Анализ безубыточности и запаса финансовой устойчивости на промышленных предприятиях.

Анализ прибыли за счёт изменения количества реализованной продукции, цены, уровня удельных переменных и суммы постоянных затрат осуществляется по следующей модели, методами детерминированного факторного анализа.

OP= q*(p-VC)-FC

Данная модель используется для анализа 1го товара, в условиях многономенклатурного производства, кроме рассмотренных выше факторов необходимо учитывать влияние структуры реализованной продукции. Поэтому факторная модель будет выглядеть следующим образом:

OP=∑(q_i*d_i*p_i) * ∑ (d_i *(p_i-VC_i)/p_i) – FC, Где ∑ (d_i *(p_i-VC_i)/p_i) – средняя доля маржинального дохода в выручке.

Анализ безубыточности является достаточно простым по форме и глубоким по содержанию инструментом планирования и принятия управленческих решений в коммерческой организации.

В экономической литературе встречаются и другие названия этой процедуры, например: «метод критического объема продаж», «метод определения «мертвой точки», «метод точки нулевой прибыли», «операционный анализ», «маржинальный метод», «метод «затраты - объем выпуска - прибыль» или просто «СVР-анализ».

Директ-костинг — это система учета себестоимости, базирующаяся на разделении общих издержек предприятия на постоянные, т.е. не зависящие от количества продукции, произведенной за единицу времени, и переменные, т.е. изменяющиеся расходы, прямо связанные с Количеством продукции, произведенной за единицу времени. Последняя группа издержек — прямые затраты и переменные косвенные расходы — вовлекается в исчисление себестоимости изделий. Это касается как оценки запасов полуфабрикатов и готовых изделий при составлении заключительного годового баланса, так и оценки затрат, относящихся к реализованным за отчетный период товарам. Постоянные расходы при директ-костинге учитываются на счете прибылей и убытков.

На основании приведённого деления формируется показатель маржинальной прибыли MP=I-VC

Задачами маржинального анализа прибыли является:

· Определение точки безубыточности

· Определение количества единиц продукции для получения запланированной прибыли

· Определение запаса финн устойчивости

Точка безубыточности для какого-либо продукта это представленный в натуральном или денежном выражении его минимальный объём, который необходимо реализовать, чтобы покрыть все издержки.

Запас финансовой устойчивости показывает насколько далеко предприятие от точки безубыточности. Это разность между фактическим объёмом продаж и объёмом продаж в точке безубыточности.

В соответствии с формулой OP=MP-FC прибыль от реализации продукции может быть представлена как разность между маржинальной прибылью и условно-постоянными расходами.

Исходя из этого общая рентабельность продаж может быть представлена в виде следующей факторной модели:

Rp = MP / VC – FC /VC = Rp - KFC

Финансово-устойчивая компания - безубыточная компания. Безубыточная деятельность предприятия достига­ется при объеме продаж, при котором MP = FC и Rp = KFC. В экономической литературе данный объем продаж получил название точки безубыточности (критической точки).

MP=FC+ Cf (затраты связ. с заёмным капиталом)

VC*Rp= FC+ FL

VC,безуб. = (FC+ Cf) /Rp

На конечный финансовый результат, следовательно, и на уровень без­убыточности оказывают влияние не только параметры операционной, но и финансовой деятельности. Маржинальная прибыль должна покрывать и условно-постоянные расходы производственного характера, и проценты, начисляемые по заемным сред­ствам.

Условие общей безубыточности можно выразить следующим образом:

VC * Rp-FC –Cf=0

Отсюда точка общей безубыточности может быть определена так:

VC,безуб. = (FC+ Cf) /Rp

Модель рентабельности собственного капитала может быть представлена в следующем виде:

Re = dpr * dNFA * Kоб KOF* (Rp - KFC)*(1-t)*(1+KL)-rL*(1-t) * KL.

Где dpr – доля активов задействованных в основной детельности

dNFA – доля всех оборотных активов

Kоб. – коэфф оборачиваемости

Kof - показывает изменение потоков ресурсов на протяжении операционного цикла и может рассматриваться как поправочный коэффициент к коэффициенту оборачиваемости

Rp – рентабельность продаж

KFC – плечо операционного рычага = FC/VC

KL – плечо финансового рычага = L/E

По определению, общая безубыточность деятельности за определенный период может констатироваться в случае, если чистая прибыль и рентабель­ность собственного капитала равны нулю. Тогда условие общей безубыточ­ности может быть представлено в следующем виде:

dpr * dNFA * Kоб KOF* (Rp - KFC)*(1-t)*(1+KL)-rL*(1-t) * KL = 0 Исходя из этого выражения, при прочих равных условиях может быть найдено значение любой из рассмотренных качественных характеристик формирования финансового результата, при котором достигается общая бе­зубыточность. Для этого достаточно выразить интересующий показатель из последнего уравнения.

Важной характеристикой хозяйственной деятельности, которую необходимо принимать во внимание, является показатель запаса финансовой устойчи­вости. Данная характеристика может быть выражена в виде абсолютной или относительной величины и показывает превышение фактически достигнутых или планируемых объемов продаж над критическим объемом, при котором деятельность организации является безубыточной. Принимая во внимание, что критический объем деятельности при решении разных задач может опреде­ляться по-разному и характеризовать в одних случаях только операционную безубыточность, в других - общую безубыточность (с учетом процентов, на­числяемых по заемным средствам), можно определять операционный запас устойчивости (без учета особенностей структуры пассива баланса) и общий запас финансовой устойчивости.

В относительном выражении операционный запас устойчивости рассчиты­вается следующим образом:

VCz – критический объём продаж

Z = (VC-VCz)/VC=1-(FC/Rp) / VC = 1-FC/VC*Rp

Общий запас финансовой устойчивости можно определить так:

zT=(VC-VCz)/VC=1 – (FC+Cf)/Rp/VC=1-(FC+Cf)/VC*Rp

VCz – критический объём продаж

При принятии решений, оказывающих влияние на объемы продаж, про­дажные цены, удельные переменные затраты и общие постоянные затраты, а также изменение структуры источников средств, будет происходить изменение критических объемов продаж, следовательно, будут изменяться и по­казатели запаса устойчивости. При изменении нескольких факторных величин для количественной оценки их влияния на запас финансовой устойчивости может использоваться как метод цепных подстановок, так и выявляться их изолированное влияние в зависимости от решаемой задачи.

 

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: