 |
По дисциплине «финансовый менеджмент»
|
|
|
|
КУРСОВАЯ РАБОТА
Тема: Анализ рентабельности (доходности) результатов финансово- хозяйственной деятельности организации (предприятия) (на примере …).
Выполнила студентка группы__________________________ Л. Ю. Варкентин
Подпись
Руководитель _________________________________________ Р.В. Лукьянов
Подпись
Защищена _____________________________Оценка______________________
Дата
Воронеж 2012
Содержание
| ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………. | |
| 1. Экономическое содержание рентабельности предприятия…………. | |
| 1.1. Понятие рентабельности…………………………………………………. | |
| 1.2. Виды рентабельности…………………………………………………….. | |
| 1.3. Система показателей рентабельности…………………………………... | |
| 2.Оценка финансового положения ЗАО «Острогожсксадпитомник»… | |
| 2.1. Технико-экономическая характеристика предприятия ЗАО «Острогожсксадпитомник»…………………………………………………… | |
| 2.2. Расчет основных финансовых показателей ЗАО «Острогожсксадпитомник»…………………………………………………… | |
| ВЫВОДЫ……………………………………………………………………… | |
| РЕКОМЕНДАЦИИ по улучшению состояния ЗАО «Острогожсксадпитомник»…………………………………………………… | |
| ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………... | |
| СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………….... | |
| ПРИЛОЖЕНИЕ А Бухгалтерский баланс ЗАО «Острогожсксадпитомник» | |
| ПРИЛОЖЕНИЕ Б Отчет о прибылях и убытках ЗАО «Острогожсксадпитомник» |
ВВЕДЕНИЕ
Обобщающим показателем экономической эффективности производства является показатель рентабельности. Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия. Она рассчитывается путём сопоставления валового дохода или прибыли с затратами или используемыми ресурсами.
|
|
|
На основе анализа средних уровней рентабельности можно определить, какие виды продукции и какие хозяйственные подразделения обеспечивают большую доходность. Это становится особенно важным в современных, рыночных условиях, где финансовая устойчивость предприятия зависит от специализации и концентрации производства.
Целью написания данной работы является изучение показателей рентабельности и применение их в финансовом анализе и планировании деятельности предприятия, используя финансовую отчетность ЗАО «Острогожсксадпитомник».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:
- дать определение понятия рентабельности, раскрыть его значение для финансового анализа и охарактеризовать основные области его применения;
- рассмотреть систему показателей рентабельности в соответствии с их классификацией на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, финансовой рентабельности и показатели рентабельности продукции;
- провести анализ уровня и динамики доходности хозяйственной деятельности ЗАО «Острогожсксадпитомник».
- дать оценку уровня и динамики рентабельности финансовой деятельности анализируемого предприятия;
- сделать необходимые выводы по показателям рентабельностиЗАО «Острогожсксадпитомник» и дать рекомендации по их улучшению.
1. Экономическое содержание рентабельности предприятия
1.1. Понятие рентабельности
Рентабельность, в отличие от прибыли предприятия, показывающей эффект предпринимательской деятельности, характеризует эффективность этой деятельности. Рентабельность – относительная величина, выражающая прибыльность (доходность) предприятия. В рыночной экономике существует система показателей рентабельности.
Рентабельность продукции можно рассчитать как по всей реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.
|
|
|
Рентабельность всей реализованной продукции можно определить как:
· процентное отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию;
· процентное отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализованной продукции;
· процентное отношение балансовой прибыли к выручке от реализации продукции
· отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции [6, с. 128].
Эти показатели дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и степени доходности реализуемой продукции.
Рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены и полной себестоимости. Она определяется как процентное отношение цены реализации единицы данной продукции за вычетом ее полной себестоимости к полной себестоимости единицы данной продукции.
Рентабельность имущества (активов) предприятия рассчитывается как процентное соотношение чистой прибыли к средней величине активов (имущества).
