 |
Етапи формування інвестиційного портфеля
|
|
|
|
ü розробка стратегії інвестиційної діяльності та визначення основних цілей інвестиційної політики підприємства;
ü визначення складу та типу інвестиційного портфеля; аналіз та попередній вибір інвестиційних проектів;
ü остаточний вибір інвестиційних проектів та визначення структури інвестиційного портфеля;
ü розрахунки та обґрунтування ефективності сформованого портфеля, оцінка доходності, ризику й ліквідності інвестиційного портфеля;
ü кінцева оптимізація структури інвестиційного портфеля за встановленими критеріями доходності, ризику та ліквідності.
ü формування механізмів страхування та мінімізації ризику інвестиційного портфеля;
ü розробка схеми управління інвестиційним портфелем, організаційного плану реалізації та технології управління ним.
Рис. 2. Послідовність формування інвестиційного портфеля
В умовах ринку ефективне формування інвестиційного портфеля базується на принципах та методах сучасної "портфельної теорії".
"Портфельна теорія" - це заснований на статистичних методах механізм оптимізації інвестиційного портфеля, що формується відповідно до заданих критеріїв співвідношення рівня його дохідності та ризику.
Зміст і результати окремих етапів формування інвестиційного портфеля відповідно до "портфельної теорії" наведено в табл.1.
Формування окремих типів портфелів може супроводжуватися деякими особливостями. Так, формування портфелів реальних проектів вимагає багато часу, що зумовлено необхідністю виконання значного обсягу робіт, пов'язаних з техніко-економічним обґрунтуванням та наглядом за проектами. Відомо, що техніко-економічне обґрунтування потребує ретельного вивчення всіх можливих альтернативних напрямів вкладання коштів для інвестування. Таке альтернативне обґрунтування реальних проектів призводить до залучення портфеля високоприбуткових та високоліквідних проектів на противагу довгостроковим, капіталомістким проектам.
|
|
|
У даному випадку доцільно формувати окремий відособлений портфель реальних інвестиційних проектів, зорієнтований на отримання прибутків у майбутньому. Відповідальність за відбір проектів і формування портфеля несуть інвестиційні менеджери (розпорядники проектів). Як правило, вони здійснюють оперативне управління портфелем і підзвітні інвестору.
Таблиця 1.
Етапи формування інвестиційного портфеля відповідно до "портфельної теорії"
| Назва етапу | Основний зміст робіт за етапом | Результати робіт за етапом |
| 1. Оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів | Процес розгляду переваг і недоліків окремих видів фінансових інструментів, відповідно до цілей політики фінансового інвестування | Визначення співвідношення дольових та боргових фінансових інструментів у портфелі, а в кожній з цих груп - структури за окремими видами фінансових інструментів (акцій, облігацій тощо) |
| 2. Формування інвестиційних рішень щодо включення в портфель окремих фінансових інструментів інвестування | Процес розгляду і оцінки конкретних фінансових інструментів інвестування, що обертаються на ринку та їх ранжування | Ранжований за рівнем дохідності та ризику перелік конкретних фінансових інструментів, які можуть бути включені до портфелю |
| 3. Оптимізація інвестиційного портфелю, яка спрямована на зниження рівня його ризику при заданому рівні доходності | Оцінка коваріації і відповідна диверсифікація конкретних фінансових інструментів портфелю | Забеспечення мінімального можливого рівня інвестиційного ризику при заданому рівні дохідності портфелю відповідно до його типу, який формується |
| 4. Сукупна оцінка сформованого інвестиційного портфелю за співвідношенням рівня дохідності та ризику | Проведення розрахунків рівня дохідності портфелю і рівня його ризику та їх співставлення | Визначення ефекту зниження рівня портфельного ризику до середньоринкового його значення у заданому рівні інвестиційної дохідності портфеля |
|
|
|
Формування інвестиційного портфеля - завдання з багатьма критеріями, яке вирішується на перспективу і базується на прогнозованих даних та використанні типових процедур, загальних рекомендацій та методів прогнозних розрахунків.
|
|
|
II. Етапи підготовки курсових робіт
II. Загальні правила формування та подання звіту
II. ОСНОВНІ ЕТАПИ ПРОВЕДЕННЯ ТЕОРЕТИЧНОГО ДОСЛІДЖЕННЯ
III. формування умінь визначати радіанну міру кута за градусною і навпаки.
IV. Формування звіту
VП.2.1. Орієнтовна карта для формування професійних навиків
Аналіз формування та використання капіталу
В історії геоботаніки можна виділити три етапи.
Валютний курс: сутність, основи формування та чинники впливу.
ВАЛЮТНІ СИСТЕМИ ТА ВАЛЮТНА ПОЛІТИКА. ОСОБЛИВОСТІ ФОРМУВАННЯ ВАЛЮТНОЇ СИСТЕМИ УКРАЇНИ.
