 |
Анализ финансового состояния ОАО «Башинформсвязь»
|
|
|
|
Проведем горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «Башинформсвязь» (см. Приложение 4).
Проанализируем актив баланса предприятия. Наибольший удельный вес в активах предприятия занимают внеоборотные активы-2008 году- 86,86 процента, 2009 году-89,05 процента, а в 2010 году уже 90,09 процента, удельный вес основных средств в активе баланса: в 2008 году-65,92 процента, в 2009 году-62,98 процента, а в 2010 году-57,92 процента. В анализируемом периоде наблюдается динамика снижения удельного веса основных средств. Однако темп роста в 2009 году составил 7,93 процента,в 2010 году в сравнении с 2009 годом-11,86 процента, общий темп роста за 2010-2008 год составил 20,73 процента. Оборотные активы в активе баланса составляют всего в 2008 году 13,14 процента, в 2009 году 10,95 процентов, а в 2010 году 9,91 процента. Внеоборотные активы предприятия в 2009 году увеличились на 1 016 387 тысяч рублей или на 115,82 процента по сравнению с 2008 годом. В 2010 году рост внеоборотных активов составил 122,97 процента или 1 709 229 тысяч рублей по сравнению с 2009 годом. Долгосрочные финансовые вложения в 2009 году увеличились в 56,58 процента или на 725 722 тысяч рублей, в 2010 году это увеличение составило 48,63 процента или на 976 669 тысяч рублей. Общий темп роста за 2010-2008 год составил 132,72 процента. Оборотные активы предприятия в 2009 году уменьшаются на 56 519 тысяч рублей или на 5,82 процентов, а в 2010 году увеличиваются на 10,01 процентов или на 91 582 тысяч рублей. Дебиторская задолженность в 2009 году снижается на 105 537 тысяч рублей, темп снижения составил 13,87 процентов; в 2010 году тем роста дебиторской задолженности составил 7,1 процентов или 46 552 тысяч рублей. Общее снижение дебиторской задолженности за 2010-2008 год составило 7,75 процентов или 58 958 тысяч рублей. В 2009 году в балансе предприятия появляется дебиторская задолженность более двенадцати месяцев, ее объем в 2009 году составил 23 161 тысяч рублей, в 2010 году 12 690 тысяч рублей, темп снижения в 2010 году оставил 45,52 процента или на 10 542 тысяч рублей.
|
|
|
Проанализируем пассив баланса предприятия. Наибольший удельный вес в пассиве баланса составляет собственный капитал компании или третий раздел баланса капитал и резервы, это свидетельствует о том, что предприятие в разумных пределах привлекает заемный капитал. В 2008 году удельный вес капитала и резервов в пассиве баланса составил 77,77 процентов, в 2009 году 76,37 процентов, а в 2010 году 69,22 процента. В 2009 году собственный капитал предприятия увеличился на 10,93 процентов или на 628 951 тысяч рублей в сравнении с 2008 годом, в 2010 году увеличился на 10,18 процента или на 649 752 тысяч рублей. В данном разделе баланса нераспределенная прибыль занимает в пассиве баланса 52,98 процента в 2008 году, в 2009 году- 54,90 процента, а в 2010 году-51,73 процента, что благоприятно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Краткосрочные обязательства занимают в 2008 году 18,43 процента, в 2009 году 15,3 процента, а в 2010 году уже 23,98 процента. Общий рост краткосрочных обязательств в анализируемом периоде составил 78,67 процентов, что обусловлено увеличением кредиторской задолженности на 80,07 процентов и кредитов и займов на 59,48 процента. Удельный вес долгосрочных обязательств в пассиве баланса в 2008 году составил 3,8 процента, в 2009 году 8,51 процентов, а в 2010 году 6,8 процентов. Общий рост за 2008-2010 годы составил 145,87 процентов.
