 |
Основные типы возможных ситуаций
|
|
|
|
1. Нормальная, надежная платежеспособность и финансовая устойчивость организации:
– А1 > П1; А2 > П2; A3 > П3; А4 < П4 при (А1 + А2) > (П1 + П2);
– А1 > П1; А2 < П2; A3 > П3; А4 < П4 при (А1 + А2) > (П1 + П2).
2. Имеет место эпизодическая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия:
– А1 > П1; А2 < П2; A3 > П3; А4 < П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2);
– А1 > П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) > (П1 + П2).
3. Имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой неустойчивости предприятия:
– А1 > П1; А2 < П2; A3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2);
– А1 < П1; А2 > П2; A3 < П3; А4 > П4 при (А1 + А2) < (П2 + П2).
4. Имеет место хроническая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия:
– А1 < П1; А2 < П2; A3 > П3; А4 > П4.
5. Имеет место кризисное финансовое состояние предприятия, близкое к банкротству:
– А1 < П1; А2 < П2; A3 < П3; А4 > П4.
ОЦЕНКА РИСКА ПОТЕРИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
Риск потери финансовой устойчивости предприятия характеризует нарушение соответствия между возможностями источников финансирования и требуемыми материальными оборотными активами для ведения предпринимательской деятельности.
Оценка данного вида риска осуществляется с позиций долгосрочной перспективы и может осуществляться на основе абсолютных и относительных финансовых показателей.
Исходной информацией для оценки риска служат данные бухгалтерского баланса (форма № 1).
Методика оценки риска потери финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей включает следующие блоки:
1. Подготовка исходных данных на основе предварительного агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей:
|
|
|
а) определение суммарной величины требуемых запасов (стр. 1210) и затрат (стр. 1220), входящих в состав материальных оборотных активов (ЗЗ – запасы и затраты)
ЗЗ = стр. 1210 + стр. 1220.
б) определение возможностей источников формирования требуемых запасов и затрат:
– собственных оборотных средств (СОС), учитывающих собственный капитал и резервы (стр. 1300), внеоборотные активы (стр. 1100):
СОС = стр. 1300 – стр. 1100;
– собственных и долгосрочных заемных средств (СДИ), в составе которых – дополнительные долгосрочные обязательства (стр. 1400), включающие кредиты банков, займы, прочие долгосрочные обязательства со сроками погашения более 12 месяцев после отчетной даты:
СДИ = стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100;
– общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ), включающей собственные и долгосрочные заемные источники, краткосрочные кредиты и займы (стр. 1510):
ОВИ = стр. 1300 + стр. 1400 + стр. 1510 – стр. 1100.
2. Расчет показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, характеризующих:
– излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±Фс = СОС – ЗЗ = стр. 1300 – стр. 1100 – (стр. 1210 + стр. 1220);
– излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
±Фсд = СДИ – ЗЗ = стр. 1300 + стр. 1400 – стр.1100 – (стр. 1210 + стр. 1220);
– излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
±Фо = ОВИ – ЗЗ = стр. 1300 + стр. 1400 + стр. 1510 – стр. 1100 – (стр. 1210 + стр. 1220).
3. Формирование трехкомпонентного вектора, характеризующего тип финансовой ситуации
где каждая компонента равна
4. Установление типа финансовой ситуации в зависимости от значений компонент вектора 
(таблица 5).
Таблица 5 – Типы финансового состояния предприятия
| Тип финансового состояния | Условия |
| Абсолютная устойчивость | ±Фс ≥ 0; ±Фсд ≥ 0; ±Фо ≥ 0 → 
|
| Допустимая устойчивость | ±Фс < 0; ±Фсд ≥ 0; ±Фо ≥ 0 → 
|
| Неустойчивое финансовое состояние | ±Фс < 0; ±Фсд < 0; ±Фо ≥ 0 → 
|
| Критическое финансовое состояние | ±Фс < 0; ±Фсд < 0; ±Фо < 0 → 
|
5. Построение шкалы риска потери предприятием финансовой устойчивости в зависимости от типа финансовой ситуации (таблица 6).
|
|
|
Таблица 6 – Шкала оценки риска потери предприятием финансовой устойчивости
| Тип финансового состояния | Зоны риска |
| Абсолютная устойчивость | Безрисковая зона – это крайний тип финансовой устойчивости, характеризует такое положение, когда только собственные средства авансируются в оборотные активы. Данная ситуация встречается редко, ей соответствует абсолютная платежеспособность. Риск потери финансовой устойчивости отсутствует |
| Допустимая устойчивость | Зона допустимого риска – характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных средств и излишек долгосрочных источников формирования запасов и затрат, в крайнем случае – равенство этих величин. Этой ситуации соответствуют гарантированная платежеспособность и допустимый уровень риска потери финансовой устойчивости |
| Неустойчивое финансовое состояние | Зона критического риска – ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращения дебиторской задолженности. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции – наиболее ликвидной части запасов и затрат |
| Критическое финансовое состояние | Зона катастрофического риска – предприятие полностью зависит от заемных средств и эта ситуация наиболее близка к риску банкротства. В этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных ссуд. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания кредитного риска |
Основными финансовыми решениями для выхода из зон критического и катастрофического рисков являются увеличение собственных оборотных средств и снижение текущих финансовых потребностей.
|
|
|
Увеличение СОС можно обеспечить следующим образом:
– наращением собственного капитала (увеличением уставного капитала, снижением дивидендов, увеличением нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности);
– увеличением долгосрочных заимствований, если долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно немного;
– уменьшением иммобилизованных средств во внеоборотных активах (но не в ущерб производству) за счет реализации используемых товарно-материальных ценностей.
Снижение текущих финансовых потребностей можно обеспечить:
– уменьшением оборотных активов за счет снижения уровня запасов;
– снижением дебиторской задолженности и уменьшением удельного веса сомнительных клиентов;
– увеличением кредиторской задолженности путем удлинения сроков расчетов с поставщиками крупных партий сырья, материалов.
Чтобы уменьшить риск потери финансовой устойчивости предприятия, необходимо оптимизировать структуры запасов и затрат.
Таким образом, обеспечение низкого уровня риска потери предприятием финансовой устойчивости предполагает сочетание четырех благоприятных характеристик финансово-хозяйственного положения предприятия:
– высокой платежеспособности, т.е. способности исправно расплачиваться по своим обязательствам;
– высокой ликвидности баланса, т.е. достаточной степени покрытия заемных пассивов активами с согласованными сроками погашения обязательств;
– высокой кредитоспособности, т.е. способности возмещать кредиты с процентами и другие финансовые издержки;
– высокой рентабельности, т.е. значительной прибыльности, обеспечивающей необходимое развитие предприятия.
|
|
|
