 |
Вопрос40 Формы экономических отношений в мировом хозяйстве. Внешнеэкономические связи РБ
|
|
|
|
Вопрос 41 Валютный рынок и валютный курс.
Все операции на международном рынке осуществляются через посредство государственных внешнеэкономических структур. Свободный рынок предпологает, что субъектами международных отношений могут выступать любые предприятия, организации и физические лица.
Международные валютные отношения представляют собой сложную организационную структуру, включающую как национальные системы валютных сделок, так и специализированные межгосударственные валютно-финансовые структуры и функционирующие в них организации
Национальная валютная система- сложная система экономических отношений и операций, складывающихся на базе функционирования национальной валютной системы.
Для осуществления международных экономических сделок необходима иностранная валюта.
Так, экономические субъекты Республики Беларусь предъявляют спрос на иностранную валюту в случаях:
– приобретения продукции и услуг за границей (импорта);
– осуществления инвестиций за границу;
– хранения части денежных средств в иностранной валюте;
– осуществления различных переводов за границу (гуманитарная помощь, переводы родственникам и т. д.).
В свою очередь иностранные экономические субъекты предъявляют спрос на валюту Республики Беларусь.
Предложение иностранной валюты формируется под воздействием экспорта товаров национального производства.
Купля-продажа иностранной валюты осуществляется на валютных рынках по определенному курсу. Валютный обменный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран.
Обменный курс может быть представлен прямым или косвенным методом.
|
|
|
Прямой метод котировки заключается в соотношении одной единицы иностранной валюты к определенному количеству единиц национальной денежной единицы. Например:
1 доллар США = 2140 белорусских рублей;
1 евро = 2822 белорусских рублей;
1 российский рубль = 81 белорусскому рублю.
Косвенный метод котировки заключается в соотношении одной единицы национальной денежной единицы к определенному количеству единиц иностранной валюты. Такой метод применяется, например, в Великобритании:
1 фунт стерлингов = 0,4 австралийских долларов;
1 фунт стерлингов = 2 доллара США;
1 фунт стерлингов = 0,42 швейцарских франков.
Если на национальные деньги можно приобрести иностранную валюту в данной стране и за ее пределами, то национальная валюта считается конвертируемой.
Зачастую экономические субъекты имеют одну иностранную валюту, а нуждаются в другой иностранной валюте. Например, белорусский экспортер продал товары в Российскую Федерацию и получил российские рубли. Но для закупки определенного сырья в Украине ему требуются гривны. Следовательно, ему нужно обменять российские рубли на гривны. Такую валютную операцию также возможно осуществить на валютном рынке. Для определения соотношения между иностранными денежными единицами применяется кросс-курс.
Кросс-курс – это курс между парой валют, рассчитанный на базе курса каждой из них к какой либо третьей валюте.
Цена иностранной валюты определяется спросом и предложением.
К основным типам обменного курса относят фиксированный и плавающий.
Фиксированный тип обменного курса означает поддержание стоимости национальной валюты в определенных пределах (либо фиксированной, либо колеблющейся в узких рамках валютного коридора) по отношению к иностранной валюте. Курс национальной валюты в этом случае определяется на валютном рынке, а центральный банк поддерживает равновесие на этом рынке путем регулирования спроса и предложения.
|
|
|
Регулирование валютного рынка может осуществляться следующими способами:
1) прямыми валютными интервенциями, когда ЦБ сокращает или увеличивает свои валютные резервы, влияя тем самым на спрос и обменный курс валют, что приводит также к изменению объема денежной массы в стране;
2) введением прямого контроля над торговыми и финансовыми потоками;
3) валютным контролем, когда правительство выдвигает требование о продаже ему всей валюты, полученной экспортерами. Впоследствии данный запас валюты распределяется между различными импортерами, которым она требуется;
4) дисконтной политикой, в частности увеличением реальной процентной ставки, что позволит привлечь больше средств на депозиты. Спрос на валюту в этом случае сократиться, а предложение по ее продаже увеличится;
5) мерами внутреннего макроэкономического регулирования, куда относятся все инструменты денежно-кредитной и финансовой политики. На курс национальной валюты влияют количество денег, находящихся в обращении, реальные нормы процента, темпы инфляции, ограничение спроса на импортные товары и т. п.