Проанализируем ликвидность баланса предприятия ОАО «Башинформсвязь» за 2008-2010 года. Сгруппируем актив баланса по срочности погашения и по срочности оплаты. Оптимальное соотношение А1 >= П1; А2 >= П2; А3 >= П3; А4 <= П4, то есть предприятие полностью способно отвечать по своим обязательствам.
В 2008 г. наблюдается следующее соотношения групп активов и обязательств (см. табл.1): А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4. В 2009 г. наблюдается следующие соотношения групп активов и обязательств: А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4. В 2010 г. наблюдается следующие соотношения групп активов и обязательств: А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.На предприятии во всех трех годах выполняется только второе условие, то есть предприятие способно выполнять только краткосрочные обязательства. По наиболее срочным и долгосрочным обязательствам организация не сможет рассчитаться незамедлительно, что негативно сказывается на платежеспособности организации.
|
|
|
Таблица 1
Группировка активов и пассивов в целях оценки ликвидности баланса,
тыс. руб.
| Группа активов | Сумма, тыс. руб. | Группа пассивов | Сумма, тыс. руб. | ||||
| 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2010г. | ||
| А1 Наибо-лее ликвид-ные активы (ДС+КФВ) | 56 816 | 52 401 | 45 023 | П1 Наиболее срочные обязательства (КЗ+ задолженность по выплате доходов учредителям) | 945 160 | 947 451 | |
| А2 Быстро- реализуемые активы (КДЗ+ прочие ОА) | П2 Кратко-срочные пассивы (ЗиК+ резервы предстоящих платежей +прочие КО) | 398 516 | |||||
| А3 Медлен-но-реализуемые активы (Запасы+НДС) | П3 Долгос-рочные пассивы (ДО) | ||||||
| А4 Трудно- реализуемые активы (ВА+ДДЗ) | П4 Постоян-ные пассивы (СК+Доходы будущих периодов) |
Для оценки финансового состояния фирмы ОАО «Башинформсвязь» проанализируем его ликвидность, платежеспособность за 2008 – 2010 года. Исходные данные для анализа приведены в таблице 2.
Таблица 2
Показатели ликвидности и платежеспособности
| Показатель | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | Изменение | ||
| 2009г. к 2008г. | 2010г. к 2009г. | 2010г. к 2008г. | ||||
| Оборотных средств, тыс. руб. | 971 492 | 914 973 | 1 006 555 | -56 519 | 91 582 | 35 063 |
| Краткосрочные обязательства, тыс. руб. | 1 362 941 | 1 264 035 | 2 435 207 | -98 906 | 1 171 172 | 1 072 266 |
| Денежные средства, тыс. руб. | 56 815 | 52 400 | 45 022 | -4 415 | -59 778 | -11 793 |
| Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. | ||||||
| Дебиторская задолженность до 12 мес., тыс. руб. | 761 146 | 655 609 | 702 161 | -105 537 | -58 985 | |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,71 | 0,72 | 0,41 | 0,01 | -0,31 | -0,3 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,6 | 0,56 | 0,31 | -0,04 | -0,25 | -0,29 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,042 | 0,041 | 0,018 | -0,001 | 0,139 | -0,023 |
|
|
|
1. Величина оборотных средств в 2008 году составляет 971 492 тысяч рублей, в 2009 году сумма уменьшилась на 56 519 тысяч руб. и составила 914 973 тысяч рублей, это связано с уменьшением дебиторской задолженности. В 2010 году собственные оборотные средства увеличились до 1 006 555 тысяч рублей, это связано увеличением дебиторской задолженности и запасов.
2. Коэффициент текущей ликвидности в 2008 году равен 0,71, в 2009 году – 0,72, в 2010 – 0,41, то есть текущие обязательства превышают текущие активы, и, учитывая динамику снижения значения данного коэффициента можно судить о высоком финансовом риске.
