Система золотовалютного стандарта

Эта система была юридически оформлена в 1944 г. на основе решений международной финансовой конференции, проходившей 1-22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудс (США), в которой принимали участие делегаты 44 стран-членов антигитлеровской коалиции, и которая получила название Бреттон-Вудской валютной системы. Формирование новой валютной системы осуществлялось с учетом двух основных требований. Во-первых, сохранение главного преимущества классического золотого стандарта (стабильность валютных курсов, свободная конвертируемость валют, обязательное выравнивание платежных балансов и т.д.). Во-вторых, приспособление золотого стандарта к новым условиям развития рыночной экономики, мирового хозяйства, всех форм международных отношений. Эти требования предопределили основные принципы функционирования новой валютной системы:

– основу валютной системы по-прежнему составляло золото. Конкретно это проявлялось в том, что каждая страна устанавливала золотое содержание своих валют; золото использовалось в качестве международного платежного и резервного средства; конверсия (обмен) валют осуществлялся на базе золотого паритета;

– ограниченность золотого стандарта. Это проявлялось в том, что практически золото утратило две основные функции денег (мера стоимости и средство обращения); отменена свободная купля-продажа золота и свободная конверсия бумажных денег на золото;

– наряду с золотом в качестве международных платежных и расчетных средств использовались некоторые национальные валюты, в первую очередь, доллар США и в определенной мере фунт стерлингов и французский франк;

– институционализация мировой валютной системы. Это проявлялось в том, что впервые были учреждены на основе межгосударственных соглашений международные организации, регулирующие определенным образом национальные валютные системы и международные валютные отношения. Главным подобным институтом и до настоящего времени выступает Международные валютный фонд (МВФ).

Принципы Бреттон-Вудской валютной системы обусловливают определенные преимущества золотовалютного стандарта в сравнении с другими валютными системами. Прежде всего, данная валютная система дисциплинировала «поведение» всех экономических субъектов, действующих на мировых рынках, поскольку все они действовали в соответствии с общими нормами и принципами, вырабатываемыми МВФ. Использование в качестве платежных средств, наряду с золотом, достаточно сильной валюты – доллара США – способствовало восстановлению разрушенного войной хозяйства во многих странах и дальнейшему развитию рыночной экономики. Кроме того, золотовалютный стандарт расширил объем и структуру международных платежных и резервных средств, что способствовало развитию международной экономики, повышению степени интернационализации хозяйственных связей.

Вместе с тем, система золотовалютного стандарта имела определенные недостатки, характеризовалась внутренней противоречивостью. Такие недостатки данной валютной системы проявлялись в следующем.

Во-первых, это жесткая валютная система, ограничивающая национальную независимость и самостоятельность отдельно взятой страны в проведении экономической, в т.ч. валютной, внешнеэкономической политики. На практике это проявлялось в том, что государства не могли самостоятельно без согласования с МВФ изменить валютные курсы более чем на 1% и валютные паритеты более чем на 10%. Кроме того, национальные валюты были жестко привязаны не только к золоту, но и к доллару США. На практике существовала привязка национальных валют в большей мере к доллару, который считался своего рода дубликатом, полноправным представителем благородного металла. В уставе МВФ говорилось: «Паритетная стоимость валют каждой страны-члена будет выражаться в золоте как общем мериле или в долларах США веса и пробы на 1 июля 1944 г.».[40] По существу действовал золотодолларовый стандарт.

Во-вторых, эта система требовала значительных официальных золотых резервов в каждой стране для поддержания курсов национальных валют, для расчетов по внешним обязательствам, для взносов в золотые резервы МВФ.