Регулирование валютного курса может быть направлено как на девальвацию (снижение курса валюты), так и на ревальвацию (повышение курса валюты). Это зависит от экономической ситуации в стране и целей, которые ставит перед собой правительство в данный момент, например увеличение совокупного спроса за счет экспортных поставок, чего можно достичь с помощью девальвации валюты, или ограничение спроса путем ревальвации.
К преимуществам фиксированного типа обменного курса можно отнести его предсказуемость и определенность, что положительно оценивается инвесторами и участниками внешней торговли. Фиксированный обменный курс, являясь действительным рычагом снижения уровня инфляции, выступает ориентиром при разработке макроэкономических стабилизационных программ.
Его недостатки проявляются в невозможности прямого контроля Центрального банка за денежной массой в экономике, объем которой может регулироваться балансом спроса и предложения на валютном рынке, а также в потере Центрального банка ориентиров при фиксации курса, что может привести к сокращению официальных валютных резервов.
|
|
|
При плавающем типе валютного курса Центральный банк не вмешивается в деятельность валютного рынка, курс обмена национальных валют друг на друга определяется свободным взаимодействием спроса и предложения.
Спрос на валюту создают граждане, фирмы и государство.
На динамику курса валют влияют следующие факторы:
1) национальный доход и уровень издержек производства;
2) реальная покупательная способность денег и уровень инфляции в стране;
3) состояние платежного баланса, влияющего на спрос и предложение валюты;
4) уровень процентных ставок в стране;
5) доверие к валюте на мировом рынке и др.
Автоматическая корректировка гибких валютных курсов в конечном счете приводит к исчезновению дефицитов и активов платежных балансов, что является преимуществом данного валютного курса.
К его недостаткам можно отнести следующее:
1) неопределенность в торговле и прибылях, например в условиях инфляции и изменения таможенных пошлин;
2) падение международной стоимости национальной валюты может привести к ухудшению условий торговли страны;
3) значительные колебания валютных курсов оказывают дестабилизирующее влияние на внутреннюю экономику.
Вопрос 42 Платежный баланс страны и его структура.
Платежный баланс представляет собой учет всех операций страны на международном рынке.
Таким образом, платежный баланс – это документ, отражающий записи всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром за определенный период (обычно квартал или год).
Экономический субъект – резидент той страны, где находится его основное место жительства (для физических лиц) и место регистрации (для фирм).
Соответственно, все остальные экономические субъекты относятся к числу нерезидентов.
Экономические сделки, учитываемые в платежном балансе, называются международными экономическими сделками и представляют собой различные обмены: торговля товарами и услугами, международные переводы, инвестиции и т. д.
|
|
|
Любая международная сделка имеет две стороны: дебет и кредит.
Кредит – это отток ценностей из страны, за которым должны последовать компенсирующие платежи в страну. Данная сделка, в результате которой страна получает иностранную валюту, заносится в платежный баланс со знаком плюс.
Дебет – это приток ценностей в страну, за который резиденты данной страны должны платить. Такая сделка, в результате которой страна тратит иностранную валюту, заносится в платежный баланс со знаком минус.
Платежный баланс состоит из трех основных частей: счета текущих операций, счета операций с капиталом и финансового счета. Каждая из этих частей подразделяется на составные части.
Текущий счет (счет текущих операций) учитывает платежи за ввозимые и вывозимые товары и услуги, поток доходов в страну и за ее пределы, чистый объем трансфертных переводов в страну и за ее пределы. Текущий счет обычно подразделяется на четыре составные части:
• Счет торговли товарами учитывает ввоз и вывоз вещественных товаров. Экспорт связан с притоком денежных средств и относится к кредиту (учитывается со знаком плюс). Импорт связан с утечкой денежных средств и относится к дебету (учитывается со знаком минус). Разница между экспортом и импортом товаров называется товарным балансом. Если экспорт превышает импорт, говорят об избытке товарного баланса (положительное сальдо товарного баланса). Если импорт превышает экспорт, говорят о дефиците товарного баланса (отрицательное сальдо товарного баланса).
• Счет торговли услугами учитывает импорт и экспорт услуг (транспортировка, туризм, страхование). Таким образом, покупка путевки за границу является дебетом. А оформление иностранцами (нерезидентами) страхового полиса Республики Беларусь является кредитом. Разница между экспортом и импортом услуг называется балансом услуг. Если экспорт превышает импорт, говорят об избытке баланса услуг (положительное сальдо баланса услуг). Если импорт превышает экспорт, говорят о дефиците баланса услуг (отрицательное сальдо баланса услуг).