3. Коэффициент срочной ликвидности в 2008 году составляет 0,6, в 2009 году - 0,56, и в 2010- 0,31. По международным стандартам значение данного коэффициента должно быть больше единицы, в российской практике это значение определено как [0,7-0,8] За все три года коэффициент не соответствует нормативному значению [0,7-1,0], то есть с учетом денежных поступлений от дебиторов предприятие не сможет рассчитаться по краткосрочным обязательствам.
4. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 году равен 0,042 на 2009 году он составляет 0,041, уменьшается на 0,001, в 2010 г. он равен 0,018 снизился на 0,023. Это значит, что ОАО «Башинформсвязь» испытывает дефицит свободных денежных средств.
На рисунке 1 представлена динамика показателей ликвидности ОАО «Башинформсвязь» за 2008 –2010 года.
Рис.1. Динамика показателей ликвидности
Причиной не ликвидности баланса ОАО «Башинформсвязь» является недостаток у него наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений при большом удельном весе в составе пассивов наиболее срочных обязательств – кредиторской задолженности.
Анализ финансового состояния организации можно провести по методике разработанной Федеральной службой Российской Федерации по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО РФ) с использованием коэффициентного анализа.
Представим данные анализа платежеспособности в таблице 3.
|
|
|
Таблица 3
Показатели платежеспособности
| Показатели | Способ расчета | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. |
| 1.Платежеспособность общая | К4 =(стр.690+стр.590) /(ф2.стр.029) | 1,94 | 1,74 | 3,61 |
| 2.Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам | К5 = (стр.590 + стр.610) / (ф2.стр.029) | 0,77 | 0,85 | 1,49 |
| 3.Коэффициент задолженности другим организациям | К6 = (стр.621 + стр.625) /(ф2.стр.029) | 0,61 | 0,38 | 0,53 |
| 4.Коэффициент задолженности фискальной системе | К7 = (стр.623 + стр.624) /(ф2.стр.029) | 0,21 | 0,22 | 0,22 |
| 5.Коэффициент внутреннего долга | К8 = (стр.622+стр.630+стр.640+стр.650+ стр.660)/ (ф2.стр.029) | 0,17 | 0,13 | 0,18 |
| 6.Степень платежеспособности по текущим обязательствам | К9 = стр.690 / (ф2.стр.029) | 1,61 | 1,12 | 2,82 |
| 7.Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами | К10 = стр.290 /стр.690 | 0,71 | 0,72 | 0,41 |
Федеральная служба Российской Федерации по финансовому оздоровлению предлагает для оценки степени платежеспособности к расчету показатели:
1. Коэффициент общей платежеспособности - нормативное значение данного коэффициента менее трех месяцев. Данный коэффициент устойчив в динамике, его значение в 2008 году равно 1,94, в 2009 году – 1,74 соответствует норме. В 2010 году-3,61, значение данного коэффициента превышает нормативное значение, что связано с увеличением кредиторской задолженности, хотя долгосрочные обязательства предприятия снизились в 2010 году. В 2008 – 2009 годах длительность расчетов по краткосрочным обязательствам составляла примерно до 2 месяцев, а в 2010 году примерно 4 месяца.
2. Коэффициент задолженности по кредитам и займам в 2008 году равен 0,77, в 2009 году – 0,85, в 2010 году – 1,49. Тенденция к повышению данного показателя отрицательно характеризует экономику предприятия.
3. Коэффициент задолженности другим организациям в 2008 году равен 0,61, в 2009 году – 0,38, в 2010 году – 0,53. Чем выше данный коэффициент, тем больший период оборота задолженности другим организациям несет анализируемое предприятие. Как видно из расчетных показателей, имеется тенденция к увеличению числа оборотов.
4. Коэффициент задолженности фискальной системе в динамике имеет устойчивую тенденцию. Значение коэффициента в 2008 году – 0,21, в 2009-0,22, в 2010 году – 0,22. Для погашения задолженности фискальной системе требуются денежные средства в размере двадцатидневной выручки.