В-третьих, такая система обусловливала неравенство в отношениях между странами, предоставляла значительные преимущества, привилегии стране главной ключевой, резервной валюты, в данном случае США. Привилегии США заключались в том, что они могли расплачиваться по своим внешнеэкономическим обязательствам своей валютой. Все другие страны вынуждены были рассчитываться по своим внешним обязательствам либо золотом, либо инвалютными, главным образом, долларовыми резервами. Это способствовало, с одной стороны, значительному оттоку золота из многих стран в США, с другой, – многие страны попадали в финансовую зависимость от США, которые выступали в качестве главного долларового кредитора. Проблема усугублялась тем, что МВФ установил чрезвычайно низкую цену золота – 35 долл. за тройскую унцию, исходя из золотого содержания доллара (0,888 г) на тот период. Рыночная же цена золота составляла почти 70 долл. за тройскую унцию. Это объяснялось тем, что доллар был значительно обесценен, т.е. его покупательная способность была почти в два раза меньше покупательной способности его золотого содержания. В результате, в США было сосредоточено почти 70% всех мировых официальных золотых резервов.[41] В других странах возрастает доля американского доллара в общих золотовалютных резервах: с 1% в 1945 г. до 9% в 1950 г. и 75% в 1970 г.

В дальнейшем недостатки, внутренние противоречия системы золотовалютного стандарта возрастают, усиливаются под влиянием определенных причин, факторов, что и приводит к распаду золотовалютного стандарта, Бреттон-Вудской валютной системы. Среди таких причин выделяют три основные. Первая причина заключается в возрастающей степени интернационализации экономических связей, в развертывании нового этапа экономической глобализации в 1960-е годы, когда особенно успешно развиваются рыночные экономики во многих странах мирового сообщества. Это выражалось в нарастающих темпах и масштабах международной торговли, международного движения капитала, в образовании нового типа международных компаний – транснациональных корпораций (ТНК), которые становятся главными экономическими субъектами в международной экономике, формировании региональных межгосударственных интеграционных группировок, в распаде колониальных систем, сопровождаемом возникновением значительного количества новых независимых государств, включающихся в процесс глобализации экономики. Все это требует значительного расширения объема и главное структуры международных платежных средств.

Другой важной причиной, обусловившей распад золотовалютного стандарта, послужило развертывание кризисных процессов в начале 1970-х годов во многих странах, в первую очередь в развитых странах. Это проявилось в циклических экономических, структурных и отраслевых (особенно нефтяном) кризисах, в обострении инфляционных процессов, в массовой девальвации валют во многих странах.* В этих условиях почти все страны-члены МВФ оказались не в состоянии выполнять основные положения Устава МВФ, в т.ч. касающиеся проведения валютной политики, в частности политики фиксированных валютных курсов, свободной конвертируемости валют и т.д. На практике многие страны начинают использовать режим «плавающих» валютных курсов. Все это требовало формирования более гибкой валютной системы.

Непосредственной причиной (третьей), определившей распад золотовалютного стандарта стал кризис американского доллара, который выразился в значительном обесценении доллара, что вынудило США дважды девальвировать свою валюту. Кроме того, США с 1971 г. перестали выполнять одно из важнейших требований Бреттон-Вудского соглашения – принимать к обмену на золото накопленные в других странах американские доллары по официальному курсу. И это вполне объяснимо, поскольку США начиная с 1971 г. сводят свои торговый и платежный балансы в целом с отрицательным сальдо, размер которого постоянно возрастает и США превращаются в чистого должника. Достаточно сказать, что если в 1948 г. золотые запасы (21,3 тыс. тонн) США в восемь раз превышали официальные долларовые резервы стран мирового сообщества, то в 1971 г. уже долларовые резервы зарубежных стран в 4,6 раза превысили золотые запасы США. Система золотовалютного стандарта фактически распалась и возникла необходимость в формировании новой мировой валютной системы, которая отвечала бы требованиям, условиям современного этапа развития рыночной экономики, экономической глобализации. Юридически решение о прекращении действия системы золотовалютного стандарта было принято на совещании Временного Комитета МВФ в начале 1976 г. на Ямайке, на котором также были приняты основные положения новой, современной мировой валютной системы – системы бумажно-денежного стандарта.