 |
Оценка платежеспособности ООО «АЕМ-Авто»
|
|
|
|
Оценка вероятности банкротства важна с целью определения удовлетворительности структуры баланса, а также для оценки возможности восстановления платежеспособности за определенный период.
Оценка будет проведена на основе годовой отчетности ООО «АЕМ-Авто» за 2012-2014 гг., представленной в приложениях и с использованием методов прогнозирования, являющихся наиболее популярными и простыми в применение в настоящее время, так как помогают количественно определить вероятность банкротства.
Рассмотрим двухфакторную модель:
Для этого необходимо рассчитать коэффициент текущей ликвидности и показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия, после чего рассчитывается коэффициент С1.
Таблица 2.9 - Двухфакторная модель определения вероятности банкротства ООО «АЕМ-Авто»
| Показатели | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | Изменение | |
| 2013- 2012 | 2014 - 2013 | ||||
| Текущие активы, тыс. руб. | |||||
| Текущие обязательства (заемные средства), тыс. руб. | |||||
| Пассив предприятия, тыс. руб. | |||||
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,688 | 1,047 | 1,035 | 0,359 | -0,012 |
| Показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия | 1,46 | 0,99 | 0,99 | -0,47 | 0,00 |
| С1 | -0,28 | -0,94 | -0,93 | -0,66 | 0,01 |
В результате анализа видно, что вероятность банкротства рассматриваемого предприятия невелика, так как коэффициент С1 отрицательный. В 2012 году вероятность банкротства была выше, чем в 2013 и 2014 годах, т.к. в 2012 г. был самый низкий коэффициент текущей ликвидности и самый высокий показатель удельного веса заемных средств в пассивах предприятия. В 2013 г. наблюдается увеличение текущих активов и снижение текущих обязательств. Это повлияло на увеличение коэффициента текущей ликвидности. Текущие активы в 2013 г. возросли по сравнению с 2012 г. в основном за счет увеличения запасов, денежных средств и дебиторской задолженности. а снижение текущих обязательств произошло за счет снижения кредиторской задолженности. В 2014 г. наблюдается рост текущих активов, текущих обязательств и, следовательно, валюты баланса предприятия. Рост текущих активов произошел за счет роста прочих оборотных активов. Рост текущих обязательств и пассива произошел за счет роста кредиторской задолженности. Данные изменения привели к увеличению коэффициент текущей ликвидности и снижению показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия, что в свою очередь привело к снижению коэффициента С1.
|
|
|
Рассмотрим следующий метод определения вероятности банкротства по коэффициенту Альтмана (таблица 2.10).
Таблица 2.10 - Определения вероятности банкротства по коэффициенту Альтмана ООО «АЕМ-Авто»
| Показатели | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | Изменение | |
| 2013- 2012 | 2014- 2013 | ||||
| Операционная прибыль (валовая, тыс. руб.) | 1183,00 | 18551,00 | |||
| Сумма активов, тыс. руб. | 35816,00 | 90474,00 | |||
| Выручка, тыс. руб. | 216146,00 | 372070,00 | |||
| Реальный собственный капитал, тыс. руб. | -176 | 459,00 | 899,00 | ||
| Заемные средства (скорректированные), тыс. руб. | 35357,00 | 89575,00 | |||
| Нераспределенная прибыль, тыс. руб. | 259,00 | 440,00 | |||
| Оборотные активы, тыс. руб. | 35797,00 | 90483,00 | |||
| Валовая экономическая рентабельность, тыс. руб. | 3636,25 | 42,34 | 26,74 | -3593,91 | -15,59 |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 252,60 | 8,68 | 5,42 | -243,91 | -3,27 |
| Коэффициент соотношения собственных и заемных средств | -0,31 | 0,01 | 0,01 | 0,32 | 0,00 |
| Уровень доходности | 0,0020 | 0,0015 | 0,0013 | 0,00 | 0,00 |
| Доля собственных оборотных активов в общей сумме активов | 1,000 | 0,999 | 1,000 | 0,00 | 0,00 |
| Z | 4717,11 | 63,99 | 40,71 | -4653,12 | -23,28 |
Исходя из расчетов, можно сделать вывод, что за исследуемый период вероятность банкротства является незначительной.
|
|
|
Рассмотрим следующий метод определения вероятности банкротства - четырехфакторную прогнозную модель Таффлера. Для этого необходимо рассчитать коэффициенты Х1, Х2, Х3, Х4, после чего рассчитывается коэффициент Z.