5. Коэффициент внутреннего долга в 2008 году равен 0,17, в 2009 году – 0,13, в 2010 году – 0,18. Для погашения внутреннего долга в 2010 году требуются денежные средства в размере восемнадцатидневной выручки;
6. Степень платежеспособности по текущим обязательствам в 2008 году равно 1,61, в 2009 году – 1,12, в 2010 году – 2,82. Значение данного коэффициента в 2008 – 2010 годах соответствует норме. В зависимости от значения данного показателя ОАО «Башинформсвязь» в 2008 – 2010 годах можно отнести к платежеспособным организациям.
|
|
|
7. Коэффициент покрытия текущих обязательств в 2008 году равен 1,71, в 2009 году – 0,72, в 2010 году – 0,41. Данный показатель не устойчив в динамике. Текущие обязательства предприятия в 2009-2010 годах не покрываются оборотными активами. Рекомендуемое значение данного коэффициента [1,3-1,7].
Проведем оценку финансовой устойчивости предприятия ОАО «Башинформсвязь» в таблице 4.
Таблица 4
Оценка финансовой устойчивости
| Показатели | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | Изм-ние (2009-2008гг) | Изм-ние (2010-2009гг) |
| Имущество, тыс. руб. | 7 396 039 | 8 355 907 | 10 156 718 | 959 868 | 1 800 811 |
| Основной капитал, тыс. руб. | 6 424 547 | 7 440 934 | 9 150 163 | 1 016 387 | 1 709 229 |
| Оборотный капитал, тыс. руб. | 971 492 | 914 973 | 1 006 555 | -56 519 | 91 582 |
| Собственный капитал, тыс. руб. | 5 752 225 | 6 381 176 | 7 030 928 | 628 951 | 649 752 |
| Долгосрочные обязательства, тыс. руб. | 280 873 | 710 696 | 690 583 | 429 823 | -20 113 |
| Краткосрочные обязательства, тыс. руб. | 1 362 941 | 1 264 035 | 2 435 207 | -98 906 | 1 171 172 |
| Общая сумма перманентного капитала, тыс. руб. | 6 033 098 | 7 091 872 | 7 721 511 | 1 058 774 | 629 639 |
| Сумма собственных оборотных средств, тыс. руб. | -391 449 | -349 062 | -1 428 652 | 42 387 | -1079590 |
| Коэффициент автономии | 0,778 | 0,764 | 0,692 | -0,01 | -0,07 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,222 | 0,236 | 0,308 | 0,01 | 0,07 |
| Коэффициент финансового риска | 0,286 | 0,309 | 0,445 | 0,02 | 0,14 |
| Коэффициент текущей задолженности | 0,184 | 0,151 | 0,240 | -0,03 | 0,09 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,816 | 0,849 | 0,760 | 0,03 | -0,09 |
| Коэффициент платежеспособности | 3,499 | 3,231 | 2,249 | -0,27 | -0,98 |
Проанализируем полученные результаты при оценке финансовой устойчивости предприятия за период 2008 - 2010 года (см. табл.4):
1. Величина собственных оборотных средств в 2009 году – 349 062 тысяч рублей в 2008 году -391 449 тысяч рублей, в 2010 году собственных оборотных средств у предприятия значительно меньше -1 428 652 тысяч рублей, то есть предприятие ОАО «Башинформсвязь» испытывает острый недостаток собственных оборотных средств. Во всех трех годах данный показатель отрицательный. Это является свидетельством финансовой зависимости от заемных источников в анализируемом периоде.
2. Коэффициент автономии или финансовой независимости снизился с 0,78 в 2008 году до 0,76 в 2009 году. Это связано с тем, что темпы роста имущества предприятия из-за большего привлечения заемного капитала обгоняют темпы роста собственного капитала, который увеличился на 628 951,00 тысяч рублей в 2009 году по сравнению с 2008 годом. В 2010 году в сравнении с 2009 годом величина собственного капитала увеличилась на 649 752,00 тысяч рублей при росте стоимости имущества на 1 800 811,00 тысяч рублей.
