 |
Виды ценных бумаг и их классификация.
|
|
|
|
Гражданский кодекс Российской Федерации рассматривает ценную бумагу как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (Гражданский кодекс РФ. Ч. I. Ст. 142.). Для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть качества, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги. Так ценные бумаги:
– представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации корпораций и государства, сертификаты.);
– выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств. Это особенно важно для понимания экономической сущности и роли ценных бумаг;
– отражают требования к реальным активам;
приносят доход, что позволяет рассматривать их как капитал. Однако это особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм.
Ценным бумагам свойственны также такие качества как: ликвидность, обращаемость, рыночный характер, серийность, стандартность.
Ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:
1) перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.;
2) предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;
|
|
|
3) обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и др.
Изучение ценных бумаг предполагает их классификацию по различным признакам. Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два класса: первый класс – основные ценные бумаги; второй класс – производные ценные бумаги. Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал и др.) Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные.
Производная ценная бумага- это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.
Классификации ценных бумаг – это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.
Гражданский кодекс Российской Федерации выделяет следующие виды ценных бумаг: в статье 143 указано, что к ценным бумагам относятся государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг; в статье 912 к ценным бумагам отнесены двойное складское свидетельство, складское свидетельство, простое складское свидетельство, залоговое свидетельство (варрант).
Кроме того, в 1995 году по Указу Президента РФ от 26 июля 1995 года № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации» появился еще один вид ценных бумаг – инвестиционный пай.
В 1998 году были приняты федеральные законы «Об ипотеке (залоге недвижимости)» и «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», в результате чего появилась ценная бумага – закладная, а также конкретизированы ценные бумаги, выпускаемые органами власти. Это федеральные государственные ценные бумаги, государственные ценные бумаги субъектов Федерации, муниципальные ценные бумаги.
|
|
|
Рассмотрим классические виды ценных бумаг.
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. В российской практике появление акций связано с выпуском в конце 80-х годов акций трудового коллектива. В настоящее время виды акций достаточно разнообразны и различаются по ряду признаков. Наиболее распространенное в мировой практике деление акций на обыкновенные (простые) и превилегированные.
Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации».
Облигации выступают главным инструментом мобилизации средств правительствами, различными государственными органами и муниципалитетами. К организации и размещению облигационных займов прибегают и компании, когда у них возникает потребность в дополнительных финансовых средствах.
Государственные ценные бумаги – это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. В качестве государственных ценных бумаг (ГЦБ) согласно Федерального закона «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» выступают:
● федеральные государственные ценные бумаги, т.е. ценные бумаги, выпускаемые федеральным правительством;
● государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации, т.е. ценные бумаги, этими субъектами государственного управления;
● муниципальные ценные бумаги, т.е. ценные бумаги выпускаемые от имени муниципального органа государственного управления.
|
|
|
Депозитные и сберегательные сертификаты – это ценные бумаги в документарной форме, удостоверяющие право требования уступки (цессии) одного лица другому размещенных в банке депозитов или сберегательных вкладов. Это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита или вклада и процентов по ним. Право по сертификатам можно уступать другим лицам, что повышает их привлекательность. Владельцами депозитных сертификатов могут быть только юридические лица. Сберегательные сертификаты выдаются только физическим лицам.
Вексель – это письменное долговое обязательство строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в установленный срок определенную денежную сумму другой стороне и право последней требовать этой уплаты. Вексель – универсальный финансовый инструмент. Векселя в зависимости от условий возникновения долга и выполняемых функций подразделяются на коммерческие и финансовые. Коммерческие векселя, за которыми стоит конкретная товарная сделка, бывают простые и переводные.
Чек - это письменное распоряжение плательщика своему банку уплатить с его счета держателю чека определенную денежную сумму. Чек не должен содержать ссылки на сделку, которая служит основанием его выдачи. Срок обращения чека в России составляет 10 дней. Если чек выписан на территории государств СНГ, то срок его обращения — 20 дней, если на территории любой другой страны - 70 дней.
Различают денежные чеки и расчетные чеки. Денежные чеки применяют для выплаты держателю чека наличных денег в банке. Например, на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы и другие нужды.
Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие важнейшие моменты:
Во-первых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц.
Во-вторых, размещение ценных бумаг – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей.
В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.
В-четвертых, на рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы – барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. Курсы резко падают в годы кризисов и неблагоприятной конъюнктуры и, наоборот, повышаются в периоды оживления и подъема производства.
ТЕМА 2.
|
|
|
