Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

Расчет весовых коэффициентов

6.1. Доля стоимости i-ых Акций в суммарной стоимости всех Акций (далее – Удельный вес) рассчитывается по следующей формуле:

где:

Wght_i – Удельный вес i-ых Акций;

P_i – цена i-ой Акции;

Q_i– общее количество i-тых Акций;

С_i – коэффициент, ограничивающий долю капитализации i-ой Акции (весовой коэффициент);

W_i– поправочный коэффициент, учитывающий количество акций и представляемых акций в свободном обращении (коэффициент free-float);

N – количество Акций.

6.2. Удельный вес Акций одного эмитента рассчитывается как сумма Удельных весов Акций всех категорий данного эмитента.

6.3. В целях ограничения влияния Акций отдельных эмитентов на значение Индекса:

6.3.1. Удельный вес Акций каждого эмитента на день составления списка Акций не должен превышать 15% (S=15%).

6.3.2. Удельный вес Акций каждого эмитента на день, следующий за датой вступления в силу нового списка Акций, не должен превышать 30% (S=30%).

6.3.3. Удельный вес Акций каждого эмитента на каждый момент расчета значения Индекса не должен превышать 50% (S=50%).

6.3.4. Сумма пяти максимальных Удельных весов Акций на день составления списка Акций не должна превышать 55%.

6.4. В целях обеспечения соблюдения ограничений, установленных пунктами 6.3.1 – 6.3.4настоящей Методики, рассчитываются коэффициенты, ограничивающие долю капитализации i-ой Акции (весовые коэффициенты) (С_i), которые пересматриваются по следующему алгоритму:

6.4.1. Рассчитываются доли стоимости акций p-ой категории j -ого эмитента или РДР на акции p-ой категории j -ого эмитента без ограничивающих коэффициентов С_i:

, ,

где:

S⁰_j – доля стоимости акций p-той категории j-ого эмитента или РДР на акции p-ой категории j-ого эмитента без ограничивающих коэффициентов С_i;

N – количество эмитентов Акций;

P_p_j - цена акции p -той категории j -ого эмитента или цена РДР на акции p -той категории j -ого эмитента;

Q_pj - общее количество акций p -той категории j -ого эмитента или общее количество РДР на акции p -той категории j -ого эмитента;

W_pj - коэффициент free-float акций p-той категории j-ого эмитента или представляемых акций p -той категории j -ого эмитента;

p – категория акций или представляемых акций одного эмитента, учитываемых при расчете Индекса.

6.4.2. Если существуют эмитенты, доля стоимости Акций которых превышает допустимую величину S, для данных эмитентов вспомогательные величины S^F_j, S^A_j фиксируются на уровне S. Определяется количество таких фиксируемых эмитентов (M).

При этом величина S^F_j характеризует фиксируемую долю стоимости всех акций p-той категории j-ого эмитента или РДР на акции p-ой категории j-ого эмитента, а величина S^A_j – перераспределенную долю стоимости всех акций p-той категории j-ого эмитента или РДР на акции p-ой категории j-ого эмитента.

При этом фиксируемая доля стоимости акций p-той категории или РДР на акции p-ой категории j -ого фиксируемого эмитента определяется следующим образом:

6.4.3. Для каждой категории Акций остальных (нефиксируемых) эмитентов принимается S^F_p_j= S⁰_pj, а параметр S^A_p_j задается соотношением:

Если для какого-либо эмитента выполняется следующее условие: S^A_j>S, то в отношении указанного эмитента принимается, что S^A_j=S=S^F_j., в таком случае требования пунктов 6.4.2.- 6.4.3. настоящей Методики выполняются заново с заданными условиями.

6.4.4. Если фиксируемых эмитентов нет (M =0), то для всех категорий Акций всех эмитентов выполняется условие S⁰_pj= S^F_pj= S^A_pj.

6.4.5. Определяется суммарная доля стоимости 5 наибольших по Удельному весу Акций: F=

В случае если определенная в соответствии с настоящим пунктом суммарная доля стоимости не превышает 0,55, то принимается что для всех категорий Акций всех эмитентов.