Сумма товарного баланса и баланса услуг называют торговым балансом.
• Доходы от инвестиций и оплата труда включают заработные платы, проценты и прибыль, текущие в страну (отражаются со знаком плюс) или за ее пределы (отражаются со знаком минус). Так, заработная плата рабочих (резидентов Республики Беларусь), работающих в Российской Федерации, относится к кредиту. А дивиденды, получаемые иностранцами (нерезидентами Республики Беларусь) от доли в белорусском предприятии, относятся к дебету.
• Текущие трансферты являются международными денежными переводами, осуществляемыми резидентами данной страны за границу (отражаются со знаком минус), и нерезидентами в страну (отражаются со знаком плюс). Например, перевод денежных средств резидентом Республики Беларусь своим родителям, живущим в Украине, относятся к дебету, а перевод денежных средств из России студенту-россиянину, обучающемуся в Минске, относится к кредиту.
|
|
|
Баланс текущего счета – баланс торговли товарами и услугами плюс доходы от инвестиций и оплаты труда плюс текущие трансферты. Если экспорт превышает импорт, говорят об избытке баланса текущего счета (положительное сальдо баланса текущего счета). Если импорт превышает экспорт, говорят о дефиците баланса текущего счета (отрицательное сальдо баланса текущего счета).
Счет операций с капиталом учитывает поток денежных средств в страну (кредит) и из страны (дебет), связанный с поступлением или передачей основных активов (например, земли), с миграцией населения (движение средств и имущества при миграции населения из страны в страну), с незастрахованным ущербом основным средствам.
Таким образом, баланс счета операций с капиталом – баланс переводов капитала за границу и из-за границы.
Финансовый счет учитывает поток денег в виде инвестиции или депозитов в страну и за ее пределы.
Баланс финансового счета – сумма балансов прямых и портфельных инвестиций, других финансовых потоков и резервов.
Баланс прямых инвестиций – разница между прямыми инвестициями (ценности, вложенные напрямую в предприятие) нерезидентов в страну (кредит) и прямыми инвестициями резидентов в иностранные предприятия (дебет).
Баланс портфельных инвестиций – разница между портфельными инвестициями (покупка ценных бумаг) нерезидентов в страну (кредит) и портфельными инвестициями резидентов в иностранные предприятия (дебет).
Баланс других видов финансового потока – сумма депозитов в страну из-за рубежа и иностранных ссуд, полученных резидентами страны, минус сумма депозитов резидентов за рубежом и ссуды, полученные нерезидентами в финансовых учреждениях нашей страны.
Резервы представляют собой фонды иностранных валют, используемые с целью стабилизации валютного рынка. Так, если в платежном балансе наблюдается избыток, то Центральный банк страны может использовать этот избыток для увеличения резервов. Такая операция в рамках платежного баланса рассматривается как дебет.
Когда учтены все компоненты платежного баланса, он должен уравновесится: дебет должен сравняться с кредитом.
Однако при составлении возможны ошибки, причинами которых являются несвоевременность учета, получение данных из разных источников, теневая экономика и т. д. В результате ошибок баланса может и не быть. Для того чтобы этого избежать в платежный баланс включается статья Чистые пропуски и ошибки.
В целом соотношение между поступившими и произведенными платежами представляет собой сальдо платежного баланса.
Превышение поступивших платежей над произведенными формирует активное сальдо платежного баланса. В случае превышения произведенных платежей над поступившими формируется пассивное сальдо платежного баланса.
Сальдо платежного баланса оказывает непосредственное влияние на денежный рынок. При активном сальдо платежного баланса у резидентов образуется избыток иностранной валюты, который они предъявляют на обмену на отечественную валюту. Соответственно, при пассивном сальдо платежного баланса образуется дефицит иностранной валюты, которую необходимо приобрести на валютном рынке.
Покупку и продажу валюты резиденты осуществляют через коммерческие банки на валютном рынке. Соответствие спроса и предложения валюты на валютном рынке обеспечивает Центральный банк, который располагает для этой цели золотовалютными резервами. Покупка и продажа валюты Центральным банком на валютном рынке называется интервенцией. Осуществляя интервенцию Центральный банк предоставляет резидентам валюту из своих резервов при пассивном сальдо платежного баланса и покупает излишки валюты при активном сальдо.
|
|
|
