посредством других лиц, т.е. через инв или фин посредников. По периоду инвестирования различают долгосрочные, средне­срочные и краткосрочные инвестиции. Долгоср инвестиции — это вложения капитала на период от трех и более лет, среднеср инвестиции — вложения от одного до трех лет, краткоср инвес­тиции — вложения на период до одного года. По формам собственности используемого инвестором капитала ин­вестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные. Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физ и юр лицами негосуд формы собственности. К гос инвестициям относят вло­жения капитала, осуществляемые центральными и местными орга­нами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые гос предприятиями за счет собств и заемных средств. Ино­стр инвестиции— вложения капитала нерезидентами (как юри­д, так и физ лицами) в объекты и фин инструменты др гос-ва. Совместные инвестиции осущест­вляются совместно субъектами страны и иностран гос-в. В составе реальных инвестиций выделяется третий элемент — вложения в нематериальные активы. К ним отно­сятся: права пользования земельными участками, природ ре­сурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, моно­польные права, привилегии (включая лицензии на опр виды деятельности), организацион расходы, торговые марки, товарные знаки, НИОКР и т.п. Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвес­тируемых средств, направляемых в основной капитал и в МПЗ. Они включают инвестиции расши­рения и обновления. Источником инвестиций расширения являет­ся вновь созданная стоимость, фонд чистого накопления националь­ного дохода. Предприниматели мобилизуют ее за счет собств прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестиций обновления служат с-ва из фонда возмещения потребленного основного капитала, т.е. амортизационные отчисления. Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвес­тиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в опр периоде.

7. Кап. вложения, понятие и структура. Капвложения — это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и тех­ническое перевооружение действующих предприятий, приобрете­ние машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты.

Состав и структура капвложений зависят: от формы собств-ти; от харра воспроизв-ва осн фондов; от состава затрат; от назначения капвложений. В зависимости от формы собственности различают: гос капвложения; капвложения собственников (АО, товариществ и др.). По характеру воспроизводства основных фондов различают капвложения, направляемые: на нов строи-тво; на расширение действующ производ-ва; на реконструкцию; на техниче перевооружение действующ осн фон­дов предприятий. По составу затрат капвложения складываются из трех основных элементов: расходы на строительно-монтажные работы; расходы на приобретение оборудования, инструмента и ин­вентаря; прочие кап затраты. По назначению кап вложений выделяют капвложения в объекты: производ назначения; непроизвод назначения. Капвложения в объекты производ назна­чения подразумевают вложения в объекты, кот после заверше­ния будут функционировать в сфере материал произв-ва, а в объекты непроизводс назначения — в сфере немат произв-ва.