При этом параметр S^R_pj характеризует итоговую долю стоимости акций p-той категории j-ого эмитента или РДР на акции p-ой категории j-ого эмитента.

В случае выполнения указанного условия, переходим к пункту 6.4.11. настоящей Методики.

6.4.6. Если суммарная доля 5 наибольших по Удельному весу Акций (F) превышает 0,55, то для Акции, имеющей максимальную капитализацию с учетом free-float, принимается, что .

Рассчитывается доля стоимости 5 наибольших по Удельному весу Акций, за исключением максимальной по Удельному весу Акции: R= и доля стоимости Акций, не относящихся к числу 5 наибольших по Удельному весу Акций: G= .

6.4.7. Для, 5 наибольших по Удельному весу Акций за исключением максимальной по Удельному весу принимается:

Для Акций, не относящихся к числу 5 наибольших по Удельному весу, принимается что:

6.4.8. Если наименьшая доля стоимости Акции (S^R), входящей в число 5 наибольших по Удельному весу Акций, выше наибольшей доли стоимости Акции, не входящей в указанное число, то переходим к п.6.4.10. настоящей Методики.

6.4.9. Если условие п. 6.4.8. настоящей Методики не выполняется, фиксируются доли стоимости Акций, относящихся к числу 5 наибольших по Удельному весу Акций. Для Акции с наибольшей долей стоимости, не относящейся к указанному числу, принимается, что доля стоимости указанной Акции равна наименьшей доле стоимости Акции, относящейся к числу 5 наибольших по Удельному весу Акций. Для остальных Акций новый коэффициент S^R. определяется по формуле:

X – разность между весами наименьшей фиксируемой и наибольшей нефиксируемой Акции;

K – количество таких Акций.

Проверяется соблюдение условия, указанного в пункте 6.4.8. настоящей Методики в отношении Акции, следующей за Акцией, доля стоимости которой принята равной наименьшей доле стоимости Акции, относящейся к числу 5 наибольших по Удельному весу Акций

6.4.10. Определяется максимальная итоговая доля стоимости акций p-той категории j-ого эмитента или РДР на акции p-ой категории j-ого эмитента (S^R_j).

Если полученное значение не превосходит S, переходим к п. 6.4.11. настоящей Методики.

Если максимальная итоговая доля стоимости акций p-той категории j-ого эмитента или РДР на акции p-ой категории j-ого эмитента больше S, то принимается, что доля стоимости данного эмитента равна S^F_j= S^A_j. = S^R_j = S. Требования пунктов 6.4.2-6.4.10. настоящей Методики выполняются заново с заданными условиями.

6.4.11. Определяются вспомогательные ограничительные коэффициенты:

6.4.12. Окончательные коэффициенты, ограничивающие долю капитализации i -ой Акции, рассчитываются по формуле: , где параметр k-ая Акция – акция c минимальной долей стоимости S^R_pj.

6.5. Расчет коэффициентов, ограничивающих долю стоимости i-ых Акций (весовых коэффициентов C_i) осуществляется по итогам торгового дня, предшествующего дню размещения через представительство ОАО ММВБ-РТС и ЗАО «ФБ ММВБ» в сети Интернет информационного сообщения об изменении списка Акций.

6.6.В случае если по итогам дня вступления в силу нового списка Акций Удельный вес Акций j-ого эмитента превысит 25%, Биржа вправе принять решение о внеочередном расчете коэффициентов, ограничивающих долю стоимости i-ых Акций (весовых коэффициентов C_i), с целью соблюдения ограничений, установленных пунктами 6.3.1 – 6.3.3 настоящей Методики.

6.7. В случае если по итогам любого дня Удельный вес Акций j-ого эмитента превысит 40%, либо сумма пяти максимальных Удельных весов Акций превысит 59%,Биржа вправе принять решение о внеочередном расчете коэффициентов, ограничивающих долю стоимости i-ых Акций (весовых коэффициентов C_i), с целью соблюдения ограничений, установленных пунктом 6.3 настоящей Методики.

Список Акций

7.1. Список Акций содержит наименование эмитента, а также указание на категорию (тип) Акций.

