 |
Сущность рынка цб,его роль в фин кред сфере
|
|
|
|
Рынок ценных бумаг — это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Задачами рынка ценных бумаг являются:
• мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
• создание рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
• выпуск и обращение новых видов ценных бумаг;
• совершенствование рыночного механизма, системы управления и ценообразования;
• обеспечение реального контроля на основе государственного, биржевого регулирования;
• усовершенствование саморегулируемых организаций, регулирующих деятельность профессиональных
участников рынка;
• разработка портфельных стратегий;
• уменьшение инвестиционного риска;
проведение маркетинговых исследований, на основе которых осуществляется прогнозирование перспективных направлений развития рынка.
К общерыночным функциям относят:
• Аккумулирующую функцию, которая проявляется через создание условий для мобилизации временно
свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом.
• Перераспределительную функцию, которая включает в себя оперативное перераспределение денежных
средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, предприятиями и государством и т. п.; финансирование дефицита государственного бюджета па неинфляционной основе, т. е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств; перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму.
|
|
|
• Регулирующую функцию, которая заключается в создании правил торговли и участия в ней; определении
органов контроля и управления, порядка разрешения споров между участниками рынка.
• Стимулирующую функцию, которая заключается в мотивации юридических и физических лиц стать
субъектами рынка путем предоставления им определенных прав: права на участие в управлении предприятиями (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).
• Контрольную функцию, которая заключается в проведении контроля за соблюдением нор
законодательства, правил торговли, этических норм участниками рынка.
• Ценовую функцию — функцию установления и обеспечения процесса формирования и движения
рыночных цен (курсов) на ценные бумаги посредством сбалансирования спроса и предложения на ценные бумаги путем проведения операций с ними.
• Функцию страхования ценовых и финансовых рисков (или хеджирование), которая осуществляется посредством заключения фьючерсных и опционных контрактов.
• Коммерческую функцию, которая заключается в получении участниками рынка прибыли от операций на рынке ценных бумаг.
• Информационную функцию, которая заключается в производстве и доведении информации об объектах торговли и ее участниках до экономических субъектов рынка.
• Воздействие на денежное обращение, заключающееся в создании условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулировании объема денежной массы в обращении.
К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:
|
|
|
• использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике;
• учетную функцию, которая проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.
В мировой практике известны три модели рынка ценных бумаг в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:
• небанковская модель — в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам. Такая модель существует в США;
• банковская модель — посредниками выступают банки. Эта модель характерна для Германии;
смешанная модель — посредниками являются как банки, так и небанковские компании. Данная модель имеет место в Японии, России.
41 Классификация рынка ценных бумаг:
Вторичный и первичный
• Первичный (IPO– это место размещения впервые выпущенных ц/б. Участниками являются эмитенты, конечные инвесторы и посредники между ними. Функцией первичного рынка является привлечение свободных денег и их инвестирование в экономику, а также осуществление расширенного накопления и распределения средств по отраслям.
• Вторичный – форма торговли ц/б после их первоначальной продажи эмитентами, т.е. это прежде всего перепродажа ц/б. Участниками вторичного рынка являются профучастники цб. Функцией вторичного рынка является перераспределение собственности и обеспечение ликвидности. Ликваидность достигается за счет незначительного разрыва между ценой предложения и спроа, за счет незначительного колебания цен от сделки к сделке и за счет большого числа участников.
Неорганизованный и организованный
• Организованный – это структурированные определенным образом взаимоотношения по поводу покупки или продажи любого типа активов (услуг, товаров, ц/б и т.д.) Признаками организации рынка являются: 1) утвержденные правила расчетов, торговли и пр. 2) государственное регулирование 3) организация работы руководящих структур; 4) концентрация спроса и предложения в пространстве и времени.
|
|
|
• Неорганизованный – отношения участников, не закрепленные стандартами торговли. Каждая сделка отличается индивидуальными условиями.
Биржевой и внебиржевой
• Биржевой – по сути это то же самое, что и организованный рынок, т.к. биржа обладает всеми признаками такой структуры (есть правила торговли, место и время проведения и др.)
• Внебиржевой – торговля осуществляется вне биржи, четких правил проведения торгов – нет. К такой структуре относится валютный рынок ФОРЕКС, а также все сделки с ц/б, не прошедшие листнинг на бирже.
Кассовый и срочный
• Кассовый – поставка ц/б на таком рынке осуществляется мгновенно в момент совершения сделки (NASDAQ, NYSE и др. биржи).
• Срочный – поставка актива осуществляется не сразу, а через определенное в договоре время (срочный рынок ФОРТС – фьючерсы и опционы).
|
|
|