3. Коэффициент финансовой зависимости менялся от 0,22 в 2008 году до 0,31 в 2010 году. Данная динамика произошла в результате увеличения долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия в анализируемом периоде, что также подтверждает рост финансовой зависимости от заемного капитала.
4. Коэффициент финансового риска растет с 0,286 в 2008 году до 0,445 в 2010 году. Этот рост свидетельствует о росте финансового риска в связи с увеличением доли заемного капитала в стоимости имущества предприятия.
5. Соответственно увеличению величины заемного капитала растет и коэффициент текущей задолженности с 0,18 в 2008 году до 0,240 в 2010 году. Рост этот вызван увеличением краткосрочных обязательств предприятия с 1 264 035,00 тысяч рублей в 2009 году до 2 435 207,00 тысяч рублей в 2010 году.
6. Финансовая устойчивость предприятия в анализируемом периоде снижается, что подтверждается величиной коэффициента финансовой устойчивости, который снижается с 0,82 в 2008 году до 0,76 в 2010 году. В 2009 году коэффициент финансовой устойчивости увеличился и составил 0,85, что было связано с увеличением собственного капитала на 628 951 тысяч рублей.
7. Коэффициент платежеспособности в 2008 году составил 3,5, в 2009 году – 3,24, в 2010 году – 2,5. Данная динамика обусловлена тем, что величина собственного капитала ниже уровня заемного капитала.
Определим тип финансовой устойчивости предприятия в 2008-2010 годах. Расчетные данные представлены в таблице 5.
Таблица 5
Классификация типов финансового состояния,
тыс. руб.
| № | Показатели | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | Изменение 2009-2008 гг. | Изменение 2010-2009 гг. |
| Общая величина запасов | ||||||
| Капитал и резервы | ||||||
| Внеоборотные активы | ||||||
| Наличие собственных оборотных средств | -672322 | -1059758 | -2119235 | -387436 | -1059477 | |
| Долгосрочные пассивы | -20113 | |||||
| Функционирующий капитал (СД) | -391449 | -349062 | -1428652 | -1079590 | ||
| Краткосрочные кредиты и займы | -124299 | |||||
| Общая величина источников (ОИ) | -15057 | -96969 | -828396 | -81912 | -731427 | |
| ± Фсос = СОС – 3 | -799178 | -1232121 | -2341642 | -432943 | -1109521 | |
| ± Фсд = СД – 3 | -518305 | -521425 | -1651059 | -3120 | -1129634 | |
| ± Фои = ОИ – 3 | -141913 | -269332 | -1050803 | -127419 | -781471 | |
| Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(± Фсос), S(± Фсд), S(± Фои)] | кризис | кризис | кризис |
Из-за недостатка величины собственных оборотных средств предприятие финансово не устойчивое (кризисное финансовое состояние) на протяжении всего анализируемого периода.
Проведем оценку и анализ деловой активности предприятия ОАО «Башинформсвязь» в таблице 6.
Таблица 6
Оценка деловой активности предприятия
| Показатель деловой активности | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | темп роста % 2008-2009 гг. | темп роста % 2009-2010 гг. |
| 1. Выручка от продаж, тыс. руб. | 103,51 | 103,66 | |||
| 2. Оборачиваемость активов, раз | 1,30 | 0,69 | 0,42 | 52,96 | 60,74 |
| 3. Коэф-т Оборачиваемости дебиторской задолженности (только по покупателям), дни | 42,96 | 40,90 | 36,34 | 95,20 | 88,86 |
| 4. Коэф-т Оборачиваемости кредиторской задолженности (только по поставщикам), дни | 36,31 | 34,84 | 29,16 | 95,96 | 83,70 |
| 5. Коэф-т Оборачиваемость материально-производственных запасов, дни | 11,71 | 12,79 | 12,87 | 109,24 | 100,65 |
| 6. Длительность операционного цикла, дни | 54,67 | 53,69 | 49,22 | 98,21 | 91,67 |
| 7. Фондоотдача | 1,17 | 1,07 | 1,004 | 91,04 | 94,26 |
| 8. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 0,95 | 0,89 | 0,83 | 93,67 | 93,88 |
Коэффициенты деловой активности позволят проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
1. Коэффициент оборачиваемости активов в 2008 году-1,3 раза, а в 2010 уже 0,42 раза, то есть в 2009- 2010 годах активы совершили не полный цикл производства и обращения. Это связанно с развитием новых услуг и покупкой дорогостоящего оборудования.