7.2. Количество Акций в списке Акций не должно превышать 50.

7.3. Включение акций и РДР на акции в список Акций и исключение акций и РДР на акции из списка Акций осуществляется при пересмотре списка Акций.

7.4. Очередной пересмотр списка Акций осуществляется четыре раза в год, за исключением случаев, предусмотренных настоящей Методикой. Пересмотренный список Акций вступает в силу после окончания вечерней клиринговой сессии 15 марта, 15 июня, 15 сентября или 15 декабря соответственно. В случае если 15 марта, 15 июня, 15 сентября или 15 декабря не являются торговыми днями, то пересмотренный список Акций вступает в силу после окончания вечерней клиринговой сессии торгового дня, дата которого следует за 15 числом соответствующего месяца.

7.5. Внеочередной пересмотр списка Акций может быть осуществлен в случае возникновения следующих событий:

- при исключении Акций из списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Бирже, в том числе в результате делистинга Акций, а также в связи с введением ограничения возможности заключения сделок с Акциями в Секторе рынка или режиме торгов Сектора рынка, используемом для расчета Индекса в соответствии с пунктом 3.5 настоящей Методики;

- при наступлении корпоративных событий в отношении эмитента Акций, в том числе корпоративных событий, предусмотренных разделом 8 настоящей Методики.

При осуществлении внеочередного пересмотра списка Акций допускается только исключение Акций из списка Акций.

7.6. В список Акций могут быть включены ликвидные акции и РДР на акции, включенные в котировальные списки Биржи, включая котировальный список «И», а также допущенные к торгам на Бирже без прохождения процедуры листинга. Расчет Индекса осуществляется по ценным бумагам не менее 10 эмитентов. Объем сделок с Акциями должен соответствовать требованиям для их включения в котировальный список «Б».

7.7. Список Акций утверждается Биржей с учетом рекомендаций Индексного комитета. При этом Индексный комитет определяет, являются ли акции и РДР на акции ликвидными для целей включения в список Акций, на основе экспертной оценки с учетом одного или нескольких следующих обстоятельств:

- среднедневной объем торгов акциями и РДР на акции и/или изменение такого объема;

- среднедневное количество сделок с акциями и РДР на акции и/или изменение такого количества;

- наличие спроса и предложения на акции и РДР на акции и/или их динамика;

- величина спрэда (относительная разница между лучшей ценой заявки на продажу и лучшей ценой заявки на покупку) и/или изменение такой величины;

- размер капитализации с учетом количества акций и РДР на акции, находящихся в свободном обращении;

- отраслевая принадлежность акционерных обществ;

- категория (тип) Акций;

- иные факторы, которые могут влиять на ликвидность акций и РДР на акции.

Информация об обстоятельствах, учтенных при изменении показателя ликвидности, на основании которого принимается решение о включении в список Акций, и об обосновании такого изменения. Указанная информация раскрывается путем ее размещения через представительство ОАО ММВБ-РТС и ЗАО «ФБ ММВБ» в сети Интернет не позднее дня, следующего за днем изменения значения указанного показателя.

7.8. В список Акций могут быть включены только акции и РДР на акции, которые ранее были включены в перечень акций и РДР на акции, претендующих на включение в список Акций (далее – Лист ожидания), за исключением акций и РДР на акции эмитентов, ценные бумаги которых были публично размещены или впервые предложены к публичному обращению.

7.9. Включение акций и РДР на акции в Лист ожидания осуществляется при соблюдении требований, установленных пунктами 7.6 и 7.7 настоящей Методики для их включения в список Акций. Информацию о составе Листа ожидания раскрывается путем ее размещения через представительство ОАО ММВБ-РТС и ЗАО «ФБ ММВБ» в сети Интернет.

7.10. Информационные сообщения об изменении списка Акций раскрываются через представительство ОАО ММВБ-РТС и ЗАО «ФБ ММВБ» в сети Интернет не позднее, чем за 2 недели до вступления в силу решения Биржи об утверждении списка Акций.

⇐ Предыдущая 1 234 5 Следующая ⇒