Рентабельность внеоборотных средств определяется как процентное соотношение чистой прибыли к средней величине внеоборотных активов.
Рентабельность оборотных активов определяется как процентное отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости оборотных активов.
Рентабельность инвестиций определяется как процентное отношение валовой прибыли к стоимости имущества предприятия.
Рентабельность собственного капитала рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к величине собственного капитала.
Показатели рентабельности используются в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности, принятия управленческих решений, решений потенциальных инвесторов об участии в финансировании инвестиционных проектов.
Повышение рентабельности может быть достигнуто как посредством увеличения суммы прибыли, так и путем снижения стоимости производственных фондов. Невыполнение плана прибыли, и увеличение производственных фондов может привести к снижению уровня рентабельности. Поскольку рентабельность - показатель относительный, его рост или снижение возможны и при различном соотношении темпов изменения прибыли и фондов [4, с. 69].
|
|
|
Анализ общей рентабельности имеет большое значение для комплексной характеристики работы с точки зрения эффективности использования всего производственного потенциала, находящего в распоряжении производственного предприятия.
Смысл любой предпринимательской деятельности состоит в достижении положительного экономического эффекта в виде абсолютного показателя – прибыли или относительного – рентабельности. Тем самым рентабельность выступает главным объектом и целью финансового менеджмента предприятий. Чем больше уделяется внимания рентабельности, тем успешнее функционирует предприятие.
Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль как вознаграждение за риск сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия [1, с. 254].
При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.
По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов, инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.
|
|
|
Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений [8, с. 84].
Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.
Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.
1.2. Виды рентабельности
Уровень рентабельности государственных предприятий и отраслей производства определяется не законом сред ней нормы прибыли, а устанавливается государством в плановом порядке с учетом уровня цен и себестоимости продукции, потребностей в денежных средствах для развития производства, экономического стимулирования работников предприятий, объединений.
Уровень рентабельности отраслей промышленности находится в прямой зависимости от рентабельности объединений, предприятий. Чем выше рентабельность объединений, предприятий, тем выше уровень рентабельности промышленности и всего народного хозяйства в целом [3, с. 167].
Общая рентабельность объединений, предприятий определяется отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле:
, где
Р - уровень рентабельности, %;
П - прибыль;
- среднегодовая стоимость основных производственных фондов;
- среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.
Фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не прокредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по неотфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.
|
|
|
Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях лег кой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот [5, с. 213].
Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, при были целевого назначения (прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т.п.), а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.
При анализе работы объединений, предприятий, особенно при планировании оценки рентабельности изделий, большое значение имеет рентабельность, определяемая как отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции. Рас чет рентабельности отдельных видов продукции производится по формуле:
, где
Р - уровень рентабельности, %;
О - оптовая цена предприятия на изделие;
С - полная себестоимость изделия.
Показатель рентабельности по изделиям отражает эффективность затрат живого и овеществленного труда на производство продукции.
В машиностроении и других обрабатывающих отраслях промышленности рентабельность определяют как отношение прибыли к себестоимости за вычетом стоимости использованного сырья, топлива, энергии, материалов, полуфабрикатов и комплектующих изделий. При этом может быть использована формула:
, где
- расчетный норматив рентабельности к себестоимости за вычетом материальных затрат;
Ф - производственные фонды отрасли (под отрасли) промышленности;
- норматив рентабельности к производственным фондам;
(С – М) - себестоимость товарной продукции за вычетом прямых материальных затрат.
Использование показателя нормативной расчетной рентабельности в обрабатывающих отраслях промышленности обусловлено высоким удельным весом в себестоимости продукции этих отраслей материальных затрат, значительными их колебаниями в себе стоимости отдельных видов изделий и широкими возможностями технологической замены используемого сырья, материалов [7, с. 95].