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам в анализируемом периоде снижается, в 2008 году-42,96 дня, в 2009 году-40,90 дня, а в 2010 году-36,34 дня, это означает, что сокращается средний период времени, в течение которого средства от покупателей поступают на расчетный счет.
3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2008 году-36,31 день, в 2009 году- 34,84 дня, а в 2010 году- 29,16 дня, то есть повышается срочность оплаты кредиторской задолженности.
4. Коэффициент оборачиваемости материально производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов, то есть в 2008 году предприятию потребовался 11,71 день, в 2009 году-12,79 дней, в 2010 году 12,87 дней. Чем выше данный показатель, тем меньше средств связано с этой наименее ликвидной статьей оборотных средств. С 2008-2009 года темп роста составил 9,24 процента, а в 2010 0,65 процентов.
5. В анализируемом периоде длительность операционного цикла снижается, в 2008 году- 54,67 дней, в 2009 году-53,69 дней, а в 2010 году- 49,22 дней, что положительно сказывается на производстве.
6. Чем выше показатель фондоотдачи, тем ниже издержки отчетного периода. В 2008 году- 1,17, в 2009 году- 0,65, а в 2010 году- 0,004, что свидетельствует о высоких издержках производства в отчетном периоде.
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2008 году-0,95, в 2009 году- 0,89, в 2010 году-0,83. Низкий показатель характеризует бездействие части собственных средств.
Рассмотрим основные показатели оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия за анализируемый период (см.табл.7).
1. Рентабельность продаж в 2009 году повышается на 25 процентов, а в 2010 году понижается на 25 процентов, вследствие снижения чистой прибыли от продаж на 88 885 тысяч рублей.
2. Рентабельность собственного капитала в 2009 году понизилась на 1,39 процента, в 2010 году повысилась на 3,33 процента. Столь невысокий показатель можно обосновать тем, что основная часть чистой прибыли идет на развитие и модернизацию оборудования. Ведется активное продвижение новых услуг, таких как IP-TV.
3. Рентабельность активов в анализируемом периоде практически не изменялась. В 2008-2010 годах предприятию потребовалось 0,8 денежных единиц для получения одной денежной единицы прибыли.
4. Рентабельность оборотных активов в 2009 году повысилась на 11,48 процентов, в 2010 году повысилась на 12 процентов.
Таблица 7
Оценка прибыли и рентабельности
| № | Показатели | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | Темп роста % 2008-2009 гг. | Темп роста % 2009-2010 гг. | |
| Прибыль от продаж, тыс. руб. | 134,64 | 76,11 | |||||
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 108,96 | 114,08 | |||||
| Рентабельность продаж, % (ЧП/Выручка) | 0,16 | 0,2 | 0,15 | ||||
| Рентабельность собственного капитала, % (ЧП/СК) | 0,11 | 0,10 | 0,11 | 98,61 | 103,33 | ||
| Рентабельность активов, % (ЧП/А) | 0,08 | 0,08 | 0,08 | 96,76 | 97,02 | ||
| Рентабельность оборотных активов, % (ЧП/ОА) | 0,60 | 0,67 | 0,75 | 111,48 | 112,00 |
Показатели рентабельности имеют слабую тенденцию к изменению и низкие показатели в течение всего анализируемого периода.
|
|
|