Таблица 2.11 - Определения вероятности банкротства ООО «АЕМ-Авто» по модели Таффлера
| Показатели | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | Изменение | |
| 2013- 2012 | 2014- 2013 | ||||
| Текущие активы, тыс. руб. | 35797,00 | 90483,00 | |||
| Текущие обязательства, тыс. руб. | 35357,00 | 89575,00 | |||
| Общая сумма обязательств, тыс. руб. | 35816,00 | 90474,00 | |||
| Оборотные активы, тыс. руб. | 35797,00 | 90483,00 | |||
| Выручка, тыс. руб. | 216146,00 | 372070,00 | |||
| Прибыль, тыс. руб. | 342,00 | 536,00 | |||
| Х1 | 0,444 | 0,017 | 0,009 | -0,43 | -0,01 |
| Х2 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 0,00 |
| Х3 | 1,45 | 0,99 | 0,99 | -0,46 | 0,00 |
| Х4 | 252,60 | 8,68 | 5,42 | -243,91 | -3,27 |
| Z | 41,04 | 1,71 | 1,18 | -39,34 | -0,53 |
Величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы.
Следующий метод - методика правительства РФ (таблицы 2.12)
Таблица 2.12 - Расчеты для определения вероятности банкротства ООО «АЕМ-Авто» по методике правительства РФ
| Показатели | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | Изменение | |
| 2013- 2012 | 2014- 2013 | ||||
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,688 | 1,047 | 1,035 | 0,359 | -0,012 |
| Коэффициент обеспеченности собственными ОС | -0,478 | 0,007 | 0,009 | 0,485 | 0,002 |
Так как коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативу (Кт.л. ≥ 2), то структура баланса должна быть признана неудовлетворительной и следует рассчитать коэффициент возможного восстановления платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев.
На конец 2014 года коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то в рассматриваемые периоды восстановление платежеспособности невозможно, но положение в 2014 г. по сравнению с 2013 г. улучшилось. Улучшение произошло за счет значительного увеличения коэффициента текущей ликвидности на конец 2014 г. по сравнению с началом года, но все таки на данный момент ООО «АЕМ-Авто» потенциальный банкрот.
Определения вероятности банкротства по модели В.Х Спрингейта (Z) ООО «АЕМ-Авто» представлено на рисунке 2.2.
Рисунок 2.2 - Определения вероятности банкротства по модели В.Х Спрингейта (Z) ООО «АЕМ-Авто» в 2012-2014 гг.
|
|
|
Согласно данным, представленным на рисунке 2.2 коэффициент Z > 0,862 в течение всего рассматриваемого периода. Следовательно, банкротства предприятия не ожидается.
Следующая модель, которую следует рассмотреть – модель Лиса, представленную на рисунке 2.3.
Рисунок 2.3 - Определения вероятности банкротства по модели Лиса ООО «АЕМ-Авто» в 2012-2014 гг.
В 2012 г коэффициент Z = 0,231, следовательно предприятие имело высокую вероятность банкротства. Это произошло за счет высокой доли заемного капитала. Увеличение коэффициента Z свидетельствует о том, что предприятие вышло из кризисного состояния.
Для экспресс-анализа финансового состояния ООО «АЕМ-Авто» в 2012-2014 гг. используем методику Р.С Сайфулина и Г.Г Кадыкова, представленную на рисунке 2.4.
Рисунок 2.4 - Определения вероятности банкротства ООО «АЕМ-Авто» в 2012-2014 гг. по модели Р.С Сайфулина и Г.Г Кадыковым
Финансовое состояние предприятия в соответствии с коэффициентом R – удовлетворительное. Но с каждым годом наблюдается его снижение. Это происходит за счет снижения валовой рентабельности собственного капитала в 2013 г. и 2014 г. и рентабельности продаж в 2014 г.
Последняя модель – математическая модель О.П. Зайцевой, представленная на рисунке 2.5.
Рисунок 2.5 - Определения вероятности банкротства ООО «АЕМ-Авто» в 2012-2014 гг. по математической модели О.П. Зайцевой
Исходя из данных, представленных на рисунке 2.5, фактический комплексный коэффициент меньше нормативного. Следовательно, вероятность банкротства очень мала.
В результате проведенного анализа оценки финансового состояния организации можно выделить положительные моменты: увеличение валюты баланса, что свидетельствует о повышении активности предприятия, расширения его деятельности и рынков сбыта; рост объемов продаж и деловой активности организации.
А также отрицательные моменты, влияющие на деятельность организации: низкая ликвидность; зависимость от внешних кредиторов; снижение показателей рентабельности.
|
|
|