При определении норматива расчетной рентабельности к себе стоимости продукции за вычетом стоимости использованных материальных затрат исключаются из себестоимости продукции в калькуляционном разрезе только прямые статьи затрат. Так, в машиностроении из себестоимости продукции вычитаются статьи затрат: «Сырье и материалы», «Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги кооперированных предприятий», «Топливо и энергия на технологические цели».
Основные пути роста рентабельности производства – развитие наиболее прогрессивных отраслей, рациональное размещение объединений, предприятий, повышение удельного веса специализированного производства, применение современных методов организации производства и труда в соответствии с требованиями научно-технического прогресса. Ускорение внедрения и освоения новой, более прогрессивной техники, повышение производительности тру да, снижение себестоимости продукции, улучшение ее качества, усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и повышение материальной заинтересованности работников в результатах своего труда [2, с. 154].
1.3. Система показателей рентабельности
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов эффективности деятельности предприятия. Они измеряют, эффективность предприятия как отношение прибыли к абсолютной величине фактора, ее порождающего – капиталу, обороту, выручке, издержкам.
Существует большое количество показателей рентабельности, которые характеризуют эффективность деятельности предприятия с различных позиций. Эти показатели можно сгруппировать по 3-м направлениям:
· рентабельность продукции;
· рентабельность продаж;
· рентабельность капитала.
Показатели рентабельности продукции (Рп) измеряют эффективность производства и реализации различных видов конечной продукции фирмы. Существуют следующие подходы к расчету данных показателей:
, где
Пед – прибыль в структуре цены единицы продукции, руб.;
Сед – себестоимость единицы продукции, руб.;
, где
Прп – прибыль от реализации продукции (прибыль от продаж), руб.;
Срп – полная себестоимость реализованной продукции, руб.
Показатели рентабельности продаж имеют особую значимость в финансовом управлении для оценки доходности отдельных видов продукции. В зависимости от того, какой показатель прибыли находится в числителе формулы, можно выделить следующие показатели, относящиеся к данной группе:
Рентабельность продаж (Рпрод)
Чистая рентабельность продаж(ЧРпрод)
, где
Ппродаж – прибыль от продаж, тыс. руб.;
Пчис– чистая прибыль, тыс. руб.;
В – выручка от продаж, тыс. руб.
Показатели рентабельности капитала показывают, сколько рублей прибыль приносит на использование одного рубля капитала. Данная группа показателей характеризует взаимосвязь прибыли и инвестиций и является наиболее важной в системе показателей рентабельности для оценки эффективности деятельности предприятия [6, с. 59].
К показателям рентабельности капитала относятся:
Рентабельность капитала (Рк)
,
Чистая рентабельность капитала (ЧРк)
,
Рентабельность собственного капитала (Рск)
.
Чистая рентабельность собственного капитала (ЧРск) показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на рубль собственных вложенных средств:
, где
Пдон – прибыль до налогообложения, тыс. руб.;
К – средняя величина капитала предприятия, тыс. руб.;
СК – средняя величина собственного капитала предприятия, тыс. руб.
Рентабельность производства (рентабельность основной деятельности) характеризует эффективность использования основных и оборотных средств предприятия. Данный показатель рассчитывается по формуле:
, где
Прп – прибыль от реализации продукции, тыс. руб.;
Ф – среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.;
ОбС – средняя величина оборотных средств предприятия, без учета краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.
Мультипликационная модель рентабельности капитала:
.
На основании данной модели выделены следующие факторы, влияющие на рентабельность капитала:
1. Рентабельность продаж (
);
2. Оборачиваемость капитала (
).
Мультипликационная модель чистой рентабельности собственного капитала:
.
Данная формула позволяет исследовать влияние на рост или снижение доходности собственного капитала фирмы трех факторов:
· изменений чистой рентабельности продаж (Пчис/В);
· изменений оборачиваемости капитала (В/К);
· изменений структуры капитала фирмы (коэффициента финансовой зависимости) (К/СК).
|
|
|
